EM.TV Wie hoch wird das EPS sein - 500 Beiträge pro Seite

[CashCowCowboy]

Es gibt unterschiedliche Angaben über die Anzahl der momentan ausgestellten Aktien.
Mich verwirrt, daß Merryl Lynch nur auf ein EPS für 00 von 0,5 Euro kommt und trotzdem ein gutes Kursziel angibt.
Wir hatten ja immerhin für 99 schon ein EPS von 0,52 bei jetzt wirklich extrem niedrigeren EBITDA, EBIT und Nettoergebnissen.
Mein Stand z.Zt. 131.087.462 Mio Aktien
BO Stand Heft 31: 143,64 Mio (Kurs: 63,7, MK: 9149,87 Mio )

Weiß jemand mehr?
CCC

[BigBrotherMA]

Hi CCC,

vor kurzem wurde in einem anderen Board von einem User gepostet, dass er mit EM.TV Rücksprache gehalten und erfahren hat, dass es etwas über 140 Mio. sind (die genaue Zahl weiss ich momentan nicht).

Vor dem 1:25 Split waren es genau 4,4 Mio., danach also 110 Mio. Dann wurden für Henson im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung 10 Mio. und für Formel I 14 Mio. Aktien ausgegeben. Hinzu kommen noch die jungen Aktien, die im Rahmen der Kapitalerhöhung im September 99 ausgegeben wurden. So kommen wir auf die ca. 144 Mio. Das dürfte also stimmen mit den 143 Mio. ungerade.


Wie allerdings bei einem konservativ prognostizierten Umsatz von 800 Millionen Euro und einem erwarteten Gewinn von ca. 400 Mio. Euro (50 %) allerdings ein EPS von 0,50 Euro errechnet wird, ist mir auch ein Rätsel. Denn bei 1440 Mio. Aktien und 0,50 Euro EPS würde für 2000 ein Gewinn von lediglich 70 Mio. Euro zugrunde gelegt werden.

Die fehlenden 330 Mio. Euro zwischen dem von EM.TV prognostizierten Gewinn und dem von Analysten errechneten Betrag kann nicht mit Zinsen und Steuern allein erklärt werden. Denn EM.TV dürfte aufgrund der Investitionen sicher keine Steuern zahlen. Ich weiss nicht, ob ich einen Denkfehler gemacht habe. Wenn ja, wäre ich für Gegenmeinungen dankbar.

Gruß
BBMA

[profitgenius]

@ BBMA
Zitat aus deinem obigen Beitrag:

<Wie allerdings bei einem konservativ prognostizierten Umsatz von 800 Millionen Euro und einem erwarteten Gewinn von ca. 400 Mio. Euro (50 %) allerdings ein EPS von 0,50 Euro errechnet wird, ist mir auch ein Rätsel. Denn bei 1440 Mio. Aktien und 0,50 Euro EPS würde für 2000 ein Gewinn von lediglich 70 Mio. Euro zugrunde gelegt werden.>

Auf welches Jahr bezieht sich deine Rechnung?
Wenn man die von dir erwarteten 400 Mio durch die Zahl der Aktien 144 Mio teilt, kommt man auf 2,78 Euro pro Aktie. Das ist sowohl für 2000 als auch für 2001 deutlich oberhalb aller mir bekannten Schätzungen.

Zitat aus der Meldung von Aktiencheck:
26.07.2000 EM.TV Kursziel 115 Euro Merrill Lynch
Für die Geschäftsjahre 2000 und 2001 prognostizieren die zuständigen Analysten Bernard Tubeileh und Stephan Seip ein Ergebnis je Aktie von 0,50 Euro und 1,50 Euro.

Vielleicht liegt hier ein Übermittlungsfehler vor.

