PARSYTEC AG vorsicht Bullenfalle!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! - 500 Beiträge pro Seite

[kasseklingt]

Sehr aufschlußreich diese Überlegung!
von DagosBert_II 02.04.01 20:43:36 3225392 PARSYTEC AG

Der Skandal:

Jetzt haben alle Aktionäre die Einladung zur HV in der
Hand. Als Vorlage zur Abstimmung ist dort eine
"bedingte Kapitalerhöhung" vorgeschlagen.
Mit 39% der Stimmen in Besitz des Firmengründers und
nur etwas über 30% der Stimmen in Streubesitz ist der
Antrag so gut wie angenommen und damit auch der Grund
für den fallenden Kurs.

Die bedingte Kapitalerhöhung sieht vor, das Grundkapital
um ein Viertel zu erhöhen - unter Ausschluß des
Bezugsrechtes!!!!
Es ist auch mit der Kapitalerhöhung kein explizites
Investitionsvorhaben verbunden. Es besteht keine Notwendig-
keit dafür (z.B. Entschuldung, als Aquisitionswährung, etc.)

Nein, Grund für die Kapitalerhöhung ist ein Options-
rechteprogramm für Vorstand und Mitarbeiter. Ein
Mitarbeiterbeteiligungsprogramm
hat offensichtliche Gründe und ist vom grundsätzlichen her
zu befürworten. Nur so, wie es geplant ist, ist es grotesk.
Eine Teilenteignung der bisherigen Aktionäre.

1. Bei Ausübung einer Option wird das Grundkapital um einen
bestimmten Anteil erhöht. Nur der Zeitpunkt der Ausübung
ist natürlich nicht im Voraus bekannt. Ein Bestimmen der
Marktkapitalisierung von Parsytec wird in Zukunft immer
eine von - bis - Spanne ergeben.
2. Die Option ist kostenlos, wie bei solchen Programmen üblich.
Sie wird also vom Begünstigten risikolos gehalten. Wird sie ausgeübt, dann
aber nur mit dem Ziel, einen Gewinn zu erzielen. Das hat
zwei Effekte: Gewinn pro Aktie, EBIT und alle Stückbezogenen Bewertungs-
größen werden im selben Moment kleiner und für die Aktie
entsteht zusätzlicher Verkaufsdruck durch den Verkauf der
per Optionsausübung erworbenen Aktien.
Ein einseitiger Vorteil für die Begünstigten, ein einseitiger
Nachteil für die bisherigen Anteilseigner.
3. Es gäbe eine faire Art, dieses Programm durchzuführen.
Die Firma wird auf der HV zum Rückkauf eigener Aktien
ermächtigt. Dann wird sie aus den Überschüssen zum Marktpreis
Aktien kaufen, über die sie dann die Optionsrechte vergibt.
Wird die Option ausgeübt, ist dies Anteilsneutral und
auch Cash-flow-neutral. Es kann sich auch ein externer Partner
finden, der die Optionen vergibt, ohne daß eine Kapitalerhöhung
stattfinden muß. Die Optionen werden dann von Parsytec gekauft
und als Gratifikation an die MA verteilt (je nach Verdienst um
die Firma). Der Preis zum Erwerb der Optionen kann ausgehandelt
werden und geht als Kostenblock in die Bilanz ein.
Vermutlich gäbe es noch andere Modelle.
4. Geht man in einem denkbaren Szenario davon aus, daß
sich der Aktienkurs innerhalb von drei Jahren verdoppeln
sollte, dann hätte das Optionsprogramm ein Volumen von
1,25 Mio Stück mal (60€ minus 30€) gleich 37,5 Mio €!
Das bedeutet, die wollen Geld in der Größenordnung von
fast der Hälfte des heutigen
Umsatzes in den nächsten Jahren zusätzlich an die
Mitarbeiter (einschließlich Vorstand) verschenken. Das
Geld soll aus der Marktkapitalisierung, also von den
Anteilseigner, abgesaugt werden. Das hinterläßt ein
ungutes Gefühl, ganz zu schweigen von den steuerlichen
Gaunereien, die in das Konzept vermutlich
eingebaut sind. Vielleicht
kann sich dazu mal ein Experte zu äußern.

