INTERSHOP Audiocast - 500 Beiträge pro Seite

[Aktienfips]

Wer von Euch hat sich auch gerade die Übertragung der Q4 Ergbniskonferenz zu Intershop im Internet angehört ? Welchen Eindruck habt Ihr gewonnen/ was meint Ihr wie es weitergehen wird ?

Vielleicht können wir hier mal ein paar bewertungsrelevante Fakten daraus zusammentragen. Ich mache mal den Anfang:

* enfinity macht mehr als 75 % der Lizenzerlöse aus

* Umsatz in Europa planmäßig

* Umsatzeinbruch in den USA 4 Mio € (davon 3 Mio für Service und 1 Mio für Lizenzen/ gewöhnlich machten Lizenzen 2/3 der Erlöse aus!), erwartet wurden 20 Mio €; Grund wird in Verschiebung von Investitionen ins nächste Jahr gesehen, bzw. dauert bei einigen Kunden der interne Genehmigungsprozess länger als erwartet.

* unerwartete Forderungsausfälle von 5 Mio € (regionale Verteilung USA 2, EUR 2, ASI 1), dot.coms ???

* 20% der Umsätze entfallen auf dot.coms

* 250 von 1000 Mitarbeitern sind in USA

* Marketingaktionen wie die 7 Mio € teure aus dem Q3 sollen in Zukunft nicht mehr durchgeführt werden

* aktuelle Cashposition 120 Mio €
[ich bitte um Ergänzung, ggfs Korrekturen]

Soweit der Audiocast, hier noch ein paar andere Daten:

* aktuelle Marktkapitalisierung ca. 880 Mio €

Umsatz & Ergebnis:
1998 17,9 Mio € & -19,0 Mio €
1999 46,3 Mio € & -20,1 Mio €
2000 ca.122,0 Mio € & -38,0 Mio €

Meine Meinung:
Wenn man dem Management glaubt (Grund für Umsatzrückgang) und einmalige Effekte (Umsatzausfall 16 Mio, Marketingfeldzug 7 Mio und Forderungsausfall 5 Mio = 28 Mio) einbezieht, sieht das Bild für die Zukunft gar nicht so schlecht aus. Pleite gehen die nicht (jedenfalls nicht so bald ;-)), denn es ist noch viel Cash vorhanden und die Verluste sind ja nicht alle zahlungswirksam.
Mutige kaufen heute (Dumme so wie ich zu 13,60), Vorsichtigere (o.k. dieser Wert ist nichts für Vorsichtige) sollte den 31.01. abwarten, denn dann wird sich das Management äußern müssen, ob die "verschobenen Umsätze" nun realisiert wurden.

[Aktienfips]

Ach, eh dass ich es vergesse:

Es waere toll, wenn in diesem Thread niemand beschimpft wird, kein Kursziel 0,0001 € bzw. 5.000 € gegeben wird und auch nicht auf die Aktie einer Chinesischen Fahrradfabrik hingewiesen wird, die morgen um (fast garantiert !!!) 50% steigen wird (Insiderinformation aus einem Glückskeks).

[rukus]

Wenn man sich so bei den US-Umsatz verschätzt, dann erwarte ich auch für Q1 nur einen schleppenden Absatz.

Vor 12 Monaten hies es, der Y2K sei schuld, jetzt sind es die hinausgeschobenen Investitionen. Tatsache ist eine Abkühlung der Konjunktur und des B2C Bereiches. Warum sollten jetzt Unternehmen ihre knapper werdenden Gewinne in eine Software reinstecken, deren ROI zumindest im B2C anwendungen länger als ein quartal ist? Auserdem hat Intershop kein Alleinstellungsmerkmal. Der Hype ist einfach vorbei, villeicht ist das die `ehrlichste` Antwort.

[se2707]

Vor einem Investment in INtershop würde ich folgende Fragen stellen:

1.) Welchen Markt bedient Intershop ?
2.) Wie groß ist dieser Markt heute und in 5 Jahren
3.) Warum sollte ein Unternehmen gerade jetzt Intershop Software kaufen ? Besteht nicht das Risiko daß das Unternehmen in 5 Jahren nicht mehr exisitiert ?
4.) Besteht zur Zeit überhaupt ein Grund E-Commerce Software von Intershop zu kaufen ?
5.) Kann SAP und Co das nicht auch, was Intershop kann ?

Wenn alle Fragen positiv im Sinne von Intershop beantwortet sind

6.) Ist Broadvision die bessere Alternative ?

Schoene Gruesse Stefan

[mpk]

Morgen zusammen

Bin bei 5,55 in ISH rein. Ob es wirklich ne gute Entscheidung war weiss ich nicht.

Thema: Forderungsausfall i.H.v. 5 Millionen Euro ???

Jede Wald und Wiesenversicherung bietet Policen gegen dieses Risiko. Ein Makler ist sogar verpflichtet auf dieses Risiko hinzuweisen.
Wenn man bedenkt, daß solche Risiken vergleichsweise günstig zu versichern sind, kann ich nur daraus folgern, daß die Jungs in der Führungsebene nicht ganz so fit sind wie dies der Fall sein sollte.

Grüße, mpk
Dennoch in der Hoffnung bald höhere Kurse zu sehen