H O L Z M A N N - 500 Beiträge pro Seite

[floet]

holzmann stand 1991 bei 600 euro, bzw 1200 dm.

jetzt 15 euro, also marktkap 85 mio euro bei zig milliarden umsatz.


wer hat sich näher mit holzmann auseinandergesetzt?

ist es nicht DIE chance in 3-4 jahren sein kapital zu verdreifachen oder gar mehr?

die verbindlichkeiten sind sehr hoch, aber letztes jahr waren sie schon fast wider operativ profitabel.





von Redaktion WO [W:O] 25.06.01 12:49:16 3810010
Der angeschlagene Philipp Holzmann-Konzern erhält neue Großaufträge aus dem Ausland. Die zur US-Tochtergesellschaft J.A. Jones gehörende Engineering-Gesellschaft Lockwood Greene Engineers bekommt einen Auftrag über die Planung und den Bau eines 500-Megawatt-Kraftwerkes in Arizona. Der Auftragsvolumen beläuft sich auf 137 Mio. Euro. Start der aus Gas- und Dampfturbinen betriebenen Anlagen soll im Juni 2003 sein.

Zusätzliche Aufträge kommen aus dem US-Bundesstaat New York, wo eine Polizeischule im Werte von 92 Mio. Euro gebaut werden soll, und aus Argentinien. Dort baut Philipp Holzmann ein Logistikzentrum. Die internationale Sparte der Tochter J.A. Jones Construction Company ist auch in Europa aktiv. Hier wird das Unternehmen die Pläne zum Bau von Telekommunikationseinrichtungen in den Niederlanden umsetzen. Das Auftragsvolumen beläuft sich auf 39 Mio. Euro.





meinungen?

[NOMORESECRETS]

Klingt grundsaetzlich interessant.

War auch kurze Zeit in amerikanischen Bauwerten investiert. Dort hat die Nachfrage (es geht mehr um Eigenheime, aber egal...) ziemlich angezogen. Ich stelle mal einen interessanten Artikel in Englisch hinein, der die Entwicklung in den USA recht gut beschreibt.


Ob wir in Deutschland diese Entwicklung in geraumer Zeit nachvollziehen koennen, weiss ich noch nicht. Dafuer spricht allerdings, dass die Mieten etwas anziehen, obwohl die Unsicherheit bei den Unternehmen stark zugenommen hat.

In den letzten Jahren gab es weniger Anreize fuer Investoren in Deutschland, Wohnungen oder Bueroflaechen zu bauen. Das koennte demnaechst die Mieten weiter steigen lassen, wodurch die Rendite steigt und sozusagen die Rechnung fuer den Investor wieder stimmt: Mehr Geld vom Mieter, weniger Geld vom Staat.

Vergleiche doch mal die Kennzahlen von Holzmann mit anderen Bauwerten in Europa, speziell bezueglich Kurs/ Buchwert, Rendite, Wachstum, Charttechnik.

Kurzfristig wird man sich nun wieder der Technologie widmen, aber auf laengere Sicht waere ein Bautitel eine solide Depot-Beimischung.


Wo bist Du sonst so investiert?

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Mr. Hammer, Meet Mr. Nail: The Outlook for Homebuilders
By Eric Gillin
Staff Reporter
7/6/01 5:04 PM ET

Homebuilders have been this year`s Weeble. No matter how much the economy wobbles, they refuse to fall down.

They have a lot to prop them up. The inventory of unsold houses is low and builders are asking for prices that bring growing earnings. Plus, rising unemployment, sagging consumer confidence and mortgage rates that have ticked higher over the past several months have yet to sap demand. Sales of new homes are expected to hit a record level this year. Across the board, earnings are up and fiscal guidance for forward quarters is being reaffirmed.

Some investors have taken note. Many of the biggest names, like Del Webb (WBB:NYSE) , Lennar (LEN:NYSE) and NVR (NVR:Amex) have seen their stock prices increase by more than 15% so far this year. The S&P Homebuilders Index, which tracks the sector, has outpaced the broader S&P 500 by 10% since the year started.

The increases have come as consumers have kept up spending, despite the economic downturn. The National Association of Realtors expects new home sales to rise 4.6% this year, to a total of 918,000 units, which would be a new high.

"For the last two years, we`ve had almost perfect conditions for homebuilding. Earnings were jumping by huge double-digit rates and, at that point, the stocks were only getting a 10 multiple on earnings," says David Weaver, an analyst with Legg Mason.

In the high single digits, these price-to-earnings valuations are significantly lower than the average 28 or so of the S&P 500, in part because homebuilders have to deal with seasonal factors that cause their business to ebb and flow throughout the year: Despite an increase of 79.5% over the past five years and performance that places them as the fifth-best sector in the entire S&P universe, valuations are below historical levels.

