teak holz - neu an wiener boerse - chance! - 500 Beiträge pro Seite

[bluemax999]

hallo,
möchte euch auf eine aktuelle neuemission an der wiener boerse hinweisen. teak holz, gestern erstnotiz, gestriger schlussstand wenig über ausgabepreis, langfristig interessant (meine meinung) da erste \"zertifizierte\" holzaktie auch wenn risiken vorhanden (gewinn erst in einigen jahren und bookbuilding-spanne reduziert)
also mal beobachten,
gruss, bluemax999


Unternehmensprofil:
Die Teak Holz International AG, ein österreichisches Unternehmen mit Sitz in Linz, ist Spezialist für nachhaltige Teak Forstinvestments in Costa Rica.

Die Teak Holz International AG konzentriert sich auf die Suche und Aufforstung von für die Produktion des Edelholzes Teak geeigneten Grundstücken (Plantagenentwicklung), die Pflege und intensive Aufzucht der Teak Plantagen (Betrieb) sowie den Vertrieb des Edelholzes Teak. Neben dem Rohstoff Teak (Rundholz, Logs bzw. Blocks) liefert die Teak Holz International AG zukünftig auch Schnittholz.

Die Umtriebszeit der Plantage beträgt durchschnittlich zwischen 15 und 20 Jahren. Nach der achten Wachstumsperiode ist eine Durchforstung (Eingriff) geplant. Unser Wettbewerbsvorteil liegt in der Verbindung geeigneter Anbaubedingungen in Costa Rica mit europäischen Know-how, da wir das nach dem letzten Stand der Technik entsprechende Baumschulwissen und Management Know-how nach Costa Rica transferieren.

Wirtschaftliches Handeln und soziale wie ökologische Verantwortung eröffnen der Teak Holz International AG neue Einsichten und Wachstumschancen. Die Teak Holz International ist fairer Arbeitgeber für die costaricanischen Arbeiter und folgt ökologischen Grundsätzen.


2007-03-21 17:21:33
Wie gestern abend mitgeteilt, senkte Teak die Spanne von „11,6 auf 14“ auf nunmehr „9 auf 11,5“. Was heisst das nun für unsere geoutete „400 Stück bestens“-Order?

Wir hatten uns für das Börse Express-Depot das Angebot genau angesehen, uns gefiel bereits die erste Preisspanne. Teak fliesst nun weniger Geld zu, dafür ist die Aktie billiger

quelle: christian drastil

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.587.260 von bluemax999 am 30.03.07 16:44:25

@bluemax999:

Das Unternehmen ist nicht die "erste \"zertifizierte\" holzaktie":
1) Sie ist nicht zertifiziert, sondern strebt eine Zertifizierung an.
2) Es gibt mit Precious Woods bereits eine - deutlich preiswertere- zertifizierte Holzaktie.

Ich hatte zur Neuemission-Forum einen eigenen Thread zu dem Unternehmen aufgemacht:
http://www.wallstreet-online.de/dyn/community/thread/1114491…


Teak Holz International (THI) extrem gut mit PRECIOUS WOODS
(WKN 82280) zu vergleichen.
Ich stelle mal die wesentlichen Punkte gegenüber (ca.-Werte):
.Precious Woods - THI AG
Marktkapitalisierung: 188 Mio zu 55 Mio (ca. 30%)
Hektar: 6.000 zu 1.072 (ca. 18%)
Teakanteil: 75% zu 100%
Durchschnittsalter Bäume: 10 Jahre zu 3,7 Jahre (!)

Precious Woods hat also fast
- 6 Mal mehr Hektar die (weitaus wichtiger)
- 3 Mal älter sind.

Trotzdem ist sie nur 3 Mal höher bewertet.

Die THI AG hat einen Gutachter gefunden, der ihnen ihr exrem junge Bäumchen (3,7 Jahre Durchschnittsalter !!!)
mit atemberaubend hohen Beträgen bewertet.

Jeder Interessent sollte sich bewusst machen, ob er einen 3,7
Jahre junges Bäumchen mit ca. 60 € richtig bewertet findet.
Die mir bekannten Preise hierfür ca. 1/10 dieses ""Preises"" .........

ÖKO-INVEST rechnet mittelfristig mit einer Konsolidierung des AKtienkurses im Bereich von 3-4 €.
Vorher sollte man auf gar keinen Fall investieren.

Übrigens bedeutet der deutlich niedrigere Ausgabekurs auch, das für
die Unternehmensentwicklung deutlich weniger Geld zur Verfügung steht.
Von den netto ca. 13-14 Mio € gehen alleine bis zu 9 Mio an Darlehensrückzahlungen weg.
Verbleiben also zur Expansion lediglich 4-5 Mio.

Precious Woods hatte zuletzt rd. 20 Mio cash.
Im Vergleich zur "Teak Holz International AG" müsste Precious Woods nicht
10 oder 20 Prozent höher bewertet sein, sondern um ca. 250 bis 300 Prozent.

[Crossline1364]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.587.260 von bluemax999 am 30.03.07 16:44:25

lass es sein

[Schwarzadler]

ICh finde aber gerade die als zweite genannte Firma sehr interessant, wenn man bedenkt, was in den nächsten Jahren(Monaten) so auf dem Rohstoffmarkt passieren wird...

[bluemax999]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.599.117 von Schwarzadler am 31.03.07 12:03:44

ad merrill
bezüglich der zertifizierung geb ich dir recht, diese ist angestrebt, stimmt. Dennoch ist gerade bei diesen Unternehmen eine Bewertung schwierig zu rechtfertigen, denn es gibt so gut wie keine Vergleichswerte. Die Hektaranzahl zB. ist meines Erachtens nicht entscheidend. Das Alter der Bäume eher, dennoch kommen eine Anzahl anderer Aspekte hinzu, wie polit.Sicherheit, Käuferakzeptanz, Vertriebsweg, etc.
Mal sehen, untenstehend noch Ausschnitt eines Interviews mit dem CEO von Precious Woods. Allzusehr überzeugt hat mich seine Aussage aber auch nicht
bluemax999


"Wie beurteilen Sie die Aussichten von
Precious Woods in den nächsten Jahren?
Nach dem Abschluss der aufwändigen
Restrukturierung unseres Geschäfts in
Brasilien sind wir derzeit sehr gut aufgestellt.
Weiter rechnen wir mit weiter
leicht steigenden Preisen für Hartholz,
was direkten Einfluss auf unsere Erfolgsrechnung
haben wird. Dank der Integration
unserer Handelsgesellschaft
in Holland erhoffen wir uns zudem,
künftig noch bessere Margen erzielen
zu können. Dabei bringt uns unser zertifiziertes
Holz auf jeden Fall einen
Wettbewerbsvorteil. Allerdings wird
das Volumen von zertifiziertem Holz
künftig deutlich zunehmen, was einen
gewissen Preisdruck bringen kann. In
dieser Hinsicht werden wir von der Pionierrolle,
welche wir bis heute haben,
etwas einbüssen. Da wir in Entwicklungsländern
tätig sind, darf auch das
politische Risiko nicht unterschätzt werden.
Zusammenfassend kann aber gesagt
werden, dass unser nachhaltiger
Geschäftsansatz auch nachhaltigen Erfolg
bringen wird. "

[cmeise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.616.091 von bluemax999 am 01.04.07 23:49:19

Ich kann aus Deinem Posting eigentlich nicht wirklich eine besondere Kritik an PWood herauslesen.
So ganz unwichtig finde ich die Anzahl der ha nicht: Es macht doch einen Unterschied, ob ich mal von 1000 oder 6000 ha ernten kann.
Politische Sicherheit: Da ist Teak International doch nicht besonders viel besser dran als PWood?
Käuferakzeptanz: Da ist PWood doch wesentlich weiter: FSC - Zertifizierung, dann gab es neulich eine "Trophées de l’économie positive" (wohl nicht sehr wichtig), und PWood ist Profiteur vom Emissionzertifikatehandel (Über den Clean Development Mechanism der UN).
Vertriebsweg: PWood hat 2005 den grössten europäischen FSC - Tropenholzhändler gekauft.

Falls Du Dich an dem zurückhaltenden und wenig marktschreierischen Ton des CEO störst - ich finde gerade die konservative, offene und problembewusste Kommunikation von PWood sehr angenehm und positiv für ihre Glaubwürdigkeit. Das soll nicht heissen, dass ich alles "toll" finde, was und wie die ihr Geschäfte machen, aber ich "trau den bedeutend mehr über den Weg" als Teak International.

[der_pensionaer]

Nicht ohne Grund wurde der Platzierungspreis gesenkt....

[Waldfuchs]

Der Vergleich über Flächen kommt mir bei einer Bewertung von Wald zu vereinfacht vor. Interressant wären vor allem auch Werte über die Bonitäten. Die Klimakarte von Mitelamerika ist ja doch sehr differenziert und die Bäume wachsen nicht überall gleich. Abgesehen davon hängen die Holzpreise dann auch von der Qualität ab, die produziert wird. Mir kommt vor, die Jungs von der THI sind da gut aufgestellt. Die PW Strategie in Brasilien birgt da auch Risiken.

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.917.027 von Waldfuchs am 20.04.07 13:41:47

Ein Schelm, der Böses dabei denkt:

"Benutzername: Waldfuchs
Registriert seit: 20.04.2007 [ seit 0 Tagen ]
Benutzer ist momentan: Online seit dem 20.04.2007 um 13:13
Erstellte Antworten: 1 "


Bonität bei der "Teak Holz International AG" ?!?
Von den 15 Mio Erlös fliessen bis zu 9 Mio an Genusscheine/Darlehen ab.
Bleiben also 6 Mio übrig.

Weitere 2,5 bis 3 Mio (!) dürften für die Vorstandsverträge der drei (!?) Vorstände abfliessen.
Bleiben also nur noch 3 Mio übrig.
Wo ist da bitte die Bonität ?!?

Ansonsten verweise ich auf die mittlerweile rd. 16-18 jährige Tropenholzerfahrung bei
Precious Woods und die erhebliche Länderrisikodiversifikation bei dem Unternehmen.

Ich kann keinen Punkt finden, bei dem THI auch nur ansatzweise besser abschneidet.

[spicewarrior]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.917.921 von Merrill am 20.04.07 14:30:39

hab mir jetzt doch die mühe gemacht, mich zu registrieren, insbesondere um mich für die doch zeitweise sehr hilfreichen informationen zur entscheidungsfindung zu bedanken.

gerade teakholz bzw. deren börsegang beobachte ich seit wochen mit spannung und sympathie, war auch in den letzten tagen - nach kursrückgang auf ausgangsniveau - knapp dran, zu investieren. nach lektüre der beiträge insb. zu PW, halte ich mich jetzt doch lieber fern


so long

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.982.876 von spicewarrior am 25.04.07 09:41:13

Die Österreichische Zeitschrift "profil"
(eine Art SPIEGEL in Österreich mit 0,1 Mio Auflage, 0,4 Mio Reichweite, aber politisch sehr wichtig)
berichtet aktuell unter der Überschrift:

"Affäre. Ein Dokument aus Costa Rica zieht die Qualität der
Ländereien der Linzer THI-AG in Zweifel".

Angezweifelt wird
- die Bodenqualität
- die Ertragsprognosen (3 Mal höher als Mitbewerber) und
- der prognostizierte Teakpreis (800 Euro vs. 300 Euro bei Mitbewerber Precious Woods)


Der Artikel dürfte die nächsten Wochen den THI-Aktienkurs deutlich in den Keller ziehen.



Nachfolgend ein Artikel über den leider nicht online verfügbaren profil-Artikel:

http://www.boerse-express.com/cgi-bin/page.pl?id=574070

20.05.2007
Teak Holz-Plantagen sollen von zweifelhafter Güte sein - Profil, THI kontert
THI-Chef Hofer zum "profil": Angebliche Uneignung von Flächen nicht nachvollziehbar


Die börsenotierte Linzer Teak Holz International AG (THI) soll nach einem Bericht des "profil" (Montag-Ausgabe) Probleme mit seinen Holzplantagen in Costa Rica haben. Demnach liegen dem Magazin amtliche Dokumente aus dem Umweltministerium von Costa Rica vor, die zumindest Zweifel an der Güte der THI-Angaben aufkommen lassen würden.

Nach den Erhebungen der lokalen Beamten soll die 552 Hektar große Farm Plantación Austriaca Teca zu einem nicht unbeträchtlichen Teil auf Terrain der Klasse VI liegen - die erheblichen Einschränkungen in der Nutzung unterliegt, heißt es. "Dieses Gebiet ... ist für den Anbau einiger Baumarten, wie Teak ..., in reinen Plantagen auf diesen Hanglagen nicht geeignet, da sie die Erosion des Bodens beschleunigen", wird aus dem Dossier zitiert.

THI-Chef Johannes Hofer reagiert darauf angesprochen dem Bericht zufolge konsterniert: "Ich bin sehr überrascht, ich kenne das Dokument nicht." Er hätte jedenfalls andere Daten. Demnach sei das Gebiet sehr wohl zur Aufforstung geeignet. Und nicht nur das: Teak Holz International will in Zentralamerika fortan in kürzerer Zeit wesentlich mehr Holz erzeugen als die Konkurrenz - bei deutlich besserer Qualität, schreibt das "profil".

