Patterson Dental Company: Verdienen an den Zahnschmerzen der Amis - 500 Beiträge pro Seite

[Ant@res]

Bin zufällig auf einen weiteren Wachstumswert gestoßen, der es durchaus mit dem Musterbeispiel Medtronic aufnehemen kann



Die Aktie heißt Patterson Dental Company (PDCO).

Patterson, ist einer der großen Allround-Anbieter im Bereich Zahntechnik in Nordamerika und hat nach eigenen Angeaben mit über 1000 Dirketver das am breitesten aufgestellte Distributionsnetz in diesem Sektor. Auf der Karte verteilen sich die Zweigstellen wie folgt:



Wachstumsraten:

In den vergangenen Jahren konnte das Unternehmen kontienuierlich wachsen:

Umsatzreihe:
96: 606 Mio. $
97: 687 Mio. $
98: 778 Mio. $
99: 878 Mio. $
00: 1.040 Mio. $
=> durchschnittliches Wachstum: 14,4% p.a.

Bruttogewinn (also ohne operative Kosten):
96: 214 Mio. $ (Marge: 35%)
97: 247 Mio. $ (35%)
98: 289 Mio. $ (37%)
99: 325 Mio. $ (37%)
00: 383 Mio. $ (36%)
=> durchschnittliches Wachstum: 15,6% p.a.

Nettogewinn:
96: 43 Mio. $ (Nettogewinnmarge: 7,2%)
97: 51 Mio. $ (7,4%)
98: 64 Mio. $ (8,2%)
99: 77 Mio. $ (8,8%)
00: 97 Mio. $ (9,3%)
=> durchschnittliches Wachstum: 22,5% p.a.

Eigenkapital:
96: 127,8 Mio. $ (EK-Quote: 91,8%)
97: 163,6 Mio. $ (EK-Quote: 93,4%)
98: 210,3 Mio. $ (EK-Quote: 96,5%)
99: 265,1 Mio. $ (EK-Quote: 99,2%)
00: 330,4 Mio. $ (EK-Quote: 99,5%) <== hab ich noch nie gesehen
=> durchschnittliches Wachstum: 26,8% p.a.

Anzahl d. Personen im Vertrieb(durchschniuttliche ERlöse je Verkaufsstelle)
769 (781.000$)
786 (807.000$)
886 (858.000$)
889 (889.000$)
1046 (962.000$)
Wachstum des Vertreibspersonal: 8,0% p.a.
Wachstum des Umsatzes je Vertriebspersonal: 5,3% p.a.

Letzter Ausblick vom Management fürs laufende Jahr:
Frechette added: "Looking ahead, we are optimistic about Patterson`s prospects for improved sales and earnings during the coming fiscal year. By delivering a virtually complete range of dental supplies, equipment and value-added services, we are confident of our ability to continue gaining market share and customers. We also hope to augment Patterson`s strong rate of internal growth with strategic acquisitions during fiscal 2002."

Gesteckte Ziele für dieses Jahr:
-- Sales growth of at least 4 percentage points beyond the 7% to 9% growth estimate for the North American dental supply market;
-- Gross margin improvement of approximately 10 basis points;
-- Reducing the operating expense ratio by approximately 40 basis points;
-- Net income growth of approximately 18% to 20%.

Homepage unter:
http://gank.fentonnet.com/PDCO/

Leider wird die Aktie in Deutschland so gut wie nicht gehandelt.

[Ant@res]

Nun noch einige Kennzahlen

Als Peergroup ziehe ich mal Medtronic heran, die immerhin auch in der Medizintechnik tätig sind:
Anmerkung: Fiskaljarh MDT begint im Juli, PDCO im April)

Zuerst Patterson, danach Medtronic
KGV 01: 30 / 41
KGV 02: 26 / 36
KGV 03: 22 / 31
=> p.a. Wachstum 01-03: 17,5% / 15,8 %

Geschätzes p.a.-Wachstum 5 Jahre: 20% / 18%
PEG-Ratio laut quote.yahoo.com: 1,15 / 1,74

KUV: 2,0 / 9,5
(dies erklärt sich durch die unterschiedliche Umsatzrendite): 6,6% / 22,4 %
KBV: 6,0 / 9,7

Finanzstärke:
Kurzfristig Liquidität (1.Grades - je höher desto besser): 3,38 / 3,25
EK-Rendite: 21,4% / 25,5%

[Ant@res]

Zwar keine atemberaubende Meldung aber immerhin ist der Wert mal wieder in den Schlagzeilen:

Patterson lizenziert die Software von Microstrategy um sein Verkaufsteam weiter zu stärken.

