Super Analyse zu Wheaton River! - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 02.02.04 17:24:25 von
neuester Beitrag 17.04.04 20:48:42 von
neuester Beitrag 17.04.04 20:48:42 von
Beiträge: 11
ID: 816.040
ID: 816.040
Aufrufe heute: 0
Gesamt: 1.666
Gesamt: 1.666
Aktive User: 0
Top-Diskussionen
| Titel | letzter Beitrag | Aufrufe |
|---|---|---|
| vor 41 Minuten | 3622 | |
| vor 45 Minuten | 3059 | |
| vor 1 Stunde | 1736 | |
| gestern 21:04 | 1137 | |
| vor 55 Minuten | 1102 | |
| heute 10:21 | 1072 | |
| heute 06:53 | 862 | |
| vor 1 Stunde | 773 |
Meistdiskutierte Wertpapiere
| Platz | vorher | Wertpapier | Kurs | Perf. % | Anzahl | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 1. | 18.308,94 | +0,50 | 283 | |||
| 2. | 3. | 171,64 | +0,02 | 77 | |||
| 3. | 4. | 1,1200 | -12,50 | 75 | |||
| 4. | 2. | 10,320 | -2,46 | 72 | |||
| 5. | 13. | 0,1995 | +3,64 | 38 | |||
| 6. | 8. | 6,8220 | +0,12 | 38 | |||
| 7. | 6. | 7,0280 | +1,56 | 37 | |||
| 8. | 18. | 10,100 | -7,00 | 36 |
Feedback
Silberhausse läuft!
Nachdem der Silberpreis kurzfristig unter die Marke von 6,20 Dollar abtauchte, meldete er sich in dieser Woche wieder eindrucksvoll zurück. Da die Unterstützung bei 6,15 Dollar gehalten hatte, drehte das weiße Metall wieder nach oben und schoss geradezu gen Norden. Mit aktuell 6,54 Dollar befindet sich Silber nur noch unweit des bisherigen Jahreshochs. IM Trading geht davon aus, dass die alte Höchstmarke schon in den nächsten Tagen überwunden werden kann. Mehr noch: Bis Ende Februar sollten Kurse von über 7 Dollar drin sein. Kein Wunder also, dass die von uns im Oktober 2003 empfohlenen Silberminen weiter zulegen können. So steht Coeur d´Alene schon wieder bei 6,33 Dollar und dürfte in Kürze das Jahreshoch bei 6,83 Dollar herausnehmen. Ähnlich ist die Situation bei Silver Standard: Der aktuelle Kurs von 11,7 Dollar sollte noch nicht das letzte Wort sein; es ist nur noch eine Frage der Zeit, bis das Mehrjahreshoch bei 13,67 Dollar zur Disposition steht. Aufgrund der fundamentalen Faktoren dürfte sich bei Silber in naher Zukunft eine ähnliche Situation wie in den siebziger Jahren des vergangenen Jahrhunderts ergeben. Damals stieg Silber in einer gigantischen Hausse von 1,2 auf 50 Dollar; dabei wurde das Kurshoch im Januar 1980 markiert. Keine Frage also, dass die Silberminen noch in dieser Dekade – selbst von den derzeitigen Kurslevels aus berechnet – locker für Kursgewinne im vierstelligen Prozentbereich gut sein sollten. Was kann man jetzt jedoch im Silbersektor überhaupt noch kaufen? IM Trading stellt Ihnen heute eine neue Kursrakete vor – und zwar ein Goldunternehmen, bei welchem es sich zugleich um eine „halbe“ Silberaktie handelt.
Wheaton River
Wheaton River ist eine im Jahr 1990 gegründete Gesellschaft und konzentriert sich auf die Produktion und Exploration von Edelmetallen in Mexiko. Das Problem der „Silberfans“: Es gibt weltweit nicht viel mehr als eine Handvoll Silberminen und selbst diese weisen nur verschwindend geringe Marktkapitalisierungen auf. Die Angebotssituation ist bei Silber noch viel schlechter als bei Gold. Damit aber nicht genug: Silber ist auch deutlich marktenger als sein „gelber Bruder“, weshalb die Kurssteigerungen des weißen Metalls noch stärker ausfallen dürften. Da trifft es sich gut, dass die Produktion von Wheaton River zu gleichen Teilen aus Gold und Silber besteht. Die kanadische Gesellschaft dürfte daher sowohl den XAU als auch den Amex Gold Bugs HUI deutlich outperformen.
Ungehedgt und schuldenfrei!
