ARNDT AG - eine kleine, unbekannte Perle - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 15.01.01 17:46:01 von
neuester Beitrag 30.04.01 14:08:40 von
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Interesse als bisher auf einen, wie mir scheint, höchst-
interessanten Nebenwert zu lenken.
Nachfolgend ein Überblick über das Unternehmen. Detaillierte
Informationen zur Geschäftstätigkeit kann jeder unter
www.autovermietung-arndt.de nachsehen, dies würde den
Rahmen hier sicherlich sprengen.
_____________
Arndt AG - "die Autofairmietung"
WKN 526910
der Handel findet fast ausschließlich über Xetra
und in Frankfurt statt.
Der letzte Quartalsbereicht (3/2000) der Arndt AG:
Ad hoc-Service: Arndt AG
Ad hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Arndt AG weiterhin auf stabilen Wachstumskurs Anstieg der Umsatzerlöse liegt über den Planansätzen
Neuss, 30. November 2000. Die am Smax notierte Arndt AG setzte in den vergangenen neun Monaten ihren Wachstumskurs weiter deutlich fort. Die Vermietumsätze der Arndt AG erhöhten sich für diesen Zeitraum auf 43,0 Mio. DM, im Vergleich zu 29,6 Mio. DM für den Zeitraum Januar bis September 1999. Das entspricht einer erfreulichen Steigerung von 45 Prozent. Insgesamt erwirtschaftete der Neusser Mobilitätsanbieter in diesen neun Monaten des Berichtsjahres Umsatzerlöse in Höhe von 62,3 Mio. DM, gegenüber 54,6 Mio. DM im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Den deutlichsten Wachstumsanstieg erwirtschaftete der Geschäftsbereich Forschungs-und Entwicklungsservice (F&E Service). Um eindrucksvolle 70 Prozent konnte der Umsatz im F&E Service von 4,1 Mio. DM in den ersten neun Monaten 1999 auf 7,0 Mio. DM bis zum 30.9.2000 gesteigert werden. Das gesamte dynamische Wachstum spiegelt sich auch im EBIT der Arndt AG wider. Mit 3,7 Mio. DM konnte die Arndt AG abermals ein hervorragendes Unternehmensergebnis erwirtschaften, dass um 0,9 Mio. DM über dem Ergebnis des vergleichbaren Vorjahreszeitraumes liegt. Aufgrund der weiterhin sehr positiven Entwicklung rechnet der Vorstand der Amdt AG auch für das Abschlussquartal 2000 mit überdurchschnittlichen Geschäftsergebnissen. Neben den Investitionen in den hochwertigen Fuhrpark, akquirierte der Neusser Mobilitätsanbieter zusätzlich 19 qualifizierte neue Mitarbeiter für die verschiedenen Geschäftsbereiche der Arndt AG. Zum 30. September 2000 beschäftigte die Arndt AG 120 Vollzeitkräfte. Kontakt: Claus Lappen Vorstand Arndt AG Tel.:02131-9229-34 Fax: 02131-9229-33 Ende der Mitteilung
_______
Kurz dazu noch ein paar Fakten:
Die EBIT Prognose (Landesbank Rheinland Pfalz) für 2000 liegt bei DM 5,6 Mio DM. Damit benötigt man für das 4.te
Quartal DM 1,9 Mio DM. Hier muss man allerdings beachten,
dass das 4.te Quartal das Umsatz- und Ertragstärkste ist,
die Prognosen sind meiner Ansicht nach zu erreichen.
Ab 2001 kommen die Vollmer Autovermietung und die Carmax
Autovermietung dazu. Insgesamt sind das 30 Mio DM zusätzlicher Umsatz. Arndt geht hier von einer Umsatzrendite von 4-5% aus.
Die Prognose für den Umsatz liegt bei DM 82,3 Mio DM.
In den ersten drei Quartalen wurden 62,3 Mio DM erlöst.
Dieses Ziel wird sicher ganz klar übertroffen werden.
Wobei das nicht der entscheidende Punkt ist. Wichtig
sind die Vermietumsätze, das Kerngeschäft der Arndt
AG. Die weiteren Umsätze entstehen durch Ankauf und
Verkauf der Flottenfahrzeuge. Werden hier um Kosten
zu sparen mehr Fahrzeuge geleast, wird weniger
Umsatz gemacht, bei gleichzeitig höherem Gewinn.
Also Augen auf den Vermietumsatz.
Die Marktkapitalisierung der Arndt AG liegt bei
DM 22,5 Mio DM. (2,3 Mio Aktien mit Nennwert 2 Euro)
Das Ergebnis je Aktie ist folgendermassen pronostiziert
und erbringt folgende KGV`s auf Basis des heutigen Kurses von exakt 3,5 Euro:
Gewinn/Aktie KGV
2000e 0,44 7,9
2001e 1,00 3,5
2002e 1,24 2,8
Die Wachstumsraten insbesondere beim Gewinn erscheinen mir
realistisch, ergibt sich doch durch den stark fragmentierten
Vermietungsmarkt in Deutschland das Potential zum Aufkauf
weiterer Unternehmen und zur Ausweitung der margenstarken
Nischenbereiche (hier z.b. F&E = Vermietung von Fahrzeugen
an Automobilhersteller zu Forschungs- und Entwicklungszwecken).
Nachteile von Arndt:
Kaum IR-Arbeit. Seit Ende 2000 ist Herr Wienand damit
betraut, gehört oder gesehen habe ich seitdem leider
nichts.
Small Cap. Kaum einer kennt Arndt. Institutionelle interessieren sich frühestens in 5 Jahren für Arndt (sofern
Arndt weiterhin so stark wächst...)
Geringer Handel - es gehen kaum einmal mehr als 1000 Aktien
am Tag umher. Ausnahme heute: im Xetra heute fast 3-mal soviele Aktien wie sonst, in Frankfurt sogar fast 10-mal
soviele gehandelte Aktien.
Die IR Abteilung hat Ende letzten Jahres auf Anfrage
vermittelt, dass die Prognosen eingehalten werden.
Die vorläufigen Zahlen für 2000 werden allerdings
wohl erst im Februar / März kommen. Bis dahin ist
weiterhin Spannung angesagt.
Viele Grüße
Arlette
PS: Wer hat noch zusätzliche Informationen, wer kennt
das Unternehmen Arndt "persönlich",....?
Interesse als bisher auf einen, wie mir scheint, höchst-
interessanten Nebenwert zu lenken.
Nachfolgend ein Überblick über das Unternehmen. Detaillierte
Informationen zur Geschäftstätigkeit kann jeder unter
www.autovermietung-arndt.de nachsehen, dies würde den
Rahmen hier sicherlich sprengen.
_____________
Arndt AG - "die Autofairmietung"
WKN 526910
der Handel findet fast ausschließlich über Xetra
und in Frankfurt statt.
Der letzte Quartalsbereicht (3/2000) der Arndt AG:
Ad hoc-Service: Arndt AG
Ad hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Arndt AG weiterhin auf stabilen Wachstumskurs Anstieg der Umsatzerlöse liegt über den Planansätzen
Neuss, 30. November 2000. Die am Smax notierte Arndt AG setzte in den vergangenen neun Monaten ihren Wachstumskurs weiter deutlich fort. Die Vermietumsätze der Arndt AG erhöhten sich für diesen Zeitraum auf 43,0 Mio. DM, im Vergleich zu 29,6 Mio. DM für den Zeitraum Januar bis September 1999. Das entspricht einer erfreulichen Steigerung von 45 Prozent. Insgesamt erwirtschaftete der Neusser Mobilitätsanbieter in diesen neun Monaten des Berichtsjahres Umsatzerlöse in Höhe von 62,3 Mio. DM, gegenüber 54,6 Mio. DM im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Den deutlichsten Wachstumsanstieg erwirtschaftete der Geschäftsbereich Forschungs-und Entwicklungsservice (F&E Service). Um eindrucksvolle 70 Prozent konnte der Umsatz im F&E Service von 4,1 Mio. DM in den ersten neun Monaten 1999 auf 7,0 Mio. DM bis zum 30.9.2000 gesteigert werden. Das gesamte dynamische Wachstum spiegelt sich auch im EBIT der Arndt AG wider. Mit 3,7 Mio. DM konnte die Arndt AG abermals ein hervorragendes Unternehmensergebnis erwirtschaften, dass um 0,9 Mio. DM über dem Ergebnis des vergleichbaren Vorjahreszeitraumes liegt. Aufgrund der weiterhin sehr positiven Entwicklung rechnet der Vorstand der Amdt AG auch für das Abschlussquartal 2000 mit überdurchschnittlichen Geschäftsergebnissen. Neben den Investitionen in den hochwertigen Fuhrpark, akquirierte der Neusser Mobilitätsanbieter zusätzlich 19 qualifizierte neue Mitarbeiter für die verschiedenen Geschäftsbereiche der Arndt AG. Zum 30. September 2000 beschäftigte die Arndt AG 120 Vollzeitkräfte. Kontakt: Claus Lappen Vorstand Arndt AG Tel.:02131-9229-34 Fax: 02131-9229-33 Ende der Mitteilung
_______
Kurz dazu noch ein paar Fakten:
Die EBIT Prognose (Landesbank Rheinland Pfalz) für 2000 liegt bei DM 5,6 Mio DM. Damit benötigt man für das 4.te
Quartal DM 1,9 Mio DM. Hier muss man allerdings beachten,
dass das 4.te Quartal das Umsatz- und Ertragstärkste ist,
die Prognosen sind meiner Ansicht nach zu erreichen.
Ab 2001 kommen die Vollmer Autovermietung und die Carmax
Autovermietung dazu. Insgesamt sind das 30 Mio DM zusätzlicher Umsatz. Arndt geht hier von einer Umsatzrendite von 4-5% aus.
Die Prognose für den Umsatz liegt bei DM 82,3 Mio DM.
In den ersten drei Quartalen wurden 62,3 Mio DM erlöst.
Dieses Ziel wird sicher ganz klar übertroffen werden.
Wobei das nicht der entscheidende Punkt ist. Wichtig
sind die Vermietumsätze, das Kerngeschäft der Arndt
AG. Die weiteren Umsätze entstehen durch Ankauf und
Verkauf der Flottenfahrzeuge. Werden hier um Kosten
zu sparen mehr Fahrzeuge geleast, wird weniger
Umsatz gemacht, bei gleichzeitig höherem Gewinn.
Also Augen auf den Vermietumsatz.
Die Marktkapitalisierung der Arndt AG liegt bei
DM 22,5 Mio DM. (2,3 Mio Aktien mit Nennwert 2 Euro)
Das Ergebnis je Aktie ist folgendermassen pronostiziert
und erbringt folgende KGV`s auf Basis des heutigen Kurses von exakt 3,5 Euro:
Gewinn/Aktie KGV
2000e 0,44 7,9
2001e 1,00 3,5
2002e 1,24 2,8
Die Wachstumsraten insbesondere beim Gewinn erscheinen mir
realistisch, ergibt sich doch durch den stark fragmentierten
Vermietungsmarkt in Deutschland das Potential zum Aufkauf
weiterer Unternehmen und zur Ausweitung der margenstarken
Nischenbereiche (hier z.b. F&E = Vermietung von Fahrzeugen
an Automobilhersteller zu Forschungs- und Entwicklungszwecken).
Nachteile von Arndt:
Kaum IR-Arbeit. Seit Ende 2000 ist Herr Wienand damit
betraut, gehört oder gesehen habe ich seitdem leider
nichts.
Small Cap. Kaum einer kennt Arndt. Institutionelle interessieren sich frühestens in 5 Jahren für Arndt (sofern
Arndt weiterhin so stark wächst...)
Geringer Handel - es gehen kaum einmal mehr als 1000 Aktien
am Tag umher. Ausnahme heute: im Xetra heute fast 3-mal soviele Aktien wie sonst, in Frankfurt sogar fast 10-mal
soviele gehandelte Aktien.
Die IR Abteilung hat Ende letzten Jahres auf Anfrage
vermittelt, dass die Prognosen eingehalten werden.
Die vorläufigen Zahlen für 2000 werden allerdings
wohl erst im Februar / März kommen. Bis dahin ist
weiterhin Spannung angesagt.
Viele Grüße
Arlette
PS: Wer hat noch zusätzliche Informationen, wer kennt
das Unternehmen Arndt "persönlich",....?
Hallo Arlette,
ich kenne die Firma Arndt zwar nicht persönlich, bin aber ebenfalls von dem Unternehmen überzeugt und deshalb auch aeit kurzem investiert. Die wesentlichen Fakten hast Du ja bereits zusammen getragen. Ergänzend zu der Studie der LRP. Diese stammt vom August letzten Jahres. In dieser wird der Fair Value der Aktie mit 10,80 Euro taxiert (der Kurs war damals 7,10 Euro, heute ist er bei 3,50 Euro). Sollte das Unternehmen die prognostizierten Ergebnisse für das abgelaufene, insbesondere aber für das laufende Jahr erreichen, wäre ein Kursverdoppelung sehr wahrscheinlich, eine Verdreifachung möglich. Zumal die Gewinne immer ins Geschäft investiert werden und nicht ausgeschüttet werden.
Interessant ist auch, daß eine Sixt Aktie in den letzten Wochen deutlich angezogen hat, obwohl die Wachstumsaussichten dort deutlich geringer sind, eine Arndt hingegen liegt immer noch am Boden. Auch von dieser Seite her besteht noch Potential nach oben.
Aber wie gesagt: ein sehr marktenger Wert, eine schwache IR-Arbeit (die Homepage hingegen gefällt mir durchaus.
Gruß
ueidenmu
ich kenne die Firma Arndt zwar nicht persönlich, bin aber ebenfalls von dem Unternehmen überzeugt und deshalb auch aeit kurzem investiert. Die wesentlichen Fakten hast Du ja bereits zusammen getragen. Ergänzend zu der Studie der LRP. Diese stammt vom August letzten Jahres. In dieser wird der Fair Value der Aktie mit 10,80 Euro taxiert (der Kurs war damals 7,10 Euro, heute ist er bei 3,50 Euro). Sollte das Unternehmen die prognostizierten Ergebnisse für das abgelaufene, insbesondere aber für das laufende Jahr erreichen, wäre ein Kursverdoppelung sehr wahrscheinlich, eine Verdreifachung möglich. Zumal die Gewinne immer ins Geschäft investiert werden und nicht ausgeschüttet werden.
Interessant ist auch, daß eine Sixt Aktie in den letzten Wochen deutlich angezogen hat, obwohl die Wachstumsaussichten dort deutlich geringer sind, eine Arndt hingegen liegt immer noch am Boden. Auch von dieser Seite her besteht noch Potential nach oben.
Aber wie gesagt: ein sehr marktenger Wert, eine schwache IR-Arbeit (die Homepage hingegen gefällt mir durchaus.
Gruß
ueidenmu
Hallo arlette,
die Gewinnprognosen von Arndt sind unrealistisch. Durch Akquisitionen erreicht man kurzfristig nur ein Umsatzwachstum, aber kein Gewinnwachstum.
> Hier muss man allerdings beachten, dass das 4.te Quartal das Umsatz- und Ertragstärkste ist,
Das stimmt nur in bezug auf den Umsatz. Beim EBIT war das ertragsstärkste Quartal in 1999 war das 2. Quartal mit 1,7 Mio. DM. Danach kam das 3. Quartal mit 1,2 Mio. DM und dann erst das 4. Quartal mit 1,1 Mio. DM.
Die Akquisitionsstrategie ergibt keinen Sinn. Es wurde ein zweistelliger Millionenbetrag investiert - für einen Gewinnbeitrag von lächerlichen 0,075 Mio. DM! Das heisst, dass die Akquisitionen zunächst zu einem Gewinnrückgang führen dürften, da die Abschreibungen viel höher sind als der Gewinnbeitrag. Synergieeffekte wurden keine angekündigt; stattdessen wird nur das tolle Umsatzwachstum gefeiert.