5. Das ganze könnte nur dann funktionieren, wenn eine faire
Bewertung des Unternehmens zu Anfang des Programms vorliegt,
so daß bei einer realen Unternehmenswertsteigerung durch
A) Kapitalzufluß durch die Erhöhung und
B) Motivations- und damit ergebniswirksamen
Outputsteigerung bei den MA
eine trotz Anteilsverwässerung höherer Aktienkurs zu
rechtfertigen ist.
Das konnte aber nicht mit einem KGV von 60, 50, 40 und
kann auch nicht mit einem KGV von 30, 25 oder 20
passieren.
Deshalb wird der Kurs mittelfristig noch weiter fallen
(Kursziel 15 €)

So zerstört man Anlegervertrauen!
Weg mit dem Dreck!
Ich bin der absolut gleichen Meinung Vorsicht!!!!!!!!!!!!!!!!!

[cashnet]

PAQ besser umschichten in IBS.
Die sind bei Qualitätsmanagementsystemen marktführend, wachsen jährlich in Umsatz und Gewinn
130% und haben mit Ihrer Tochter IVT, IBS VISION TECHNOLGIES AG einen Bereich, mit dem derzeit der Parsytec-Markt der optischen Inspektionssysteme aufgerollt wird.

Hier bei IBS ist eine x-hundertprozentige Kursentwicklung zu erwarten, wie das bei Parsytec bisher der Fall war.

Aktuell: IBS 13 E!!!! KGV 2002>11!! (Parsytec immer noch 80)
EPS 2001 0,62 E 2002 1,30 E

622840

[kasseklingt]

Vorsicht auch wenn der Markt in Plus dreht!
Im Haifischbecken werden keine Gefangenen gemacht!

[melko]

Wahnsinn mit was für Tricks die Jungs hier gearbeiten.
Aber die meisten Anleger am Neuen Markt haben einenIQ unter
Zimmertemperatur.

[kasseklingt]

Solche Firmen mit diesen Praktiken haben den Neuen Markt
zerstört.Man kann fast niemanden mehr trauen!

[kasseklingt]

...nur nochmal zur Auffrischung!!!!!!!!!!!!!! s.o.

[kasseklingt]

up.

[kasseklingt]

Weil der Markt jetzt dreht, muß man nicht umbedingt in jedes Messer reinlaufen!Vergeßt nicht, viele nutzen die Euphorie
auch aus,um sich von Abzockerfirmen zu trennen!
Nicht,daß Ihr plötzlich im Regen steht!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

[kasseklingt]

Gebt solchen Abzockern keine Chance!Lanfristig setzt sich
fundamental durch!

[Schäff]

Zur Erinnerung hier nochmal ein Auszug aus der a.o. HV im august 2000. Da ist was vom Rückkauf eigener Aktien zu lesen!!!!


"...Gleichzeitig wurde neues genehmigtes Kapital geschaffen und damit ein Beschluss aus der Zeit vor dem Börsengang, der für den Fall einer Kapitalerhöhung ein Bezugsrecht für Altaktionäre vorsah, korrigiert. Ebenso wie der Börsengang im Juni 1999 die richtige Vorbereitung für die darauf folgenden erfolgreichen 15 Monate war, schafft die neue Kapitaloption die Basis für die nächsten 12 bis 24 Monate ambitionierten Wachstums. Denn sie erlaubt der Parsytec wiederum hohe Reaktionsgeschwindigkeiten , wenn die zum Börsengang kommunizierten Zielsetzungen, auch im Bereich von Aquisitionen, vollständig abgearbeitet sind. Eine schnelle und flexible Reaktion ist insbesondere in dem dynamischen Markt, in dem sich Parsytec bewegt, notwendig, um den Vorsprung der Gesellschaft vor ihren aktuellen und potentiellen Mitbewerbern zu erhalten und auszubauen. In einem weiteren Vorratsbeschluss in diesem Kontext wurde der Vorstand zum Erwerb eignener Aktien ermächtigt...."


@ kasseklingelt
Sei mir nicht böse, aber Teile Deiner Ausführungen sind mir ein wenig zu hoch, da komm ich nicht mehr mit. Die Frage ist nun, ob dieser Beschluss von der a.o. HV letzten August an Deiner Beurteilung etwas ändert????
Danke, falls Antwort kommt. schäff

[kasseklingt]

Es kam sogar noch schlimmer!!!!!!!!!!!!!!!
Der gesammte Neue Makt ist von Abzockerfirmen verseucht!!!!!!!