So würden im Börsenprospekt unter anderem Preisziele angegeben, von denen andere Hersteller nur träumen könnten: 800 Dollar Erlös pro Kubikmeter. Das börsenotierte Schweizer Unternehmen Precious Woods etwa beziffert seine Erlöse aus dem Geschäft mit Costa-Rica-Teak mit gerade einmal 300 Dollar je Kubikmeter. Matthäus Lill-Rastern, ein Innsbrucker Unternehmer, der dem Bericht zu Folge selbst vor Ort im Holzgeschäft tätig ist, meinte: "Der von THI angegebene Ertrag liegt mit durchschnittlich 33 Kubikmetern pro Hektar und Jahr dreimal höher als die besten mir bekannten historischen Werte aus Costa Rica."

Hofer erklärt die projektierte Ausbeute mit einem Know-how-Vorsprung: "Wir arbeiten mit wissenschaftlichen Methoden, um bessere Bodenqualität und ein höheres Stammwachstum zu erreichen." Laut einem dem Börsenprospekt beigefügten Gutachten des österreichischen Forstexperten Eberhard Nossek gebe es derzeit aber "keine verlässlichen Ergebnisse einer Beobachtung von Teak-Wäldern über 20 Jahre hinweg".

[Dividendenabstauber]

Hallo !

Normalerweise gebe ich mich nicht mit solchen Klitschen ab, aber mal meine Meinung als Ösi und Investor dazu.

Mir scheint diese Firma neuer Markt pur in Version 2007.

Die Mehrheitseigentümer können mit Ihrem verbleibenden Aktien alles niederstimmen und die Firma aussaugen. Mit solchen Werten wird die nächste Anlegergeneration verscheucht.

PW ist meiner Meinung nach ein seriöser Wert. Einige Swiss Pensionsfonds haben Pakete. Doch PW ist eine Aktie für Umweltfreaks, sie ist schon zu teuer.

Waldaktien gibst aber rund um den Globus. Mehrere Canadier die in China arbeiten wie Sino Forest, aber auch in der Heimat wie West Timber West. Eine Guns aus Australien die nicht nur Wälder besitzt und zB auf Eukalyptus Weltmarktfürer ist. Da arbeiten noch Chilenen in ganz Südamerika, die haben nicht nur Wälder, sind besonders auf die Holzverarbeitung von Edelhölzern mit Architekten spezialisiert und NYSE gelistet. Thai, Indonesien, natürlich USA, überall gibts eine Waldaktien.
Aber wie gesagt, bei Teak ist nur PW zu empfehlen, seriös wie Swiss, aber meiner Meinung nach überteuert.

Warum soll man sich da so eine undurchsichtige Klitsche aus Ösiland anlachen.

Dividendenabstauber

[Samurra]

Hey Leute!

Endlich mal positive NEWS! Eine gute Einschätzung der ERSTE BANK, die sehr oft sehr gute Kursziele abgibt.

Erste Bank stuft Teak-Holz-Aktie in Erstanalyse auf 'Buy'
Kursziel 14 Euro



Die Analysten stufen die Aktie der Teak Holz International AG (THI) in einer Erstempfehlung auf "buy". Das Kursziel geben die Analysten mit 14 Euro an.

Die Analysten errechneten den Buchwert der Aktie per Ende des Geschäftsjahres 2006/2007 mit 18,6 Euro, das Kursziel von 14 Euro impliziere damit einen deutlichen Diskont, so die Analysten.

Gegenüber ihrer IPO-Analyse haben die Analysten einige Parameter angepasst. So gehen sie nun von einem Dollar/Euro-Kurs von1,35 (zuvor 1,33) aus. Aufgrund des volatilen Kurses seit IPO erhöhen die Analysten das Beta von 1,3 auf 1,5. Als Reaktion auf die steigenden Zinsen haben die Analysten auch die risikofreie Verzinsung angehoben. Ebenfalls angehoben wurde der WACC.

Die Analysten gehen davon aus, dass seitens THI in diesem Geschäftsjahr 637 ha durchforstet werden und im kommenden Geschäftsjahr 373 ha. Daraus sollten sich starke Ergebniszuwächse Jahren ergeben, so die Analysten. (red)

Da wirds jetzt die nächste Zeit ordentlich up gehn! Verpasst nicht den Einstieg...
Ich selbst bin auch von der Aktie überzeugt, die birgt noch ein großes Potential.

Liebe Grüße an alle

[cmeise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.466.988 von Samurra am 25.05.07 14:46:39

Die Erste Bank hat doch das IPO begleitet, oder? Dann kann eine Empfehlung von denen zu diesem Zeitpunkt doch nicht wirklich als neutral genommen werden, um das mal vorsichtig auszudrücken. Noch dazu, nachdem die Firma gerade eine sehr schlechte Presse hatte...

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.467.719 von cmeise am 25.05.07 15:29:42

Lachhaft:
Statt teurer Unterstützungskäufe kommuniziert die Emissionsbank eine Kaufempfehlung.
Das kommt deutlich billiger ....


Losgelöst davon: Die Schweizer Precious Woods ist
- deutlich preiswerter
- um eine Potenz solider
- mehr als 500 mal grösser von der bewirtschaften Hektarzahl.
- weist rd. 3 mal längere Erfahrung im nachhaltigen Tropenholzanbau auf,
im Vergleich zur THI AG.

Die THI will
- deutlich mehr Tropenholz pro Hektar erzeugen
und
- dieses rd. drei Mal teurer verkaufen, als die viel erfahrene Precious Woods.
Wessen Prognosen sind wohl glaubhafter ........

Es gibt also keinen Grund THI zu kaufen.

[Samurra]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.467.921 von Merrill am 25.05.07 15:40:38

Dann kaufs halt nicht!

Ich lass mir das nicht entgehen..

Lg

[Samurra]

Außerdem fängt jeder mal klein an. Das die eine Firma kleiner ist als die andere is wohl kein Argument...
Eher, dass die kleinere noch ein größeres Potential hat!

[Samurra]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.467.921 von Merrill am 25.05.07 15:40:38

Außerdem find ichs lachhaft, dass es du lachhaft empfindest wenn die Erste Bank eine Analysteneinschätzung präsentiert, aber im Gegenzug glaubst Du "einem Dokument aus Costa Rica", das in einer Zeitschrift veröffentlicht wird...

[Samurra]

Der Vorstand des Börseneulings Teak Holz International nimmt in einer Aussendung Stellung zu dem Bericht in der aktuellen Ausgabe des Magazins Profil:

"Profil berichtet in seiner Ausgabe Nr. 21 vom 21. Mai 2007 auf den Seiten 50 und 51 über "Zweifel an der Güte der Plantagen". Da- bei beruft sich die Redaktion - in Kenntnis jüngerer und ausführlicherer Unter- lagen und Dokumente - auf ein über 12 Jahre altes Schreiben und einen Costa Rica Reisenden, der für das Management der THI kein Unbekannter ist.
Die richtige Aussage im Artikel ist, dass THI in kürzerer Zeit wesentlich mehr Teakholz bei besserer Qualität erzeugt als viele Mitbewerber.
Das Management der THI hat in den vergangenen 10 Jahren bewiesen, dass dies auf den besonders guten Standorten der THI AG mit moderner Pflanzen- und Forsttechnik möglich ist und von Management und Mitarbeitern der THI bewerkstelligt wird.

Zu den anderen Inhalten des Profil-Artikels legt das Management grossen Wert auf folgende Feststellungen bzw. Ergänzungen von einzelnen Punkten bzw. Richtigstellungen, damit die Meinung der Leser kein falsches Profil bekommt.

Profil zitiert ein 12 Jahre altes, allgemeines Schreiben über einzelne Aspekte von Agrarflächen in Costa Rica. Eine aktuelle Expertise speziell zur Aufforstung mit Teakplantagen, die der Redaktion des Profil vorlag, bleibt jedoch mit Absicht unerwähnt. Das von Profil zitierte Schreiben ist uns bekannt, es stammt aus dem Jahr 1995. Wir haben am 15. Mai 2007 auf Anfrage von Profil eine aktuelle Studie vom November 2005 übersandt, die vom Fonds für Wiederaufforstung in Costa Rica (FONAFIFO) erstellt wurde, eine Organisation des Ministeriums für Umwelt und Energie (MINAE). In dieser werden die für Teakplantagen bestens geeigneten Flächen auf einer Karte beschrieben. Sämtliche Flächen der Teak Holz International AG liegen in diesen "grünen" Zonen. Wir haben dem auch eine beglaubigte Übersetzung, Name und Telefonnummer der Verantwortlichen und Autoren beigefügt. Zur Orientierung haben wir die Lagen unserer Plantagen im Detail beschrieben und erläutert, warum gerade die Hanglagen für unsere Art der Bewirtschaftung wichtig und gut sind.

Profil beruft sich auf einen einzelnen Costa Rica Reisenden. Mehrere Gutachten sowie die Dissertation eines anerkannten Experten für Wachstum von Teak Holz in Costa Rica - die der Redaktion des Profil ebenfalls vorlagen - bleiben unerwähnt. Wir haben dem Profil neben anderen Dokumenten die Dissertation von Herrn Diego Perez vollständig zugesandt und telefonisch erläutert. Diese unabhängige, empirische, wissenschaftliche Studie beschreibt das Wachstum und Wachstumspotential von Teakholzplantagen in Costa Rica. Auf allen Plantagen der THI AG, die in den vergangenen 10 Jahren erworben und bepflanzt wurden, ist das Wachstum überdurchschnittlich hoch. Die Studie von Herrn Perez zeigt, dass diese hohen Werte keine Träumereien oder falsche Lockversprechen unsererseits sind, sondern bei intensiver Pflege auf guten Standorten erreicht werden. Forstwirtschaftliche Gutachten bestätigen die Bestände der THI AG.

Profil ignoriert diese wissenschaftlichen Dokumente und zitiert Herrn Matthäus Lill-Rastern, einem Innsbrucker, der angeblich das Gebiet in Costa Rica kennt, und der sich nicht vorstellen kann, dass auf einem Hektar 33 Kubikmeter Holz wachsen. Herr Lill-Rastern ist uns seit einiger Zeit bekannt, weil er bei mehreren Medien versuchte, Stimmung gegen die THI zu schüren, was ihm erst bei Profil gelang.
THI AG hat der Redaktion des Profil mehrfach angeboten, Status und Verlauf der FSC-Zertifizierung ausführlich zu erläutern. Dies war für Profil aber "nicht notwendig".

Tatsache ist, dass die Zertifizierung nicht durch den WWF erfolgen kann, da der WWF nicht zur Zertifizierung berechtigt ist. Die THI AG hat sich vielmehr freiwillig gegenüber dem WWF verpflichtet, die bestehenden und zukünftigen Plantagen zertifizieren zu lassen. Die FSC-Zertifizierung dient dazu, den Händlern und Konsumenten von Tropenholz unter anderem nachzuweisen, dass der Ursprung des Holzes kein Primärwald ist, dass die gesetzlichen Bestimmungen eingehalten und die Eigentumsrechte nicht verletzt wurden, dass die Plantagenarbeiter zu fairen Bedingungen angestellt sind und insbe- sondere ökologische Werte beachtet werden. Teakholz stammt aus Asien und war in Amerika niemals heimisch. Teak aus Costa Rica kann daher nicht aus Primärwald stammen. Im Rahmen der Zertifizierung werden die Plantagen der THI AG botanisch und zoologisch genau untersucht und im Detail dokumentiert. Dabei wird eine Bestandsaufnahme der gesamten Tier- und Pflanzenwelt der Plantagen erstellt und die bestehenden geographischen Informationsda- ten nachgemessen und überprüft. Seit Februar sind mehrere Forstingenieure mit diesen Aufgaben beschäftigt. Diese Dokumentation erfolgt in Abstimmung mit Herrn Adolfo Lemus als zertifizierter Regionalmanager des Smart Wood Programms der Rainforest Alliance, bei der die THI AG auch die FSC-Zertifizierung beantrag hat. Gerade weil die THI AG diese Arbeit sehr ernst nimmt und die Bestandsaufnahme zur Zertifizierung sehr detailliert erfolgt, können rund 2.000 ha nicht in wenigen Wochen begutachtet und dokumentiert werden. Gerade weil wir uns freiwillig der Kontrolle des WWF in dieser Sache unterziehen, nehmen wir diese Verantwortung sehr ernst. Der Audit zur Zertifizierung war immer für Juni 2007 geplant. Erst danach kann die Zertifizierung abgeschlossen werden.

Wenn einzelne Gebiete lokalisiert werden, deren ökologische Bedeutung eine besondere Aufmerksamkeit aus Sicht des Naturschutzes erfordert, werden wir diese Aspekte berücksichtigen, auch wenn dadurch der Prozess der Zertifizierung verzögert wird. Vor der geplanten Ernte ab Dezember 2007 soll die Zertifizierung jedenfalls abgeschlossen sein. In einem Pre-Audit wurden die Themen der FSC Zertifizierung und deren Auswirkungen auf das Management unserer Plantagen im Detail erörtert: Ausser der oben angeführten Dokumentation und der Dokumentation der beschlossenen Massnahmen zum Schutz der Ökosysteme bestehen aus heutiger Sicht keine Hindernisse für eine erfolgreiche Zertifizierung."