Was der "F & E Service" sein soll, ist mir schleierhaft. "Wir sind bei der Beschaffung und späteren Verwendung der oftmals recht exclusiven Fahrzeuge äußerst flexibel", heisst es im Geschäftsbericht. Exclusive Forschungsfahrzeuge, von einem kleinen Autovermieter für Automobilkonzerne?! Das klingt sehr, sehr abenteuerlich.
Arndt gehört für mich in die gleiche Kategorie von Unternehmen wie Herzog Telecom, auch wenn die Finanzberichterstattung dank SMAX-Teilnahme wesentlich besser ist.
die Gewinnprognosen von Arndt sind unrealistisch. Durch Akquisitionen erreicht man kurzfristig nur ein Umsatzwachstum, aber kein Gewinnwachstum.
> Hier muss man allerdings beachten, dass das 4.te Quartal das Umsatz- und Ertragstärkste ist,
Das stimmt nur in bezug auf den Umsatz. Beim EBIT war das ertragsstärkste Quartal in 1999 war das 2. Quartal mit 1,7 Mio. DM. Danach kam das 3. Quartal mit 1,2 Mio. DM und dann erst das 4. Quartal mit 1,1 Mio. DM.
Die Akquisitionsstrategie ergibt keinen Sinn. Es wurde ein zweistelliger Millionenbetrag investiert - für einen Gewinnbeitrag von lächerlichen 0,075 Mio. DM! Das heisst, dass die Akquisitionen zunächst zu einem Gewinnrückgang führen dürften, da die Abschreibungen viel höher sind als der Gewinnbeitrag. Synergieeffekte wurden keine angekündigt; stattdessen wird nur das tolle Umsatzwachstum gefeiert.
Was der "F & E Service" sein soll, ist mir schleierhaft. "Wir sind bei der Beschaffung und späteren Verwendung der oftmals recht exclusiven Fahrzeuge äußerst flexibel", heisst es im Geschäftsbericht. Exclusive Forschungsfahrzeuge, von einem kleinen Autovermieter für Automobilkonzerne?! Das klingt sehr, sehr abenteuerlich.
Arndt gehört für mich in die gleiche Kategorie von Unternehmen wie Herzog Telecom, auch wenn die Finanzberichterstattung dank SMAX-Teilnahme wesentlich besser ist.
@ueidenmu
Ich sehe zwar auch die Vorzüge von Arndt, eine Verdoppelung
oder Verdreifachung male ich mir allerdings nicht aus. Obwohl im Bereich des möglichen, ist es doch nicht sehr
wahrscheinlich.
@Mandrella
Vielen Dank für Deine kritische Stimme. Was ich nicht
ganz nachvollziehen kann, sind folgende Aussagen.
"Durch Akquisitionen erreicht man kurzfristig nur ein Umsatzwachstum, aber kein Gewinnwachstum."
Es ist mir nicht erklärlich, warum Deiner Meinung nach
Aquisitionen nur "kurzfristig" ein Umsatzwachstum generieren", denn man mietet den Umsatz ja schliesslich
nicht, sondern kauft Unternehmen oder Unternehmensteile
hinzu die dauerhaft (hoffentlich) diesen
Umsatz, bzw. einen steigenden Umsatz und Ertrag dem
kaufenden Unternehmen zuführen.
Akquisitionen können durch Synergieeffekte sehr wohl zu
einem Gewinnwachstum führen. Bitte bedenke die Einsparmöglichkeiten allein durch die Tatsache, dass
der Verwaltungsapparat relativ gesehen verschlankt werden kann. Weiterhin ergeben sich durch eine Abdeckung größerer
Regionen die Möglichkeit ebenso überregional agierende
Unternehmen als Kunden zu gewinnen und damit die Auslastung
zu erhöhen. Weiterhin bietet ein größeres Unternehmen die
Möglichkeit günstigere Konditionen von Seiten der Autohäuser, Versicherungen, Werkstätten etc. zu erlangen, was sich wiederum positiv im Ertrag niederschlägt.
Zur Aussage:
Was der "F & E Service" sein soll, ist mir schleierhaft. "Wir sind bei der Beschaffung und späteren Verwendung der oftmals recht exclusiven Fahrzeuge äußerst flexibel", heisst es im Geschäftsbericht. Exclusive Forschungsfahrzeuge, von einem kleinen Autovermieter für Automobilkonzerne?! Das klingt sehr, sehr abenteuerlich.
Unter anderem auf der HP von Arndt und in den Geschäftsberichten ist klar formuliert was der F & E Service ist. Eine Dienstleistung für die Forschungsabteilungen der Automobilkonzerne. Durch meine Kenntnisse aus der Motorenentwicklung bei VW weiss ich, dass Automobilkonzerne Fahrzeuge mieten, auseinanderbauen, Teile prüfen (also eine Art legale Spionage) um Erkenntnisse für die eigene Weiterentwicklung zu gewinnen. Andere Möglichkeit wäre für die Konzerne diese Fahrzeuge zu kaufen, was allerdings aus Kostengründen immer weniger getan wird. Arndt ist hier ein sehr erfolgreicher Keyplayer in einem Nischenmarkt. Die Wachstumsraten in diesem Bereich
sind sehr aussagekräftig.
Wie der Vergleich mit Herzog Telecom zustande kommt ist
mir dann aber absolut schleierhaft. HT - ein Unternehmen
das seine Umsatzzahlen um über 50% verfehlt hat, den
Ertrag gleich ganz verschweigt (der wird sicherlich
negativ sein), ein Unternehmen das keinerlei Einblick
in die laufende Geschäftstätigkeit gewährt (alleine die
Homepage mit dem IR Bereich ist ein schlechter Witz, ein Unternehmen das Verluste schreibt und dies verschleiert - wie du selbst aufgedeckt hast:
"Die Herzog Telecom AG wies für 1999 ein leicht positives Ergebnis aus; entsprechend finden sich auch in den Statistikteilen Angaben von 0,1€ je Aktie. Wirft man jedoch einen Blick auf die Kapitalflussrechnung (http://www.herzogtel.de/geschaeftsbericht/html/40.jpg), dann offenbart sich Furchtbares: dem Gewinn von 0,8 Mio. DM steht ein operativer Cash Flow von -9,6 Mio. DM gegenüber. Selbst wenn man die Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ignoriert, die bei Herzog wegen des Weihnachtsgeschäfts relativ hoch ausfallen, ergibt sich noch ein negativer Cash Flow von mehr als 5 Mio. DM. Bei solchen Zahlen kann man den ausgewiesenen Gewinn getrost vergessen."
Woher also kommt der Vergleich? Kann es sein, dass du dich
mit Arndt noch nicht so intensiv beschäftigt hast, wie
du es sonst mit Unternehmen hältst? Ich lasse mich hier
gerne auf Basis der Tatsachen eines Besseren belehren.
Würde mich freuen, wenn du dazu Energie investierst.
Gefreut hat mich in jedem Fall die Auflistung des EBIT
von 1999, das muss ich noch einmal verifizieren, bevor ich
darauf antworten kann.
Bis dahin viele Grüße
Arlette
Ich sehe zwar auch die Vorzüge von Arndt, eine Verdoppelung
oder Verdreifachung male ich mir allerdings nicht aus. Obwohl im Bereich des möglichen, ist es doch nicht sehr
wahrscheinlich.
@Mandrella
Vielen Dank für Deine kritische Stimme. Was ich nicht
ganz nachvollziehen kann, sind folgende Aussagen.
"Durch Akquisitionen erreicht man kurzfristig nur ein Umsatzwachstum, aber kein Gewinnwachstum."
Es ist mir nicht erklärlich, warum Deiner Meinung nach
Aquisitionen nur "kurzfristig" ein Umsatzwachstum generieren", denn man mietet den Umsatz ja schliesslich
nicht, sondern kauft Unternehmen oder Unternehmensteile
hinzu die dauerhaft (hoffentlich) diesen
Umsatz, bzw. einen steigenden Umsatz und Ertrag dem
kaufenden Unternehmen zuführen.
Akquisitionen können durch Synergieeffekte sehr wohl zu
einem Gewinnwachstum führen. Bitte bedenke die Einsparmöglichkeiten allein durch die Tatsache, dass
der Verwaltungsapparat relativ gesehen verschlankt werden kann. Weiterhin ergeben sich durch eine Abdeckung größerer
Regionen die Möglichkeit ebenso überregional agierende
Unternehmen als Kunden zu gewinnen und damit die Auslastung
zu erhöhen. Weiterhin bietet ein größeres Unternehmen die
Möglichkeit günstigere Konditionen von Seiten der Autohäuser, Versicherungen, Werkstätten etc. zu erlangen, was sich wiederum positiv im Ertrag niederschlägt.
Zur Aussage:
Was der "F & E Service" sein soll, ist mir schleierhaft. "Wir sind bei der Beschaffung und späteren Verwendung der oftmals recht exclusiven Fahrzeuge äußerst flexibel", heisst es im Geschäftsbericht. Exclusive Forschungsfahrzeuge, von einem kleinen Autovermieter für Automobilkonzerne?! Das klingt sehr, sehr abenteuerlich.
Unter anderem auf der HP von Arndt und in den Geschäftsberichten ist klar formuliert was der F & E Service ist. Eine Dienstleistung für die Forschungsabteilungen der Automobilkonzerne. Durch meine Kenntnisse aus der Motorenentwicklung bei VW weiss ich, dass Automobilkonzerne Fahrzeuge mieten, auseinanderbauen, Teile prüfen (also eine Art legale Spionage) um Erkenntnisse für die eigene Weiterentwicklung zu gewinnen. Andere Möglichkeit wäre für die Konzerne diese Fahrzeuge zu kaufen, was allerdings aus Kostengründen immer weniger getan wird. Arndt ist hier ein sehr erfolgreicher Keyplayer in einem Nischenmarkt. Die Wachstumsraten in diesem Bereich
sind sehr aussagekräftig.
Wie der Vergleich mit Herzog Telecom zustande kommt ist
mir dann aber absolut schleierhaft. HT - ein Unternehmen
das seine Umsatzzahlen um über 50% verfehlt hat, den
Ertrag gleich ganz verschweigt (der wird sicherlich
negativ sein), ein Unternehmen das keinerlei Einblick
in die laufende Geschäftstätigkeit gewährt (alleine die
Homepage mit dem IR Bereich ist ein schlechter Witz, ein Unternehmen das Verluste schreibt und dies verschleiert - wie du selbst aufgedeckt hast:
"Die Herzog Telecom AG wies für 1999 ein leicht positives Ergebnis aus; entsprechend finden sich auch in den Statistikteilen Angaben von 0,1€ je Aktie. Wirft man jedoch einen Blick auf die Kapitalflussrechnung (http://www.herzogtel.de/geschaeftsbericht/html/40.jpg), dann offenbart sich Furchtbares: dem Gewinn von 0,8 Mio. DM steht ein operativer Cash Flow von -9,6 Mio. DM gegenüber. Selbst wenn man die Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ignoriert, die bei Herzog wegen des Weihnachtsgeschäfts relativ hoch ausfallen, ergibt sich noch ein negativer Cash Flow von mehr als 5 Mio. DM. Bei solchen Zahlen kann man den ausgewiesenen Gewinn getrost vergessen."
Woher also kommt der Vergleich? Kann es sein, dass du dich
mit Arndt noch nicht so intensiv beschäftigt hast, wie
du es sonst mit Unternehmen hältst? Ich lasse mich hier
gerne auf Basis der Tatsachen eines Besseren belehren.
Würde mich freuen, wenn du dazu Energie investierst.
Gefreut hat mich in jedem Fall die Auflistung des EBIT
von 1999, das muss ich noch einmal verifizieren, bevor ich
darauf antworten kann.
Bis dahin viele Grüße
Arlette
@Mandrella
Zu Deiner Aussage:
"Die Akquisitionsstrategie ergibt keinen Sinn. Es wurde ein zweistelliger Millionenbetrag investiert - für einen Gewinnbeitrag von lächerlichen 0,075 Mio. DM! Das heisst, dass die Akquisitionen zunächst zu einem Gewinnrückgang führen dürften, da die Abschreibungen viel höher sind als der Gewinnbeitrag. Synergieeffekte wurden keine angekündigt; stattdessen wird nur das tolle Umsatzwachstum gefeiert. "
Woher stammt die Zahl 0,075 Mio DM oder kurz gesagt 75 TDM
als Gewinnbeitrag der Carmax und der Vollmer Autovermietung?
Die beiden Unternehmen werden erst ab 2001 konsolidiert und
beide Unternehmen haben bis dato nie über Ihre Profitabilität berichtet!
Die IR von Arndt informiert, dass bei dem zugekauften
Umsatz von einem Ergebnisbeitrag von 4-5% ausgegangen wird.
Das wären dann allerdings nicht 75 TDM, sondern zwischen
1,2 und 1,5 Mio DM.
Über eine Erklärung Deinerseits würde ich mich freuen.
Danke
Arlette
Zu Deiner Aussage:
"Die Akquisitionsstrategie ergibt keinen Sinn. Es wurde ein zweistelliger Millionenbetrag investiert - für einen Gewinnbeitrag von lächerlichen 0,075 Mio. DM! Das heisst, dass die Akquisitionen zunächst zu einem Gewinnrückgang führen dürften, da die Abschreibungen viel höher sind als der Gewinnbeitrag. Synergieeffekte wurden keine angekündigt; stattdessen wird nur das tolle Umsatzwachstum gefeiert. "
Woher stammt die Zahl 0,075 Mio DM oder kurz gesagt 75 TDM
als Gewinnbeitrag der Carmax und der Vollmer Autovermietung?
Die beiden Unternehmen werden erst ab 2001 konsolidiert und
beide Unternehmen haben bis dato nie über Ihre Profitabilität berichtet!
Die IR von Arndt informiert, dass bei dem zugekauften
Umsatz von einem Ergebnisbeitrag von 4-5% ausgegangen wird.
Das wären dann allerdings nicht 75 TDM, sondern zwischen
1,2 und 1,5 Mio DM.
Über eine Erklärung Deinerseits würde ich mich freuen.
Danke
Arlette
Trading Spotlight
Das Handelsvolumen bei Arndt ist heute wieder
ungewöhnlich hoch. Aktuell in Frankfurt und Xetra
gesamt fast 80.000 Euro. Bei einer Marktkapitalisieurung
von knapp 8 Mio Euro ist heute ein ganzes Prozent
der Aktien umgegangen. Sonst haben wir ein Volumen
von nicht einmal 8.000 Euro. Gestern war ebenfalls
bereits ein starkes Volumen zu sehen. Möchte mal
wissen wer hier kauft und wer diese Stücke gibt.
ungewöhnlich hoch. Aktuell in Frankfurt und Xetra
gesamt fast 80.000 Euro. Bei einer Marktkapitalisieurung
von knapp 8 Mio Euro ist heute ein ganzes Prozent
der Aktien umgegangen. Sonst haben wir ein Volumen
von nicht einmal 8.000 Euro. Gestern war ebenfalls
bereits ein starkes Volumen zu sehen. Möchte mal
wissen wer hier kauft und wer diese Stücke gibt.
Hallo Leute !
Ich stelle fest, das bei den interessanten Shares fast immer die Selben User sind !
gruß kj
Ich stelle fest, das bei den interessanten Shares fast immer die Selben User sind !
gruß kj
Hi,
Arndt ist mir vor kurzem bei der Suche nach fundamental interessanten Werten auch aufgefallen. Auch der Anstieg bei Sixt machte mir Hoffnug hier einen unendeckten Wert gefunden zu haben. Allerdings schreckte mich der Chart und
vor allem die winzigen Umsätze ab. Letzteres hat sich zwar
geändert, aber mit negativer Tendenz (20200 Sück (!) im Xetra zum Verkauf für 3,5; Fr 3,40 B ATL). Da ist doch was im Busch und ich denke eher negativ. Bei solchen Werten muß man die Firma direkt vor Ort kennen, um sich ein halbwegs gescheites Bild zu machen, ansonsten ist dies mE ein reines Glücksspiel auch wenn die fundamentalen Daten toll aussehen.
Erinnert mich an Rücker AG, auf die ich ebenfalls bei meiner Suche gestossen bin, da kam dann bei den 9.MZ tatsächlich der Einbruch, der die fundamentalen Daten plötzlich in einem ganz anderen Licht erscheinen liess. Mein Fazit:
Erst nächste Fakten abwarten oder Vorortrecherche betreiben,
bevor man in diesen Wert investiert.
