Wieso leidet der Kurs trotz niedriger Zinsen und guter Zahlen? - 500 Beiträge pro Seite

[SEC-37]

Durch die niedrigen Zinsen sollte der Wert an sich profitieren. Immobilienkonzerne profitieren vermutlich stärker als andere von den guten Finanzierungsbedingungen. Auch die Quartalszahlen konnten überzeugen. Grundsätzlich scheint das Geschäft somit zu laufen.

Doch der Wert fällt stärker zurück als erwartet. Welche Information und/oder Erwartung wird in den Kurs eingepreist?

Diese aktuelle Trendschwäche ist anhand der Kriterien die ich verwende Grund für einen Verkauf.

[SEC-37]

Gut 1 Jahr ist vergangen: Unibail – immer noch die Finger weg davon?

Nein, um das ganz klar am Anfang bereits vorwegzunehmen: Unibail ist mittlerweile für mich ein Kauf.

Zwar hat seitdem der Kurs nicht angezogen (um genau zu sein bewegt sich Unibail exakt auf dem Niveau von vor einem Jahr bei ca. 225 Euro), doch wenn man den Wert z.B. mit dem Dax vergleicht, der im gleichen Zeitraum gut 20% verloren hat, dann erkennt man sofort den Wert dieses Unternehmens. In der Tat stagniert Unibail sogar seit knapp 1,5 Jahren auf diesem Niveau.

5 Jahreschart - Gleichbleibendes Kursniveau seit Anfang 2015

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

Doch während der Kurs sich nicht bewegt verbessern sich die grundlegenden Fundamentaldaten Schritt für Schritt. Unibail wies für 2015 einen Gewinn aus der nur knapp unter am Hoch von 23,8 EUR aus dem Jahr 2010 liegt. Fürs erste Quartal 2016 konnte ein weiterer Umsatzanstieg vermeldet werden: http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-04/37142216…

Dividendenrendite + Ausschüttungsquote
Aufgrund dieser soliden Zahlten hat Unibail seit vielen Jahren die Dividende oft erhöht, manchmal belassen, aber nie gesenkt. Trotz einer kleinen Erhöhung auf 9,7 Euro fiel die Ausschüttungsquote auf 40%. Hier ist viel Puffer bei möglichen zukünftigen Gewinnrückgängen. Die Dividendenrendite liegt damit aktuell bei 4,3%.

KGV - aktuelles + historisches Tief
Das aktuelle KGV von 10 liegt auf dem Durchschnitt der letzten Jahre und zeigt somit eine faire Bewertung an. Im Hinblick auf die Unibail eigene KGV-Historie bewegt sich der Wert auch auf einem üblichen Bewertungslevel. Eine Überbewertung liegt somit sicherlich nicht vor.

Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite liegt aktuell bei guten, aber nicht ausserordentlich guten, 16%, doch kann sich das aufgrund der guten Finanzierungsbedingungen schnell zum Guten hin ändern.
Grundsätzlich gehe ich davon auch, dass der Immobilientrend weiter anhält und wer sich nach wie vor daran beteiligen will, sein Risiko streuen will oder gerne auf die Hilfe von Profis vertraut, für den werden nach wie vor sicherlich Immobilienwerte interessant sein.

Unibail zeigt mit der Kursstabilität in den letzten 12 volatilen Monaten gut, wie dieser Mechanismus funktioniert. Zwar wird Unibail zukünftig damit kein Turnaround sein oder sonst outperformen, doch das ist ja auch nicht notwendig.

Alternative Werte
Wem ein französischer Immobilienkonzern zu weit weg erscheint, dem sei als Tipp TLG Immobilien (http://www.wallstreet-online.de/aktien/tlg-immobilien-aktie) und TAG Immobilien (http://www.wallstreet-online.de/aktien/tag-immobilien-aktie) aus Deutschland mitgegeben. Alle 3 Werte weißen sehr ähnliche Fundamentaldaten auf.

Fazit
Zwar wird auf finanzen.net (http://www.finanzen.net/schaetzungen/Unibail-Rodamco) mit einem Gewinnrückgang in 2017 auf 21,72 EUR gerechnet, doch wäre selbst bei gleichbleibender Dividende die Ausschüttungsquote unter 50%. Ich bin mir sicher in Unibail einen grundsoliden Wert gefunden zu haben, der sich sehr gut als Depotbeimischung eignet, zum Beispiel, wenn man selbst an einen weiteren Immobilien glaubt. Vor allem als Dividendentitel wird Unibail jedem Langfristanleger noch viel Freude bereiten!


Über eine Bewertung mit „Daumen hoch“, jedwede andere Rückmeldung zu diesem Beitrag oder Vormerkungen für mein wikifolio (https://www.wikifolio.com/de/de/wikifolio/sec-love-me-foreve…) freue ich mich sehr!

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wikifolio "SEC - Love me forever" - Mitte 2016 neue Werte mit Potential http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1205303-11-20/wik…

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.707.418 von SEC-37 am 27.06.16 19:50:32

Sehr gut analysiert...........

[Bowlgod [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.707.676 von Rudi07 am 27.06.16 20:20:53

ja, interessant zu lesen. Gerne häufiger Analysen posten!

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.707.418 von SEC-37 am 27.06.16 19:50:32

Die Aktie kratzt heute am 52-Wochen-Tief.

Niemand will mehr Gewerbeimmobilienaktien haben.

Das ist fast wie bei Biotech/Pharma...........

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.597.964 von Rudi07 am 01.11.16 17:33:24

Gestern nach Börsenschluss die Zahlen 2016.

EPS 11,24 EUR, Dividende 10,20.

NAV 201,50

Erwartung 2017 EPS 11,80 bis 12,00, mittelfristig 6-8 % plus.

ExD am 27.03.17 EUR 5,10
ExD am 04.07.17 EUR 5,10.

Für mich ein sehr gut planbarer Wert, heute wieder aufgestockt.....