[CashCowCowboy]

Hallo BBMA
genau das ist mir auch etwas unverständlich.
ich kenne allerdings auch nicht die dieses jahr anfallenden Abschreibungen, speziell des Goodwill aus den
Firmenkäufen.
Hier mal die bisherigen Fakten: in Mio DM, EPS in Euro
Jahr...........I..1997...I....1998...I....1999....I...2000....I...2001...I....2002...I

Umsatz.......I .26,5..........81,4.......315,3.......1600........2130.......2600....

EBITDA.......I....?............37,6........222,2...........??.......1080.......1200.....

EBIT.oder....I.. 4,69.........30,4.........150.............??............??.......??.....
Op.Ergebnis

Nettoergebn.I..1,16..........9,6............83........?240?.......?426?.....?650?....

Nettoergebn.......?............0,09€........0,52€....?0,85€?.... ?1,51€?...?2,3€?
pro Aktie(EPS)

EBITDA in%.......?.......... 46,2%........70%........??..........?50%?...?46,2%?
vom Umsatz

EBIT in% v......17,2%.......37,3%........47,3%....??............??..........??.....
Umsatz

Netto in% v.......4,3%.......11,8%........26,3%..?15%?......?20%?....?25%?....
Umsatz


Die Frage ist jetzt, wie hoch EBITDA, EBIT und Netto nach Steuer dieses und nächstes Jahr sein werden.
Sicherlich sind die Umsatzsprünge absolut betrachtet schon extrem und zukünftig mit vielleicht mit gesunden
20-30% steigerungsfähig.
Die Kostenstruktur wird sich m.E. nach nicht mehr großartig verbessern/verschlechtern.
ich halte es für möglich, daß aufgrund der Akquisitionen und des eventuell anfallenden hohen Abschreibungsbe-
darfs (nach welchen Regeln bilanziert etv jetzt? IAS? noch HGB? Goodwill voll im ersten Jahr oder auf 3 Jahre?)
diese Jahr das Netto irgendwo bei 15%liegen könnte, was immer noch recht gut ist. Nächstes Jahr dann wieder
bei ca 25% (Annahme!). Wenn es mehr wird, dann bravo.
144 Mio Aktien vorausgesetzt hätten wir dann die o.g. EPS (1,956DM/€)

Bei einem von mir gewünschten Kurs von 120€ am Jahresende hätte wir dann bei den genannten EPS die KGV`S
für 2000 von 141 und für 2001 von 79.
Bei dem selben Kurs von 120€ wäre die Marktkapitalisierung/ Umsatz für 2000 bei 10,8 und für 2001 bei 6,6
Das ist günstig.
Ich gleube, daß die Nettoumsatzrenditen durchaus machbar sein werden und die Zunahme des operativen
Geschäftes vor allem durch den Erwerb von 8,2% der Crown Media in USA aber auch dem nun permanent gesicherten
Zufluß neuen Contents incl der Rechte, um weltweit präsent zu sein.
Die F1-Geschichten sehe ich ebenfalls nicht kritisch. In keinem der beiden möglichen Ausgänge. Entweder verdient
EMTV sich so richtig satt an den 50% die dann bald 75% sein werden (Option) oder man gibt zusammen mit Ecclestone die
mittlerweile stark im Wert gestiegenen jeweils 15% ab und finanziert somit den vorhergehenden Kauf teilweise.
Ihr habt es ja jetzt an der Hendson Sache gesehen. Erst für 700 Mio (?) gekauft und dann einen kleinen Teil davon
in ein 200Mio Paket eines strategischen Partners getauscht.
Na? War Henson immer noch zu teuer?
Glaubt mir, das wird noch ganz schön was!
Schon sollen die Umsatzerwartungen für 01 angehoben werden usw.
Laßt uns aber erst mal das Zahlenmaterial zusammenstellen.
ccc

[CashCowCowboy]

@profitgenius
die zahlen sind alle in Mark. Um das EPS in Euro zu erhalten: durch 1,956 teilen.
CCC

[CashCowCowboy]

Hier noch der Yahoo Link zu Crown Media CRWN
ist ja interessant
{URL]http://biz.yahoo.com/p/c/crwn.html[/url]
Die Fa gibt es noch nicht so lange und an der Börse sind die erst seit May soviel ich erkennen kann
und hat seither eine fulminante Rallye hingelegt.
Der Streubesitz war letzte Woche noch 7,6 Mio Aktien; die Fa selber ist eine knappe Milliarde wert.
Wenn da die 5,4 Mio EMTV da noch nicht weg sind, dann könnte das des Streubesitz auf ganz wenige Aktien reduzieren.