MfG N512
Arndt ist mir vor kurzem bei der Suche nach fundamental interessanten Werten auch aufgefallen. Auch der Anstieg bei Sixt machte mir Hoffnug hier einen unendeckten Wert gefunden zu haben. Allerdings schreckte mich der Chart und
vor allem die winzigen Umsätze ab. Letzteres hat sich zwar
geändert, aber mit negativer Tendenz (20200 Sück (!) im Xetra zum Verkauf für 3,5; Fr 3,40 B ATL). Da ist doch was im Busch und ich denke eher negativ. Bei solchen Werten muß man die Firma direkt vor Ort kennen, um sich ein halbwegs gescheites Bild zu machen, ansonsten ist dies mE ein reines Glücksspiel auch wenn die fundamentalen Daten toll aussehen.
Erinnert mich an Rücker AG, auf die ich ebenfalls bei meiner Suche gestossen bin, da kam dann bei den 9.MZ tatsächlich der Einbruch, der die fundamentalen Daten plötzlich in einem ganz anderen Licht erscheinen liess. Mein Fazit:
Erst nächste Fakten abwarten oder Vorortrecherche betreiben,
bevor man in diesen Wert investiert.
MfG N512
@arlette:
Ich meinte nicht, dass der Umsatz durch die Akquisitionen nur kurzfristig steigt, sondern dass kurzfristig nur der Umsatz steigt. Der Gewinn (durch Synergieeffekte) erhöht sich erst auf lange Sicht. Dass Unternehmen akquiriert werden und gleich im folgenden Jahr nach Abschreibungen ein Gewinn übrigbleibt, gibt es nur sehr selten.
Die Zahl 75 TDM habe ich aus der Pressemeldung zu den Akquisitionen. Darin heisst es, dass Carmaxx im letzten Jahr ein ausgeglichenes Ergebnis erzielte und Vollmer einen Gewinn von 75 TDM. Nur durch eine Übernahme wird aus einer unrentablen Carmaxx-Autovermietung nicht von heute auf morgen ein profitables Unternehmen, daher erscheint mir die von Dir erwähnte Zahl von 1,2 bis 1,5 Mio. DM sehr ambitioniert.
> Die IR von Arndt informiert, dass bei dem zugekauften
> Umsatz von einem Ergebnisbeitrag von 4-5% ausgegangen wird.
> Das wären dann allerdings nicht 75 TDM, sondern zwischen
> 1,2 und 1,5 Mio DM.
EBIT oder EBITDA? Ich nehme an, dass letzteres gemeint ist.
Mit den Herzog-Telecom-Vergleich meinte ich, dass Arndt auf mich den Eindruck eines unbedeutenden, wenig rentablen Unternehmens macht, dessen Wachstumsprognosen unrealistisch sind.
zum F & E Service:
Ich habe immer noch nicht den oben zitierten Satz aus dem Geschäftsbericht verstanden. Warum sind diese Fahrzeuge oftmals "recht exclusiv", was bedeutet "spätere Verwendung" der Fahrzeuge, und worin liegt das Alleinstellungsmerkmal, das Arndt hier für sich reklamiert?
Ich meinte nicht, dass der Umsatz durch die Akquisitionen nur kurzfristig steigt, sondern dass kurzfristig nur der Umsatz steigt. Der Gewinn (durch Synergieeffekte) erhöht sich erst auf lange Sicht. Dass Unternehmen akquiriert werden und gleich im folgenden Jahr nach Abschreibungen ein Gewinn übrigbleibt, gibt es nur sehr selten.
Die Zahl 75 TDM habe ich aus der Pressemeldung zu den Akquisitionen. Darin heisst es, dass Carmaxx im letzten Jahr ein ausgeglichenes Ergebnis erzielte und Vollmer einen Gewinn von 75 TDM. Nur durch eine Übernahme wird aus einer unrentablen Carmaxx-Autovermietung nicht von heute auf morgen ein profitables Unternehmen, daher erscheint mir die von Dir erwähnte Zahl von 1,2 bis 1,5 Mio. DM sehr ambitioniert.
> Die IR von Arndt informiert, dass bei dem zugekauften
> Umsatz von einem Ergebnisbeitrag von 4-5% ausgegangen wird.
> Das wären dann allerdings nicht 75 TDM, sondern zwischen
> 1,2 und 1,5 Mio DM.
EBIT oder EBITDA? Ich nehme an, dass letzteres gemeint ist.
Mit den Herzog-Telecom-Vergleich meinte ich, dass Arndt auf mich den Eindruck eines unbedeutenden, wenig rentablen Unternehmens macht, dessen Wachstumsprognosen unrealistisch sind.
zum F & E Service:
Ich habe immer noch nicht den oben zitierten Satz aus dem Geschäftsbericht verstanden. Warum sind diese Fahrzeuge oftmals "recht exclusiv", was bedeutet "spätere Verwendung" der Fahrzeuge, und worin liegt das Alleinstellungsmerkmal, das Arndt hier für sich reklamiert?
Ich schrieb:
> Synergieeffekte wurden keine angekündigt; stattdessen wird nur das tolle Umsatzwachstum gefeiert.
Das ist falsch - in der Pressemeldung zur Akquisition wurde neben dem Umsatzwachstum auch auf die möglichen Synergieeffekte hingewiesen. Sorry, das hatte ich übersehen.
@arlette:
> Kann es sein, dass du dich mit Arndt noch nicht so intensiv beschäftigt hast, wie du es sonst mit Unternehmen hältst?
Als ich mir Arndt vor ca. einem halben Jahr zum ersten mal angesehen habe, war der erste Eindruck so deutlich negativ, dass ich mich nicht mehr mit den Details beschäftigt habe. Das hing sicher auch damit zusammen, dass die Aktie damals noch in der Nähe des völlig überzogenen Emissionskurses notierte. Inzwischen sieht die Bewertung ja wesentlich günstiger aus.
@N512:
Volle Zustimmung!
> Synergieeffekte wurden keine angekündigt; stattdessen wird nur das tolle Umsatzwachstum gefeiert.
Das ist falsch - in der Pressemeldung zur Akquisition wurde neben dem Umsatzwachstum auch auf die möglichen Synergieeffekte hingewiesen. Sorry, das hatte ich übersehen.
@arlette:
> Kann es sein, dass du dich mit Arndt noch nicht so intensiv beschäftigt hast, wie du es sonst mit Unternehmen hältst?
Als ich mir Arndt vor ca. einem halben Jahr zum ersten mal angesehen habe, war der erste Eindruck so deutlich negativ, dass ich mich nicht mehr mit den Details beschäftigt habe. Das hing sicher auch damit zusammen, dass die Aktie damals noch in der Nähe des völlig überzogenen Emissionskurses notierte. Inzwischen sieht die Bewertung ja wesentlich günstiger aus.
@N512:
Volle Zustimmung!
@Mandrella
danke für die Ausführungen. Ich stimme ebenso zu, dass
man sicher erst mit den Zahlen für das 4.Quartal und
mit dem Jahresabschluß die Profitabilität des Unternehmens
wirklich aufzeigen kann - oder auch nicht.
Was die "Exclusivität" betrifft. Arndt hat im Gegensatz zu Sixt, Europcar und den anderen großen der Branche oftmals Fahrzeuge mit hoher Ausstattungsqualität, d.h. ausgestattet mit vielen Extras, die insbesondere den Wiederverkauf ("spätere Verwendung")erheblich verbessern. So schreibt und sagt Arndt es zumindest und ich kann das persönlich gut nachvollziehen. Das alleine macht Arndt natürlich nicht zu einem exzellenten Unternehmen mit Alleinstellungsmerkmal.
Arndt ist ein kleines Unternehmen mit in diesem Jahr knapp
über 80 Mio DM Umsatz und in 2001 über 100 Mio DM.
Ich sehe allerdings das organische Wachstum, dass erheblich
über dem Branchentrend liegt. In den ersten 9 Monaten lag
dies bei 45%. Ob dies bis zum Ende des Jahres ebenfalls
der Fall war, ist bislang noch fraglich, ebenso ob dieses
Wachstum zu Lasten des Ertrages ging.
Die IR gab Ende letzten Jahres Auskunft über die Profitabilität: "Bei der Betrachtung der Umsatzrentabilität vergleichen wir das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit mit den Umsatzerlösen. Wir erwarten für das Jahr 2000 einen Wert von ca. 4%, den wir in den kommenden Jahren auf über 5% steigern möchten"
Diese Aussage ist für mich klar. Es handelt sich hier um
das EBIT. Bitte korrigiere mich, wenn ich auf dem Holzweg
bin.
Auch ich bin der Meinung, dass der Emissionspreis stark
überzogen war. Die Börse hat dies dem Kurs seitdem auch
stark - wie ich der Meinung bin - zu stark gezeigt.
Ich glaube wir sind uns einig, dass der Vergleich mit
Herzog bislang nur in einem Bereich stimmt - beides sind
relativ kleine Unternehmen.
@N512 - ATL von Arndt lag im Xetra bei 3,30 in Frankfurt
bei 3,15. Seitdem war die Tendenz leicht steigend. Wobei
ich hier nicht von einer Trendumkehr sprechen möchte. Seit
ein paar Tagen ist der Markt allerdings positiv unter relativ hohen Umsätzen.
Wenn jemand weitere Informationen zu Arndt hat, würde ich
mich freuen. Es geht mir hier nicht darum eine Aktie zu
verteidigen oder über den Klee zu loben, ich möchte mehr
wissen zu meinem Depotwert und ggf. meine Entscheidung
überdenken.
Danke
Arlette
danke für die Ausführungen. Ich stimme ebenso zu, dass
man sicher erst mit den Zahlen für das 4.Quartal und
mit dem Jahresabschluß die Profitabilität des Unternehmens
wirklich aufzeigen kann - oder auch nicht.
Was die "Exclusivität" betrifft. Arndt hat im Gegensatz zu Sixt, Europcar und den anderen großen der Branche oftmals Fahrzeuge mit hoher Ausstattungsqualität, d.h. ausgestattet mit vielen Extras, die insbesondere den Wiederverkauf ("spätere Verwendung")erheblich verbessern. So schreibt und sagt Arndt es zumindest und ich kann das persönlich gut nachvollziehen. Das alleine macht Arndt natürlich nicht zu einem exzellenten Unternehmen mit Alleinstellungsmerkmal.
Arndt ist ein kleines Unternehmen mit in diesem Jahr knapp
über 80 Mio DM Umsatz und in 2001 über 100 Mio DM.
Ich sehe allerdings das organische Wachstum, dass erheblich
über dem Branchentrend liegt. In den ersten 9 Monaten lag
dies bei 45%. Ob dies bis zum Ende des Jahres ebenfalls
der Fall war, ist bislang noch fraglich, ebenso ob dieses
Wachstum zu Lasten des Ertrages ging.
Die IR gab Ende letzten Jahres Auskunft über die Profitabilität: "Bei der Betrachtung der Umsatzrentabilität vergleichen wir das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit mit den Umsatzerlösen. Wir erwarten für das Jahr 2000 einen Wert von ca. 4%, den wir in den kommenden Jahren auf über 5% steigern möchten"
Diese Aussage ist für mich klar. Es handelt sich hier um
das EBIT. Bitte korrigiere mich, wenn ich auf dem Holzweg
bin.
Auch ich bin der Meinung, dass der Emissionspreis stark
überzogen war. Die Börse hat dies dem Kurs seitdem auch
stark - wie ich der Meinung bin - zu stark gezeigt.
Ich glaube wir sind uns einig, dass der Vergleich mit
Herzog bislang nur in einem Bereich stimmt - beides sind
relativ kleine Unternehmen.
@N512 - ATL von Arndt lag im Xetra bei 3,30 in Frankfurt
bei 3,15. Seitdem war die Tendenz leicht steigend. Wobei
ich hier nicht von einer Trendumkehr sprechen möchte. Seit
ein paar Tagen ist der Markt allerdings positiv unter relativ hohen Umsätzen.
Wenn jemand weitere Informationen zu Arndt hat, würde ich
mich freuen. Es geht mir hier nicht darum eine Aktie zu
verteidigen oder über den Klee zu loben, ich möchte mehr
wissen zu meinem Depotwert und ggf. meine Entscheidung
überdenken.
Danke
Arlette
Hallo zusammen,
habe mich dem Kreis der Arndt Aktionäre angeschlossen.
Bei einem Buchwert von €uro vier und einem Cash von
€uro 2,74,lt.BO., in einem lukrativen Nischenmarkt tätig.
solider Storie und einem guten Wachstum, ist dieses
Unternehmen genau mein Fall.
Ausserdem habe ich bei einem Telefonat mit der IR, alle
Auskünfte erhalten, die mir zu meiner Kaufentscheidung
gefehlt haben.
Leider gibt die BO in ihrem Statistikteil nicht die Ge-
winnerwartungen wieder, die vom Unternehmen zu erwarten
sind.
Dies scheint in den letzten Tagen, vielen aufgefallen zu
sein, bei den Käufen.
m.f.G.YSSI
habe mich dem Kreis der Arndt Aktionäre angeschlossen.
Bei einem Buchwert von €uro vier und einem Cash von
€uro 2,74,lt.BO., in einem lukrativen Nischenmarkt tätig.
solider Storie und einem guten Wachstum, ist dieses
Unternehmen genau mein Fall.
Ausserdem habe ich bei einem Telefonat mit der IR, alle
Auskünfte erhalten, die mir zu meiner Kaufentscheidung
gefehlt haben.
Leider gibt die BO in ihrem Statistikteil nicht die Ge-
winnerwartungen wieder, die vom Unternehmen zu erwarten
sind.
Dies scheint in den letzten Tagen, vielen aufgefallen zu
sein, bei den Käufen.
m.f.G.YSSI
Ich stelle (nur zum Spaß) die guten Zahlen der Telebörse dazu, Gewinn je Aktie:
2000: 0,65 2001:0,86 2002:1,01
Lügen wir uns nicht immer wieder mit diesen Zahlen in die eigene Tasche? Was sind sie in einigen Wochen noch Wert?
Wie haben vor kurzem noch die Zahlen z. B. von Burgbad, Br. Mannesmann, Max Holding, HTP und vielen anderen ausgesehen?
Trotzdem: Alles Gute für das Investment bei Arndt. Heute war ja ein guter Tag.
MfG plowy
2000: 0,65 2001:0,86 2002:1,01
Lügen wir uns nicht immer wieder mit diesen Zahlen in die eigene Tasche? Was sind sie in einigen Wochen noch Wert?
Wie haben vor kurzem noch die Zahlen z. B. von Burgbad, Br. Mannesmann, Max Holding, HTP und vielen anderen ausgesehen?
Trotzdem: Alles Gute für das Investment bei Arndt. Heute war ja ein guter Tag.
MfG plowy
Hallo plowy,
Recht hast Du, nur hast Du vergessen ein paar bessere
Adressen mitaufzuführen, z.B.Daimler-Chrysler, Intershop,
Sun Microsystems, EM-TV, Brokat oh,sorry die machen ja
überhaupt auf absehbare Zeit keinen Gewinn und viele
anderen.
Doch Arndt hat 1963 mit nur einem VW Käfer angefangen und
was in den Jahren daraus geworden ist, ist schon beein-
druckend.
Es kann natürlich jede Branche mal erwischen, z.Zt den
Bau und die Möbel und was morgen? Doch die Zahlen von Arndt
sprechen für sich, was morgen ist, wer weiß das schon??
Es ist kein Invest um wie mit Brokat, aus einer Mark, drei
zu machen, in neun Tagen doch bei der derzeitigen Bewertung,
für den Value Investor, mit einem Zeithorizont von
mindestens drei Jahren interessant.
Ich gebe Dir mal ein Beispiel.