Wheaton River (WKN 889191) verfügt über Fundamentaldaten, die ihresgleichen suchen. So verfolgt das Management bereits seit Anfang 2002 einen knallharten Sanierungskurs. Drei unrentable Minen hat man verkauft und dafür immerhin noch 12,2 Millionen kanadische Dollar kassiert; eine weitere ist dicht gemacht worden. 126 Millionen US-Dollar sind an zusätzlichem Eigenkapital aufgenommen werden, womit nicht nur sämtliche Schulden getilgt, sondern auch alle Vorwärtsverkäufe abgedeckt wurden. Unsere Leser wissen, dass IM Trading eine starke Präferenz für ungehedgte Minen hat, die vollumfänglich von einem steigenden Goldpreis profitieren können.
Gigantische Ressourcen!
Die Wachstumsaktie verfügt über Goldressourcen von nahezu 4 Millionen Unzen. Damit weisen die Ressourcen von Wheaton River eine Lebensdauer von 17 Jahren auf. Interessant dabei ist, dass das Management bei der Berechnung der Goldressourcen einen Goldpreis von nur 300 Dollar je Feinunze sowie einen Silberpreis von lediglich 4,5 Dollar angesetzt hat. Das erachtet IM Trading als sehr konservativ. Parallel zum starken Aufwärtstrend der beiden Edelmetalle wird sich auch der Umfang der Vorräte markant ausweiten. Der Knackpunkt ist aber: Aus den zahlreichen Explorationsprojekten sind zusätzliche neue Funde zu erwarten. In diesem Zusammenhang muss man sich vor Augen führen, dass Wheaton River nicht weniger als 44 aussichtsreiche Explorationsgebiete besitzt! Das Explorationsprogramm ist alles andere als von Pappe: Derzeit befinden sich schon 6 Projekte im fortgeschrittenen Stadium und weitere 7 im mittleren Stadium. Dass die Explorationsgebiete der Kanadier sehr werthaltig sind, beweist nicht zuletzt der Umstand, dass der nordamerikanische Gigant Placer Dome bis spätestens 2006 satte 4 Millionen Dollar in einige der mexikanischen Explorationsprojekte von Wheaton River investieren möchte. Aus all dem ist klar ersichtlich, dass die Lebensdauer der Ressourcen in Wahrheit deutlich mehr als 17 Jahre betragen dürfte – eher 20 Jahre und mehr.
Überragende Kennzahlen
Da Wheaton River schuldenfrei ist und ständig neue Partner anklopfen, ist die Finanzierung der Gold- und Silberförderung vollumfänglich gesichert. Eine unternehmensinterne Planung sieht die Senkung der Betriebskosten von 190 Dollar per Anfang 2003 auf unter 160 Dollar in 2006 vor. Sowohl die Ertrags- als auch die Bilanzkennzahlen haben sich im Jahr 2003 markant verbessert. So stieg die Liquiditätsreserve von 22,94 Millionen Dollar per Ende 2002 auf aktuell 140 Millionen Dollar an. Dies entspricht einem Zuwachs von kaum glaublichen 510 Prozent. Damit aber nicht genug: Der Neunmonatsbericht für die ersten 3 Quartale 2003 wurde im November 2003 veröffentlicht. Demgemäß explodierte der Nettogewinn im Vergleich zu den ersten 3 Quartalen im Jahr 2002 um knapp 900 Prozent von 3,0 auf 29,8 Millionen Dollar. Die Cashkosten lagen im Jahr 2003 bei 100 Dollar und damit deutlich unter der internen Planung des Managements. Auch die Eigenkapitalquote von Wheaton River ist mehr als zufrieden stellend. Mit einer Quote von 70 Prozent verfügt man über eine Bilanzstruktur, die im Edelmetallsektor ihresgleichen sucht.
Fazit:
Wheaton River ist eine Wachtumsaktie und dürfte in den kommenden Jahren einer der absoluten Topperformer im Gold- und Silberbereich sein. Da die Gesellschaft ihre Produktion nicht abgehedgt hat und zusätzlich den Vorzug hat, zu 50 Prozent eine Silberaktie zu sein, ergibt sich ein sehr hoher Hebel auf die Edelmetallpreise. Der Hebel verstärkt sich noch durch die 44 Explorationsgebiete. Man sollte dabei bedenken, dass jede jetzt noch nicht geförderte Unze Gold in naher Zukunft das Doppelte und Dreifache wert sein wird, wenn das gelbe Metall in Richtung des Höchststandes von 1980 steigt. Im Gegensatz zu anderen Aktien aus dem Edelmetallsektor ist das Risiko bei Wheaton River äußert gering, da die Gesellschaft sehr niedrige Cash- und Totalkosten aufweist. Hinzu kommt noch der Umstand, dass das Unternehmen schuldenfrei ist. Wenn man dann noch bedenkt, dass die Lebensdauer der Goldressourcen satte 17 Jahre (nach konservativer Berechnung!) beträgt, wird einem schlagartig klar, dass die Chance-/Risikorelation ihresgleichen sucht. IM Trading empfiehlt daher massive Käufe. Dieser Topwert dürfte von der Entwicklung her bis 2007 den gleichen Verlauf nehmen wie Yahoo und CMGI in den Jahren 1997 bis Anfang 2000.