[Merrill]

Die Geschichte mit den angeblich oder möglicherweise nicht besonders für Teakholzanbei geeigenten Böden ist meiner Meinung nach eine belanglose Nebensächlichkeit:

Im Vergleich zu Precious Woods ist THI
- von Grösse
und
- Erfahrung ein Zwerg.

Die THI-Bewertung hingegen ist viel zu hoch.

Die THI will zudem
- deutlich mehr Tropenholz pro Hektar erzeugen
und
- dieses rd. drei Mal teurer verkaufen, als die viel erfahrene Precious Woods.
Wessen Prognosen sind wohl glaubhafter ........

[Samurra]

Hallo!

News von Teak Holz!

04.06.2007
Teak Holz setzt auf neuer Fläche 900.000 Jungpflanzen
Erweiterung der Plantagenfläche um 4 Mio. Euro

Der Börseneuling Teak Holz International AG kauft weitere Plantagen zu. Die bisher mit Vorverträgen abgehandelten Arealerweiterungen sei nun grundbuchlich finalisiert und abgewickelt worden, so die Gesellschaft. In Summe wurden Käufe von Flächen über 862 ha abgeschlossen. Die erworbenen Flächen können zu rund 95 Prozent bepflanzt werden, sodass die reine Anbaufläche von 1.072 ha um rund 818 ha erweitert wird. Insgesamt beträgt das Investitionsvolumen rund 4 Mio. Euro, wie die Gesellschaft mitteilt.

Die erste neu gekaufte Plantage besteht aus fünf miteinander verbundenen Gebieten mit einer Gesamtfläche von ca. 405 ha. Von dieser Fläche ausgehend, erwartet sich das Management über 384 ha reine Anbauflächen. Die zweite Plantage setzt sich aus zehn miteinander verbundenen Grundstücken zusammen. Die Gesamtfläche dieser Plantage beträgt rund 457 ha, wobei davon etwa 434 ha als direktes Bepflanzungsareal genutzt wird.

Bei der Aufforstung der insgesamt 818 ha Anbaufläche werden rund 900.000 Jungpflanzen ausgebracht. Rund zwei Monate vor dem Ende der Regenzeit, die Anfang Dezember endet, soll die Bepflanzung abgeschlossen sein, damit die jungen Bäume gut anwachsen und verwurzeln. Über 80 Forst- und Gartenarbeiter wurden dazu in Costa Rica zusätzlich aufgenommen.

Im Schichtbetrieb werden dazu pro Tag durchschnittlich rund 7.500 Keimlinge gezogen und ausgepflanzt. Das Projektmanagement leitet der Gartentechniker Franz Königsmaier aus Linz, wie Teak Holz mitteilt. (red)

[Samurra]

Hallo!

News von Teak Holz!

04.06.2007
Teak Holz setzt auf neuer Fläche 900.000 JungpflanzenErweiterung der Plantagenfläche um 4 Mio. Euro


Der Börseneuling Teak Holz International AG kauft weitere Plantagen zu. Die bisher mit Vorverträgen abgehandelten Arealerweiterungen sei nun grundbuchlich finalisiert und abgewickelt worden, so die Gesellschaft. In Summe wurden Käufe von Flächen über 862 ha abgeschlossen. Die erworbenen Flächen können zu rund 95 Prozent bepflanzt werden, sodass die reine Anbaufläche von 1.072 ha um rund 818 ha erweitert wird. Insgesamt beträgt das Investitionsvolumen rund 4 Mio. Euro, wie die Gesellschaft mitteilt.

Die erste neu gekaufte Plantage besteht aus fünf miteinander verbundenen Gebieten mit einer Gesamtfläche von ca. 405 ha. Von dieser Fläche ausgehend, erwartet sich das Management über 384 ha reine Anbauflächen. Die zweite Plantage setzt sich aus zehn miteinander verbundenen Grundstücken zusammen. Die Gesamtfläche dieser Plantage beträgt rund 457 ha, wobei davon etwa 434 ha als direktes Bepflanzungsareal genutzt wird.

Bei der Aufforstung der insgesamt 818 ha Anbaufläche werden rund 900.000 Jungpflanzen ausgebracht. Rund zwei Monate vor dem Ende der Regenzeit, die Anfang Dezember endet, soll die Bepflanzung abgeschlossen sein, damit die jungen Bäume gut anwachsen und verwurzeln. Über 80 Forst- und Gartenarbeiter wurden dazu in Costa Rica zusätzlich aufgenommen.

Im Schichtbetrieb werden dazu pro Tag durchschnittlich rund 7.500 Keimlinge gezogen und ausgepflanzt. Das Projektmanagement leitet der Gartentechniker Franz Königsmaier aus Linz, wie Teak Holz mitteilt. (red)

[cmeise]

Precious Woods hat auf seiner HP das Protokoll der letzten HV veröffentlicht. Dort werden Fragen der Aktionäre und die Antworten des Managements dokumentiert. In diesem Zusammenhang hier interessant:

"Ein Aktionär erkundigt sich über die Bilanzierungspraxis und Finanzprojektionen der Firma
Teak Holz International (THI) in Österreich.
Andres Gut: „Es liegt nicht an uns, die Bilanzierungspraxis von anderen Teakholzfirmen zu
untersuchen und zu kommentieren. THI hat hohe Versprechungen gemacht, von denen wir
nach 16-jähriger Erfahrung in Costa Rica nicht einmal träumen würden. So wollen sie
beispielsweise aus siebenjährigen Pflanzungen Durchforstungsteak im Wert von 40'000 USD
pro Hektare ernten. Wir rechnen mit weniger als einem Zehntel davon. Da liegen nicht nur
einige Prozente dazwischen, sondern Faktoren."

PWH/16. ordentliche GV – 23.5.07/Seite 9 von 15
http://www.preciouswoods.ch/dmdocuments/pdf/general_meeting/…

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.302.071 von cmeise am 25.06.07 10:02:39

Ertragsprognosen von TEak Holz International:

" Da liegen nicht nur
einige Prozente dazwischen, sondern Faktoren.""

Das sagt alles zur Seriosität dieses Unternehmens mit minimaler ERfahrung in der Edelholzbewirtschaftung.
Minimale Ahnung, aber Prognosen, die um das 10-fache höher liegen,
als bei Unternehmen, die
- mit tausenden Mitarbeitern
und
- seit fast 20 Jahren tätig sind.

[spicewarrior]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.302.992 von Merrill am 25.06.07 11:01:05

wieder mal bin ich vollkommen deiner meinung. und was die erste-analysen betrifft. als ösi lese ich ja viele analysen österreichischer banken zu österreichischen unternehmen, wobei gerade bei der ERSTEN auffällt, dass die kursschätzungen oft der kursentwicklung hinterherhinken (siehe zB intercell oder andritz, wobei das beileibe keine schlechten werte sind!)

@ samurra: wünsche dir, dass deine erwartungen eintreten, ich für meinen teil finde allerdings merills argumentation stichhaltiger. und profil-artikel sind zumeist nicht völlig aus der luft gegriffen

so long
spicy

[hahnl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.484.615 von spicewarrior am 04.07.07 14:27:58

Hab mal dem Analysten der ERSTE Bank und dem Vorstand der Teak Holz International AG ein Mail geschickt und sie mit den Aussagen von Precious Woods und anderen Dingen konfrontiert. Mal sehen wann und ob überhaupt jemand antwortet.

Ansonsten sehe ich die Teak Holz ja als Langfristanlage; sozusagen als komfortabler Zerobond

[marhah]

darauf bin ich gespannt... ich bin schon seit einiger zeit bei precious woods dabei und muss sagen, die kommen mir mit allen berichten weit seriöser vor.
gib doch bitte bescheid wenn/was zurückkommt.

[MissShare]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.842.434 von hahnl am 25.07.07 12:54:00

Also vom Analysten wirst du (auch aus rechtlichen Gründen nix bekommen), aber ich kann Euch folgendes sagen:
1) Sentiment ist schwach => Kurs wird wahrscheinlich unter € 8,- gehen
2) Management von TEAKHOLZ ist seriös (kein Luxus nach Börsengang, vernünftige Gehälter, kleine Mannschaft, etc.)
3) Peer Group ist nicht wirklich darstellbar
4) Manche Annahmen sind am oberen Ende der Skala
5) Trotzdem ist ein Kurs von € 10 bis 11 innerhalb eines Jahres mehr als realistisch, allerdings müssten die Umsätze schon ein wenig anziehen
6) Wer sicher gehen will, kauft aber erst nach Veröffentlichung des ersten geprüften Jahresbereichts (Ende des Jahres). Da hat man dann "relative" Sicherheit (Holzbestand wird da in Costa Rioca vermessen, etc.)

Die TEAKHOLZ ist halt eine sehr lange Zukunftsstory

[marhah]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.874.782 von MissShare am 27.07.07 12:40:00

naja da geb ich auch mal meinen senf dazu:
@4) Was ist das für eine Skala auf der es nicht um einige Prozentchen sondern um den Faktor 10 geht? Das ist nicht das obere Ende, das ist wohl übertrieben...
@5) Wie kommst du auf den Kursziel?
@6) Warum hat man Sicherheit wenn man auf die Veröffentlichung wartet? Ein zu hoch bewerteter Holzbestand zeigt sich erst nach der ersten großen Durchforstung, wann auch immer die sein soll. Erst dann zeigt sich wie seriös die Schätzungen waren. Wie sehr man das Wachstum richtig geschätzt wird sich nur ansatzweise zeigen. (Was sagt so ein kurzer Zeitraum schon aus?) Die Wachstumsschätzung von Teak Holz sind auch hier weit höher als die von Precious Woods, die über deutlich mehr Erfahrung verfügen.
Also ich glaube nicht wirklich an diese Zukunftsstory aber time will tell und es wäre nicht das erste mal das ich mich getäuscht habe
Mein persönlicher Eindruck ist das man den Kurs mit sehr hochgegriffenen Schätzungen künstlich in die Höhe treiben will...

[Merrill]

@MissShare:

Da du dich erst neu angemeldet hast und anscheinend den Mitbewerber Precious Woods nicht kennst, einige Korrekturen deiner Behauptungen:

1) Mit Precious Woods gibt es einen um mehrere Potenzen erfahrene, grössere und deutlich preiswertere Aktiengesellschaft.

2) Ob das Management von "Teak Holz International" seriös ist, kann man jetzt noch nicht einschätzen.
Wer sich jedoch kollektiv 6-jährige Vorstandsverträge (!!!)
genehmigen lässt, den erachte ich persönlich als unseriös.

Nennenswerte Erfahrung mit Holzhandel oder Teakholzanbau ist im Vorstand nur partiell vertreten.
- der 36-jährige Hofer war Immobilienmanager in der Tschechei.
- deer 33-jährige Pfistermüller war Controller bei einem Keramikhändler.

[MissShare]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.879.766 von Merrill am 27.07.07 17:35:10

@Merrill:
Ich gebe Dir Recht, dass die Holzerfahrungen nur partiell vorhanden sind, aber in der VOEST ist auch nicht jeder Metallurg

Wenn Du eine Firma gründest für welchen Zeitraum würdest DU Dir einen Vorstandsvertrag geben?

Warst Du schon mal am Firmensitz von TEAK, weil du die Herrschaften als unseriös bezeichnest???

@marhah:
ad 4) Die hohen Annahmen lassen sich teilweise aus der Erstanalyse ableiten und sind nicht die eigenartige Behauptung von Precious Woods. Da soll sich aber jeder seine eigene Meinung bilden.

ad 5) Wenn man 4) relativiert => Abschlag gegenüber der Analyse der ERSTE

ad 6) Dein Einwand ist OK, aber willst du erst in 20 Jahren in TEAK investieren? Bis dahin bleibt nur der (hoffentlich sauber) geprüfte Jahresbericht.

Und von künstlich in die Höhe treiben kann derzeit bei diesem Kursverlauf wohl keine Rede sein. Du beliebst wohl gerne zu scherzen

An der Börse wird die Zukunft gehandelt (auch wenn sie sehr lange sein kann)

good trade

[Merrill]

@MissShare:

Ganz eu angemeldet - aber dann schon ganz dolle für diese masslos überteuerte Aktie ins Zeug legen.
Wahrlich ehrgeizig, aus welcher Motivation auch immer ...

Holzerfahrungen waren bei 2 der 3 Vorstaende nicht "partiell" vorhanden.
Sie waren schlicht und ergreifend ueberhaupt nicht vorhanden.

Ein 6 Jahres Vorstandsvertrag sieht fuer mich nach risikolosen Rentenvertrag aus.
Dabei haben sich die auch nur 1 bis 2 Jahre alten Pseudoaltaktionaere ihren
Einsatz mittels Greenshoe schon laengst wieder mit dreistelliger Rendite reingeholt.

Die ERSTE BANK ist die Emissionsbank.
Das Emissionsbanken immer extrem euphorische Studien ueber ihre Kunden schreiben,
ist doch normal.
Witzig und kennzeichnend ist, dass nirgendwo PRECIOUS WOODS mit einbezogen wird.
Bei einem Vergleich wuerde sofort auffallen, das TEAK HOLZ
INTERNATIONAL extrem ueberteuert ist.
Weiterhin ist es durch einseitige Laenderfokussierung extrem risikoreich.

[hahnl]

Der Analyst von der ERSTE Bank kann aus rechtlichen Gründen keine Stellungnahme abgeben.