Vor zwei Jahren habe ich eine größere Menge O&K zu einem
Spottpreis gekauft. Ein halbes Jahr später hat der Groß-
aktionär ein freiwilliges Übernahmeangebot gemacht und
mir, fünfundsiebzig Prozent mehr geboten als mein
Einstand, achttig Prozent habe ich mit sattem Gewinn gegeben, zwanzig Pozent halte ich immer noch. Diese
Position ist absolut kostenlos und bringt auch noch
eine garantierte Dividende, ausserdem steigt der Kurs
selbst bei schlimmsten Börsenwetter kontinuirlich, Cent
für Cent. Gleiches habe ich mit Grohe, Kickert etc., nur
das ich dort alles gegeben habe wegen Delisting.
Jeder hat so sein Ding. Am neuen Markt, mit Werten wie GOZ
GuM und VMR bin ich dagegen immer wieder auf die Schnauze
gefallen, heute sind mir 100 Arndt lieber als 1000 EM-TV.
Man kann auch mit Value Werten eine gute Performance machen
und wesentlich "sicherer", es ist nur eine Frage der Zeit.
Insofern hast Du recht um in ein paar Tagen reich zu,
muß man schon an die Nasdaq oder den Neuen Markt.
Gruß und ein schönes Wochenende YSSI
Recht hast Du, nur hast Du vergessen ein paar bessere
Adressen mitaufzuführen, z.B.Daimler-Chrysler, Intershop,
Sun Microsystems, EM-TV, Brokat oh,sorry die machen ja
überhaupt auf absehbare Zeit keinen Gewinn und viele
anderen.
Doch Arndt hat 1963 mit nur einem VW Käfer angefangen und
was in den Jahren daraus geworden ist, ist schon beein-
druckend.
Es kann natürlich jede Branche mal erwischen, z.Zt den
Bau und die Möbel und was morgen? Doch die Zahlen von Arndt
sprechen für sich, was morgen ist, wer weiß das schon??
Es ist kein Invest um wie mit Brokat, aus einer Mark, drei
zu machen, in neun Tagen doch bei der derzeitigen Bewertung,
für den Value Investor, mit einem Zeithorizont von
mindestens drei Jahren interessant.
Ich gebe Dir mal ein Beispiel.
Vor zwei Jahren habe ich eine größere Menge O&K zu einem
Spottpreis gekauft. Ein halbes Jahr später hat der Groß-
aktionär ein freiwilliges Übernahmeangebot gemacht und
mir, fünfundsiebzig Prozent mehr geboten als mein
Einstand, achttig Prozent habe ich mit sattem Gewinn gegeben, zwanzig Pozent halte ich immer noch. Diese
Position ist absolut kostenlos und bringt auch noch
eine garantierte Dividende, ausserdem steigt der Kurs
selbst bei schlimmsten Börsenwetter kontinuirlich, Cent
für Cent. Gleiches habe ich mit Grohe, Kickert etc., nur
das ich dort alles gegeben habe wegen Delisting.
Jeder hat so sein Ding. Am neuen Markt, mit Werten wie GOZ
GuM und VMR bin ich dagegen immer wieder auf die Schnauze
gefallen, heute sind mir 100 Arndt lieber als 1000 EM-TV.
Man kann auch mit Value Werten eine gute Performance machen
und wesentlich "sicherer", es ist nur eine Frage der Zeit.
Insofern hast Du recht um in ein paar Tagen reich zu,
muß man schon an die Nasdaq oder den Neuen Markt.
Gruß und ein schönes Wochenende YSSI
@YSSI, arlette
Vielleicht wurde mein Beitrag missverstanden. Ich wollte auf keinen Fall Euer Engagement in Arndt schlecht machen und habe ehrlich viel Erfolg dafür gewünscht. Mir ging es darum, dass die Zahlen in den allseits bekannten Börsenzeitschriften leider sehr häufig völlig sinnlos sind, es wäre ja ansonsten auch wirklich zu einfach, auf die Zukunft zu „spekulieren".
Alle meine Aktien-Investitionen sind auf Grund solcher Zahlen erfolgt. Natürlich lief manches gut oder sogar sehr gut, anderes dafür ausgesprochen bescheiden. (Die Boardler vom Neuen Markt hätten ein anderes Wort gewählt.)
Es gibt sehr wenige Anleger auch hier im Board, die genauer hinsehen können, aber das muss leider auch nicht unbedingt helfen, denn die Mehrheit der anderen Anleger hängt sich an irgendwelche Trends und verdient - wenn es sein muss an der schwächsten Aktie - viel Geld oder verliert es eben. Habt Ihr schon mal die Beiträge bei den „50ern" gelesen? Da wird allen Ernstes wochenlang reflektiert, wie man Verluste ausschaltet und wie man fast sicher sehr schnell reich wird. Millionär werden ist bei denen sehr einfach, es genügt, vielleicht fünfzehn Jahre mindestens 39,4 % jährlich einzufahren und schon wird aus 6856 DM eine Million. Manche machen das mit Biotech mit absoluter Sicherheit schon in ganz wenigen Jahren.
Von zwei recht engagierten Nebenwerte-Boardlern habe ich dieser Tage einen thread durchgelesen, in dem sie sich lange darüber auslassen, ob es besser ist oder nicht, mit StoppLos zu arbeiten. Die Antwort ist - für mich - ganz einfach: Manchmal hilft es vor hohen Verlusten und manchmal verhindert es tolle Gewinne. Welche Variante einen selbst im Einzelfall trifft, kann man nicht vorhersagen. (Wegen der Verlustbegrenzung will ich aber zukünftig mehr SL einsetzen. )
Die von mir als Beispiele angeführten AGs habe ich deshalb gewählt, weil sie aus dem gleichen Segment wie Arndt stammen (habe sogar auch alfabetisch nahegelegene gewählt!). Soll heißen auch der SMAX bietet keinerlei Sicherheit für die Genauigkeit der Werte der „Analysten". Wahrscheinlich wird noch schneller und schlampiger recherchiert als in anderen Segmenten.
Das andauernde Fallen eines Kurses wie bei Arndt ist auch eventuell kein gutes Zeichen, aber vielleicht haben zu Beginn lauter Zocker gekauft, die dann erkannten, dass sie nicht am Neuen Markt sind und abenteuerliche Zeichnungsgewinne einfahren können. Das kann zum Verkaufsdruck geführt haben und Ihr sammelt jetzt billig ein - was ich euch in diesen schlechten Zeiten sehr wünsche.
MfG plowy
Vielleicht wurde mein Beitrag missverstanden. Ich wollte auf keinen Fall Euer Engagement in Arndt schlecht machen und habe ehrlich viel Erfolg dafür gewünscht. Mir ging es darum, dass die Zahlen in den allseits bekannten Börsenzeitschriften leider sehr häufig völlig sinnlos sind, es wäre ja ansonsten auch wirklich zu einfach, auf die Zukunft zu „spekulieren".
Alle meine Aktien-Investitionen sind auf Grund solcher Zahlen erfolgt. Natürlich lief manches gut oder sogar sehr gut, anderes dafür ausgesprochen bescheiden. (Die Boardler vom Neuen Markt hätten ein anderes Wort gewählt.)
Es gibt sehr wenige Anleger auch hier im Board, die genauer hinsehen können, aber das muss leider auch nicht unbedingt helfen, denn die Mehrheit der anderen Anleger hängt sich an irgendwelche Trends und verdient - wenn es sein muss an der schwächsten Aktie - viel Geld oder verliert es eben. Habt Ihr schon mal die Beiträge bei den „50ern" gelesen? Da wird allen Ernstes wochenlang reflektiert, wie man Verluste ausschaltet und wie man fast sicher sehr schnell reich wird. Millionär werden ist bei denen sehr einfach, es genügt, vielleicht fünfzehn Jahre mindestens 39,4 % jährlich einzufahren und schon wird aus 6856 DM eine Million. Manche machen das mit Biotech mit absoluter Sicherheit schon in ganz wenigen Jahren.
Von zwei recht engagierten Nebenwerte-Boardlern habe ich dieser Tage einen thread durchgelesen, in dem sie sich lange darüber auslassen, ob es besser ist oder nicht, mit StoppLos zu arbeiten. Die Antwort ist - für mich - ganz einfach: Manchmal hilft es vor hohen Verlusten und manchmal verhindert es tolle Gewinne. Welche Variante einen selbst im Einzelfall trifft, kann man nicht vorhersagen. (Wegen der Verlustbegrenzung will ich aber zukünftig mehr SL einsetzen. )
Die von mir als Beispiele angeführten AGs habe ich deshalb gewählt, weil sie aus dem gleichen Segment wie Arndt stammen (habe sogar auch alfabetisch nahegelegene gewählt!). Soll heißen auch der SMAX bietet keinerlei Sicherheit für die Genauigkeit der Werte der „Analysten". Wahrscheinlich wird noch schneller und schlampiger recherchiert als in anderen Segmenten.
Das andauernde Fallen eines Kurses wie bei Arndt ist auch eventuell kein gutes Zeichen, aber vielleicht haben zu Beginn lauter Zocker gekauft, die dann erkannten, dass sie nicht am Neuen Markt sind und abenteuerliche Zeichnungsgewinne einfahren können. Das kann zum Verkaufsdruck geführt haben und Ihr sammelt jetzt billig ein - was ich euch in diesen schlechten Zeiten sehr wünsche.
MfG plowy
Hallo plowy,
als ich das heute Nacht geschrieben habe, hatte ich
wohl ein paar Bierchen zuviel.
Ich wollte Dich nicht angreifen, wenn es so rüberkam,
sorry.
Jeder hat seine Strategie und wenn ich ehrlich bin, ist
in den letzten Tagen die Strategie sicherlich besser ge-
wesen, mit dem Strom der Lämminge, am Neuen Markt zu
spielen. Ich gebe Dir Recht, jede Aktie die gestiegen
ist, ob Fundamental begründet oder nicht, war eine
gute Aktie. Das es dort aber nicht nur die eine Richtung
gibt haben die letzten Monate auch gezeigt.
Wie gesagt ich bin nicht so kurzfristig eingestellt und
für mich ist eine gute Anlage, eine Aktie die nicht oder
noch nicht beachtet wird, unter Buchwertfaktor 1 notiert,
dazu noch ordentlich Cash und ein gesundes Wachstum hat.
Die Chance das sie Beachtung finden, Übernommen werden
oder Going Private gehen, ist groß und versprechen einen
guten Gewinn. Man muß allerdings etwas Geduld haben.
Ich bin eben ein Value Investor und kein Zocker.
Viele Grüße YSSI
als ich das heute Nacht geschrieben habe, hatte ich
wohl ein paar Bierchen zuviel.
Ich wollte Dich nicht angreifen, wenn es so rüberkam,
sorry.
Jeder hat seine Strategie und wenn ich ehrlich bin, ist
in den letzten Tagen die Strategie sicherlich besser ge-
wesen, mit dem Strom der Lämminge, am Neuen Markt zu
spielen. Ich gebe Dir Recht, jede Aktie die gestiegen
ist, ob Fundamental begründet oder nicht, war eine
gute Aktie. Das es dort aber nicht nur die eine Richtung
gibt haben die letzten Monate auch gezeigt.
Wie gesagt ich bin nicht so kurzfristig eingestellt und
für mich ist eine gute Anlage, eine Aktie die nicht oder
noch nicht beachtet wird, unter Buchwertfaktor 1 notiert,
dazu noch ordentlich Cash und ein gesundes Wachstum hat.
Die Chance das sie Beachtung finden, Übernommen werden
oder Going Private gehen, ist groß und versprechen einen
guten Gewinn. Man muß allerdings etwas Geduld haben.
Ich bin eben ein Value Investor und kein Zocker.
Viele Grüße YSSI
@arlette, YSSI
Kurzer Glückwunsch, schöner Anstieg die letzten Tage.
MfG plowy
Kurzer Glückwunsch, schöner Anstieg die letzten Tage.
MfG plowy
Noch ein paar Informationen zu Arndt.
Arndt plant für 2001 zwischen 3 und 5 neue
Niederlassungen zu eröffnen. Diese werden
in den Regionen Rhein-Ruhr, Rhein-Main
und Berlin-Leipzig-Dresden das vorhandene
Netz ergänzen.
Diese neuen Vertriebsstellen können einerseits
durch Neugründung, aber auch durch Aufkauf
kleinerer Unternehmen erfolgen.
Die Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen ist bis
Mitte / Ende Februar geplant.
Der Geschäftsbericht wird bis Ende April fertiggestellt sein.
Weiterhin viel Erfolg
Arlette
Arndt plant für 2001 zwischen 3 und 5 neue
Niederlassungen zu eröffnen. Diese werden
in den Regionen Rhein-Ruhr, Rhein-Main
und Berlin-Leipzig-Dresden das vorhandene
Netz ergänzen.
Diese neuen Vertriebsstellen können einerseits
durch Neugründung, aber auch durch Aufkauf
kleinerer Unternehmen erfolgen.
Die Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen ist bis
Mitte / Ende Februar geplant.
Der Geschäftsbericht wird bis Ende April fertiggestellt sein.
Weiterhin viel Erfolg
Arlette
seit Tagen sehr schön stabil über 4 Euro. Heute ein Xetra Kurs von 4,50 (aber mit 15 Stück Umsatz)....
Ja, wer macht denn sowas? Wer ist so intelligent und
verkauft 15 Aktien mit einem Gesamtwert von 67,5 Euro?
Da geht doch alleine für An- und Verkaufsspesen über 50%
weg....aber jeder wie er mag. Das an der Börse nicht
sehr häufig mit kühlem Kopf gerechnet wird ist nicht
unbekannt.
Leider schläft die Diskussion über Arndt ein. Wer kennt
das Unternehmen persönlich? Wer hat dort bereits einmal
ein Fahrzeug gemietet? Gibt es weitere Meinungen,
Einschätzungen, Fakten, Erlebnisse? Hat von euch bereits
einmal jemand mit Herrn Winands (IR - Leiter) telefoniert oder von ihm Auskünfte via Email erhalten?
Viele Grüße
Arlette
Ja, wer macht denn sowas? Wer ist so intelligent und
verkauft 15 Aktien mit einem Gesamtwert von 67,5 Euro?
Da geht doch alleine für An- und Verkaufsspesen über 50%
weg....aber jeder wie er mag. Das an der Börse nicht
sehr häufig mit kühlem Kopf gerechnet wird ist nicht
unbekannt.
Leider schläft die Diskussion über Arndt ein. Wer kennt
das Unternehmen persönlich? Wer hat dort bereits einmal
ein Fahrzeug gemietet? Gibt es weitere Meinungen,
Einschätzungen, Fakten, Erlebnisse? Hat von euch bereits
einmal jemand mit Herrn Winands (IR - Leiter) telefoniert oder von ihm Auskünfte via Email erhalten?
Viele Grüße
Arlette
@Arlette
Auch ich bin sehr interessiert an der Aktie.
Das Unternehmen kenne ich persönlich. Ich bin Fuhrparkleiter in einem Großunternehmen mit 6.000 MA.
Unser Bugdet von ca. 750.000 ,- habe ich heute
mit dem verkaufsleiter für das Ruhrgebiet H. Mattern von
Arndt verhandelt.
Dabei habe ich unter anderem erfahren, das Arndt einen neuen
PR-Leiter eingestellt hat.
Der kümmert sich in den nächsten Monaten um einige gute Nachrichten. Und Arndt wird noch weiter expandieren. Es gibt eine geograhpische Lücke vom Sauerland in Richtung
Rheinland. Die soll geschlossen werden.
Also noch ein wenig warten, da wird sich mit Sicherheit was tun.
Fair bewertet ist die Aktie nach Meinung von Arndt mit 12 €.
Ich beobachte die Aktie schon, seit sie in den Sog vom Sixt mit nach unten gezogen wurde. Arndt ist aber mittlerweile nach den BIG FOUR die Nummer 5 am deutschen Markt.
und ich sehe das kursziel für die nächsten 6 Monate mit 9-10 €.
also bis dann
Buitonni
Auch ich bin sehr interessiert an der Aktie.
Das Unternehmen kenne ich persönlich. Ich bin Fuhrparkleiter in einem Großunternehmen mit 6.000 MA.
Unser Bugdet von ca. 750.000 ,- habe ich heute
mit dem verkaufsleiter für das Ruhrgebiet H. Mattern von
Arndt verhandelt.