[profitgenius]

Wenn man zurückrechnet für 99:
EPS 0,52 Euro X 120 Mio Aktien X 1,956 = 122 Mio DM
Der Umsatz war 315 Mio DM => eine Spanne von 38%

Wenn man also für 2000 bei einem Umsatz von 1600 Mio DM ca 40% Spanne zugrunde legen würde, ständen 640 Mio DM Gewinn zur Verfügung.
Bei nun 144 Mio Aktien macht das 2,27 Euro pro Aktie.

Die 40% sind aber wahrscheinlich zu hoch angesetzt, da Henson in 2000 weit darunter liegen dürfte.

Bei 35% sind es noch 560 Mio DM bzw. 1,99 Euro pro Aktie.

Bei 1,50 Euro pro Aktie geht man von ca 420 Mio DM Spanne aus, also nur 26% vom Umsatz.

Das hat ML wohl auch gemeint. Alles andere wäre eine Sensation.

[CashCowCowboy]

Du meinst 1,5 Euro für 2000? nicht für 2001?
oder was?
Gute Nacht.
CCC

[profitgenius]

@ CCC:

Zitat CCC:
<Mich verwirrt, daß Merryl Lynch nur auf ein EPS für 00 von 0,5 Euro kommt>
Diese Angabe kann daher nur ein Irrtum sein.

Die Meldung, die dich verwirrt:
26.07.2000
EM.TV Kursziel 115 Euro
Merrill Lynch
Für die Geschäftsjahre 2000 und 2001 prognostizieren die zuständigen Analysten Bernard Tubeileh und Stephan Seip ein Ergebnis je Aktie von 0,50 Euro und 1,50 Euro.

Dagegen steht folgende Meldung:
08.06.2000
EM.TV bleibt empfehlenswert
Merrill Lynch
Für die Jahre 2000 bis 2002 rechnen die Experten mit einem Ergebnis je Aktie von 1,5; 2,0 und 2,3 Euro.

Man kann zurückrechnen:

EPS 1999: 0,52 Euro bei 120 Mio Aktien und 315 Mio DM Umsatz => Earningsumme beträgt 38,7% vom Umsatz
EPS 2000: 1,50 Euro bei 144 Mio Aktien und 1600 MioDM Umsatz => Earningsumme beträgt 26,4% vom Umsatz

1,50 Euro EPS in 2000 sehen demnach akzeptabel aus. Sie entsprechen auch der Schätzung von ML vom 8.6..
ML müsste seine Schätzung vom 8.6. gedrittelt haben, was einen Kurscrash verursacht hätte.

Gruss
profitgenius

[CashCowCowboy]

Genauso wars. Habe nur die erste Meldung gekannt.
Ist ja einfach.
ML geht anscheinend einfach von einer Nettoumsatzrendite von rund einem Viertel aus.
Anscheinend schlagen die Akquisitionen und daraus resultierende Belastungen nicht stark zu Buche.
Bei einem Kurs von 120€ hätten wir dann ein 01er KGV von 60 und wärn mit dem 8fachen Umsatz bezahlt.
Das ist viel Holz, da ja momentan andere Werte ebenfalls stark geprügelt wurden (TMTV ist mit dem 1fachen
Umsatz bewertet)