Habe aber Antwort von der IR-Abteilung von TEAK erhalten und stell die hier mal 1:1 rein:

Herzlichen Dank für Ihr Interesse an unserem Unternehmen sowie auch für Ihr Engagement. Der strategische Fokus der THI ist auf Nachhaltigkeit gerichtet, wobei natürlich die wirtschaftliche Komponente für uns im Vordergrund steht. Im Gegensatz zu allfälligen Mitbewerbern steht für uns die Auswahl optimaler Böden sowie die intensive Bewirtschaftung in der klimatisch richtigien Zone (Costa Rica verfügt über mehr als 800 Mikroklimazonen) im Mittelpunkt. Aus diesen bekannten Gründen sind wir der Meinung viel besseres Wachstum bei höherer Qualität produzieren zu können.

Wir können natürlich den Analysten der ERSTE BANK nicht vorgreifen, sehen aber aufgrund der massiven Unterbewertung des Unternehmens (im Rahmen des Aktienkurses) gegenüber unserem ausgewiesenem Eigenkapital ein enormes Potenzial für unsere Aktionäre am Kapitalmarkt. Wobei wir aber darauf verweisen, dass dieses Ertragspotenzial an unserem Unternehmen nicht in kurzfristigen Kurssprüngen zu suchen ist, sondern in der Nachhaltigkeit - Produktion erstklassigen Holzes in einem Zyklus von rund 15 Jahren und Veräußerung dieses auf dem Weltmarkt, wobei das Angebot von Teak-Holz aufgrund der Möglichkeit der Begebung von CO²-Zertifikaten durchaus geringer und geringer werden wird.

Mit freundlichen Grüßen


TEAK HOLZ INTERNATIONAL AG

[cmeise]

News - ORF - 29.8.2007
Nach fünf Monaten an Börse: Teak-Holz-Chef geht

Die oberösterreichische Teak Holz International AG (THI) trennt sich nur wenige Monate nach ihrem Börsengang vom Unternehmenschef. Wie die Teak Holz AG nach einer Aufsichtsratssitzung heute Abend mitteilte, wird der bisherige Vorstandsvorsitzende Johannes Hofer (36) mit Ende September das Unternehmen verlassen.

Die Trennung sei im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat erfolgt. Es habe "unterschiedliche Auffassungen zu Fragen der Unternehmensstrategie" gegeben, hieß es in der Erklärung.

Zweifel an Holzplantagen in Costa Rica
Erst Ende Mai war das Unternehmen in die Schlagzeilen geraten, weil Zweifel an der Güte von Holzplantagen in Costa Rica aufgekommen waren.

Nach den Erhebungen der lokalen Beamten soll sich die 552 Hektar große Farm Plantacion Austriaca Teca zu einem nicht unbeträchtlichen Teil auf Terrain der Klasse VI befinden - die erheblichen Einschränkungen in der Nutzung unterliegt.

Vorwürfe zurückgewiesen
"Dieses Gebiet (...) ist für den Anbau einiger Baumarten wie Teak (...) in reinen Plantagen auf diesen Hanglagen nicht geeignet, da sie die Erosion des Bodens beschleunigen", hieß es damals in einem "profil"-Bericht. Hofer hatte die Bedenken damals zurückgewiesen.

Vorstand Reinhard Pfistermüller versicherte, dass Hofers Abgang nichts mit den damaligen Spekulationen zu tun habe. Auch am Kurs der Teak Holz werde sich durch den Abgang nichts ändern. Man halte an den im Börsenprospekt verankerten Plänen und Strategien fest. "Die klare Fokussierung auf Finanzen und Plantagenwirtschaft wird diese Strategie noch weiter unterstreichen", hieß es in der Pressemitteilung.

http://news.orf.at/?href=http%3A%2F%2Fnews.orf.at%2Fticker%2…

[Merrill]

Angesichts eines noch über 5 Jahre dauerenden Vorstandsvertrags
dürfte wohl gut eine Millionen € Abfindung fällig werden.

Wie tiefrot wohl das Ergebnis in 2007 werden wird ?
Ich prognostiziere ca. 3 Mio operativen Verlust.

[cmeise]

Der aktuelle Quartalsbericht:
http://www.teakholzinternational.com/fileadmin/uploads/quart…

[Pensionsvorsorger]

Also, ich habe mir den QIII Bericht angesehen - das Ergebnis ist negativ, es steht aber auch dabei, dass kein Baumwachstum dabei berücksichtigt wurde ... und wenn schon, das wäre doch nur ein Buchgewinn. Man müßte nachfragen, ob sie sich im Rahmen ihres Budgets oder Finanzplan bewegen.

Andererseits habe ich immer gehört, dass Teak Holz in der Phase des Baumaufziehens und Hegen und Pflegen ist und das kostet Geld, die Umsätze kommen später ... aber das wurde auch immer öffentlich kommuniziert.

Wenn ein CEO einvernehmlich ein Unternehmen verläßt, kann ich mir nicht vorstellen, dass er dann den ganzen Vertrag ausbezahlt bekommt, außerdem habe ich eh gefunden, dass dieser Hofer nicht ganz in dieses Unternehmen passt. Jemand hat mir erzählt, dass er mehr wie ein Lehrer oder Professor wirkt als wie ein Chef einer Holzfirma.

Ich habe nachgekauft und finde der Preis ist echt günstig...

[marhah]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.357.898 von Pensionsvorsorger am 31.08.07 16:27:31

naja der preis is wohl eher nur bedingt günstig... oder warum meinst du dass er günstig ist.
weil sie um faktoren anders bewerten als der primus precious woods, oder weil sie noch immer verlust machen und niemand sagen kann wann endlich mal schwarze zahlen geschrieben werden

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.362.068 von marhah am 31.08.07 21:57:59

Der Quartalsbericht ist schön - dürftig.

Selten so wenig Inhalt auf so vielen Seiten gesehen.
Warum wird keinerlei Erläuterungen oder Zahlen zu den Vorquartalen genannt ?
Man erfährt sooo wenig.
82 T€ Umsatz - aber 16 Mitarbeiter in Österreich.
Was machen die alle ?!?

Angeblich will THI AG mit Tropenholz handeln.
Beim Handel hat man eigentlich hohe Umsätze und niedrige Spannen.
Warum dann nur lächerliche 82 T€ Umsatz in drei Monaten.
Bei 16 Mitarbeiter ergibt dies weniger als 1,8 T€ Umsatz pro Mitarbeiter und Monat.
Was stecken hinter 1,6 Mio "Sonstige betriebliche Aufwand ?
Nur das darin 222 T€ Währungsschwankungen stecken erfährt man.
Und die restlichen 1,4 Mio € ?!?

Ansonsten entwickelt sich der Tropenholzmarkt gut.
Prinzipiell sind Holzinvestments langfristig eine äusserst rentable Investition.
Aktuell verschickte Futuro Forestal eine Pressemitteilung, das man nach
ersten Durchforstungen die prognostizierten Erlöse deutlich übertroffen hat.
Prognostiziert hatte man 80 $/m3 Holz, erzielt wurden jedoch 200 $/m3.
Hauptgründe:
1) Für FSC-zertifiziertes Holz wird ein deutlich höherer Preis bezahlt.
2) Die Tropenholzpreise sind in den letzten Jahren deutlich
stärker, als im Durchschnitt der Vorjahre gestiegen.

Nachfolgend die Pressemitteilung:
Futuro Forestal übertrifft Ertragsprognose
Investoren erhalten erstmals Mittelrückflüsse aus tropischer Wiederaufforstung
07.09.2007 - Das deutsch-panamaische Aufforstungsunternehmen Futuro
Forestal beschert seinen Investoren bereits nach zehn Jahren den ersten Mittelrückfluss.
Der erzielte Ertrag aus dem Verkauf von Durchforstungsholz und
CO2-Zertifikaten übertrifft deutlich die Erwartungen.
Futuro Forestal ist eines der ersten in Deutschland tätigen Forstunternehmen,
das seinen Kunden Erträge aus der kommerziellen Durchforstung auszahlt.
Futuro Forestal hat mit dem kanadischen Fußbodenhersteller Floorworks die Abnahme
FSC-zertifizierter* Edelhölzer vereinbart – zu einem Festpreis von durchschnittlich 200 US-Dollar pro Kubikmeter.
Damit wurden die Erwartungen deutlich übertroffen.
Denn prognostiziert wurden bis zu 80 US-Dollar für einen Kubikmeter nicht verarbeitetes Rundholz.

Der überdurchschnittliche Holzpreis konnte auch deshalb erzielt werden, weil das
Forstunternehmen sogar über den Standard des Weltforstrates Forest Stewardship Council (FSC) produziert.*
Erfreulich für die Investoren ist auch, dass für die in Panama heimischen Baumarten
Zapatero und Amarillo der gleiche Preis erzielt wurde wie für weltweit nachgefragte Teakhölzer.
Geschäftsführer Andreas Eke benennt weitere Gründe für den hohen Ertrag:
„Unser forstwirtschaftlicher Ansatz ist erfolgreich. Wir haben in den Tropen eine
ökologische Mischforst-Methode mit vorwiegend heimischen Arten etabliert,
statt auf die Bewirtschaftung von Monokultur-Plantagen zu setzen.
Das gute Wachstum und die hohe Qualität unserer Bäume geben uns
Recht und zahlen sich für unsere Investoren in barer Münze aus.“
Futuro Forestal hat eine einzigartige Methode zur nachhaltigen Aufforstung in den
Tropen entwickelt, die Produktivität und Artenvielfalt miteinander verbindet.
Das Unternehmen forstet für seine Kunden brachliegende Flächen in Panama auf,
übernimmt die Pflege der Bäume bis zur Ernte nach 25 Jahren und vermarktet das Holz weltweit.
Die ökologische Forstmethode sieht vor, nicht alle Bäume zu ernten.
Daher entsteht dauerhaft ein neuer Tropenwald.
Die erste Ausschüttung bestärkt die Kunden von Futuro Forestal in ihrer Entscheidung.
Bernt Kamin, Betriebsratsvorsitzender des Gesamthafenbetriebes Hamburg und Investor der ersten Stunde:
„Meine Entscheidung, einen Teil meiner Altersvorsorge bei Futuro Forestal in Panama zu
investieren, war goldrichtig – nicht nur aus ökologischen, sondern auch aus ökonomischen Gründen.“
http://www.lifepr.de/pressemeldungen/forest-finance-service-…

[bluemax999]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.587.260 von bluemax999 am 30.03.07 16:44:25

Für die Analysten der Erste Bank ist die Aktie von Teak Holz International (THI) am Markt nach wie vor krass fehlbewertet. Allein die zuletzt bekanntgegebenen Zuwachszahlen der THI-Plantagen im letzten Jahr ergeben - multipliziert mit dem aktuell hohen Teak Holzpreis - einen Wert von grob 20 Mio. Euro. Das steht einer Marktkapitalisierung von aktuell knapp 50 Mio. Euro gegenüber und keiner Finanzverschuldung, schreibt Analyst Franz Hörl im "Equity Weekly" der Bank.

"Wir denken, dass nach wie vor viel Unsicherheit bezüglich der effektiven Bilanzierung der Plantagen besteht und vom Markt ein Discount gegeben wird, da ja in den nächsten Jahren keine positiven Cash Flows erzielt werden. Spätestens mit Veröffentlichung der ersten Finanzergebnisse inkl. substanzieller Aufwertungsgewinne (wahrscheinlich im Jänner 2008 bzw. früher vorläufige Daten) rechnen wir mit einer kräftigen Aufwärtsentwicklung im Kurs", so Hörl. Das Kursziel der Erste Bank für betrug zuletzt 14 Euro und basiert auf "deutlich konservativeren Preisannahmen" für Teak Holz als zuletzt am Markt beobachtet.

Der weiter gesunkene US-Dollar habe eine leicht negative Auswirkung, die allerdings durch das berichtete Holzwachstum und die ausgezeichnete Preisentwicklung mehr als aufgewogen wird, so der Analyst. (red)

Quelle: boerse-express.at, 19.10.2007

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.091.053 von bluemax999 am 19.10.07 23:12:37

Was fuer ein unqualifiziertes Persoenchen, dieser Analyst Franz Hörl:
Der aktuelle Zuwachs ist aktuell fast nichts wert - ganz
im Gegensatz zu seiner 20 Mio WErtzuwachs-Aussage.
Teakholz wird imer Alter wertvoll, Jungholz ist fuers verfeuern geeignet.

Ansonsten ist THI aktuell nicht ansatzwseise durchfinanziert.
Bereits nach dem Boersengang mussten nochmals Aktien nachplatziert
werden, um zumindest das notwendige Kapital zu beschaffen.

[Pitu]

Hallo,

kürzlich kam wieder eine Kaufempfehlung der Erste Bank.

Daraus:
Zusätzlich habe sich das Unternehmen für eine konservativere Bilanzierung entschieden und habe Bewertungsabschläge von bis zu 40% auf Plantagen jünger als 8 Jahre eingeführt. Hierdurch würden die erwarteten Aufwertungsgewinne tendenziell in spätere Jahre verschoben, was jedoch nichts an den erwarteten Zahlungsströmen ändere.