For the rest of 2001, most analysts have a neutral stance on homebuilders, but not because sales will slide, inventories will rise or even the economy will fall off the table. The determining factor is the direction of mortgage rates.

Homebuilders always make gains when rates fall. This was seen in early March, when the 30-year rate fell from 7.2% to 6.7% and stocks in the sector rose about 20%. It happened again in May, when a sudden rate pullback drove homebuilders` stocks well past their 52-week highs. "We`re not likely to see interest rates drop much more; 6.5% is as low as they tend to get, historically speaking," Weaver says.

The Federal Reserve has been on an aggressive rate-cutting mission since the year began to get the economy back on track. Its efforts are most directly reflected in the price of two-year Treasuries, which rise and fall with expectations about monetary policy. Mortgage rates more closely follow 10-year Treasuries, which are influenced by the bond market`s perception of inflation risks. Longer-term bonds have been moving higher, reflecting concerns that inflation may become a problem, and making it more expensive to borrow for a home purchase.

Industry watchers pretty much agree that mortgage rates won`t be falling next year. Having sat near 7% for most of 2001, there`s not a lot of downside for rates, considering that rates below 7% came about in only three of the last 30 years -- with all of those hitting from 1998 on. Rates never fell below 7% in the 1970s or 1980s.
Hard-Hat Area

Mortgage rates are where the hammer meets the nail for a homebuilder like Toll Brothers (TOL :NYSE) . The company is historically cheap, with a price-to-earnings ratio of just 8.4, lower than its five-year average of 10 and its 10-year average of 20. Earnings are expected to be solid for the rest of the year; the company reaffirmed its 2001 guidance on May 8. CEO and Chairman Robert Toll is still at the helm of the company he founded with his brother in 1967, the company`s balance sheet has a healthy amount of cash and it carries little debt.

But according to Goldman Sachs` Christopher Winham, if interest rates don`t fall, there`s no reason to buy Toll Brothers -- or any of its competitors. "If the market only values these things at seven times earnings in a very robust housing environment, I think things get a little more difficult over the second half of the year, so what is going to be the catalyst to drive those valuations higher?" he asks.
No Inventory Problems Here

The relative strength of the industry could be that catalyst, says Carl Reichhardt, a homebuilding analyst with Banc of America Securities , who believes investors have overlooked the rosy outlook for the companies he covers. "The Street continues to miss the boat," he says. "They don`t understand homebuilders. There`s very little supply. Homebuilders are not building ahead of demand, they`re waiting for customers to come to them."

That`s a stark contrast to high-tech companies, which have been left with large inventories of premade goods that have to be sold or written off. Orders for houses are booked in advance (known industrywide as backlog) and revenues are recognized only upon delivery of the house, which can take anywhere from three months to a year to complete. So homebuilders are rarely reflective of the current economic situation.

"Homes ordered this summer are typically delivered at the beginning of next year," he says, "As companies receive their order rates from customers, that`s going to build a case for 2002 earnings."

Investors seem reluctant to put their money into homebuilders, which can be quite economically sensitive, this year`s resiliency notwithstanding. For one, the industry is seen as volatile, with a myriad of markets and products to deal with, more than 20,000 different builders and no dominant, large-cap name to play. The top 20 homebuilders control a mere 20% of the market, a far cry from another high-ticket consumer cyclical cousin -- the automotive industry, which is dominated by a few players. The biggest homebuilding names are themselves mid-cap companies.

The companies in the S&P Homebuilders Index have clocked in with a meager 3.9% year-to-date gain. That pales in comparison to other consumer cyclicals, like retailers, casinos, publishing houses and automakers, which have had double-digit percentage gains as investors bet on a second-half economic recovery.

Not everyone believes investors have overlooked the sector. Some, like Goldman`s Winham, say investors have chosen investment opportunities elsewhere, especially after such a solid run-up in the past 12 months. "It`s difficult to argue that the market is inefficient," he says. "And that`s exactly what you`re saying. That the market has this entire basket of stocks mispriced."

The second half will lay it out. If backlogs stay strong, prices firm, demand high and inventories under control, the industry faces a bullish outlook. But without the historical catalyst of sliding mortgage rates in their corner, homebuilders may find that investors once again overlook the sector`s strength. [home]

[floet]

[floet]

ich habe den geschäftsbericht hier vorliegen.

schon eine sehr schwierige lage.

aber wenn die holzmänner nur ansatzweise die restrukturierung schaffen, können doch locker wieder 30-60 euro drin sein.

euro:
6 milliarden umsatz 2000
fehlbetrag von 1,3 milliarden auf 45 mio verringert
anzahl der aktien von 99 zu 2000 von 6 auf 13 millionen 50 DM aktien erhöht, dh 190 mio euro marktkap

3,5 milliarden euro verbindlichkeiten
6 milliarden euro anlagevermögen

[floet]

?meinungen?