Infobox: Wheaton River Minerals
US-Kürzel: WHT
WKN: 889191
Kurs: 2,15 Euro
www.imtrading.de
Nachdem der Silberpreis kurzfristig unter die Marke von 6,20 Dollar abtauchte, meldete er sich in dieser Woche wieder eindrucksvoll zurück. Da die Unterstützung bei 6,15 Dollar gehalten hatte, drehte das weiße Metall wieder nach oben und schoss geradezu gen Norden. Mit aktuell 6,54 Dollar befindet sich Silber nur noch unweit des bisherigen Jahreshochs. IM Trading geht davon aus, dass die alte Höchstmarke schon in den nächsten Tagen überwunden werden kann. Mehr noch: Bis Ende Februar sollten Kurse von über 7 Dollar drin sein. Kein Wunder also, dass die von uns im Oktober 2003 empfohlenen Silberminen weiter zulegen können. So steht Coeur d´Alene schon wieder bei 6,33 Dollar und dürfte in Kürze das Jahreshoch bei 6,83 Dollar herausnehmen. Ähnlich ist die Situation bei Silver Standard: Der aktuelle Kurs von 11,7 Dollar sollte noch nicht das letzte Wort sein; es ist nur noch eine Frage der Zeit, bis das Mehrjahreshoch bei 13,67 Dollar zur Disposition steht. Aufgrund der fundamentalen Faktoren dürfte sich bei Silber in naher Zukunft eine ähnliche Situation wie in den siebziger Jahren des vergangenen Jahrhunderts ergeben. Damals stieg Silber in einer gigantischen Hausse von 1,2 auf 50 Dollar; dabei wurde das Kurshoch im Januar 1980 markiert. Keine Frage also, dass die Silberminen noch in dieser Dekade – selbst von den derzeitigen Kurslevels aus berechnet – locker für Kursgewinne im vierstelligen Prozentbereich gut sein sollten. Was kann man jetzt jedoch im Silbersektor überhaupt noch kaufen? IM Trading stellt Ihnen heute eine neue Kursrakete vor – und zwar ein Goldunternehmen, bei welchem es sich zugleich um eine „halbe“ Silberaktie handelt.
Wheaton River
Wheaton River ist eine im Jahr 1990 gegründete Gesellschaft und konzentriert sich auf die Produktion und Exploration von Edelmetallen in Mexiko. Das Problem der „Silberfans“: Es gibt weltweit nicht viel mehr als eine Handvoll Silberminen und selbst diese weisen nur verschwindend geringe Marktkapitalisierungen auf. Die Angebotssituation ist bei Silber noch viel schlechter als bei Gold. Damit aber nicht genug: Silber ist auch deutlich marktenger als sein „gelber Bruder“, weshalb die Kurssteigerungen des weißen Metalls noch stärker ausfallen dürften. Da trifft es sich gut, dass die Produktion von Wheaton River zu gleichen Teilen aus Gold und Silber besteht. Die kanadische Gesellschaft dürfte daher sowohl den XAU als auch den Amex Gold Bugs HUI deutlich outperformen.
Ungehedgt und schuldenfrei!
Wheaton River (WKN 889191) verfügt über Fundamentaldaten, die ihresgleichen suchen. So verfolgt das Management bereits seit Anfang 2002 einen knallharten Sanierungskurs. Drei unrentable Minen hat man verkauft und dafür immerhin noch 12,2 Millionen kanadische Dollar kassiert; eine weitere ist dicht gemacht worden. 126 Millionen US-Dollar sind an zusätzlichem Eigenkapital aufgenommen werden, womit nicht nur sämtliche Schulden getilgt, sondern auch alle Vorwärtsverkäufe abgedeckt wurden. Unsere Leser wissen, dass IM Trading eine starke Präferenz für ungehedgte Minen hat, die vollumfänglich von einem steigenden Goldpreis profitieren können.