Die Analysten hätten im neuen Bericht keine Änderungen betreffend das erwartete Wachstum bzw. erwartete Verkaufspreise vorgenommen. Das Wachstum der bestehenden Plantagen im vergangenen Jahr sei mit rund 28m3/ha überdurchschnittlich und im Rahmen ihrer Erwartungen gewesen. Teakholz-Preise würden derzeit jedoch 2 bis 3-fach über den Annahmen in ihrer Schätzungen liegen, was eine beträchtliche Reserve darstelle.

Aufgrund des schwächeren USD und insbesondere wegen der konservativeren Bilanzierung der jungen Plantagen würden die Analysten ihre Schätzungen für den Gewinn pro Aktie deutlich reduzieren - in 2007/08 auf EUR 0,26 (vorher: EUR 3,66) und in 2008/ 09 auf EUR 1,12 (vorher: EUR 1,97). Konträr hierzu würden sie ihre Schätzung für 2009/10 auf EUR 2,46 (vorher: EUR 2,11) erhöhen, da sich die Bewertungsabschläge teilweise umkehren würden.


Von der THI-Homepage: "Erste kleinere Erträge aus der Durchforstung der THI-Plantagen sind bereits für 2007/2008 geplant, die ersten größeren ab 2012/2013."

Bei den Gewinnen, die der Analyst hier errechnet, handelt es sich offenbar um "Aufwertungsgewinne" durch den Wertgewinn der Bäume. Größere Erträge sind erst ab 2012 zu erwarten. Die Frage ist nur, wie es bis dahin mit der Liquidität aussieht ...

Interessant auch die unterschiedlichen Vorstellungen der Holzpreise:

Teak Holz International:
"Für einen Festmeter Teakholz dagegen erhält man laut dem Jahresbericht der International Tropical Timber Organization (ITTO) aus der ersten Durchforstung, die bereits sieben bis neun Jahre nach dem Setzen stattfindet, aktuell rund 400 USD und rund 800 USD pro Festmeter von Bäumen, die nach nur 15 bis 20 Jahren geerntet werden. Für besonders edle Qualitäten von Teakholz werden momentan sogar bis zu 2.000 USD pro Festmeter bezahlt."

Precious Woods:
"Dünnes, junges Durchforstungsholz aus schnell wachsenden Pflanzungen, wie es gegenwärtig aus Zentralamerika exportiert wird, liegt am untersten Rand der Preisspanne und erzielt in Indien Preise um 200 USD/m3. Nach Abzug der Transportkosten und diverser anderer Abzüge erhält der Verkäufer in Zentralamerika 50-100 USD/m3. Für Teak-Stämme mit 40 cm und mehr Durchmesser kann man in Zentralamerika für den Indien-Export Preise von gegen 300 USD/m3 lösen. Für ausgelesene, über 25-jährige Stämme wurden in Costa Rica um 600 USD/m3, in Einzelfällen bis 900 USD/m3 bezahlt."

[Pitu]

Hier kann man sich direkt an den Plantagen beteiligen: www.lifeforestry.com
Der Preis für 20jährige Bäume liegt bei 480 €/m3.

Zum Vergleich: THI kalkuliert für 15-20jährige Bäume mit 800 USD, für 9jährige schon mit 400 USD.

[Merrill]

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[Pitu]

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[Merrill]

Mittlerweile sind die Zahlen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahres (1.10 bis 30.9) kommuniziert:

Umsatz: 0,2 Mio
EBT: -1,6 Mio € vs. -2,4 Mio Vorjahr

Unklar ist mir, warum der Holzhandel in Österreich kaum Umsatz erzielt.
Mittlerweile sind alleine 24 Mitarbeiter in Österreich tätig.
Unverändert gibt es Kaufempfehlungen der Emissionsbank "ERSTE BANK".
Der Kurs hat sich nach einem Tief von 4,x Euro aufgerappelt und
liegt deutlich besser als die Aktienindizies bei rd. 6,x Euro.

Unklar ist mir auch, ob und wann durch die Vereinbarung mit der
BB-Bank (Dellbrück Bethmann Bank, Tochter der ABN-Bank) einmal Umsätze oder Gewinne erzielt werden.
Die Zahlen sind verfügbar unter:
http://www.teakholzinternational.com/fileadmin/uploads/press…

Ich persönliche empfehle als Geldanlage im Waldaktienbereich Precious Woods.
Jedoch erst nach Durchführung der aktuellen Kapitalerhöhung, die den Kurs noch weiter belasten wird.

[metalray]

TB0KWA Holz Zertifikat


Hallo Leute,

wie siehts aus mit TB0KWA. Ist ganz schoen gefallen.
Ich frage mich ob das ein gutes Investment ist?

Mfg
metalray

[Merrill]

Ich rate trotz oder gerade wegen ("never catch a falling knife") des starken Kurseinbruchs ab.

Das Zertifikat enthält zu über die Hälfte Aktien aus Kanada und den USA.
Dort sind Privathäuser fast ausschliesslich aus Holz.
Die Holznachfrage hängt entsprechend wesentlich vom Privathausbaumarkt ab.
Angesichts der US-Bankenkrise erwartet jeder einen langfristigen
drastischen Markteinbruch im US-Holzmarkt.
Details zum Fonds:

http://www.hsbc-zertifikate.de/!GetDefaultIndexPage?&session…

[metalray]

ahhh,
super, danke für die Erklärung und den link, Merill.

[Merrill]

Generell warne ich aktuell vor Holz- bzw. Waldaktien-Zertifikate,
angesichts deren relativ grosse Abhängigkeit vom amerikanischen Hausbaumarkt.
Mir ist kein entsprechender Fonds bekannt, der nicht mindestens 40% Aktien aus Nordamerika enthält.
Meistens sind diese auch noch stark im Holzbearbeitungsmarkt
tätig, der ganz besonders unter Nachfragerückgängen leidet.

Mit Precious Woods gibt es eine preiswerte Aktien-Alternative zur Teak Holz International.
Das Schweizer Unternehmen wird mit dem 5-fachen der THI-Börsenpreises bewertet (165 Mio vs. 34 Mio).
Im Besitz hat Precious Woods jedoch ca. die 55-fache (!) Hektarfläche Tropenwald.
Diese werden FSC-zertifiziert und zudem besonders ökologisch extensiv bewirtschaftet.
Durch die Risikodiversifizierung auf viele Länder und den Erwerb eines sehr grossen
Tropenholzhändlers ist Precious Woods zudem strategisch gut positioniert: www.preciouswoods.com

Neben Waldaktienzertifikate und Tropenholzaktien gibt es mittlerweile mehrere
Wald-Fonds und Wald-Direktbeteiligungsmöglichkeiten in Deutschland:

Die Hauptgründe hierfür:
1) Statistisch sind Tropenwaldinvestments ausserordentlich rentabel.
Die durchschnittliche Rendite lag in den vergangenen 20 Jahren bei ca. 15 % p. a. (NCREIF Timberland Index),
bei minimalen Volatilitäten. Siehe hierzu auch den interessanten Artikel:
http://www.handelsblatt.com/News/default.aspx?_p=203855&_t=f…

2) Weltweit ist Holz nach Erdöl und Gas wertmässig der drittgrösste gehandelte Rohstoff.
In den USA werden im Holzinvestmentmarkt jährlich deutlich zweistellige Milliardenwerte investiert.
In Deutschland gab es also einfach grossen Nachholbedarf.

In Kürze gibt es ein Dutzend Waldfonds- und Direktkauf-Angebote.
Bei der Renditeprognose liegen alle Beteiligungsangebote im Bereich ca. 7 bis 12 Prozent.
Die Fonds etwas weniger (Bauminvest am geringsten), bei den Direktbeteiligungen etwas höher.
Bei den Fonds ist die minimale Beteiligungssumme und das renditefressende Agio sehr unterschiedlich.
Auch sind nur wenige Waldinvestments FSC-zertifiziert, z.B. Bauminvest
und die Direktbeteiligungen von Rainforest Invest und Forest Finance.

Nachfolgend eine Übersicht aus den diversen Artikel.
Fondsname: (Mindestbeteiligungssumme und Agio)
1) Jamestown Timber: US$ 40.000 + 5% Agio
2) DFH Deutsche Fonds Holding: US$ 20.000 plus 5% Agio.
3) KGAL Timber Class 1: US$ 15.000 plus 5% Agio
4) Nordcapital Waldfonds 1: 10.000 Euro plus 5 % Agio
5) DWS Access Global Timber : US$ 10.000 plus 5% Agio
6) BaumInvest: 5.000 Euro plus 7% Agio

Siehe hierzu auch :
http://appl3.welt.de/media/download/543770886ad4c22e5913cc6f…
Dort sind die Fonds ausführlicher charakterisiert auch alle Homepageadressen aufgeführt.

Mit deutlich niedrigeren Summen und ohne Agio kann man mit
sogenannten Direktinvestments einsteigen.
Die deutschen Anbieter erachte ich ausnahmslos als seriös.
Im Sonderheft „Grünes Geld“ der Zeitschrift Finanzen/Euro wurden als deutsche Anbieter genannt:
1) Rainforest-Invest: Ab 25.000 Euro für 10.000 m2
www.rainforest-invest.com

2) Miller Forest Investment: Ab 4.500 Euro für ein Paraguay-Investment.
www.miller-investment.com

3) Forest Finance mit dem WaldSparBuch: Ab 2.400 Euro für 1000m2.
www.forestfinance.de

4) Und dann noch der „BaumSparVertrag“, ab 30 € monatlich die kleinste Beteiligungsmöglichkeit.
www.BaumSparVertrag.de

[metalray]

super, vielen dank !

[cmeise]

Neues von der Ersten Bank:

Teak Holz - Erstmals seit IPO nicht auf Kaufliste der Erste Group Kursziel sinkt auf 4,5 Euro
Seit der Erstanalyse im Mai 2007 hatten die Analysten der Erste Group die Aktie von Teak Holz International (THI) auf der Kaufliste. Nun ist es vorbei damit. Analyst Franz Hörl stuft den Titel auf "Akkumulieren" zurück, das Kursziel sinkt von 10,6 auf 4,5 Euro. Der Buchwert je Aktie per Ende Geschäftsjahr 2007/08 liegt bei 17,9 Euro.

Hörl berücksichtigt einen Abschlag von 50%, um damit die potenziell geringeren Verkaufspreise als eine Folge der Finanzkrise zu berücksichtigen. Kleine illiquide Aktien werden kaum zu den ersten Titeln zählen, die von einer Erholung an den Märkten profitieren.

Die Prognose für den Gewinn je Aktie wird leicht angehoben: Für 2007/08 von 0,26 auf 0,35 Euro, für die Folgejahre lauten die Schätzungen auf 1,09 Euro (zuvor: 1,12 Euro) und 2,56 Euro (zuvor: 2,46 Euro).
(bs)

----
Und dann noch weiter Vorstand wechsel dich...

Vorstandsrochade bei Teak Holz International
Reinhard Pfistermüller verlässt das Unternehmen mit 31. Jänner 2009

Bei Teak Holz International (THI) kommt es zu einem Wechsel im Vorstand: Reinhard Pfistermüller verlässt THI mit 31. Jänner 2009, die Trennung erfolge einvernehmlich, teilte das Unternehmen Mittwoch Abend mit. Pfistermüller werde sich der strategischen Weiterentwicklung seiner eigenen Unternehmens-Beteiligungen widmen. Aufsichtsratsmitglied Martin Pree wechselt in den Vorstand und übernimmt mit 1. Februar 2009 die Agenden des bisherigen CFO.

Ab Anfang Februar 2009 werde Pree als CFO in den Vorstand wechseln und gemeinsam mit dem zweiten Vorstandsmitglied, Klaus Hennerbichler (COO), die zentralen Führungs- und Management-Aufgaben des THI-Konzerns wahrnehmen, so das Unternehmen.

[Merrill]

GSC Research hat einen ausführlichen Hauptversammlungsbericht,
der jedoch inhaltlich nur Aktionäre interessieren dürfte.
Er ist zudem kostenpflichtig.

"Liquiditätssicherung" dürfte die Hauptaufgabe die kommenden sechs (!) Jahre sein.
In der gegenwärtigen Finanzlage ein sehr ambitiioniertes Unterfangen,
Nicht zuletzt deshalb lieh sich THI auch 2,1 Mio bei der "Hörmann Privatstiftung".
"Laut Dr. Pree wird sich durch die Ernte der Finca Uno im
Geschäftsjahr 2015/16 erstmals ein positiver Cashflow ergeben"
steht im HV-Bericht.
Ich befürchte, das THI zum Überleben Plantagen im nicht erntereifen Zustand verkaufen muss,
denn wenn man sich den hoch negativen Cashflow aus dem operativen Geschäft anschaut,
wird einem sehr mulmig, ob THI die kommenden Jahre überleben kann.

[Merrill]

THI hat Halbjahreszahlen vorgelegt.

In der Kommunikation und im veröffentlichten Zahlenwerk sind die wichtigsten
Parameter die Bewertung der „BIOLOGISCHE AKTIVA" der 1934 Hektar Teakbestände.
Sie sind mit 118,1 Mio € in der Bilanz bewertet.
Das ergibt sehr ambitionierte 61.000 € je Hektar der im
Durchschnitt wahrscheinlich ca. 2,x bis 3,x Jahre alten Teakbestände.

Akut deutlich wichtiger dürfte sein, wieviel Schulden existieren,
wieviel cash verbrannt ist und wieviel noch da ist.
Die Schulden sind auf 26,4 Mio gestiegen,
also rd. 14.000 € je Hektar.