Was ist eigentlich die Meinung zur Akquisition von Drown Media?
Da habe ich einfach noch keine Meinung. Die Fa ist anscheinend mindestens 4 Jahre alt, hat nie schwarze
Zahlen geschrieben und ist seit Mai an der Börse gehandelt.
Was in aller Welt hat die Haffas dazu bewegt, sich an einem verlustbringenden Unternehmen zu beteiligen, dessen
Aktienkurs die letzten Wochen hochgejubelt wurde?
Klar eröffnet man sich neue Märkte und 50 Mio Abonennten sind ein enormer Schritt, aber alles ohne Profit?
Und mit einer Milliarde ist die fa ja auch nicht gerade ganz klein. Insofern ist die geringe Beteiligung von 8,2%
vernünftig. Was sonst noch auffällt ist der extrem geringe Free Float, der nach dem EMTV Einstieg praktisch
auf fast Null reduziert wäre.
CCC

[R1Winter]

!

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[zockel]

Und eine Empfehlung soll heute auch rausgekommen sein, wurde gerade auf N-TV berichtet. Habe nur nicht verstanden von wem. Warum EM.TV so fällt ist mir auch ein Rätsel. Werde sie aber eh langfristig halten.

[profitgenius]

Hi CCC

Bei Crown kann man nicht von einer Aquisition sprechen. Die Beteiligung beträgt nur 8,2%.
Die unternehmerischen Beweggründe sehe ich so:

Für EM.TV kam es darauf an, die Fernsehbeteiligungen von Henson loszuwerden, sich aber den mit den Sendern verbundenen Absatzkanal zu erhalten oder noch auszubauen.
Dazu kommt: Fernsehsender werden von Analysten nicht positiv gesehen. Sie sind bereits old economy.
Die Beteiligungen waren ja auch defizitär und im Vergleich zu Crown mit weit weniger Phantasie ausgestattet.

Die Crown-Beteiligung öffnet EM.TV die Möglichkeit, ihre Filme in weit grösserem Rahmen als bisher unterzubringen, ohne das unternehmerische Risiko eines Senders zu tragen. Das stärkt das Kerngeschäft und vermindert die Verzettelung.

Außerdem ist diese Beteiligung besser handelbar, da Crown an der Börse notiert ist und damit wohl auch höher bewertet wird als die Anteile an den Fernsehsendern. Bei 50 Mio Abonnenten (klingt etwas hoch) ist Crown jederzeit ein interessantes Übernahmeobjekt - trotz roter Zahlen, auch insofern eine interessante Beteiligung.
(Vergleiche mal dazu die Voice Stream Beteiligung von Li Ka Cheng - Hutchison, der auch bei Orange und dann Mannesmann in dieser Grössenordnung von um die 10% beteiligt war)

Gibt es eigentlich einen offiziellen Bericht von der HV?

profitgenius

[CashCowCowboy]

Klar gibt es den. Weißt Du doch. Siehe Board hier und Homepage.
habe auch übrigens die genaue Aktienzahl auf der Homepage entsdeckt: 143.640.643 Stück z.Zt.

Nochmal zu Crown Media:

Stimme Dir da in allen Punkten zu.
Die sollten wir uns trotzdem ruhig mal näher anschauen. Das kann was ganz Großes werden. Die sind ja in mehreren
Erdteilen präsent und haben nach der Akquisition, wenn ich das auf die Kürze richtig sehe, jetzt den kompletten Kermit Channel.
der ja vorwiegend in Asien ausgestrahlt wird.
ETV wird da klar den Content liefern und daran in 2facher Hinsicht verdienen. Erstens am Content und (aufgrund des
guten Contents) an der Wertsteigerung der Fa direkt an der Börse.
Analysten haben jedenfalls buy und strong buy zu Crown Media gesagt (Quellen anbei)

Ist jedenfalls ein komplettes Sendernetzwerk mit lt. Ad Hoc 59 Mio Abonennten weltweit.
Stichwort Breitband und Asien und Internet.