Gigantische Ressourcen!
Die Wachstumsaktie verfügt über Goldressourcen von nahezu 4 Millionen Unzen. Damit weisen die Ressourcen von Wheaton River eine Lebensdauer von 17 Jahren auf. Interessant dabei ist, dass das Management bei der Berechnung der Goldressourcen einen Goldpreis von nur 300 Dollar je Feinunze sowie einen Silberpreis von lediglich 4,5 Dollar angesetzt hat. Das erachtet IM Trading als sehr konservativ. Parallel zum starken Aufwärtstrend der beiden Edelmetalle wird sich auch der Umfang der Vorräte markant ausweiten. Der Knackpunkt ist aber: Aus den zahlreichen Explorationsprojekten sind zusätzliche neue Funde zu erwarten. In diesem Zusammenhang muss man sich vor Augen führen, dass Wheaton River nicht weniger als 44 aussichtsreiche Explorationsgebiete besitzt! Das Explorationsprogramm ist alles andere als von Pappe: Derzeit befinden sich schon 6 Projekte im fortgeschrittenen Stadium und weitere 7 im mittleren Stadium. Dass die Explorationsgebiete der Kanadier sehr werthaltig sind, beweist nicht zuletzt der Umstand, dass der nordamerikanische Gigant Placer Dome bis spätestens 2006 satte 4 Millionen Dollar in einige der mexikanischen Explorationsprojekte von Wheaton River investieren möchte. Aus all dem ist klar ersichtlich, dass die Lebensdauer der Ressourcen in Wahrheit deutlich mehr als 17 Jahre betragen dürfte – eher 20 Jahre und mehr.
Überragende Kennzahlen
Da Wheaton River schuldenfrei ist und ständig neue Partner anklopfen, ist die Finanzierung der Gold- und Silberförderung vollumfänglich gesichert. Eine unternehmensinterne Planung sieht die Senkung der Betriebskosten von 190 Dollar per Anfang 2003 auf unter 160 Dollar in 2006 vor. Sowohl die Ertrags- als auch die Bilanzkennzahlen haben sich im Jahr 2003 markant verbessert. So stieg die Liquiditätsreserve von 22,94 Millionen Dollar per Ende 2002 auf aktuell 140 Millionen Dollar an. Dies entspricht einem Zuwachs von kaum glaublichen 510 Prozent. Damit aber nicht genug: Der Neunmonatsbericht für die ersten 3 Quartale 2003 wurde im November 2003 veröffentlicht. Demgemäß explodierte der Nettogewinn im Vergleich zu den ersten 3 Quartalen im Jahr 2002 um knapp 900 Prozent von 3,0 auf 29,8 Millionen Dollar. Die Cashkosten lagen im Jahr 2003 bei 100 Dollar und damit deutlich unter der internen Planung des Managements. Auch die Eigenkapitalquote von Wheaton River ist mehr als zufrieden stellend. Mit einer Quote von 70 Prozent verfügt man über eine Bilanzstruktur, die im Edelmetallsektor ihresgleichen sucht.
Fazit:
Wheaton River ist eine Wachtumsaktie und dürfte in den kommenden Jahren einer der absoluten Topperformer im Gold- und Silberbereich sein. Da die Gesellschaft ihre Produktion nicht abgehedgt hat und zusätzlich den Vorzug hat, zu 50 Prozent eine Silberaktie zu sein, ergibt sich ein sehr hoher Hebel auf die Edelmetallpreise. Der Hebel verstärkt sich noch durch die 44 Explorationsgebiete. Man sollte dabei bedenken, dass jede jetzt noch nicht geförderte Unze Gold in naher Zukunft das Doppelte und Dreifache wert sein wird, wenn das gelbe Metall in Richtung des Höchststandes von 1980 steigt. Im Gegensatz zu anderen Aktien aus dem Edelmetallsektor ist das Risiko bei Wheaton River äußert gering, da die Gesellschaft sehr niedrige Cash- und Totalkosten aufweist. Hinzu kommt noch der Umstand, dass das Unternehmen schuldenfrei ist. Wenn man dann noch bedenkt, dass die Lebensdauer der Goldressourcen satte 17 Jahre (nach konservativer Berechnung!) beträgt, wird einem schlagartig klar, dass die Chance-/Risikorelation ihresgleichen sucht. IM Trading empfiehlt daher massive Käufe. Dieser Topwert dürfte von der Entwicklung her bis 2007 den gleichen Verlauf nehmen wie Yahoo und CMGI in den Jahren 1997 bis Anfang 2000.
