Rosenbauer International AG - von GBC AG - 500 Beiträge pro Seite

[lacorte]

Pressemitteilung : Original-Research: Rosenbauer International AG (von GBC AG)

Original-Research: Rosenbauer International AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu Rosenbauer International AG

Unternehmen: Rosenbauer International AG
ISIN: AT0000922554

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: KAUFEN
seit: 08.05.2008
Kursziel: 50,06 Euro
Kursziel auf Sicht von: 6 Monate
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Jörg Grunwald

Das Geschäftsjahr 2008 sollte im Markt für Feuerwehrfahrzeuge- und
Equipment stabil verlaufen, einzelne Regionen können jedoch Schwankungen
unterliegen. Haupttreiber für diese Entwicklung werden die steigenden
Passagierzahlen im internationalen Flugverkehr sein, die Weltkonjunktur
gekoppelt mit der US-Dollarentwicklung sowie die politischen Risiken im
vorderasiatischem Raum.

Die internationalen Exportmärkte werden vor allem vom Investitionsbedarf in
Infrastrukturprojekte der emerging markets gekennzeichnet sein. Eine starke
Abhängigkeit von Fördermittel insbesondere in Osteuropa ist hier erkennbar.
Ein hohes Niveau des Auftragsbestandes sowie bereits gestartete Projekte
lassen jedoch auf ein steigendes internationales Geschäft des
Rosenbauer-Konzerns schließen.

Als wichtigster Absatzmarkt unterliegt der europäische Markt einer starken
wirtschaftlichen Dynamik. Auch dieser Markt, Insbesondere der
osteuropäischem Bereich ist vom Aufbau der Infrastruktur gekennzeichnet. Im
deutschen Markt wird allerdings nach dem starken Anstieg, bedingt durch die
nachfolgende Mehrwertsteuererhöhung verursachten Vorzieheffekte im Jahr
2006 in Höhe von 10 %, durch die Verringerung der Budgetmittel sowie
aufgrund der Verschiebung des Trends zu kleineren Fahrzeugen, eine
Trendwende am Feuerwehrmarkt nicht erwartet.

Für Nordamerika erwarten wir eine gleich bleibend hohe Nachfrage. Das
zwischenzeitliche Hoch aus dem Jahr 2006 ging, bedingt durch die Einführung
neuer Abgasnormen 2007, zurück. Das Niveau des Jahres 2006 wird dabei nicht
wieder erreicht werden. Die Verstärkung der Vertriebsmannschaft garantiert
allerdings den weiteren Ausbau der hervorragenden Marktposition.

Auch der asiatische Raum bietet sehr gute Expansionsaussichten. Mit dem
JointVenture Rosenbauer YongQiang in Dongguan im chinesischen Markt, wird
die Produkt– und Qualitätspolitik konsequent weitergeführt, um vom großen
Absatzvolumen zu profitieren. Das verstärkte Vertriebsnetz soll hier
unterstützend wirken.

Insgesamt gehen wir, vor dem Hintergrund der weiterhin hohen
Kapazitätsauslastung aus dem hohen Auftragsbestand resultierend, von einem
weiteren Umsatz– und Ergebniswachstum aus. Wir erwarten für das Jahr 2008
einen Umsatz in Höhe von 470,5 Mio. EUR mit einem EBIT von 34,2 Mio. EUR.
Wir haben im Rahmen unserer DCF-Analyse einen fairen Wert für die
Rosenbauer International AG in Höhe von 50,06 Euro je Aktie ermittelt und
somit den Wert je Aktie aus unserer letzten Studie in Höhe von 45,34 Euro
nach oben angepasst. Ausgehend von einem Kursniveau von 30,34 Euro (08. Mai
2008), entspricht dies einem Potenzial von ca. 60 %. Wir stufen die
Rosenbauer mit „KAUFEN“ ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10535.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
[e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

[HuskyEnergy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.066.496 von lacorte am 09.05.08 16:52:01

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1135927-1-10/rose…

[gnuldi]

Was braucht man wenn es brennt.
Richtig-die Feuerwehr
Wer stelt sie her
Rosenbauer
heute Kurssturz ohne Grund (ueber alleTitel hinaus)
Super Ergebnisse, Auftraegeaus Fernost und Mittlerem Osten.
Alle Flughaefen muessen!!! umruesten.
Strengere Sicherheitsvorkehrungen.
In wenigen Tagen wiederbei 28.
Ausser Frau Merkel verkuendet mit den Oesis zusammen den Staatsbankrott!

[gnuldi]

So nachdem jetzt auch die Abstauberlimits bedient worden sind duerfte es wieder gen 30 gehen....

[gnuldi]

Nach nem kurzen Durchhaenger gehts wieder Richtung 30....

[Kohlenzieher]

http://www.rosenbauer.at Hier stehen ganz vernünftige Zahlen in den Geschäftsberichten. Aber was nutzt es, wenn die Börsen alle abrutschen. Vielleicht Dax dieses Jahr noch unter 3000 oder weniger? Da reißt es auch Rosenbauer mit.