[logiklehrling]

Weiß denn einer wie das mit den Wandelanleihen ist? Steigt
die Zahl der dann ausgegebenen Aktien noch weiter Ende 2003?
Sonst sieht es ganz gut bei Holzmann aus. Der hohe Anteil
des Auslandsgeschäftes (> 50 %, Hauptsache USA) läuft gut.
Sollten Ende des Jahres die inländischen Zahlen besser
werden kommen noch die Fusions oder Übernahmefantasien dazu.
Könnte interessant werden. Kurse bis 30 Euro müssten drin sein.
Bei gutem Geschäftsverlauf und anziehender Baukonjunktur in
den nächsten 2 Jahren, sollten Kurse bis 50 Euro drin sein.
Mehr aber nicht, wegen der jetzt hohen Anzahl der Aktien.

[memyselfandi007]

Gut laufendes USA Geschäft .....wie lange noch ?

Mein Ratschlag: Macht Euch nicht unglücklich. Holzmann hat schon seit Jahren immer wieder enttäuscht. Ausserdem sehe ich die Baukonjunktur nicht im geringsten anspringen.

Finger weg !!!!

[floet]

tja

da sind die 10 euro!!

[noch-n-zocker]

Wenn Holzmann, dann die Wandelanleihe (350498)! Bringt 27 % Rendite für gut zwei Jahre und ist über die Negativerklärung gut abgesichert. Irgendwer muss ja den Financial District in Manhattan wieder aufbauen, warum nicht auch Holzmann, die über 50% ihres Geschäftes in den USA machen. Ich bin mal auf die Nachrichten in nächster Zeit gespannt. Als Aktionär wird man aber an einer eventuellen Fusion nicht viel Freude haben.

Frankfurt, 19. Aug (Reuters) - Die Krise in der deutschen Bauwirtschaft wird die Genesung des Philipp Holzmann <HOZG.DE>-Konzerns nach den Worten von Konzernchef Konrad Hinrichs erneut verzögern und weitere Entlassungen nötig machen. "Die schwarze Null scheint (in diesem Jahr) kaum mehr zu erreichen sein", sagte Hinrichs in einem am Sonntag vorab veröffentlichten Interview mit der Berliner Zeitung. Mehrere Firmen hätten bereits Interesse an einer Fusion mit Holzmann bekundet. Firmensprecher Ralf Neubauer sagte der Nachrichtenagentur Reuters, die Gespräche seien jedoch noch in einem frühen Stadium. Ende September werde es konkreter werden, fügte er hinzu. Nach bisher rund 6000 Stellenstreichungen werde die Belegschaft um weitere 500 bis 700 Beschäftigte reduziert und die Niederlassung in Kassel geschlossen, sagte Hinrichs weiter.
Der Frankfurter Baukonzern hatte Ende 1999 überraschend Milliardenverluste bekannt gegeben und war danach nur knapp einer Insolvenz entgangen. Bereits im vergangenen Jahr hatte Holzmann nach eigenen Angaben wegen der Rezession in der deutschen Bauwirtschaft sein Ziel verfehlt, ein ausgeglichenes Ergebnis zu erwirtschaften.
Auf die Frage, ob das Ergebnis in diesem Jahr unter dem Niveau des Vorjahres - ein Fehlbetrag von 156 Millionen Mark - ausfallen werde, antwortete Hinrichs: "Das glaube ich nicht." Bis Ende Juni hatte das Unternehmen wiederholt angekündigt, in diesem Jahr die Verlustzone zu verlassen. Hinrichs machte erneut die Krise der Bauwirtschaft für die Reduzierung der Gewinnprognose verantwortlich: "Ich hätte nicht erwartet, dass die Randbedingungen sich derartig schlecht entwickeln würden...ich habe mir abgewöhnt, von `Aufschwung` oder `Talsohle` zu sprechen."
Firmensprecher Neuber betonte, dass die Reduzierung der Belegschaft sozialverträglich gestaltet werde und teilweise durch die natürliche Fluktuation abgedeckt werde. Weiter sagte Hinrichs, die Weichen für eine Fusion müssten bis Ende Dezember gestellt sein. Von einer Kooperation halte dagegen er nicht viel. Wer nach seinem Ausscheiden am Jahresende Vorstandsvorsitzender der Philipp Holzmann AG werde, stehe noch nicht fest, sagte Hinrichs.
sam

Sunday, 19 August 2001 15:39:37
ENDS [nL1925212]