Infobox: Wheaton River Minerals
US-Kürzel: WHT
WKN: 889191
Kurs: 2,15 Euro
www.imtrading.de
Gutes timing die Jungs
Aus G&M zum Silber,
Wie üblich aus heitereem Himmel hat Silber eine starke Vorstellung gegeben und ist dem Gold zuletzt sogar davon gelaufen.Höchstes Fixing war $ 6.65 am 12.1.2004.Das war ein Plus von 2 $ im Vergleich zum Oktober. Jetzt wird es spannend. Das weiße Metall hat offenbar eine langfristige A-B-C-D-E Formation beendet und ist im Januar über die fallende Trendline B-D ausgebrochen.Dann kam der Rückzieher,der noch ein paar Wochen dauern könnte.Falls dies kein falscher Ausbruch war,wofür bisher nichts spricht,dann kan Silber in diesem Jahr durchaus die Marke von über 10 Dollar erreichen.a sich Silber mehr als Gold an Buntmetallen wie Kupfer orientiert,wäre es wichtig,daß auch diese fest tendieren.Im Vergleich zu Gold ist Silber ein sehr kleiner Markt.Ein relativ bescheidener Einsatz der Operateure genügt, um die Preise nach oben zu treiben.
Die wichtigste Zutat einer Silberhausse wie in den siebziger Jahre fehlt noch:eine galoppierende Inflation. Achten Sie auch auf die führende amerikanische Silberaktie PAASA, eine gute Kaufgelegenheit um 12 oder 11,50$
mfg hpoth
Wie üblich aus heitereem Himmel hat Silber eine starke Vorstellung gegeben und ist dem Gold zuletzt sogar davon gelaufen.Höchstes Fixing war $ 6.65 am 12.1.2004.Das war ein Plus von 2 $ im Vergleich zum Oktober. Jetzt wird es spannend. Das weiße Metall hat offenbar eine langfristige A-B-C-D-E Formation beendet und ist im Januar über die fallende Trendline B-D ausgebrochen.Dann kam der Rückzieher,der noch ein paar Wochen dauern könnte.Falls dies kein falscher Ausbruch war,wofür bisher nichts spricht,dann kan Silber in diesem Jahr durchaus die Marke von über 10 Dollar erreichen.a sich Silber mehr als Gold an Buntmetallen wie Kupfer orientiert,wäre es wichtig,daß auch diese fest tendieren.Im Vergleich zu Gold ist Silber ein sehr kleiner Markt.Ein relativ bescheidener Einsatz der Operateure genügt, um die Preise nach oben zu treiben.
Die wichtigste Zutat einer Silberhausse wie in den siebziger Jahre fehlt noch:eine galoppierende Inflation. Achten Sie auch auf die führende amerikanische Silberaktie PAASA, eine gute Kaufgelegenheit um 12 oder 11,50$
mfg hpoth
Dark clouds for Wheaton River?
"Market Trends" by Larry MacDonald
Wheaton River Minerals Ltd. is currently one of the hottest listings on the TSX. Over the past 12 months, shares in the Vancouver, B.C.-based gold-mining company have nearly tripled in value while appearing regularly on the list of most active stocks.
Yet, a dark cloud hangs on the horizon. The number of shares sold short has climbed more than tenfold to 34 million since mid-2003. The ratio of short sales to daily trading volume has accordingly escalated from one to five.
That would seem to be a bearish sign. As noted in a recent, award-winning academic paper on short selling (see my Jan. 29 column, Watch the short sellers), large short positions tend to mean bad news.
Might the short sellers, a group who make their money betting on falling prices, be on to some negative stuff? Are there some skeletons in the collection of properties the company is rapidly accumulating via serial issuance of stock and debt? Are there shenanigans in its financial statements or corporate governance?
Time will tell. But one uneasy omen is insider selling. For the latest three months of data available, eight Wheaton insiders sold and none bought. Maybe two or three could have been overlooked, but eight is hard to dismiss as simply a matter of diversifying portfolios and/or raising cash for junior`s tuition fees.
Another uneasy omen is what some might interpret as aggressive accounting. Namely, for the nine months to Sept. 30, several million dollars in costs were capitalized (relating to debt issuance and gold-put options) and several more million dollars in one-time gains (asset sales and foreign exchange) were included in net income.
If these factors are adjusted out, earnings per share would be reduced by half to $0.04. That still shows some growth over the $0.02 reported for the nine months of the previous year, but it is nonetheless a much less vigorous trajectory than the headline figures.