Quellen:
http://biz.yahoo.com/p/c/crwn.html

Und Chart


Wie im HV-Kurs Thread ersichtlich ist, habe ich mit einem Sell on good news nach der HV gerechnet. Jatzt sind wir
etwas mehr abgekackt.
Ich werde diese Kurse zum Aufstocken meiner Positionen nutzen. Und zwar kräftigst.
Das kommt nie wieder... das gibts nur einmal....

Apropos: die Zahlen für das 2 Quartal von CRWM müssen auch die Tage kommen. Mal gespannt.
Schleißlich konnten die Amis ja schon das letzte Quartal kräftig zulegen.

Alles in Allem mal wieder ein gelungener Schritt vorwärts von ETV auf dem Weg zum echten Global Player/Network.
Wenn jetzt noch die EU Geschichten bei der F1 erledigt sein werden, dann geht es bis zum Jahresende oder früher wieder den alten Höchstständen entgegen.
CCC

[c_armstrong]

Hi,

habt Ihr Euer Problem mit den ML Gewinnschätzungen eigentlich gelöst?
Habe hier nämlich nicht die tatsächlich von ML ermittelten Zahlen gefunden, als da wäre:

EPS (00;01;02): 1,20 ; 1,70 ; 2,23
sales: 875 ; 1126 ; 1398
EBITDA: 416,3 ; 576,0 ; 671,3
Net income: 170,1 ; 244,9 ; 319,8

Alle klarheiten beseitigt ?

;-)
CWA

[CashCowCowboy]

ja
ccc

[jimknöpfle]

haffa auf hv:

die umsatzzahlen für 2000 sind zu 80 prozent drin. und werden eventuell angehoben.

solche meldungen und meinungen interessieren mich!!! keine chartanalyse, dreiecke und schwarze löcher.

werde auch nachkaufen, habe mich auf kurse um 65 eingestellt, um 55 is auch ok!!!!

shorties sollen verrecken

ich bin wärend der kapitalerhöhung rein, habe also schon einiges mitgemacht. bin langfristanleger.

der umsatz hat sich seit dem, verfünffacht. die aktie aber wieder da wo sie war:

na klingels????????????????

[CashCowCowboy]

Gut gesagt
Ich habe heute meinen Bestand um 50% zu Kursen von 54 aufgestockt. Sieht übrigens aus wie mit dem Lineal gezogen.
CCC

[ToskanaOskar]

Gibt es schon einen genauen Termin für die Halbjahreszahlen.
Auf der EM.TV Hp heißt es nur Anfang August.

[CashCowCowboy]

Ich kenne nur August.
Knallen tut es aber erst in der 2. jahreshälfte
ccc

[Citrus]

Vielleicht gibts ja morgen eine technische Gegenreaktion......:-)))))

[Bundesbörti]

Die Halbjahreszahlen werden sehr, sehr gut ausfallen! Das wurde auf der HV deutlich gesagt!(TMG mit eingerechnet!)
Wer jetzt unter 60 Euro verkauft hat, meine ich, gute Chancen seine Aktien nahe zum Jahrestiefstkurs zu verschleudern! Egal-sei es drum- vielleicht haben heute sogar sogenannte Profis verkauft!-Das sind nämlich oft diejenigen, die am nervenschwächsten sind!

[CashCowCowboy]

Wie etwas weiter unten im Diagramm ersichtlich, ist die Beteiligung CRWN auch wieder gut gestiegen.
ETV hält 8,2% an CRWN

[rv_2011]

Ja, ja - Zitat CashCowCowboy:

"Knallen tut es aber erst in der 2. jahreshälfte"

[eck64]

Der Bundesbörti war auch gut:
Wer jetzt unter 60 Euro verkauft hat, meine ich, gute Chancen seine Aktien nahe zum Jahrestiefstkurs zu verschleudern!

Von dem Kurs ging es noch fast 90% runter! So kann man sich täuschen.
Ich habe für 57 verkauft. (KK 71). 20% minus war genug.

Haffa mal ne mark?