Orginalnachricht unter:
http://biz.yahoo.com/prnews/010626/dctu017.html

[sofaklecks]

Hallo Ant@res

Der Wert war Anfang Januar nach einem Zwischenhoch im Dezember extrem überverkauft und ist nach einer sehr schönen unteren Umkehrformation bei etwas über 30 Euro bis auf ca. 40 Euro gestiegen. Dort war er dann überkauft und zwar ungefähr in demselben Maß wie im Dezember und konsolidiert entsprechend seit dieser Zeit. Ich würde warten, bis er über vierzig Euro gestiegen ist oder, falls er fällt, warten, bis er wieder überverkauft ist. Im Moment liegt er im neutralen Bereich, wobei allerdings der ROC, ein Momentum-Indikator, von oben kommend sich der Nulllinie nähert. Das ist kein gutes Zeichen. Aus meiner Sicht würde ich daher warten mit dem Einstieg.

sofaklecks

[Ant@res]

Seit meinem Juni letzten Jahres legte der Titel fast 50 Prozent zu. Natürlich hatte ich keine Aktien gekauft *kopfschüttel*.
Ich glaube, am besten fahre ich doch, wenn ich in die langweiligsten Aktien der Welt investiere....

Vor kurzem hat sich PDCO über einen Zukauf durch Thompson Dental gestärkt: Jahresumsatz rund $50 Mio p.a., der Zukauf kostet rund 22 Mio. Dollar. Damit dürfte sich an den Fundamentaldaten (KUV derzeit 2,4) kaum etwas verändern vermutlich steigt hier nur wieder die Rentabilität.

[Simonswald]

Hallo.

PDCO habe ich auch "entdeckt" als ich die 15-Jahres-Charts durchging.
Ich hatte im Februar mal bei Bloomberg eine Moneyflow-Analyse "in Auftrag gegeben". Institutionelle sind letztes Jahr stark eingestiegen. Das könnte negativ sein.

Die Fundamentaldaten sind gut. Außerdem: Wenn im Gesundheitsbereich an Einsparungen gedacht wird, dann wird auf die Pharmahersteller eingeschlagen. Medizintechniker sind noch relativ unbelästigt.


Ein großer Konkurrent von PDCO ist Dentsply Intl. (XRAY). Die sind vergangenes Jahr in Deutschland eingestiegen. Sie haben die Degussa-Tochter Degussa-Dental übernommen.
Deren Chart sieht auch gut aus. Fundamentaldaten sind in meinen Augen schlechter als bei PDCO.



Eine Frage: PDCO kaufst du sicher in den USA. Kennst du hierfür eine günstige Bank?

[Simonswald]

Schau mal unter www.skwbschoellerbank.at nach. Die haben dort eine Aufstellung von Unternehmen deren Chart ähnlich dem von PDCO ist und die fundamental meist auch gut dastehen.

Auch ist PDCO eine ihrer Empfehlungen.

[Ant@res]

Hallo Simonswald,
Danke für XRAY und den Link, der noch ein halbes Dutzend weitere Aktien dazu bachte. Kannte ich bislang beide noch nicht!

Wenn ich ehrlich bin, hab ich mich bislang noch zu keinem Kauf bei PDCO durchgerungen, da vor einem Kauf mich ziemlich intensiv mit den Werten beschäftige. Zudem werde ich aber jetzt verstärkt verschieden Aktienkennzahlen mit einbeziehen (s.a. Dimstar-Thread).
Wenn ich mich tatsächlich zu einem Kauf durchringen sollte, würde ich sehr wahrscheinlich in Dt. kaufen, da meine Ordergrößen i.d.R. nicht über 2.500 Euro rausgehen. Ähnlich wie bei MDG setzte ich eben ein Limit, sollte der Auslandskurs nach Börsenschluss nicht abgehen wie die Post, bekam ich am nächsten Handelstag die Aktien immer zu einem fairen Kurs zugeteilt (Erfahrungen mit Börse Stuttgart und Frankfurt). Bei Comdirect kann ich auch in den USA ordern, hab mich bislang aber noch nicht über die Konditionen erkundigt. Andy Busch hat soviel ich verstanden hab, auch schon in den USA getradet. Vielleicht kann er Dir weiter helfen.

Grüße, Micha

[IgnatzWrobel]

Beim Stöbern im board von value-analyse bin ich eben auf diesen interessanten Wert gestoßen.
Nach dem Anklicken von:

ttp://www.value-analyse.de


--> Anklicken von Datenbank


Vorher muß man sich anmelden.


Ein anderer hochinteressanter Wert ist Abercrombie & Fitch
Die Zahlen von denen sind absolur beeindruckend: Gewinn, Cash Flow, Umsatz, alles wächst rasant (und das ohne Schulden). Von 96-01 konnte die Firma ihre Gewinne fast ver7fachen, das Kursplus innerhalb der Zeitperiode betrug lediglich + 120 %, das KGV (01): 23 (Stand: Okt. 01)

Was haltet ihr von diesem Wert? Negativ finde ich die Abhängigkeit von einem Mode-Markt. Das kann schon mal sehr schnell gehen, das eine bestimmte marke "out" ist. Ist sehr schwer hervorzusehen.


MfG Ignatz

[IgnatzWrobel]

Uups, da fehlte im link das "h"



http://www.value-analyse.de



A bientot