Then there are the backgrounds of the shakers and movers behind the Wheaton bandwagon. Let`s start with Ian Telfer, Wheaton`s current chief executive. His prior experience at the helm of a now defunct gold mining company, Vengold Inc., was not exactly illustrious.
When moribund gold prices failed to rescue Vengold from its aggressive pursuit of mining properties during the 1990s, Telfer had to dispose of most of the company assets to pay off debt due. But that was not before interest-free loans of $1.1 million to executives were forgiven.
In 1999, Telfer changed Vengold`s name to Itemus Inc. and set up shop as an Internet incubator (financed with cash left over from sales of mining properties). Within two years, following a succession of hi-tech acquisitions at the top of the market, Itemus was bankrupt.
Next is Frank Giustra, a former chairman of Yorkton Securities and the money man behind Wheaton`s transformation. In 2001, he injected capital into the then sleepy firm through his private investment firm, Endeavour Financial Ltd. (which has an office in an offshore-account haven, the Cayman Islands).
Put in charge of Endeavor`s portfolio was former mutual-fund star, Veronika Hirsch. Remember her? She had to leave her portfolio job at Fidelity Investments Canada in the mid-1990s following charges that she had illegally bought warrants in a gold-mining company.
Lastly, there is Eugene McBurney, advisor to the Wheaton board. He is also chairman of investment dealer Griffiths McBurney & Partners, a lead underwriter of Wheaton`s many share issues.
McBurney was called to testify before the Ontario Securities Commission (OSC) in 2001. His firm, which underwrote stock issued by YBM Magnex International Inc., was accused of failing to disclose a knowledge of the company`s link to Russian mobsters.
And press reports in 1989 show that a director of Consolidated Grandview Inc. by the name of Eugene McBurney had an earlier run-in with regulators. For his alleged role in issuing misleading press releases and failing to report material changes, he was fined $75,000 and had his trading privileges suspended for 15 months.
But short sellers are not known for their timing, or even for always being right. Wheaton could go on frolicking in the sun for some time yet.
With their strong tape action, the company`s shares are tailor made to be the plaything of day traders, momentum investors and technical analysts. Wheaton couldn`t be sitting up prettier for this buy high, sell higher bunch.
What`s more, index funds have to buy the company`s stock since it was added to the S&P/TSX Composite Index last year. The TSX Index Committee should get a commission: index funds are now compelled to keep on buying the shares of the company whenever its index weight increases as a result of new share issues or price gains.
Doesn`t this have the markings of a momentum play like the Nortel Networks episode during the tech boom? Similarly, a vast misallocation of capital may be the end result, but for the buy-on-strength group, it may be a way to score big while the crowd is running.
Finally, the price of gold will play a key role. If it keeps going up, the company`s aggressive growth-by-acquisition strategy, rising indebtedness, and dilution of equity may be validated.
But watch out below if gold falters, something that cannot be ruled out. For example, if the U.S. economy finally gathers momentum and passes into a self-sustaining upturn, that could reverse the descent of the U.S. dollar, and in turn, gold`s ascent.
Feb. 05, 2004
http://www.moneysense.ca/investing/stocks_markets/columnist.…
"Market Trends" by Larry MacDonald
Wheaton River Minerals Ltd. is currently one of the hottest listings on the TSX. Over the past 12 months, shares in the Vancouver, B.C.-based gold-mining company have nearly tripled in value while appearing regularly on the list of most active stocks.
Yet, a dark cloud hangs on the horizon. The number of shares sold short has climbed more than tenfold to 34 million since mid-2003. The ratio of short sales to daily trading volume has accordingly escalated from one to five.
That would seem to be a bearish sign. As noted in a recent, award-winning academic paper on short selling (see my Jan. 29 column, Watch the short sellers), large short positions tend to mean bad news.
Might the short sellers, a group who make their money betting on falling prices, be on to some negative stuff? Are there some skeletons in the collection of properties the company is rapidly accumulating via serial issuance of stock and debt? Are there shenanigans in its financial statements or corporate governance?
Time will tell. But one uneasy omen is insider selling. For the latest three months of data available, eight Wheaton insiders sold and none bought. Maybe two or three could have been overlooked, but eight is hard to dismiss as simply a matter of diversifying portfolios and/or raising cash for junior`s tuition fees.
Another uneasy omen is what some might interpret as aggressive accounting. Namely, for the nine months to Sept. 30, several million dollars in costs were capitalized (relating to debt issuance and gold-put options) and several more million dollars in one-time gains (asset sales and foreign exchange) were included in net income.