Das Netto Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit war erneut hoch defizitär.
-2,1 Mio € vs. -2,2 Mio im 1. Halbjahr 2008.

Das Unternehmen will die Schulden deutlich weiter erhöhen um
weitere rd. 2.600 Hektar erwerben und aufforsten zu können.
Ich wette, das dies dem Vorstand nicht gelingt.

Der Halbjahresbericht ist einsehbar unter
http://www.teak-ag.com/fileadmin/uploads/quartalsberichte/TH…

[sicirec]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Spammposting

[Merrill]

THI meldete, das sie 3 mio € neue Kreditlinien erhalten hätten.
Damit ist "die Finanzierung bis 2010 gesichert" sagte der
Vorstandsvorsitzende:
http://www.teakholzinternational.com/uploads/media/20090704_…

Prinzipiell ist THI jedoch in einer schlechten Situation:
Die laufenden Kosten liegen bis ca. 2014 deutlich unter den Einnahmen.
Eine Kapitalerhöhung ist gegenwärtig kaum platzierbar,
also müssten junge Plantagen zum überleben verkauft werden.

[Michael_1980]

Habe die Aktie eine Zeit lang beobachtet, darum will Ich meine Meinung kunt tun.

Als erstes soll man erwähnen das das Geschäftsfeld hoch interessant klingt.

Seit den Börsen gang nicht Wirtschaftlich, Kredtlinien werden immer Teurer.

Ich sehe für die Situation einen zu hohen Kurs.

KE wird es in der nächsten Zeit nicht geben, weil KEINER Aktien zeichnet.

Und frühestens 2014 Wirtschaftlich, da wird das Unternehmen vorher noch Elemeniert.

[Merrill]

Laut Unternehmensangaben ist die Finanzierung bis 2010 gesichert.
Ab 2010, d.h. kalendarisch bereits in vier Monaten wird es dann eng.
Mitbewerber Precious Woods ist akut wegen niedrigerer Preise
und starkem Nachfragerückgang in Problemen.
Siehe http://tagesschau.sf.tv/nachrichten/archiv/2009/08/31/wirtsc…

In Kürze ist dann die THI dran .....

[Merrill]

Katastrophale Jahreszahlen der THI:

Konzernergebnis -10,1 Mio Euro

Im vierten Quartal wurden enorme Wertberichtigungen auf Holzverräte (5 Mio)
und Abwertungen der biologischen Vermögenswerte (sprich: Wald) vorgenommen.
Zum Vergleich: Nach dem Q3-Ergebnis betrug der Verlust "nur" 4,2
Mio. Alleine in Q4 kamen nochmals fast 6 Mio Verlust oben drauf.

Der Umsatz dümpelt mit 0,8 Mio unverändert auf Mininiveau und
weit unter allen bisherigen Prognosen.

Da die Finanzierung nur bis 2010 gesichert ist, wird es für THI kritisch.

[Merrill]

THI hat die Quartalszahlen vorgelegt.
Da die Mehrheit der Bilanzgewinne und Verlust aus den nicht liquitätswirksamen „Wertänderunger der biologische Aktiva“ stammt, sollte man sein Augenmerk auf die Liquidität werfen.


Im Bestätigungsvermerk des Wirtschaftsprüfers vom 07.01.2009 hieß es :
Erste Ernten wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr in geringem Umfang durchgeführt,
jedoch sind größere Ernten und Holzverkäufe von costa-ricanischem Teak
und damit zusammenhängende Umsatzerlöse laut den Plänen der Gesellschaft
erst ab dem Geschäftsjahr 2008/09 zu erwarten.
Eine erhebliche Verzögerung oder ein Fehlschlag in der Aufforstung oder Vermarktung
kann mittelfristig den Bestand des Unternehmens gefährden.“

Realität: Nur 0,9 Mio Umsatzerlöse in 2008, die "grösssere Erlöse" blieben also aus.


Im Bestätigungsvermerk des Wirtschaftsprüfers vom 07.01.2010 hieß es :
"Erste Ernten wurden in der Vergangenheit in geringem Umfang durchgeführt,
jedoch sind größere Ernten und Holzverkäufe von costa-ricanischem
Teak und damit zusammenhängende Umsatzerlöse laut den Plänen
der Gesellschaft erst ab dem Geschäftsjahr 2010/11 zu erwarten.
Bis dahin plant die Gesellschaft, den negativen Cashflow
insbesondere durch Umsätze im Fremdholzhandel mit costa-ricanischem
Teakholz zu reduzieren, wobei eine erhebliche Verzögerung
oder ein
Fehlschlag in der Aufforstung oder Vermarktung des Eigenholzes bzw. eine
Nicht-Realisierung der Umsatzpläne im Fremdholzhandel eintreten kann.
Diese Umstände deuten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin,
die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur
Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann."

Realität im ersten Quartal:
Nur 0,18 Mio Umsatz.

Alleine im ersten Quartal jedoch erneut ein hoher Liquitätsabfluss,
so 1 Mio für Personal, Fremdleistungen und betriebliche Aufwendungen.

[cmeise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.925.618 von Merrill am 11.02.10 13:47:53

Umsatz und auch der "Zuwachs" sind im Schnitt sogar leicht zurückgegangen. Und nach der Jahresbilanz hatten sie zum 30.9.2009 nur noch knapp 900t € Zahlungsmittel. Ich verstehe nicht, dass der Kurs sich weiter so hält. Das kann doch nicht lange so weitergehen??

[Merrill]

Der Grund für den stabilen Kurs dürfte die beschönigende
Überschrift der Quartalszahlen sein:
(Zitat) "Quartalsbericht QI: wieder positives Betriebsergebnis und Plus beim Umsatz"

Das das Betriebsergebnis jedoch ganz überwiegend ein Ergebnis
der aktuellen Bewertung der Waldbestände ist, wissen nur Insider.
Als Info: Im Rahmen der Bilanztestierung kamen alleine im vierten Quartal
"mal eben" Wertberichtigungen auf Holzverräte (5 Mio) und Mio-Abwertungen
der biologischen Vermögenswerte (sprich: Wald) hinzu.
Das Bilanzergebnis ist also bei THI fast ausschliesslich ein Bewertungsergebnis.
Weitaus wichtiger ist angesichts der angespannten Liquidität (es gab schon 2 Mio Darlehen von Aktionären) eine deutliche
Verringerung der hohen "Overheadkosten" und eine Explosion beim Umsatz.


Wie stark der Holzhandel hinter den Planzahlen hinter her
hinkt, kann man sich nur erschliessen, wenn man es mit alten Ankündigungen vergleicht:
Nach Q3-2009 schrieb die THI
"Umsatz planmäßig: starkes Wachstum auch weiterhin angepeilt
....... Umsatz fast verdreifacht.
Im Ausblick auf das Ende des laufenden Wirtschaftsjahres wird das Durchbrechen der
1 Millionen-Euro-Umsatzschwelle als erreichbares Ziel gesehen.
(Anmerkung: es wurden nur 880 T€ erreicht)
Bei den Planwerten für das WJ 2009/10 wird eine vergleichbar dynamische Wachstumsentwicklung angepeilt."

Mit lächerlichen 180 T€ Umsatz bei alleine 1 Mio Kosten für
Personal, Fremdleistungen und betriebliche Aufwendungen liegt
THI jedoch noch Lichtjahre vom Ende des anhaltenden Liquiditätsabflusses entfernt.
Meine Prognose: In Kürze wird THI die ersten Plantagen zur Liquiditätsbeschafffung verkaufen müssen.

[cmeise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.928.514 von Merrill am 11.02.10 18:35:37

Meine Prognose: In Kürze wird THI die ersten Plantagen zur Liquiditätsbeschafffung verkaufen müssen.

Ja, Du hast Recht, das ist wohl das wahrscheinlichste. Gelder leihen dürfte schwierig werden.

[Michael_1980]

Das unternehmen wird es sehr schwer haben ...

Der Kampf ums Überleben hat begonnen!

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.929.045 von cmeise am 11.02.10 19:38:35

aber selbst wenn, ist die Aktie nicht beim gegenwärtigen Abschlag trotzdem ein Kauf?

Oder kann man gar nichts flüssig machen?

[cmeise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.590.913 von R-BgO am 27.05.10 10:14:52

aber selbst wenn, ist die Aktie nicht beim gegenwärtigen Abschlag trotzdem ein Kauf?

Mag sein. Hier wurde die Aktie häufig mit Precious Woods verglichen. Merrill hat ja viel dazu geschrieben. Im PWood Thread wurde im März 2007 auf die unterschiedliche Bilanzierung hingewiesen. Ich habe prognostoziert, dass man Teak wohl für 2 bis 3 Euro wird kaufen können...
Bei beiden Firmen ist inzwischen einiges passiert. Die Abschläge sind dabei %tual ähnlich hoch - aber "qualitativ" steht für mich PWood weiterhin wesentlich besser dar.

[Merrill]

Halbjahresbericht der THI:

Bei Analyse der Zahlen muss man beachten, das der ausgewiesene
Gewinn bzw. Verlust extrem bewertungsabhängig ist.

Für das kurz- und mittelfristige Überleben der THI sind
andere Parameter wesentlich relevanter - und zwar
- der Cash flow: -2,13 Mio. Euro vs. -2,05
- das kurzfristig liquidierbare Vermögen: von 1,8 Mio auf 1 Mio gefallen,
darunter "Zahlungsmittel" von 0,9 auf 0,3 Mio Euro gefallen.
und
- die Schulden, die von 23,7 auf 26,5 Mio gestiegen sind.

Die Umsätze liegen mit 0,3 Mio unverändert auf Mininiveau.
Auch in 2011 ist kein Umsatz erwartbar, der für positives cash
flow sorgt, da für die Durchforstung nur Kleinstflächen anstehen:
Nur 1 Prozent der Waldflächen sind 14 Jahre alt,
gerade mal 2 Prozent 10 Jahre.

Ein Überleben der THI wird daher immer problematischer.
Ein Indiz dafür ist der extrem schnelle Vorstandswechsel, von rund einem Wechsel pro Jahr !
Für ein Waldbauunternehmen dürfte das Weltrekord sein.

Ich weise nochmals auf einen extrem wichtigen Satz der
Wirtschaftsprüfer im Bestätigungsvermerk hin:
"Diese Umstände deuten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit
hin, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft
zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann."

[Merrill]

Q3-Zahlen:

Unverändert kaum Umsatz (758 vs. 626 T€).
Kosten für Personal, Fremdleistungen und sonstige Aufwendungen liegen bei rd. 3,1 Mio
vs. 2,8 Mio im Vorjahr.
Der Gewinn- oder Verlustausweis von THI ist jedoch extrem bewertungsabhängig.
Relevant ist die Liqudität, zu der man jedoch keine Angaben findet.

[Michael_1980]

Bewertungs Gewinn ...

Nur Schall und Rauch!



Das Unternehmen wird besser dagestellt wie es ihm wirklich geht!

[Merrill]

Das sahen ja auch die Wirtschaftsprüfer so ....

Aus deren Bilanz- Bestätigungsvermerk:
"Diese Umstände deuten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit
hin, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft
zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann."

[R-BgO]

jemand 'ne Meinung dazu?:

24.08.2010

Linz, am 24.08.2010. Der Vorstand der an der Wiener Börse notierten Teak Holz International AG hat heute mit Zustimmung des Aufsichtsrates die Begebung von Wandelschuldverschreibungen zu einer Stückelung von jeweils EUR 50.000,00 beschlossen. Die Teak Holz International AG nützt damit die von der Hauptversammlung am 23. Juni 2010 erteilte Ermächtigung aus. Die Wandelschuldverschreibungen werden zu 100 % des Nennbetrags begeben. Die Laufzeit beträgt 5 Jahre. Die Verzinsung beträgt 5,00 % p.a. Die Wandelschuldverschreibungen berechtigen zum Bezug von Aktien an der Teak Holz International AG. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. Das Ende der Zeichnungsfrist wurde mit 31.08.2010, 12:00 Uhr festgelegt. Die Festlegung des Gesamtnominales erfolgt nach Ende der Zeichnungsfrist.

Nähere Informationen über die Wandelschuldverschreibung der Teak Holz International AG enthalten die Anleihebedingungen, welche unter www.teak-ag.com, Link "Investor Relations", abgerufen werden können. Nähere Informationen zur Zeichnungsmöglichkeit erhalten Sie bei der Semper Constantia Privatbank AG.

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.038.567 von R-BgO am 24.08.10 20:13:30

Die Wandelschuldverschreibung wurde ja schon vor langem erwähnt und auch beschlossen.
Wenn überhaupt, dann zeichnen angesichts der Mindestsumme
von 50.000 Euro nur Institutionelle.

Aber ob es gelingt, eine nennenswerte Summe zu erzielen, bezweifel ich extrem:
Fünf Prozent Zinsen sind bei einer nicht handelbaren Wandelschuldverschreibung
bei einem Bezugspreis, der über 20 Prozent über aktuellem Kursniveau liegt
nicht attraktiv.

[Merrill]

Zu meiner sehr großen Überraschung ist die Wandelschuldverschreibung
platziert worden.
Damit ist das Überleben für 2010, 2011 und ggf. 2012 sicher gestellt.