Dabei habe ich unter anderem erfahren, das Arndt einen neuen
PR-Leiter eingestellt hat.
Der kümmert sich in den nächsten Monaten um einige gute Nachrichten. Und Arndt wird noch weiter expandieren. Es gibt eine geograhpische Lücke vom Sauerland in Richtung
Rheinland. Die soll geschlossen werden.
Also noch ein wenig warten, da wird sich mit Sicherheit was tun.
Fair bewertet ist die Aktie nach Meinung von Arndt mit 12 €.
Ich beobachte die Aktie schon, seit sie in den Sog vom Sixt mit nach unten gezogen wurde. Arndt ist aber mittlerweile nach den BIG FOUR die Nummer 5 am deutschen Markt.
und ich sehe das kursziel für die nächsten 6 Monate mit 9-10 €.
also bis dann
Buitonni
@buitonni
Danke für diese wirklich interessante Erläuterung.
Wichtig wäre natürlich jetzt noch zu wissen, ob
Arndt euer Budget über 750.000.- auch erhalten wird?
Welche Gründe sprechen für Arndt und nicht für ein
anderes Unternehmen? Sicherlich wird es hier eine
Art Ausschreibung oder Angebotsvergleiche geben.
Wo liegen die Vorteile, wo die Nachteile - jetzt
ganz konkret am Beispiel eueres Fuhrparkmanagements.
Handelt es sich dabei ausschliesslich um PKW`s
oder auch um Transporter / LKW`s?
Wo liegen für Dein Unternehmen die Vorteile, den
Fuhrpark nicht selbst zu kaufen, zu verwalten?
Ich würde gerne das Prinzip Fuhrparkmanagement
besser verstehen.
Danke + Gruss
Arlette
Danke für diese wirklich interessante Erläuterung.
Wichtig wäre natürlich jetzt noch zu wissen, ob
Arndt euer Budget über 750.000.- auch erhalten wird?
Welche Gründe sprechen für Arndt und nicht für ein
anderes Unternehmen? Sicherlich wird es hier eine
Art Ausschreibung oder Angebotsvergleiche geben.
Wo liegen die Vorteile, wo die Nachteile - jetzt
ganz konkret am Beispiel eueres Fuhrparkmanagements.
Handelt es sich dabei ausschliesslich um PKW`s
oder auch um Transporter / LKW`s?
Wo liegen für Dein Unternehmen die Vorteile, den
Fuhrpark nicht selbst zu kaufen, zu verwalten?
Ich würde gerne das Prinzip Fuhrparkmanagement
besser verstehen.
Danke + Gruss
Arlette
@Arlette
Danke, das du dich für das Thema interessierst.
Arndt wird unser Budget mit Sicherheit bekommen.
Vorteile liegen hier im Service.
Stell dir vor, du hast ein Unternehmen mit ca. 6000 MA,
verteilt auf 5 Standorte, von Bielefeld bis Lüdenscheid bis hin in die ehemalige DDR und weiter nach Polen.
Die Firmenzentrale liegt 200 km von deinem Standort entfernt. An jedem Standort hast du in der Nähe eine Autovermietstation.
Deine Kollegen müssen in unregelmäßigen Abständen zur Zentrale, sowie zu den anderen Standorten.
1. Du kaufst dir einen Firmenwagen sagen wir mal Passat.
Preis 42500 ,-. mit ein wenig Ausstattung.
Du hast Kapital gebunden, bezahlst Steuern und
Versicherung Auslastungsquote 45 %. Der Wagen muß
gewartet werden, du mußt Reifen, Bremsen etc. kaufen.
Also grob über den Daumen monatlich mit Gewinnmindernder
Abschreibung linear 25 % auf 4 Jahre ca. 1500 DM.
Um alle Abteilungen zu befriedigen, und um keine Engpässe
aufkommen zu lassen, brauchst du mind. 10 Fahrzeuge.
2. Leasing Du least dir den Wagen mit einer jährlichen
LL von 35000 km. Leasingrate 950,-. zuzüglich den anderen Kosten wie oben, 1800,-.
3. du mietest dir 2 Langfristfahrzeuge.
Kosten / Tag 40,- Miete, 7,85 Vollkasko.
Kosten fix je Monat ca. 1400,-.
gehen die Bremsen kaputt, gibst du den Wagen zurück,
ist der Wagen älter als 6 Monate, zurück.
muß der Wagen zur Inspektion, zurück.
Die Spitzen gleichst du mit Mietfahrzeugen einer niedrigen Klasse aus. Manchmal brauche ich 15 Fahrzeuge am Tag, dann wieder nur 1.
Schickst du einen MA mit seinem Wagen zur Zentrale, mußt du ihm 0,78 DM/km zahlen. sind 156 DM für eine Tour.
ein Mietwagen kostet nur 69 ,-/Tag incl aller KM + den Diesel für 400 km also ca 30 DM, bist du allemal unter 100 ,-.
Alles in allem rechnet sich ein eigener Fuhrpark nur dann, wenn du die Wagen zu 100 % auslastest und die Wagen fährst bis sie kaputt sind.
mit Mietwagen fährst du immer neue Wagen max 6 Mon. und bist flexibler.
so weit zu meiner Fuhrparkphilosophie
bis balb
Buitonni
Danke, das du dich für das Thema interessierst.
Arndt wird unser Budget mit Sicherheit bekommen.
Vorteile liegen hier im Service.
Stell dir vor, du hast ein Unternehmen mit ca. 6000 MA,
verteilt auf 5 Standorte, von Bielefeld bis Lüdenscheid bis hin in die ehemalige DDR und weiter nach Polen.
Die Firmenzentrale liegt 200 km von deinem Standort entfernt. An jedem Standort hast du in der Nähe eine Autovermietstation.
Deine Kollegen müssen in unregelmäßigen Abständen zur Zentrale, sowie zu den anderen Standorten.
1. Du kaufst dir einen Firmenwagen sagen wir mal Passat.
Preis 42500 ,-. mit ein wenig Ausstattung.
Du hast Kapital gebunden, bezahlst Steuern und
Versicherung Auslastungsquote 45 %. Der Wagen muß
gewartet werden, du mußt Reifen, Bremsen etc. kaufen.
Also grob über den Daumen monatlich mit Gewinnmindernder
Abschreibung linear 25 % auf 4 Jahre ca. 1500 DM.
Um alle Abteilungen zu befriedigen, und um keine Engpässe
aufkommen zu lassen, brauchst du mind. 10 Fahrzeuge.
2. Leasing Du least dir den Wagen mit einer jährlichen
LL von 35000 km. Leasingrate 950,-. zuzüglich den anderen Kosten wie oben, 1800,-.
3. du mietest dir 2 Langfristfahrzeuge.
Kosten / Tag 40,- Miete, 7,85 Vollkasko.
Kosten fix je Monat ca. 1400,-.
gehen die Bremsen kaputt, gibst du den Wagen zurück,
ist der Wagen älter als 6 Monate, zurück.
muß der Wagen zur Inspektion, zurück.
Die Spitzen gleichst du mit Mietfahrzeugen einer niedrigen Klasse aus. Manchmal brauche ich 15 Fahrzeuge am Tag, dann wieder nur 1.
Schickst du einen MA mit seinem Wagen zur Zentrale, mußt du ihm 0,78 DM/km zahlen. sind 156 DM für eine Tour.
ein Mietwagen kostet nur 69 ,-/Tag incl aller KM + den Diesel für 400 km also ca 30 DM, bist du allemal unter 100 ,-.
Alles in allem rechnet sich ein eigener Fuhrpark nur dann, wenn du die Wagen zu 100 % auslastest und die Wagen fährst bis sie kaputt sind.
mit Mietwagen fährst du immer neue Wagen max 6 Mon. und bist flexibler.
so weit zu meiner Fuhrparkphilosophie
bis balb
Buitonni
Danke für die Ausführungen. Ich habe mich gerade gefragt,
warum Arndt billiger Autos an euch vermieten kann, als dass
ihr sie selbst kauft und wartet.
Es liegt an der Auslastung, die bei Arndt in der Regel
bei 80% liegt. Und natürlich an den Einkaufsvorteilen,
denn Arndt kauft im Jahr über 2000 Fahrzeuge
(ich bin mir sicher, dass der gesamte Fuhrpark mindestens
einmal im Jahr umgeschlagen wird, manche Fahrzeuge häufiger,
andere - LKW`s - weniger häufig). Und natürlich liegt es an günstigeren Werkstattkonditionen.
Euer Budget - wird dies zum ersten Mal an Arndt vergeben?
Hattet ihr bis dato einen eigenen Fuhrpark?
Viele Gruesse
Arlette
warum Arndt billiger Autos an euch vermieten kann, als dass
ihr sie selbst kauft und wartet.
Es liegt an der Auslastung, die bei Arndt in der Regel
bei 80% liegt. Und natürlich an den Einkaufsvorteilen,
denn Arndt kauft im Jahr über 2000 Fahrzeuge
(ich bin mir sicher, dass der gesamte Fuhrpark mindestens
einmal im Jahr umgeschlagen wird, manche Fahrzeuge häufiger,
andere - LKW`s - weniger häufig). Und natürlich liegt es an günstigeren Werkstattkonditionen.
Euer Budget - wird dies zum ersten Mal an Arndt vergeben?
Hattet ihr bis dato einen eigenen Fuhrpark?
Viele Gruesse
Arlette
@arlette
Wie hatten bis jetzt die Konkurenz Europcar. Aber wenn du dir den Service da mal anschaust, sind die ziemlich schlecht drauf.
Ich hatte vorher eine Mischkalkulation. Wir haben noch 4 eigene LKW die haben aber eine Auslastung von 85 %.
Da ist jeder Vermietservice zu teuer.
PKw´s habe ich noch 2 eigene.
Die Fährt aber die Geschäftsleitung.
Die Wagen von Arndt werden übrigends max 1 Jahr alt. Langzeitmieten nur 6 Monate, da ist die Laufleistung höher.
Im Gegensatz zu den großen wie Europcar in Hamburg ( Kennzeichen HH ) und Sixt ( SHG ) die einen Zentraleinkauf für Ihre Fahrzeuge haben, kauft Arndt regional ein. Also bei hiesigen Händlern. Da ist die Kostenkontrolle größer, und der Service ist vor Ort.
Und bei kleinen Händlern kann man immer noch ein paar % rausholen.
In der Regel bekommen wir Rabatte auf Neuwagen von 22 %.
Und ich kann die MWST absetzen. Gilt aber nur für Mitarbeiter.
Du wirst auch bei den BIG FOUR keine Japanischen Modelle finden. Deswegen sind die so teuer. Arndt hat die großen Modelle der Japaner im Programm.
alles in allem ein gesundes Unternehmen mit Potenzial.
viele Grüße
Buitonni
Wie hatten bis jetzt die Konkurenz Europcar. Aber wenn du dir den Service da mal anschaust, sind die ziemlich schlecht drauf.
Ich hatte vorher eine Mischkalkulation. Wir haben noch 4 eigene LKW die haben aber eine Auslastung von 85 %.
Da ist jeder Vermietservice zu teuer.
PKw´s habe ich noch 2 eigene.
Die Fährt aber die Geschäftsleitung.
Die Wagen von Arndt werden übrigends max 1 Jahr alt. Langzeitmieten nur 6 Monate, da ist die Laufleistung höher.
Im Gegensatz zu den großen wie Europcar in Hamburg ( Kennzeichen HH ) und Sixt ( SHG ) die einen Zentraleinkauf für Ihre Fahrzeuge haben, kauft Arndt regional ein. Also bei hiesigen Händlern. Da ist die Kostenkontrolle größer, und der Service ist vor Ort.
Und bei kleinen Händlern kann man immer noch ein paar % rausholen.
In der Regel bekommen wir Rabatte auf Neuwagen von 22 %.
Und ich kann die MWST absetzen. Gilt aber nur für Mitarbeiter.
Du wirst auch bei den BIG FOUR keine Japanischen Modelle finden. Deswegen sind die so teuer. Arndt hat die großen Modelle der Japaner im Programm.
alles in allem ein gesundes Unternehmen mit Potenzial.
viele Grüße
Buitonni
Auch wenn ich keine Vollblut-Chartechnikerin bin, so
ist doch klar zu erkennen, dass Arndt aus dem
mittelfristigen Abwärtstrend ausgebrochen und in
einen mittelfristigen Aufwärtstrend übergegegangen ist.
Jetzt gilt es noch den langfristigen Abwärtstrend
zu durchbrechen. Die zu überwindende Hürde sehe ich hier
zwischen 5,80 und 6 Euro.
Wie kann ich hier eigentlich einen Chart einfügen?
Danke + Grüße
Arlette
ist doch klar zu erkennen, dass Arndt aus dem
mittelfristigen Abwärtstrend ausgebrochen und in
einen mittelfristigen Aufwärtstrend übergegegangen ist.
Jetzt gilt es noch den langfristigen Abwärtstrend
zu durchbrechen. Die zu überwindende Hürde sehe ich hier
zwischen 5,80 und 6 Euro.
Wie kann ich hier eigentlich einen Chart einfügen?
Danke + Grüße
Arlette
Hallo,
den Kursverfall und denn langsamen Anstieg muß man sich sicherlich mit steuerlichen Gesichtspunkten erklären.
Arndt wurde bekanntlich erstmalig am 28.02.2000 zu neun Euro zugeteilt. Alle welche steuerehrlich sind haben zum Jahreswechsel verkauft und es wird noch tendenziell bis Ende Februar Verkaufsdruck geben.
Ab dem 1.3. begleitet von dem Geschäftsbericht werden wir wohl kurse deutlich über 6 Euro herschen.
Happy Trading
Werner
den Kursverfall und denn langsamen Anstieg muß man sich sicherlich mit steuerlichen Gesichtspunkten erklären.
Arndt wurde bekanntlich erstmalig am 28.02.2000 zu neun Euro zugeteilt. Alle welche steuerehrlich sind haben zum Jahreswechsel verkauft und es wird noch tendenziell bis Ende Februar Verkaufsdruck geben.
Ab dem 1.3. begleitet von dem Geschäftsbericht werden wir wohl kurse deutlich über 6 Euro herschen.
Happy Trading
Werner
Der heutige Tag ist für den Chart sicherlich eine gute
Unterstützung. Unter für Arndt sehr hohen Umsätzen ein
schöner Anstieg auf 4,40 Euro zurück.
Leider bleibt die Anteilnahme im Thread weiterhin sehr gering. Verfügt denn sonst niemand mehr über persönliche
Eindrücke und Informationen zu Arndt. Hat bereits jemand mal
mit Herrn Winands persönlich gesprochen/telefoniert?
Viele Grüße
Arlette
Unterstützung. Unter für Arndt sehr hohen Umsätzen ein
schöner Anstieg auf 4,40 Euro zurück.
Leider bleibt die Anteilnahme im Thread weiterhin sehr gering. Verfügt denn sonst niemand mehr über persönliche
Eindrücke und Informationen zu Arndt. Hat bereits jemand mal
mit Herrn Winands persönlich gesprochen/telefoniert?
Viele Grüße
Arlette
Hallo Arlette,
also ich habe persönlich mit H.Winands gesprochen und hatte einen guten Eindruck. Ich bleibe investiert und denke das das UN völlig unterbewertet ist.
Wenn man sich die UN-Kennzahlen anschaut so liegt der "faire" Wert sicherlich deutlich über 6 Euro.
Da ich am linken Niederrhein von Zeit zur Zeit beruflich unterwegs bin überlege ich mir mal bei Arndt/H.Winands vorbei zu schauen.
Zu deinen Chart technischen Ausführungen möchte ich sagen das es bei solch einem kleinen und jungen UN sicherlich schwer ist den weiteren Kursverlauf zu deuten.
Ich denke da ist man fundamental auf der besseren/richtigeren Seite.
Happy Trading
Werner
also ich habe persönlich mit H.Winands gesprochen und hatte einen guten Eindruck. Ich bleibe investiert und denke das das UN völlig unterbewertet ist.
Wenn man sich die UN-Kennzahlen anschaut so liegt der "faire" Wert sicherlich deutlich über 6 Euro.