If these factors are adjusted out, earnings per share would be reduced by half to $0.04. That still shows some growth over the $0.02 reported for the nine months of the previous year, but it is nonetheless a much less vigorous trajectory than the headline figures.
Then there are the backgrounds of the shakers and movers behind the Wheaton bandwagon. Let`s start with Ian Telfer, Wheaton`s current chief executive. His prior experience at the helm of a now defunct gold mining company, Vengold Inc., was not exactly illustrious.
When moribund gold prices failed to rescue Vengold from its aggressive pursuit of mining properties during the 1990s, Telfer had to dispose of most of the company assets to pay off debt due. But that was not before interest-free loans of $1.1 million to executives were forgiven.
In 1999, Telfer changed Vengold`s name to Itemus Inc. and set up shop as an Internet incubator (financed with cash left over from sales of mining properties). Within two years, following a succession of hi-tech acquisitions at the top of the market, Itemus was bankrupt.
Next is Frank Giustra, a former chairman of Yorkton Securities and the money man behind Wheaton`s transformation. In 2001, he injected capital into the then sleepy firm through his private investment firm, Endeavour Financial Ltd. (which has an office in an offshore-account haven, the Cayman Islands).
Put in charge of Endeavor`s portfolio was former mutual-fund star, Veronika Hirsch. Remember her? She had to leave her portfolio job at Fidelity Investments Canada in the mid-1990s following charges that she had illegally bought warrants in a gold-mining company.
Lastly, there is Eugene McBurney, advisor to the Wheaton board. He is also chairman of investment dealer Griffiths McBurney & Partners, a lead underwriter of Wheaton`s many share issues.
McBurney was called to testify before the Ontario Securities Commission (OSC) in 2001. His firm, which underwrote stock issued by YBM Magnex International Inc., was accused of failing to disclose a knowledge of the company`s link to Russian mobsters.
And press reports in 1989 show that a director of Consolidated Grandview Inc. by the name of Eugene McBurney had an earlier run-in with regulators. For his alleged role in issuing misleading press releases and failing to report material changes, he was fined $75,000 and had his trading privileges suspended for 15 months.
But short sellers are not known for their timing, or even for always being right. Wheaton could go on frolicking in the sun for some time yet.
With their strong tape action, the company`s shares are tailor made to be the plaything of day traders, momentum investors and technical analysts. Wheaton couldn`t be sitting up prettier for this buy high, sell higher bunch.
What`s more, index funds have to buy the company`s stock since it was added to the S&P/TSX Composite Index last year. The TSX Index Committee should get a commission: index funds are now compelled to keep on buying the shares of the company whenever its index weight increases as a result of new share issues or price gains.
Doesn`t this have the markings of a momentum play like the Nortel Networks episode during the tech boom? Similarly, a vast misallocation of capital may be the end result, but for the buy-on-strength group, it may be a way to score big while the crowd is running.
Finally, the price of gold will play a key role. If it keeps going up, the company`s aggressive growth-by-acquisition strategy, rising indebtedness, and dilution of equity may be validated.
But watch out below if gold falters, something that cannot be ruled out. For example, if the U.S. economy finally gathers momentum and passes into a self-sustaining upturn, that could reverse the descent of the U.S. dollar, and in turn, gold`s ascent.
Feb. 05, 2004
http://www.moneysense.ca/investing/stocks_markets/columnist.…
WHT meldet ...
Wheaton Reports 325% Increase in Production and 66% Reduction in Cash Costs for 2003
Sunday February 15, 8:00 pm ET
VANCOUVER, British Columbia--(BUSINESS WIRE)--Feb. 15, 2004--Wheaton River Minerals Ltd. ("Wheaton") (AMEX: WHT - News; TSX: WRM - News) is pleased to report a 325% increase in production to 450,000 gold equivalent ounces in 2003 compared to 106,000 gold equivalent ounces in 2002. In 2003, cash costs decreased by 66% to US$62 per gold equivalent ounce, compared to US$182 per ounce in 2002. Reserves increased by over 600% to 5.3 million gold equivalent ounces and resources more than doubled.
Ian Telfer, Chairman & Chief Executive Officer of the Company said: "2003 was a pivotal year of growth for Wheaton with production more than tripling in a period of rising gold prices. Present mine development activities in Brazil and Mexico will allow Wheaton to double production again by 2006. All operations have delivered and all have proven profitable. We believe our resources in Australia, Brazil and Mexico are only just beginning to be understood. We look forward to the year ahead and continue to believe we are in an environment in which gold, silver and copper prices will continue to rise. This will result in continued success for Wheaton and its shareholders."