Die 2010-Bilanz zeigt jedoch, das THI unverändert im Cashflow
mit -4 Mio (Vorjahr: -3,5 Mio) hoch defizitär ist.
D.h. der jährliche Kapitalbedarf ist enorm.

Die THI-Umsätze sind unverändert auf Kleistnniveau, laut den Q1-Zahlen mit
nur 0,1 Mio Umsatz (Vorjahr: 0,2 Mio) sogar rückläufig.
Daran wird sich wahrscheinlich auch die kommenden fünf Jahr
kaum etwas nennenwert ändern, das der Waldbestand relativ jung ist.

Die ausgewiesenen Gewinne oder Verluste sind hingegen rein bewertungsabhängig,
haben auf die Liquidität keinerlei kurz- oder mittelfristige Auswirkungen.
Der bewertungsverursachte Gewinnausweis für die 2010-Bilanz führte aktuell
zu einem sehr deutlichen Kursanstieg.
Aktuell wird die für ein Forstunternehmen kleine THI mit stolzen 33-35 Mio EUro bewertet.
Damit wird ein Hektar im Schnitt wohl circa 4,x Jahre alter Teakbäume von THI mit rund 17.000 Euro bewertet.
Das sind ca. 50-100 Mal mehr, als die Hektarpreiswerte bei Precious Woods oder UFC.

[MaatMod]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert.

[MaatMod]

@all Guten Morgen,

wir werden diesen Thread in das neue Forum "Rohstoffwerte, Minen und Explorer" verschieben.
Dort wird die Diskussion einen geeigneten Platz finden.
Vielen Dank.

MfG MaatMOD

[ssvsteinach]

Börse-Online
Gut Holz
[13:30, 04.05.11]

Von Gereon Kruse

Prima entwickelt hat sich die Aktie des Mitte März im Börsengeflüster vorgestellten Plantagenbetreibers Teak Holz International.

Der Kurs des österreichischen Nebenwerts ist aber noch längst nicht ausgereizt. Zurzeit präsentiert sich der Vorstand in Frankfurt vor Investoren. Dem Vernehmen nach ist die Resonanz sehr positiv. Die Linzer besitzen Teakholzplantagen in Costa Rica und rechnen ab dem Jahr 2016 mit ersten Ernteerträgen. Bis dahin sorgt der Handel mit Rundhölzern für Einnahmen. Am 26. Mai steht der Halbjahresbericht an. Teak Holz International bringt es auf einen Börsenwert von rund 38 Mio. Euro – 47 Prozent davon befinden sich im Streubesitz.

[Merrill]

Die Aktie ist für mich ein Phänomen:
Verglichen mit allen anderen Waldaktien ist sie extrem
überbewertet, wenn man den Preis je Hektar betrachtet:
Rd. 20.000 Euro für im Schnitt ca. 3-4 Jahre alte Teakbestände.
Die Overheadkosten liegen weit über den Einnahmen und für
die gerade einmal 2000 Hektar ist der Verwaltungsapparat viel zu gross.

Seit vielen Jahren spricht und schreibt das Unternehmen und auch die
uninformierte Presse und Analysten ("Bis dahin ("2016") sorgt der Handel
mit Rundhölzern für Einnahmen") von Umsatzausweitung durch Handel.

Die Realität ist ein lächerlich niedriges Niveau, aktuell
wieder einmal ein Umsatzrückgang von 0,18 auf unglaubliche 0,1 Mio Euro.
Nochmals deutlicher:
Im fünften Börsenjahr macht dieses Unternehmen peinliche
0,1 Mio Umsatz (Q1) im Holzhandel.

Geschrieben wird zudem von "erste Ernteerträge im Jahr 2016".
Dabei handelt es sich jedoch nur um Durchforstungshölzer
aus ersten Kleinplantagen, deren Erträge nicht ausreichen werden,
um den Verwaltungsapparat zu finanzieren.

Meine Empfehlung:
Alle anderen Waldaktien kaufen - nur nicht THI ....

[Merrill]

Halbjahreszahlen der THI, siehe
http://www.teakholzinternational.com/fileadmin/uploads/quart…

Der Umsatz erreichte erstmals mit 0,7 Mio ein "Niveau-chen".
Unverändert jedoch mit 0,1 Mio Monatsumsatz für Holzhandel lächerlich niedrig.
Ich frage mich seit langen,was die vielen
Leute bei denen im Holzhandel eigentlich machen.

Die Bilanzzahlen sind wie immer massivst durch Bewertung
der Baumbestände beeinflusst.
Wirklich relevant bei THI immer nur der
"Netto-Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit":
Mit -2.5 Mio war der Verlust 20 Prozent höher, als im Vorjahreshalbjahr.


THI benötigt also unverändert rd. 5 Mio Cash jährlich.
So sind die 10 Mio aus der letzten Wandelschuldverschreibung in Rekordzeit weg.
Zum 30.03 hatte THI noch "Zahlungsmittel und -äquivalente" in Höhe von 3,1 Mio.
Zum Vergleich: Vor einem Jahr waren es noch 9 Mio Euro.

Kalkuliert man die cash burn rate von 0,4 Mio je Monat weiter,
ist sind im Oktober die Zahlungsmittelbestände auf Null.
THI muss sich also erneut 10 Mio beschaffen.

Ach ja: Der Aktienkurs ist jenseits von Gut und Böse.
Nach meiner Einschätzung die beste Aktie zum Leerverkauf.

[IngChris]

Hallo,

Über 90% Plus in einem Jahr ist fundamental ja wirklich schwer zu begründen ...

Wie ist eure Einschätzung, wird die Aktie gröber abstürzen ??

LG IngChris

[IngChris]

Hallo,

Vestas plant Kapitalerhöhung, mehr dazu hier

https://kurse.direktanlage.at/Kurse/Nachrichten/NachrichtenD…

Wie seht Ihr diese Entwicklung ?

LG

[IngChris]

Zitat von IngChris: Hallo,

Vestas plant Kapitalerhöhung, mehr dazu hier

https://kurse.direktanlage.at/Kurse/Nachrichten/NachrichtenD…

Wie seht Ihr diese Entwicklung ?

LG

Sorry, ist doch schon etwas spät und ich war außerdem gerade im Vestas-Thread unterwegs!

Selbstverständlich sollte es heißen:

THI plant Kapitalerhöhung

LG

[Merrill]

Unverändert sehr verwundert bin ich über die relativ unkritische Haltung
vieler Journalisten über die THI.
DER STANDARD schrieb gestern etwas kritischer:

Teak Holz will sich frisches Geld holen und Wald kaufen
Wien - Die börsenotierte oberösterreichische Teak Holz International AG will in Costa Rica 3.500 Hektar Wald kaufen und damit zum zweitgrößten Anbieter des Edelholzes im zentralamerikanischen Land werden. Finanzieren will Teak Holz dieses "40 bis 50 Mio. Euro" schwere Investment mit einer Grundkapitalerhöhung von 15,6 Mio. Euro sowie Fremdkapital, teilte das Unternehmen am Dienstag in Wien vor Journalisten mit.
"Das ist eine Akquisitionsmöglichkeit, die uns einen Turbo verschafft", so Vorstandsvorsitzender Markus Baumgartner. Die bestehenden Teakholz-Bestände seien zu jung, um verkauft zu werden. Die dadurch bestehende "Cash-Flow-Lücke" will man mit neuen Plantagen schließen, deren älteres Holz schon jetzt abgesetzt werden kann.
Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2010/11 hat Teak Holz mit dem Handel
von Edelhölzern lediglich einen Umsatz von 686.000 Euro gemacht.
Der Netto-Cash-Flow verschlechterte sich gegenüber der
Vergleichsperiode von minus 2,1 auf minus 2,5 Mio. Euro.
Das positive operative Ergebnis (EBIT) von 5,4 Mio. Euro stammt daher primär aus Bewertungsgewinnen des Waldbestandes .....

[IngChris]

Interessant,

Der Kurs hat heute in Wien exakt bei 6,70 geendet.

Die 6,70 sind ja genau der Betrag um den man die neue THI-Aktie (Freiewillige Kapitalerhöhung) kaufen kann.

Ich weiß zwar nicht was das bedeutet, aber sehen wir mal ...

LG

[cmeise]

Zu dem Kurs hat man nochmal die Chance halbwegs mit einem blauen Auge raus zu kommen, wenn man das IPO mitgemacht hat. Seit Anfang des Jahres geht der Kurs hoch - jetzt gibt es eine Nachricht: Kapitalerhöhung. Wie überrraschend, wie aufregend.

[Merrill]

Die große Kapitalerhöhung der THI scheitert wohl.

Nach der Kommunikation ("wird die Kapitalmaßnahme abgeblasen"- Quelle s.u.)
werden wohl die - viel zu teuer - gezeichneten Aktien storniert.
Die THI-Aktie verdoppelte sich in 2011 bis zur Kapitalerhöhung fast.
Zu dem dann erreichten sehr hohen Niveau ( 6,7 Euro) sollte dann
die sehr große Kapitalerhöhung platziert werden.
Mittlerweile notiert die Aktie rund 20 Prozent unter dem Kapitalerhöhungskurs.
Ich vermute, dass die THI-Aktie nach Bekanntwerden
der 2011-Bilanz nochmals um 50 Prozent fällt.
Nachfolgend noch ein aktueller Artikel:


Kein frisches Geld für Linzer Teak Holz von den Kapitalmärkten?
LINZ. Die geplante Kapitalerhöhung der Teak Holz International (THI) droht zu platzen.
Mangels Anlegerinteresse musste die Zeichnungsfrist bereits zum dritten Mal verlängert werden.

Im Juni hat die Linzer Teak Holz International bekanntgegeben, dass eine Kapitalerhöhung durchgeführt wird. Das Grundkapital sollte um 15,6 Millionen Euro auf 46,8 Millionen Euro erhöht werden.

Die Zeichnungsfrist für die neuen Aktien hätte ursprünglich am 15. Juli enden sollen.
Dann wurde zunächst auf 5. August, dann auf 2. September und zuletzt auf 23. September verlängert.
Sollte die Platzierung neuer Aktien bis dahin nicht klappen, wird die
Kapitalmaßnahme abgeblasen, bestätigt THI-Vorstandschef Markus Baumgartner.
Er schätzt die Wahrscheinlichkeit des Scheiterns auf 50 Prozent."

Quelle: http://www.nachrichten.at/nachrichten/wirtschaft/wirtschafts…

[Merrill]

Die Kapitalerhöhung der THI AG ist gescheitert.
Zu meiner Überraschung vollständig, d.h. es fand nicht einmal
eine Kapitalerhöhung der bereits gezeichneten AKtien statt.
Der Ausgabekurs war mit 6,7 Euro nach meiner Einschätzung extrem überhöht.
Schaut man sich das Chart an, bekomme ich den Eindruck, das der
Aktienkurs massiv von interessierter Seite auf diesen Kurs
"hingearbeitet" wurde.
Mittlerweile notiert die Aktie mit 4,85 Euro sehr weit unter dem Kapitalerhöhungskurs von 6,7 Euro.
"Ausser Spesen nichts gewesen" - was die gescheiterte Kapitalerhöhung wohl kostet ?


Nachfolgend die Pressemitteilung:
EANS Adhoc: Teak Holz International AG (deutsch)

23.09.2011 | 18:58

EANS-Adhoc: TEAK HOLZ INTERNATIONAL AG Mitteilung gemäß § 48d Abs. 1 BörseG

-------------------------------------------------------------------------------- Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel einer europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------------

23.09.2011

Kapitalerhöhung abgesagt Forstmanagement-Tätigkeit und andere Projekte planmäßig Erweiterungsprojekte zu späterem Zeitpunkt realistisch

DIE IN DIESER MITTEILUNG ENTHALTENEN INFORMATIONEN SIND WEDER ZUR VERÖFFENTLICHUNG NOCH ZUR WEITERGABE IN DIE BZW. INNERHALB DER VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, NACH BZW. INNERHALB AUSTRALIEN(S), KANADA(S) ODER JAPAN(S) BESTIMMT.

Linz, am 23.09.2011. Die an der Wiener Börse notierte Teak Holz International AG gibt bekannt, dass der Vorstand heute beschlossen hat, die laufende Kapitalerhöhung abzusagen, weil die Kapitalerhöhung - laut Aussage der Semper Constantia Privatbank AG als begleitende Emissionsbank - unter anderem aufgrund des derzeitigen schwierigen Marktumfeldes nicht in voller Höhe platziert werden konnte.

Es wird daher keine Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft und somit auch keine Ausgabe neuer Aktien stattfinden. Der für Montag, 26.09.2011, angesetzte Zahltag ist daher hinfällig.

Die nicht durchgeführte Kapitalerhöhung hat nach Ansicht des Vorstands der Gesellschaft keinen Einfluss auf die planmäßig verlaufende Forstmanagement-Geschäftstätigkeit der Teak Holz International AG oder andere derzeit in Vorbereitung befindliche Projekte. Lediglich der beabsichtigte Kauf von zusätzlichen, derzeit am Markt angebotenen, Plantageflächen, der mit den Emissionserlös hätte finanziert werden sollen, wird sich nun zeitlich verzögern. Trotz dieser Verzögerung verfolgt die Gesellschaft weiter Expansionsmöglichkeiten und beabsichtigt, diese zu einem späteren Zeitpunkt zu realisieren. Derzeit werden konkrete Gespräche mit Investoren geführt.