Da ich am linken Niederrhein von Zeit zur Zeit beruflich unterwegs bin überlege ich mir mal bei Arndt/H.Winands vorbei zu schauen.
Zu deinen Chart technischen Ausführungen möchte ich sagen das es bei solch einem kleinen und jungen UN sicherlich schwer ist den weiteren Kursverlauf zu deuten.
Ich denke da ist man fundamental auf der besseren/richtigeren Seite.
Happy Trading
Werner
Aus den "Frankfurter Briefen" von heute:
Arndt (526 910) verdient einen näheren Blick. Der Autovermieter aus Neuss betreibt etwa 20 Standorte mit einem
Fuhrpark von etwa 2.800 Fahrzeugen. Mit einer Kapitalisierung von 11 Mio. EUR liegt die Aktie völlig abseits der
Marktaufmerksamkeit, was inhaltlich nicht gerechtfertigt ist, da das Wachstum (im dritten Quartal 2000 plus 45 % im
Umsatz) deutlich über dem Branchendurchschnitt liegt. Diese überdurchschnittliche Entwicklung soll sich fortsetzen.
Seit dem 01.10. hat das Unternehmen einen neuen Investor-Relations-Mitarbeiter, der für eine bessere Unterneh-menskommunikation
sorgen soll. Für dieses Jahr wird ein Umsatzwachstum auf 50 Mio. EUR avisiert, was eine Be-wertung
von lediglich etwa 22 % gemessen am Umsatz bedeutet. Die Gewinnschätzungen gehen breit auseinander.
Wir halten für 2002 ein Ergebnis von 0,63 EUR für möglich, was eine Gewinnbewertung von 7,7 bedeutet. Gerechtfer-tigt
wären 12 bis 13, also Kurse um 7,80 EUR, was übrigens immer noch unter dem Kurs bei Börseneinführung (Ende
Februar 2000) liegen würde. Kaufen.
ciao
Arndt (526 910) verdient einen näheren Blick. Der Autovermieter aus Neuss betreibt etwa 20 Standorte mit einem
Fuhrpark von etwa 2.800 Fahrzeugen. Mit einer Kapitalisierung von 11 Mio. EUR liegt die Aktie völlig abseits der
Marktaufmerksamkeit, was inhaltlich nicht gerechtfertigt ist, da das Wachstum (im dritten Quartal 2000 plus 45 % im
Umsatz) deutlich über dem Branchendurchschnitt liegt. Diese überdurchschnittliche Entwicklung soll sich fortsetzen.
Seit dem 01.10. hat das Unternehmen einen neuen Investor-Relations-Mitarbeiter, der für eine bessere Unterneh-menskommunikation
sorgen soll. Für dieses Jahr wird ein Umsatzwachstum auf 50 Mio. EUR avisiert, was eine Be-wertung
von lediglich etwa 22 % gemessen am Umsatz bedeutet. Die Gewinnschätzungen gehen breit auseinander.
Wir halten für 2002 ein Ergebnis von 0,63 EUR für möglich, was eine Gewinnbewertung von 7,7 bedeutet. Gerechtfer-tigt
wären 12 bis 13, also Kurse um 7,80 EUR, was übrigens immer noch unter dem Kurs bei Börseneinführung (Ende
Februar 2000) liegen würde. Kaufen.
ciao
arlette hat zu Beginn dieses Threads folgende Planzahlen zitiert:
Gewinn/Aktie
2000e 0,44
2001e 1,00
2002e 1,24
Mittlerweile wurden die vorläufigen Zahlen für 2000 veröffentlicht. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beträgt "über 3,0 Mio." (und vermutlich unter 3,1 Mio.) DM. Unter Annahme eines Steuersatzes von 50% und Nichtberücksichtigung der außerordentlichen Aufwendungen für den Börsengang ergibt sich daraus ein Ergebnis je Aktie von ca. 0,33€ , d.h. die Planzahlen wurden um satte 25% verfehlt. Grund dafür war ein relativ schwaches 4. Quartal mit einem Umsatz- und Ergebnisrückgang im Vergleich zum Vorjahr:
Umsatz (Mio. DM)
Q1/99: 15,8
Q2/99: 19,2
Q3/99: 19,5
Q4/99: 20,4
Q1/00: 17,8
Q2/00: 23,5
Q3/00: 21,0
Q4/00: 18,6
EGT (Mio. DM)
Q1/99: -0,5
Q2/99: 1,2
Q3/99: 0,5
Q4/99: 0,7
Q1/00: 0
Q2/00: 1,3
Q3/00: 1,1
Q4/00: 0,6
Für 2001 stellt Arndt nun einen Zuwachs der Gesamtleistung um ca. 65% bei überproportionalem Ergebniswachstum in Aussicht, d.h. das Ergebnis je Aktie soll mehr als 0,55€ betragen. Die ursprünglich geplanten 1€ je Aktie dürften nicht mehr erreichbar sein - oder glaubt ihr an eine Verdreifachung des Gewinns in 2001?
Es stellt sich auch die Frage, wie realistisch die Prognose eines über 65%igen Gewinnwachstums ist. Das geplante Umsatzwachstum soll zur Hälfte auf den Akquisitionen beruhen, allerdings führen Akquisitionen zunächst einmal zu einer unterproportionalen Gewinnzunahme. Das würde bedeuten, dass Arndt die Margen im bisherigen Geschäft sehr stark steigern muss.
Gewinn/Aktie
2000e 0,44
2001e 1,00
2002e 1,24
Mittlerweile wurden die vorläufigen Zahlen für 2000 veröffentlicht. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beträgt "über 3,0 Mio." (und vermutlich unter 3,1 Mio.) DM. Unter Annahme eines Steuersatzes von 50% und Nichtberücksichtigung der außerordentlichen Aufwendungen für den Börsengang ergibt sich daraus ein Ergebnis je Aktie von ca. 0,33€ , d.h. die Planzahlen wurden um satte 25% verfehlt. Grund dafür war ein relativ schwaches 4. Quartal mit einem Umsatz- und Ergebnisrückgang im Vergleich zum Vorjahr:
Umsatz (Mio. DM)
Q1/99: 15,8
Q2/99: 19,2
Q3/99: 19,5
Q4/99: 20,4
Q1/00: 17,8
Q2/00: 23,5
Q3/00: 21,0
Q4/00: 18,6
EGT (Mio. DM)
Q1/99: -0,5
Q2/99: 1,2
Q3/99: 0,5
Q4/99: 0,7
Q1/00: 0
Q2/00: 1,3
Q3/00: 1,1
Q4/00: 0,6
Für 2001 stellt Arndt nun einen Zuwachs der Gesamtleistung um ca. 65% bei überproportionalem Ergebniswachstum in Aussicht, d.h. das Ergebnis je Aktie soll mehr als 0,55€ betragen. Die ursprünglich geplanten 1€ je Aktie dürften nicht mehr erreichbar sein - oder glaubt ihr an eine Verdreifachung des Gewinns in 2001?
Es stellt sich auch die Frage, wie realistisch die Prognose eines über 65%igen Gewinnwachstums ist. Das geplante Umsatzwachstum soll zur Hälfte auf den Akquisitionen beruhen, allerdings führen Akquisitionen zunächst einmal zu einer unterproportionalen Gewinnzunahme. Das würde bedeuten, dass Arndt die Margen im bisherigen Geschäft sehr stark steigern muss.
Hallo Mandrella,
freut mich, dass du dir Arndt mal genauer angesehen hast.
Soweit ich weiß, gibt es 2,3 Mio Atien von Arndt, so dass ich beim Nachvollzug deiner Rechnung zu folgendem Ergebnis komme:
1,5 Mio Gewinn nach Steuern / 2,3 Mio Aktien = 0,65€
Unter Berücksichtigung der Kosten für den Börsengang sind 0,9 Mio verdient worden, also ,39€.
Die Planzahlen hatte ich noch gar nicht zur Kenntnis genommen.
ciao
panta rhei
freut mich, dass du dir Arndt mal genauer angesehen hast.
Soweit ich weiß, gibt es 2,3 Mio Atien von Arndt, so dass ich beim Nachvollzug deiner Rechnung zu folgendem Ergebnis komme:
1,5 Mio Gewinn nach Steuern / 2,3 Mio Aktien = 0,65€
Unter Berücksichtigung der Kosten für den Börsengang sind 0,9 Mio verdient worden, also ,39€.
Die Planzahlen hatte ich noch gar nicht zur Kenntnis genommen.
ciao
panta rhei
@panta rhei
1,5 Mio DM (nicht EUR) nach Steuern.
Wird echt Zeit, dass es nur noch eine Währung gibt..
Grüße K1
1,5 Mio DM (nicht EUR) nach Steuern.
Wird echt Zeit, dass es nur noch eine Währung gibt..
Grüße K1
Verflixt! 
Heute morgen fiel es mir gleich ein, dass ich den Währungsmix unterschlagen habe.
Sorry!
panta rhei
Heute morgen fiel es mir gleich ein, dass ich den Währungsmix unterschlagen habe.
Sorry!
panta rhei
Hallo zusammen,
in der Tat - die Zahlen sind nicht gut. Der Umsatz wurde
erheblich gesteigert - zu Lasten des Ertrages.
Die den Börsengang begleitende Bank (LRP) hatte die
Planzahlen abgegeben. Diese wurden bis auf den Umsatz alle
verfehlt.
EBIT: statt 6,45 nur 5,1 Mio DM
Gewinn je Aktie: ca. 0,39 DM statt 0,86 (!)
Die Begründung mit den Kosten des Börsenganges ist ein
Unding, dafür sollte der Vorstand sich besser entschuldigen.
Ein ganz schlechter Stil....
@ Mandrella
Ich habe mir Deine Zahlenreihen angesehen - da kann etwas
nicht stimmen. Du kommst in 2000 auf einen Umsatz von
80,9 Mio DM. Arndt hat allerdings allein Vermietumsätze in
Höhe von 93,5 Mio DM erzielt. Das 4.te Quartal mit 18,6 Mio
DM ist falsch. Ich komme hier auf 31,2 Mio DM. Eine sehr
deutliche Steigerung.
Allerdings brachte das 4.te Quartal auch das zweitschlechteste Ergebnis im Jahr 2000.
EBIT:
Q1: 400.000,00 DM
Q2: 1.800.000,00 DM
Q3: 1.500.000,00 DM
Q4: 1.400.000,00 DM
Kurzum - die Zahlen überzeugen nicht. Auf Basis der aktuellen Bewertung halte ich Arndt jedoch weiter. Ich
bin mir sicher, dass wir in 2001 ein deutlich höheres
Ergebnis sehen werden, einerseits aufgrund der Übernahmen
und des organischen Wachstums, andererseits weil die
Kosten für den Börsengang einmalig angefallen sind.
Viele Grüße
Arlette
in der Tat - die Zahlen sind nicht gut. Der Umsatz wurde
erheblich gesteigert - zu Lasten des Ertrages.
Die den Börsengang begleitende Bank (LRP) hatte die
Planzahlen abgegeben. Diese wurden bis auf den Umsatz alle
verfehlt.
EBIT: statt 6,45 nur 5,1 Mio DM
Gewinn je Aktie: ca. 0,39 DM statt 0,86 (!)
Die Begründung mit den Kosten des Börsenganges ist ein
Unding, dafür sollte der Vorstand sich besser entschuldigen.
Ein ganz schlechter Stil....
@ Mandrella
Ich habe mir Deine Zahlenreihen angesehen - da kann etwas
nicht stimmen. Du kommst in 2000 auf einen Umsatz von
80,9 Mio DM. Arndt hat allerdings allein Vermietumsätze in
Höhe von 93,5 Mio DM erzielt. Das 4.te Quartal mit 18,6 Mio
DM ist falsch. Ich komme hier auf 31,2 Mio DM. Eine sehr
deutliche Steigerung.
Allerdings brachte das 4.te Quartal auch das zweitschlechteste Ergebnis im Jahr 2000.
EBIT:
Q1: 400.000,00 DM
Q2: 1.800.000,00 DM
Q3: 1.500.000,00 DM
Q4: 1.400.000,00 DM
Kurzum - die Zahlen überzeugen nicht. Auf Basis der aktuellen Bewertung halte ich Arndt jedoch weiter. Ich
bin mir sicher, dass wir in 2001 ein deutlich höheres
Ergebnis sehen werden, einerseits aufgrund der Übernahmen
und des organischen Wachstums, andererseits weil die
Kosten für den Börsengang einmalig angefallen sind.
Viele Grüße
Arlette
@arlette
Ich habe mich tatsächlich bei den Umsatzzahlen verrechnet. Wie Du richtig feststellst, waren es 31,2 Mio. DM in Q4. Ich habe mal nachfragt, wie der starke Umsatzsprung gegenüber dem Vorjahr erreicht wurde (+50% in Q4). Als Begründung wird angegeben, dass im 4. Quartal umfangreiche Verkäufe im Fuhrpark angefallen sind, weil die mit dem Geld aus dem Börsengang angeschafften, zusätzlichen Fahrzeuge jetzt in ein Alter kommen, in dem sie ausgetauscht werden.
Die Einstufung der Kosten des Börsengangs als außerordentliche Kosten finde ich ok. Beim DVFA-Ergebnis oder auch bei IAS-Rechnungslegung werden diese Kosten bei der Gewinnermittlung ignoriert. Bei IAS werden Börseneinführungskosten direkt mit dem Eigenkapital verrechnet; das ergibt Sinn.
Für 2001 plant Arndt in etwa eine Gewinnverdopplung, woraus sich beim jetzigen Kurs ein 2001er KGV von 5 ergibt. Hohe Chance bei hohem Risiko.
Ich habe mich tatsächlich bei den Umsatzzahlen verrechnet. Wie Du richtig feststellst, waren es 31,2 Mio. DM in Q4. Ich habe mal nachfragt, wie der starke Umsatzsprung gegenüber dem Vorjahr erreicht wurde (+50% in Q4). Als Begründung wird angegeben, dass im 4. Quartal umfangreiche Verkäufe im Fuhrpark angefallen sind, weil die mit dem Geld aus dem Börsengang angeschafften, zusätzlichen Fahrzeuge jetzt in ein Alter kommen, in dem sie ausgetauscht werden.
Die Einstufung der Kosten des Börsengangs als außerordentliche Kosten finde ich ok. Beim DVFA-Ergebnis oder auch bei IAS-Rechnungslegung werden diese Kosten bei der Gewinnermittlung ignoriert. Bei IAS werden Börseneinführungskosten direkt mit dem Eigenkapital verrechnet; das ergibt Sinn.
Für 2001 plant Arndt in etwa eine Gewinnverdopplung, woraus sich beim jetzigen Kurs ein 2001er KGV von 5 ergibt. Hohe Chance bei hohem Risiko.
Hallo!
Habe mal zwei Charts hier eingestellt um zu zeigen wie die Entwicklung der lezten 6 bzw. 3 Monate war.
Mandrella hat recht wenn Sie/Er schreibt hohes Risiko!
Was mich stutzig macht, ist das der Kurs mit der Diskussion in diesem Thread anzog, soll heissen, als die Aktie weniger diskutiert wurde liess der Kurs und die Umsätze nach.
Kann ein Zufall sein, muss aber nicht, zumal es sich um einen sehr engen Wert handelt.
Ich muss davon ausgehen das die Stücke die ich verkaufen will keinen Käufer finden.
Weiter stört mich das der Handel fast ausschliesslich auf XETRA stattfindet.
@ Mandrella
Haben die bei Deinem Telefonat gesagt was mit dem Ertrag aus den Verkäufen der Fuhrparkteie gemacht wird/haben?
Logisch wäre es das Geld in neue Automobile zu investieren, aber es ist nicht gesagt das es voller Höhe passiert, nämlich dann wenn die Nachfrage gering ist,oder wenn Akquisitionen anstehen und komplette Fuhrparks übernommen werden.
Gruß von einem Alfisti!
Habe mal zwei Charts hier eingestellt um zu zeigen wie die Entwicklung der lezten 6 bzw. 3 Monate war.
Mandrella hat recht wenn Sie/Er schreibt hohes Risiko!
Was mich stutzig macht, ist das der Kurs mit der Diskussion in diesem Thread anzog, soll heissen, als die Aktie weniger diskutiert wurde liess der Kurs und die Umsätze nach.
Kann ein Zufall sein, muss aber nicht, zumal es sich um einen sehr engen Wert handelt.
Ich muss davon ausgehen das die Stücke die ich verkaufen will keinen Käufer finden.
Weiter stört mich das der Handel fast ausschliesslich auf XETRA stattfindet.
@ Mandrella
Haben die bei Deinem Telefonat gesagt was mit dem Ertrag aus den Verkäufen der Fuhrparkteie gemacht wird/haben?
Logisch wäre es das Geld in neue Automobile zu investieren, aber es ist nicht gesagt das es voller Höhe passiert, nämlich dann wenn die Nachfrage gering ist,oder wenn Akquisitionen anstehen und komplette Fuhrparks übernommen werden.
Gruß von einem Alfisti!
@Alfa Romeo
Wie Du richtig geschrieben hast, ist Arndt ein marktenger
Wert. Es ist nicht immer ganz einfach rein- oder
rauszukommen.
Die Charttechnik ist bei derart illiquiden Titeln fraglich,
da hier eine Einzelperson mit ein paar tausend Mark - an
manchen Tagen mit ein paar hundert Mark, den Preis steuern
kann.
Was fehlt ist die Aufmerksamkeit. Herr Winands wird nach
eigener Aussage, nach Vorlage der endgültigen Zahlen, in
Gespräche mit institutionellen gehen. Ich erhoffe mir
dadurch einen ersten Schub. Weitere sollten folgen,
wenn Arndt die Erwartungen erfüllt.
@Mandrella
Ich habe die Höhe der Kosten des Börsenganges nicht im
Sinn - kannst Du mir diese bitte nennen? Danke.
Gruss
Arlette
Wie Du richtig geschrieben hast, ist Arndt ein marktenger
Wert. Es ist nicht immer ganz einfach rein- oder
rauszukommen.
Die Charttechnik ist bei derart illiquiden Titeln fraglich,
da hier eine Einzelperson mit ein paar tausend Mark - an
manchen Tagen mit ein paar hundert Mark, den Preis steuern
kann.
Was fehlt ist die Aufmerksamkeit. Herr Winands wird nach
eigener Aussage, nach Vorlage der endgültigen Zahlen, in
Gespräche mit institutionellen gehen. Ich erhoffe mir
dadurch einen ersten Schub. Weitere sollten folgen,
wenn Arndt die Erwartungen erfüllt.
@Mandrella
Ich habe die Höhe der Kosten des Börsenganges nicht im
Sinn - kannst Du mir diese bitte nennen? Danke.
Gruss
Arlette
@arlette
Im Geschäftsbericht 1999 sind Kosten des Börsengangs von 0,8 Mio. DM angegeben, im Q3/2000-Bericht zusätzlich nochmal 1,0 Mio. DM.
Sixt hat gestern gemeldet:
"Das Geschäftsjahr 2000 war für die gesamte Vermietbranche mit einem weiteren
signifikanten Anstieg der Fuhrparkkosten ein schwieriges Jahr. Im
Gebrauchtfahrzeugmarkt überstieg das Angebot junger Fahrzeuge erheblich die
Nachfrage. Hersteller und Händler waren daher gezwungen, die Rücknahmepreise
entsprechend zu reduzieren. Daraus resultierte wie schon in 1999 eine weitere
bedeutende Steigerung der Fuhrparkkosten.
[...]
Ausblick auf das Jahr 2001
Der nach wie vor labile Gebrauchtwagenmarkt wird eine weitere Erhöhung der
Fuhrparkkosten verursachen [...]"
Das dürfte nicht spurlos an Arndt vorübergehen, es sei denn, Sixt will hiermit nur von hausgemachten Problemen ablenken. Ein möglicher Grund für das schwache Ergebnis im 4. Quartal?
Im Geschäftsbericht 1999 sind Kosten des Börsengangs von 0,8 Mio. DM angegeben, im Q3/2000-Bericht zusätzlich nochmal 1,0 Mio. DM.
Sixt hat gestern gemeldet:
"Das Geschäftsjahr 2000 war für die gesamte Vermietbranche mit einem weiteren
signifikanten Anstieg der Fuhrparkkosten ein schwieriges Jahr. Im
Gebrauchtfahrzeugmarkt überstieg das Angebot junger Fahrzeuge erheblich die
Nachfrage. Hersteller und Händler waren daher gezwungen, die Rücknahmepreise
entsprechend zu reduzieren. Daraus resultierte wie schon in 1999 eine weitere
bedeutende Steigerung der Fuhrparkkosten.
[...]
Ausblick auf das Jahr 2001
Der nach wie vor labile Gebrauchtwagenmarkt wird eine weitere Erhöhung der
Fuhrparkkosten verursachen [...]"
Das dürfte nicht spurlos an Arndt vorübergehen, es sei denn, Sixt will hiermit nur von hausgemachten Problemen ablenken. Ein möglicher Grund für das schwache Ergebnis im 4. Quartal?
@ Mandrella
Merci für die Zahlen.
Das der Gebrauchtwagenmarkt kränkelt ist bekannt und
u.a. auch im Ende des Automobilbooms zu sehen.
Arndt hat im vergangenen Jahr den Anteil seiner geleasten
Flotte erheblich erhöht und somit das Risiko am
Gebrauchtwagenmarkt reduziert. D.h. allerdings nicht,
dass dieses Problem in Teilen nicht auch Arndt betrifft.
Inwieweit dies das 4.te Quartal betroffen hat, vermag
ich nicht zu deuten - zumindest nicht vor der Vorlage
der Bilanz.
Merci für die Zahlen.
Das der Gebrauchtwagenmarkt kränkelt ist bekannt und
u.a. auch im Ende des Automobilbooms zu sehen.
Arndt hat im vergangenen Jahr den Anteil seiner geleasten
Flotte erheblich erhöht und somit das Risiko am
Gebrauchtwagenmarkt reduziert. D.h. allerdings nicht,
dass dieses Problem in Teilen nicht auch Arndt betrifft.
Inwieweit dies das 4.te Quartal betroffen hat, vermag
ich nicht zu deuten - zumindest nicht vor der Vorlage
der Bilanz.
Bei der Durchsicht des 2000er Geschäftsberichtes fällt mir gerade auf, dass die Kapitalflussrechnung fehlt. Im 99er GB war auch keine drin. Ein Verstoss gegen die SMAX-Regeln...
Oops, Irrtum meinerseitss: Eine Kapitalflussrechnung ist nur für die Quartalsberichte vorgeschrieben, weil dort keine Bilanz enthalten sein muss.
Bei der Durchsicht des Geschäftsberichtes sind mir ein paar interessante Dinge aufgefallen.
Zum einen findet sich der Hinweis, dass in 2000 alleine 1,7 Mio. DM durch den Wechsel des KfZ-Versicherers eingespart wurden. Nun hat sich aber das EGT in 2000 nur um 1,1 Mio. DM gegenüber 1999 erhöht. D.h. das Gewinnwachstum in 2000 wurde praktisch nur durch die Einsparung von Versicherungsprämien erreicht! Bei der Beibehaltung der alten Versicherung wäre der Gewinn sogar zurückgegangen.
Zum anderen bin ich der Meinung, dass die Bilanz für 2000 fehlerhaft ist. Der Bilanzgewinn des Jahres 1999 von 856 TDM ist in 2000 ganz einfach verschwunden! So kommt es, dass die Summe aus Gewinnrücklagen und Bilanzgewinn von 903 TDM in 1999 auf 838 TDM in 2000 zurückgeht, obwohl für 2000 ein Jahresüberschuss von 779 TDM ausgewiesen wird.
Die übrigen Eigenkapital-Positionen sind in Ordnung. Das bedeutet, dass entweder bei den Verbindlichkeiten oder bei den Aktiva ebenfalls ein Fehler enthalten sein müsste (die Position Rückstellungen ist zu klein, als dass es daran liegen könnte). Ich wäre euch sehr verbunden, wenn ihr auch mal einen Blick auf die Bilanz werfen könntet! Übersehe ich irgendwas, oder haben sowohl der Wirtschaftsprüfer also auch der Aufsichtsrat tatsächlich einen kapitalen Fehler in der Bilanz übersehen?
Weiterhin ist mir bei der Durchsicht des Verkaufsprospektes aufgefallen, dass nur ca. die Hälfte der zum Börsengang zu 9€ ausgegebenen Aktien aus einer Kapitalerhöhung stammt. Die übrigen Aktien wurden von einem Altaktionär nur wenige Monate vor dem Börsengang für 2€ (!!) gekauft und dann mit einem Gewinn von insgesamt 3,4 Mio. € wieder abgegeben. Bei dem Altaktionär handelt es sich offenbar um die Firma KBHT Corporate Finance GmbH, die an der Pre-IPO-Finanzierung beteiligt war.
Auch die Vorstände Matthias Arndt und Claus Lappen sowie der Firmengründer und AR-Vorsitzende Manfred Arndt haben noch wenige Monate vor dem Börsengang insgesamt - wenn ich richtig gerechnet habe - 743.000 Aktien zu 2 Euro gezeichnet; das entspricht 32% des heutigen Grundkapitals.
Außerdem fällt mir noch auf, dass kurz vor dem Börsengang über 99% des 1999er Bilanzgewinns als Dividende an die Altaktionäre ausgeschüttet wurde. Eine interessante Variante von schütt aus (an die Altaktionäre) und hol zurück (von den Neuzeichnern) -Verfahren, das sich ja auch beim Börsengang der MPC Capital AG bewährt hat...
Ich werde versuchen, diese und einige andere Punkte durch Rückfragen bei Arndt zu klären. Vielleicht war mein weiter oben im Thread (rein intuitiv) gezogener Vergleich zu Herzog Telecom doch nicht so abwegig?
Zum einen findet sich der Hinweis, dass in 2000 alleine 1,7 Mio. DM durch den Wechsel des KfZ-Versicherers eingespart wurden. Nun hat sich aber das EGT in 2000 nur um 1,1 Mio. DM gegenüber 1999 erhöht. D.h. das Gewinnwachstum in 2000 wurde praktisch nur durch die Einsparung von Versicherungsprämien erreicht! Bei der Beibehaltung der alten Versicherung wäre der Gewinn sogar zurückgegangen.
Zum anderen bin ich der Meinung, dass die Bilanz für 2000 fehlerhaft ist. Der Bilanzgewinn des Jahres 1999 von 856 TDM ist in 2000 ganz einfach verschwunden! So kommt es, dass die Summe aus Gewinnrücklagen und Bilanzgewinn von 903 TDM in 1999 auf 838 TDM in 2000 zurückgeht, obwohl für 2000 ein Jahresüberschuss von 779 TDM ausgewiesen wird.
Die übrigen Eigenkapital-Positionen sind in Ordnung. Das bedeutet, dass entweder bei den Verbindlichkeiten oder bei den Aktiva ebenfalls ein Fehler enthalten sein müsste (die Position Rückstellungen ist zu klein, als dass es daran liegen könnte). Ich wäre euch sehr verbunden, wenn ihr auch mal einen Blick auf die Bilanz werfen könntet! Übersehe ich irgendwas, oder haben sowohl der Wirtschaftsprüfer also auch der Aufsichtsrat tatsächlich einen kapitalen Fehler in der Bilanz übersehen?
Weiterhin ist mir bei der Durchsicht des Verkaufsprospektes aufgefallen, dass nur ca. die Hälfte der zum Börsengang zu 9€ ausgegebenen Aktien aus einer Kapitalerhöhung stammt. Die übrigen Aktien wurden von einem Altaktionär nur wenige Monate vor dem Börsengang für 2€ (!!) gekauft und dann mit einem Gewinn von insgesamt 3,4 Mio. € wieder abgegeben. Bei dem Altaktionär handelt es sich offenbar um die Firma KBHT Corporate Finance GmbH, die an der Pre-IPO-Finanzierung beteiligt war.
Auch die Vorstände Matthias Arndt und Claus Lappen sowie der Firmengründer und AR-Vorsitzende Manfred Arndt haben noch wenige Monate vor dem Börsengang insgesamt - wenn ich richtig gerechnet habe - 743.000 Aktien zu 2 Euro gezeichnet; das entspricht 32% des heutigen Grundkapitals.
Außerdem fällt mir noch auf, dass kurz vor dem Börsengang über 99% des 1999er Bilanzgewinns als Dividende an die Altaktionäre ausgeschüttet wurde. Eine interessante Variante von schütt aus (an die Altaktionäre) und hol zurück (von den Neuzeichnern) -Verfahren, das sich ja auch beim Börsengang der MPC Capital AG bewährt hat...
Ich werde versuchen, diese und einige andere Punkte durch Rückfragen bei Arndt zu klären. Vielleicht war mein weiter oben im Thread (rein intuitiv) gezogener Vergleich zu Herzog Telecom doch nicht so abwegig?
Hi Mandrella,
Arndt habe ich mir im letzten Sommer wegen der auf den ersten Blick günstigen Bewertung angesehen. Dabei ist mir aufgefallen, daß der Beirat der Firma vor dem Börsengang im Jahr 1999 110.000 DM Bezüge erhalten hat. Im Beirat saß u. a. eine Frau Rita Arndt, bei der es sich vermutlich um die Ehefrau des Firmengründers handelt. Ist zwar nicht so viel Geld, kam mir aber sehr familienfreundlich vor.
Außerdem fiel mir damals auf, daß es 2 GmbHs gibt, die in 1999 noch nicht operativ tätig waren (GB 1999, S. 39). Bei der einen (Arndt Leasing) stand wenigstens noch da, was sie machen sollen (Flottenmangement und Leasing). Bei der zweiten GmbH tauchte lediglich der Name auf (ProRent). Alles andere blieb offen. Sehr transparent fand ich das nicht. Wozu braucht eine relativ kleine Firma für das operative Geschäft zwei GmbHs auf Vorrat und was soll die zweite machen?
Die Studien der LRP ("Kaufen - Schnäppchenpreis!") kann man vergessen, denn die LRP war beim Börsengang Konsortialführer. Der "Schnäppchenpreis" war damals 7,10€ und der peer-group-Vergleich (Avis-Group!) eine Lachnummer. Übrigens hat mir das Gesicht des VV (Arndt junior) nicht besonders gefallen. Sieht aus wie ein Fahrlehrer oder ein Gebrauchtwagenhändler. Das alles hat mir schon gereicht, um mich erstmal nicht weiter mit der Firma zu befassen.
Im GB 1999 (S. 36) steht, daß 855.000 DM aus dem Bilanzgewinn als Dividende gezahlt werden sollen. Wo das Geld geblieben ist, sehe ich auch nicht. Im 3. Quartal 1999 sind 832.000 DM ausgeschüttet worden. Das sieht man in den den Q-Berichten für 2000. Eine Kapitalflußrechnung für das gesamte Jahr gibt es bei Arndt nicht. Auch nicht gerade vertrauenserweckend.
Die ganze Sache finde ich krumm und schief. Erst fast alles ausschütten, solange man unter sich ist. Danach läßt man die Dividende ausfallen und kündigt für die Zukunft im Interesse der Firma eine stabile Ausschüttungsquote von 25-50% an. Im nächsten Jahr liest man vielleicht, daß "wegen der schlechten Konjunktur und wegen einmaliger Belastungen durch blafasel..." wieder nichts herauskommt.
Arndt habe ich mir im letzten Sommer wegen der auf den ersten Blick günstigen Bewertung angesehen. Dabei ist mir aufgefallen, daß der Beirat der Firma vor dem Börsengang im Jahr 1999 110.000 DM Bezüge erhalten hat. Im Beirat saß u. a. eine Frau Rita Arndt, bei der es sich vermutlich um die Ehefrau des Firmengründers handelt. Ist zwar nicht so viel Geld, kam mir aber sehr familienfreundlich vor.