Die Absage der Kapitalerhöhung wird im Amtsblatt zur Wiener Zeitung und auf den Internetseiten des Unternehmens www.teak-ag.com Bereich: Investor Relations, bekannt gemacht.

[Merrill]

Eine passende Überschrift zum aktuell erneuten Vorstandswechsel.
Ich kenne keine börsenotierte Gesellschaft, die einen dermaßen
großen Wechsel an Vorständen hat, wie die THI AG.

Der Artikel stammt von
http://www.nachrichten.at/nachrichten/wirtschaft/wirtschafts…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.nachrichten.at/nachrichten/wirtschaft/wirtschafts…


Fünfter Vorstandschef in nur fünf Jahren

LINZ. Nachhaltigkeit wird bei der Unternehmensstrategie der Linzer Teak Holz International AG (THI) großgeschrieben. Das börsenotierte Unternehmen ist auf die Bewirtschaftung von Teakholz-Plantagen in Costa Rica spezialisiert. Für das Management scheint die Nachhaltigkeit nicht zu gelten. Gestern gab THI einen erneuten Umbau des Vorstands bekannt.

Siegfried Mader, ehemals Landesvorsitzender der Jungen Wirtschaft in Oberösterreich, übernimmt den Vorstandsvorsitz. Er ist als Projektleiter seit neun Monaten im Unternehmen und löst Markus Baumgartner ab. Baumgartner, der seit April 2010 an der Spitze der THI stand, wird neuer Finanzchef. Pavel Brenner – Vorstandsmitglied für Vertrieb seit Sommer 2010 – verlässt das Unternehmen.

Vor Baumgartner war Martin Pree für ein gutes Jahr Vorstandsvorsitzender der THI. Er ist mittlerweile wieder zur Hypo Landesbank zurückgekehrt. Zuvor hatten bereits die Vorstandsmitglieder Reinhard Pfistermüller und Johannes Hofer das Handtuch geworfen. Seit dem Börsengang im Jahr 2007 ist Mader damit der fünfte Vorstandsvorsitzende.

Mader, der ab sofort für Unternehmensentwicklung und Strategie verantwortlich ist, hat einiges an Handlungsbedarf. Nach der im September gescheiterten Kapitalerhöhung muss Teak Holz den Zukauf neuer Plantagenflächen auf Eis legen. Stattdessen wird der Schwerpunkt auf die Plantagenbewirtschaftung für Dritte verlegt. Anfang des Monats konnte ein erster Auftrag für externes Plantagenmanagement an Land gezogen werden.

[cash_is_king]

Was für Alternativen zu THI kennt Ihr denn so? D.h. nachhaltig wirtschaftende Holzfirmen. Bei Precious Woods sieht es in Sachen Management ja nicht viel besser aus... auf den ersten Blick fand' ich Stora Enso ganz OK, die standen in Finnland allerdings in der Kritik von Greenpeace wegen Holzeinschlag in den Urwald. Das soll Stora Enso angeblich in Finnland aufgegeben haben, es gibt aber eine Tochter in Brasilien, die nicht gerade nachhaltig wirtschaftet.

Scheint echt schwer zu sein, in diesem Sektor sauber arbeitende Unternehmen zu finden... (?)

[Merrill]

Meine Prognose von Kurshalbierung zum Kapitalerhöhungskurs
(6,7 Euro) NACH Veröffentlichung der Jahreszahlen kommt
die Aktie mit großen Schritten (aktuell 3,4 Euro) entgegen.
Aber auch zu diesem Preis ist die Aktie nach meiner Einschätzung noch deutlich zu teuer,
denn THI ist unverändert regelmässig wegen operativer
Verluste auf Millionen neuen Kapitals angewiesen.
Bei diesem relativ hohen Kostenniveau ist THI nach meiner
Einschätzung wohl erst in 5-8 Jahren in der Lage, auch aus
Holzverkauf operativ den Breakeven zu erreichen.

Die 2011-Zahlen gibt es am 26.1.
Mich würde ja brennend interessieren, was die weggegangenen
Vorstände an Abfindungen bzw. Restgehälter bekommen haben.
Bei fünf Vorstandschefs in nur fünf Jahren ist dies bei
THI quasi ein permanenter Kostenblock ......

[Merrill]

THI hat heute ihr 2011-Ergebnis kommuniziert.
Das Geschäftsjahr geht bis zum 30.09.,daher die
frühe Kommunikation des 2011-Ergebnisses.
Der Kurs steigt für mich überraschend, wohl weil wieder mal
sich viele vom "ausgewiesenen" Gewinn täuschen lassen.
Dieser jedoch hängt ganz überwiegend vom "biologischen
Wachstum" und Bewertung der Forstbestände ab.

Umsatz (1,2 Mio) und cashflow (fast 5 Mio Miese)
sind hingegen unverändert katastrophal schlecht:
Netto-Geldfluss aus Geschäftstätigkeit TEUR -4.849
vs. TEUR -3.510 in 2010.

Da THI mit großer Wahrscheinlichkeit auch 2012/2013/2014/2015
sehr hohe Netto-Geldabflüsse hat, wird die Liquiditätsbeschaffung
wohl ein permanentes Großproblem bleiben.

[Merrill]

Heute gab es Halbjahreszahlen.
Die aktuelle Strategie des aktuellen Vorstands lautet: "Sparen".
Entsprechend konnte die Kosten deutlich gesenkt werden.

Strategieänderungen sind bei diesem eigentlich
nachhaltigen Unternehmen leider eine nachhaltige Konstante,
genauso wie Vorstandsveränderungen.
Kennt eigentlich jemand börsennotierte Gesellschaften mit
mehr Veränderungen bei den Vorständen im gleichen Zeitraum ?

Die meisten Zahlen sind bewertungsabhängig (Zuwachs und
Bestandsbewertung auf Dollarbasis), eigentlich wichtig
ist für THI der Punkt:
"Netto-Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus
fortgeführten Geschäftsbereichen -1.71 Mio -2.53 Mio".
Die Schulden stiegen von 34,4 auf 37,7 Mio Euro.

[cash_is_king]

Das schreit jetzt mal alles nicht nach einem Engagement in diesen Titel...

[Merrill]

@cash ...

Ein Investment in THI ?!?
Nicht angesichts der aktuellen Bewertungshöhe und ungesicherten finanziellen Zukunft.
In ein Unternehmen, das auch die nächsten Jahre permanent ca.
3,5-4,5 Mio jährlich benötigt, sollte man nicht investieren.

[DesertSun]

Falls jemand an Teakbäumen in Costa Rica interessiert ist.
Verkaufe 1Ha

[DesertSun]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.686.076 von DesertSun am 06.10.12 16:25:32

Alter der Teak-Bäume: 5 1/2 Jahre
Falls jemand Interesse hat, bitte per BM melden.

[Merrill]

Bei THI /Teak Holz International ist mal wieder - nach
sieben Monaten - der Vorstandsvorsitzende "abhanden" gekommen.
Ob Rauswurf oder freiwilliger Abschied erfährt man
erst bei Nachfragen auf der HV, wenn man nach
der Abfindung fragt. Auf jeden Fall ging
auch dieser wieder mal "adhoc".

Nach meinem Zählen hat THI damit den achten
Vorstandsvorsitzenden geschafft.
Leider haben die jeweiligen Vorstandsvorsitzende
immer auch individuelle Vorstellungen zur Entwicklung
der Teak Holz International.
Einen kuriosen Artikel zum extrem hohen Durchlauf
an THI -Vorstandsvorsitzenden fand ich hier:
www.nachrichten.at/nachrichten/wirtschaft/Wenn-die-Vorstands…

Ich persönlich empfehle eher den PureForest-Teakholzfonds.
Da er in bestehende ältere Teakplantagen investiert hat,
beträgt die Gesamtlaufzeit nur 14 Jahre, siehe
www.pure-blue.de/

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.173.307 von Merrill am 02.08.13 23:17:34

Ein interessanter Artikel:
http://simple-value-investing.de/blog/teak-holz-internationa…

Da hat sich Stefan Mohr die Mühe gemacht, die Buchwerte des Unternehmens mal unter die Lupe zu nehmen. Für mich sieht das schon fast nach krimineller Manipulation aus:

Und nun kommen wir zum großen “aber”. Teak Holz International rechnet mit 800 Dollar pro m³ Holz. Precious Woods hat dagegen in den vergangenen Jahren je nach Holzqualität mit folgenden Werten gerechnet:

2010 USD 130 – 369 / m³
2009 USD 160 – 284 / m³
2008 USD 262–325 / m³

Das ist doch sehr weit weg von den 800 Dollar. Ist das Holz von Teak Holz International jetzt so viel besser? Was man dazusagen sollte ist, dass Precious Woods tatsächlich Holz geerntet und verkauft hat. Die Zahlen werden also nicht allzu sehr aus der Luft gegriffen sein.

Was sagen denn die Fachleute hier im Forum dazu?

[Merrill]

Precious Woods bewirtschaftet extensiv über 1 Mio Hektar,
in Mittelamerika zudem ca. 10.000 Hektar intensiv in
Plantagen. Das Unternehmen begann damit vor ca. 22 Jahren.
Man kann also wohl mit Recht annehmen, dass Precious Woods
über vielfach mehr Ertrags- und Markterfahrung verfügt.

[Freckels]

Zitat von Samurra: Hey Leute!

Endlich mal positive NEWS! Eine gute Einschätzung der ERSTE BANK, die sehr oft sehr gute Kursziele abgibt.

Erste Bank stuft Teak-Holz-Aktie in Erstanalyse auf 'Buy'
Kursziel 14 Euro



Die Analysten stufen die Aktie der Teak Holz International AG (THI) in einer Erstempfehlung auf "buy". Das Kursziel geben die Analysten mit 14 Euro an.

Die Analysten errechneten den Buchwert der Aktie per Ende des Geschäftsjahres 2006/2007 mit 18,6 Euro, das Kursziel von 14 Euro impliziere damit einen deutlichen Diskont, so die Analysten.

Gegenüber ihrer IPO-Analyse haben die Analysten einige Parameter angepasst. So gehen sie nun von einem Dollar/Euro-Kurs von1,35 (zuvor 1,33) aus. Aufgrund des volatilen Kurses seit IPO erhöhen die Analysten das Beta von 1,3 auf 1,5. Als Reaktion auf die steigenden Zinsen haben die Analysten auch die risikofreie Verzinsung angehoben. Ebenfalls angehoben wurde der WACC.

Die Analysten gehen davon aus, dass seitens THI in diesem Geschäftsjahr 637 ha durchforstet werden und im kommenden Geschäftsjahr 373 ha. Daraus sollten sich starke Ergebniszuwächse Jahren ergeben, so die Analysten. (red)

Da wirds jetzt die nächste Zeit ordentlich up gehn! Verpasst nicht den Einstieg...
Ich selbst bin auch von der Aktie überzeugt, die birgt noch ein großes Potential.

Liebe Grüße an alle

Geschrieben am 25.5.2007 ... und jetzt ist die Aktie bei 2€ irgendwas. Das zeigt doch nur, daß die Analysten der Banken das hochloben, an dem sie verdienen. Wie sollte es auch anders sein.

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.483.237 von Freckels am 19.09.13 18:14:19

Ich habe auch große Bedenken, weil für uns Europäer die "biologischen" Assets von Teak Holz International nicht nachprüfbar sind. Niemand wird auf eigene Faust nach Costa Rica reisen, und die Plantagen in Augenschein nehmen. Vielleicht stehen dort völlig wertlose kahle Felshügel mit Millionenwerten in der Bilanz, und rauskommen tut es erst, wenn die erwarteten Erträge ausbleiben. Das könnte auch die häufigen Vorstandswechsel erklären. Niemand will der CEO von Luftschlössern sein, wenn das Platzen der Blase in seine Amtszeit fallen könnte. Ich lasse lieber die Finger von so einer Aktie.

[Freckels]

Warum müssen die nirgends angeben, wo genau sie das viele Geld verbraten? Daß das Ganze in die Pleite läuft, sieht ein Blinder, aber nicht der Anleger.

[Merrill]

Ich verweise darauf, das Teak Holz International
(THI) konstant ein negatives cash flow von 3,x
bis 4,x Mio JEDES JAHR hat.
D.h. jedes Jahr muss sich THI knapp 4 Mio an Liquidität
zum überleben leihen. Daher auch die mittlerweile
sehr hohen Schulden, die mittlerweile bei ca. 40 Mio
Euro liegen dürften.
Ein nennenswerte Schuldenabbau dürfte wohl erst in
circa 10 Jahren (2023) möglich sein, wenn die
Großflächen erntereif sind. Bis dahin dürfte jedoch
auch die Schulden (inklusive der Zinsen) auf ca. 75 Mio
angewachsen sein.

Bei den THI-Buchwerten der Teakplantagen erachte
ich die nach 15 Jahren prognostizierte
- verkaufsfähige Teakholzmenge (450 m3 je ha), als
um ca. 75 Prozent zu hoch
und
- den Teakholzpreis von 800 Dollar/m3 durchgängig (für alle
Hölzer) als um ca. 100 bis 125 Prozent zu hoch.

Ich konnte bislang keine Datenquelle finden, die für 15 jährige
Teakholzplantagen diese Produktionsmengen und den
(abdiskontierten) 800 Dollar-Preise angaben.