Außerdem fiel mir damals auf, daß es 2 GmbHs gibt, die in 1999 noch nicht operativ tätig waren (GB 1999, S. 39). Bei der einen (Arndt Leasing) stand wenigstens noch da, was sie machen sollen (Flottenmangement und Leasing). Bei der zweiten GmbH tauchte lediglich der Name auf (ProRent). Alles andere blieb offen. Sehr transparent fand ich das nicht. Wozu braucht eine relativ kleine Firma für das operative Geschäft zwei GmbHs auf Vorrat und was soll die zweite machen?
Die Studien der LRP ("Kaufen - Schnäppchenpreis!") kann man vergessen, denn die LRP war beim Börsengang Konsortialführer. Der "Schnäppchenpreis" war damals 7,10€ und der peer-group-Vergleich (Avis-Group!) eine Lachnummer. Übrigens hat mir das Gesicht des VV (Arndt junior) nicht besonders gefallen. Sieht aus wie ein Fahrlehrer oder ein Gebrauchtwagenhändler. Das alles hat mir schon gereicht, um mich erstmal nicht weiter mit der Firma zu befassen.
Im GB 1999 (S. 36) steht, daß 855.000 DM aus dem Bilanzgewinn als Dividende gezahlt werden sollen. Wo das Geld geblieben ist, sehe ich auch nicht. Im 3. Quartal 1999 sind 832.000 DM ausgeschüttet worden. Das sieht man in den den Q-Berichten für 2000. Eine Kapitalflußrechnung für das gesamte Jahr gibt es bei Arndt nicht. Auch nicht gerade vertrauenserweckend.
Die ganze Sache finde ich krumm und schief. Erst fast alles ausschütten, solange man unter sich ist. Danach läßt man die Dividende ausfallen und kündigt für die Zukunft im Interesse der Firma eine stabile Ausschüttungsquote von 25-50% an. Im nächsten Jahr liest man vielleicht, daß "wegen der schlechten Konjunktur und wegen einmaliger Belastungen durch blafasel..." wieder nichts herauskommt.
@Souki
> Übrigens hat mir das Gesicht des VV (Arndt junior) nicht besonders gefallen.
> Sieht aus wie ein Fahrlehrer oder ein Gebrauchtwagenhändler.
Genau das war auch mein erster Eindruck.
> Im GB 1999 (S. 36) steht, daß 855.000 DM aus dem Bilanzgewinn als Dividende gezahlt werden sollen.
> Wo das Geld geblieben ist, sehe ich auch nicht. Im 3. Quartal 1999 sind 832.000 DM ausgeschüttet worden.
Oops! Im Verkaufsprospekt wird behauptet, die Dividende für 99 sei gar nicht ausgeschüttet worden, sodern die Altaktionäre hätten stattdessen neue Aktien erhalten (Seite 22, links unten). In der Kapitalflussrechnung im Q3-Bericht ist aber ganz klar eine Ausschüttung zu erkennen.
Die Widersprüche häufen sich...
> Übrigens hat mir das Gesicht des VV (Arndt junior) nicht besonders gefallen.
> Sieht aus wie ein Fahrlehrer oder ein Gebrauchtwagenhändler.
Genau das war auch mein erster Eindruck.
> Im GB 1999 (S. 36) steht, daß 855.000 DM aus dem Bilanzgewinn als Dividende gezahlt werden sollen.
> Wo das Geld geblieben ist, sehe ich auch nicht. Im 3. Quartal 1999 sind 832.000 DM ausgeschüttet worden.
Oops! Im Verkaufsprospekt wird behauptet, die Dividende für 99 sei gar nicht ausgeschüttet worden, sodern die Altaktionäre hätten stattdessen neue Aktien erhalten (Seite 22, links unten). In der Kapitalflussrechnung im Q3-Bericht ist aber ganz klar eine Ausschüttung zu erkennen.
Die Widersprüche häufen sich...
>>Der Bilanzgewinn des Jahres 1999 von 856 TDM ist in 2000 ganz einfach verschwunden!
Ist das denn nicht die Folge der Vollauschüttung des Bilanzgewinns???
ciao
panta rhei
Ist das denn nicht die Folge der Vollauschüttung des Bilanzgewinns???
ciao
panta rhei
> Ist das denn nicht die Folge der Vollauschüttung des Bilanzgewinns???
Stimmt! Da habe ich doch etwas ganz banales übersehen. Die Bilanzen sind also in Ordnung.
Stimmt! Da habe ich doch etwas ganz banales übersehen. Die Bilanzen sind also in Ordnung.
Es wird immer besser:
Die Firma KBHT Kalus + Hilger Corporate Finance GmbH, Neuss, war an der Pre-IPO-Finanzierung von Arndt beteiligt und hat damit beim Börsengang mehrere Mio. Euro verdient.
Die Firma KBHT Kalus + Hilger Steuer- und Wirtschaftsprüfung GmbH, Neuss, hat die Bilanzen von Arndt geprüft.
Kapitalgeber, Großaktionär und Wirtschaftsprüfer in Personalunion?
Die Firma KBHT Kalus + Hilger Corporate Finance GmbH, Neuss, war an der Pre-IPO-Finanzierung von Arndt beteiligt und hat damit beim Börsengang mehrere Mio. Euro verdient.
Die Firma KBHT Kalus + Hilger Steuer- und Wirtschaftsprüfung GmbH, Neuss, hat die Bilanzen von Arndt geprüft.
Kapitalgeber, Großaktionär und Wirtschaftsprüfer in Personalunion?
Das ist in diesem Zusammenhang auch ganz lustig (wenn auch eher ungeschickt als ungewoehnlich) :
41460 Neuss Kalus + Hilger GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft Neuss Promenadenstr. 1 HRB 5717
Veränderungen 25.Februar 1999 HRB 5717: Kalus + Hilger GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft , Neuss
(Promenadenstr. 1).Die Gesellschaft hat am 16. 12. 1998 beschlossen:
Firma und Gegenstand werden geändert.Die Firma der Gesellschaft lautet
nunmehr: KBHT Corporate Finance GmbH Unternehmensberatungsgesellschaft.
Der Gegenstand des Unternehmens lautet nunmehr: Unternehmensberatung,
insbesondere im Zusammenhang mit Kapitalbeschaffungsmaßnahmen, Fusionen
sowie Unternehmenskäufen und -verkäufen.Zur Geschäftsführerin wird
bestellt: Irmgard Hügen, *04. 10. 1967, Kaarst.Sie ist von den
Beschränkungen des Par. 181 BGB befreit.Die Prokura für Ludgar Kineke
ist erloschen.Michael Kalus und Herbert Hilger sind nicht mehr
Geschäftsführer.Weiterhin erfolgten die folgenden Satzungsänderungen:
Par. 5 der Satzung der Gesellschaft wird geändert.Par. 6 der Satzung der
Gesellschaft wird geändert und lautet nunmehr wie folgt: (1) Die
Gesellschaft hat einen oder mehrere Geschäftsführer.Ist nur ein
Geschäftsführer bestellt, so vertritt er die Gesellschaft allein.(2)
Sind mehrere Geschäftsführer bestellt, so wird die Gesellschaft durch
zwei Geschäftsführer oder durch einen Geschäftsführer zusammen mit einem
Prokuristen vertreten.Einem oder mehreren Geschäftsführern kann
Einzelvertretungsberechtigung und/oder Befrei- ung von den
Beschränkungen des Par. 181 des Bürgerlichen Gesetzbuches erteilt
werden.Par. 9 der Satzung der Gesellschaft -- Übertragung von
Gesellschafterrechten wird ersatzlos aufgehoben.Par. 11 der Satzung der
Gesellschaft -- Verschwiegenheitspflicht -- wird ersatzlos aufgehoben.
Par. 12 Absätze 2 und 3 der Satzung der Gesellschaft werden ersatzlos
aufgehoben.Par. 13 Absatz (5) Satz 2 der Satzung der Gesellschaft wird
aufgehoben.Par. 14 Absätze (3) und (5) der Satzung der Gesellschaft
werden geändert.Par. 15 Absatz (1) Satz 2 und Absatz (2) Satz 1 werden
aufgehoben und neu gefaßt.Par. 18 der Satzung der Gesellschaft --
Aufnahme von Geschäftstätigkeit wird ersatzlos aufgehoben.Die
Reihenfolge der Par. wird geändert.
41460 Neuss Kalus + Hilger GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft Neuss Promenadenstr. 1 HRB 5717
Veränderungen 25.Februar 1999 HRB 5717: Kalus + Hilger GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft , Neuss
(Promenadenstr. 1).Die Gesellschaft hat am 16. 12. 1998 beschlossen:
Firma und Gegenstand werden geändert.Die Firma der Gesellschaft lautet
nunmehr: KBHT Corporate Finance GmbH Unternehmensberatungsgesellschaft.
Der Gegenstand des Unternehmens lautet nunmehr: Unternehmensberatung,
insbesondere im Zusammenhang mit Kapitalbeschaffungsmaßnahmen, Fusionen
sowie Unternehmenskäufen und -verkäufen.Zur Geschäftsführerin wird
bestellt: Irmgard Hügen, *04. 10. 1967, Kaarst.Sie ist von den
Beschränkungen des Par. 181 BGB befreit.Die Prokura für Ludgar Kineke
ist erloschen.Michael Kalus und Herbert Hilger sind nicht mehr
Geschäftsführer.Weiterhin erfolgten die folgenden Satzungsänderungen:
Par. 5 der Satzung der Gesellschaft wird geändert.Par. 6 der Satzung der
Gesellschaft wird geändert und lautet nunmehr wie folgt: (1) Die
Gesellschaft hat einen oder mehrere Geschäftsführer.Ist nur ein
Geschäftsführer bestellt, so vertritt er die Gesellschaft allein.(2)
Sind mehrere Geschäftsführer bestellt, so wird die Gesellschaft durch
zwei Geschäftsführer oder durch einen Geschäftsführer zusammen mit einem
Prokuristen vertreten.Einem oder mehreren Geschäftsführern kann
Einzelvertretungsberechtigung und/oder Befrei- ung von den
Beschränkungen des Par. 181 des Bürgerlichen Gesetzbuches erteilt
werden.Par. 9 der Satzung der Gesellschaft -- Übertragung von
Gesellschafterrechten wird ersatzlos aufgehoben.Par. 11 der Satzung der
Gesellschaft -- Verschwiegenheitspflicht -- wird ersatzlos aufgehoben.
Par. 12 Absätze 2 und 3 der Satzung der Gesellschaft werden ersatzlos
aufgehoben.Par. 13 Absatz (5) Satz 2 der Satzung der Gesellschaft wird
aufgehoben.Par. 14 Absätze (3) und (5) der Satzung der Gesellschaft
werden geändert.Par. 15 Absatz (1) Satz 2 und Absatz (2) Satz 1 werden
aufgehoben und neu gefaßt.Par. 18 der Satzung der Gesellschaft --
Aufnahme von Geschäftstätigkeit wird ersatzlos aufgehoben.Die
Reihenfolge der Par. wird geändert.
Also, um das ganze nochmal zu entwirren: Die Bilanzen von Arndt werden von der "Sozietät Kalus + Hilger" geprüft, während die ehemalige Kalus + Hilger Wirtschaftspüfungsgesellschaft mbH - jetzt KBHT Corporate Finance GmbH - finanziell an der Arndt AG beteiligt ist.
Weiterhin gibt es noch die KBHT Steuer- und Wirtschaftsberatung GmbH (siehe http://www.kbht.de), die aber wohl nichts mit Arndt zu tun hat. (?)
Weiterhin gibt es noch die KBHT Steuer- und Wirtschaftsberatung GmbH (siehe http://www.kbht.de), die aber wohl nichts mit Arndt zu tun hat. (?)
Einige der angsprochenen Punkte haben sich durch ein Gespräch mit der Arndt-IR aufgeklärt.
Bei den hohen Dividendenauschüttungen in 98/99 handelt es sich um ein Schütt-aus-hol-zurück-Verfahren; die Dividenden wurden über Kapitalerhöhungen wieder voll in die Firma investiert.
Den eingesparten Versicherungsprämien von 1,7 Mio. DM stehen höhere Ausgaben für selbstfinanzierte Schäden in ähnlicher Höhe gegenüber.
Der Gewinnrückgang im 4. Quartal 2000 kam dadurch zustande, dass die Mengenrabatte für die über den Verbund "Europa Service" eingekauften Fahrzeuge niedriger ausfielen als erwartet. Da die Rabatte zum Jahresende gezahlt werden, findet sich die Auswirkung nur im 4. Quartal wieder, was die Zahlen etwas verzerrt.
Die geringe Zunahme beim DVFA-Ergebnis je Aktie kommt hauptsächlich durch die höhere Aktienanzahl in 2000 zustande; außer den Börseneinführungskosten wurden keine DVFA-Korrekturen vorgenommen.
Der Geschäftsbericht 2000 sollte eigentlich eine Kapitalflussrechnung enthalten; bei der Auslieferung der gedruckten Exemplare wird diese noch separat dazugeheftet.
Zur Kalus + Hilger bzw. KBHT konnte mir Herr Winands keine Auskunft geben, außer dass diese keine nennenswerte Anzahl von Arndt-Aktien mehr besitzen; der Bestand wurde fast komplett beim IPO abgegeben.
Wenn man von den Vorgängen um den Börsengang - mit den Hauptakteuren KBHT und Landesbank Rheinland-Pfalz - absieht, macht Arndt auf mich insgesamt einen positiven Eindruck. Die Gewinnerwartungen aus der Carmax-Akquisition erscheinen mir zwar als sehr hoch angesetzt, aber das Geschäftsmodell insgesamt ergibt Sinn und die Zahlen sehen gut aus (sofern man die irrwitzigen Prognosen der Landesbank und die sehr hohen Börseneinführungskosten nicht berücksichtigt).
Die ausgegebenen Aktienoptionen für Vorstand und Mitarbeiter haben übrigens einen Bezugspreis von 9€, d.h. die sind mit dem hohen Emissionspreis genauso reingefallen wie die freien Aktionäre.
Bei den hohen Dividendenauschüttungen in 98/99 handelt es sich um ein Schütt-aus-hol-zurück-Verfahren; die Dividenden wurden über Kapitalerhöhungen wieder voll in die Firma investiert.
Den eingesparten Versicherungsprämien von 1,7 Mio. DM stehen höhere Ausgaben für selbstfinanzierte Schäden in ähnlicher Höhe gegenüber.
Der Gewinnrückgang im 4. Quartal 2000 kam dadurch zustande, dass die Mengenrabatte für die über den Verbund "Europa Service" eingekauften Fahrzeuge niedriger ausfielen als erwartet. Da die Rabatte zum Jahresende gezahlt werden, findet sich die Auswirkung nur im 4. Quartal wieder, was die Zahlen etwas verzerrt.
Die geringe Zunahme beim DVFA-Ergebnis je Aktie kommt hauptsächlich durch die höhere Aktienanzahl in 2000 zustande; außer den Börseneinführungskosten wurden keine DVFA-Korrekturen vorgenommen.
Der Geschäftsbericht 2000 sollte eigentlich eine Kapitalflussrechnung enthalten; bei der Auslieferung der gedruckten Exemplare wird diese noch separat dazugeheftet.
Zur Kalus + Hilger bzw. KBHT konnte mir Herr Winands keine Auskunft geben, außer dass diese keine nennenswerte Anzahl von Arndt-Aktien mehr besitzen; der Bestand wurde fast komplett beim IPO abgegeben.
Wenn man von den Vorgängen um den Börsengang - mit den Hauptakteuren KBHT und Landesbank Rheinland-Pfalz - absieht, macht Arndt auf mich insgesamt einen positiven Eindruck. Die Gewinnerwartungen aus der Carmax-Akquisition erscheinen mir zwar als sehr hoch angesetzt, aber das Geschäftsmodell insgesamt ergibt Sinn und die Zahlen sehen gut aus (sofern man die irrwitzigen Prognosen der Landesbank und die sehr hohen Börseneinführungskosten nicht berücksichtigt).
Die ausgegebenen Aktienoptionen für Vorstand und Mitarbeiter haben übrigens einen Bezugspreis von 9€, d.h. die sind mit dem hohen Emissionspreis genauso reingefallen wie die freien Aktionäre.
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