2003 Operating Results ...
Trading Spotlight
Larry MacDonald hat für seinen o.g. Artikel( Dark Clouds) einige Kritik erfahren, so daß er eine Art Gegendarstellung verfasst hat.
Wheaton revisited
http://www.321gold.com/editorials/macdonald/macdonald021604.…
Wheaton revisited
http://www.321gold.com/editorials/macdonald/macdonald021604.…
WHEATON EARNINGS INCREASE BY 900%
Wheaton River Minerals Ltd. today reported record net earnings of US$27.8 million (US$0.06 per share) for the three months ended December 31, 2003 and US$57.7 million (US$0.14 per share) for the year. Net earnings for both the fourth quarter and the full year increased by more than 900%, compared with 2002. Similarly, earnings per share increased by 500% and 250%,
respectively.
"Our results are nothing short of spectacular", said Ian Telfer, Chairman & CEO. "Over the last two years, significant shareholder value has been created through the timely acquisition of quality, long-life and low-cost operations. These assets have generated operating cash flows for Wheaton of US$127 million, or US31 cents per share, for the year. These cash flows set Wheaton apart from its peers, and enable the Company to continue its aggressive growth strategy, focussed on delivering increased shareholder value. Current metal prices are significantly higher than the 2003 prices realized by Wheaton, which should have a continued positive impact on results moving forward". During the fourth quarter, Wheaton sold 156,000 gold equivalent ounces at a total cash cost of minus US$39 per gold equivalent ounce (net of copper credits). For the year, total sales amounted to 450,100 gold equivalent ounces at a total cash cost of US$61 per gold equivalent ounce (net of copper credits).
Wheaton is a leading gold producer with annual production of more than 500,000 gold equivalent ounces (over 400,000 ounces of gold and 7 million ounces of silver) at a cash cost of less than US$50 per ounce. By 2006, Wheaton is scheduled to produce approximately 900,000 gold equivalent ounces at a cash cost of less than US$100 per ounce.
Conference Call Details
Wheaton will hold a conference call at 11:00 a.m. EST today, March 15th, 2004, to discuss these results. You may join the call by dialling toll free 1-800-446-4472, or 416-696-6140 for calls outside of Canada & the United States. You may also go to the website at www.wheatonriver.com to listen to the call via live or archived audio webcast.
For further information please contact Investor relations at (604) 696-3011 or email [email]ir@wheatonriver.com[/email]
Please click here to view the complete Report.
Home | Corporate Info | Management | Gold Projects | Contact Us
Copyright 2002© Wheaton River Minerals Ltd. Legal Notice
Designed and Powered by Blender Media [/B][/QUOTE]
... jetzt kommt Fahrt auf. Nach drei Tagen merken die Anleger, dass sich Wheaton River zur "cash-cow" entwickelt.
WR heute wieder Top-Performer!!!!
IAMGOLD and Wheaton River combine to create a new one million ounce gold producer
TORONTO and VANCOUVER, March 30 /PRNewswire-FirstCall/ -- IAMGOLD Corporation ("IAMGOLD") (TSX:IMG, AMEX:IAG) and Wheaton River Minerals Ltd. ("Wheaton River") (TSX:WRM, AMEX:WHT) are pleased to announce that their boards of directors have unanimously agreed to combine the two companies to create one of the world`s top ten gold producers. Highlights - One million ounce gold producer with total cash costs of less than US0 per gold equivalent ounce in 2004. - A strong balance sheet with US0 million in cash and gold bullion plus excellent operating cash flow. - Unhedged, proven and probable reserves of 9 million ounces plus additional measured and indicated resources of 4 million ounces. - Combined daily average trading liquidity of approximately US million. - Production to increase by over 30% to 1.3 million gold equivalent ounces in 2006. - Experienced entrepreneurial management team led by Joseph Conway and Ian Telfer.
Joseph Conway, President and CEO of IAMGOLD commented on the business combination stating: "This is a major step in the evolution of both companies. It creates a combined company with one million ounces of annual production, low cash operating costs and near-term growth that should be attractive to all investors in the gold sector." His thoughts were echoed by William Pugliese, Chairman of IAMGOLD, who added: "I am very excited about the prospects of combining the assets and management talents of both companies".
Ian Telfer, Chairman and CEO of Wheaton, stated: "We believe that the gold industry is about to enter a period of considerable consolidation. To be the first company out of the blocks, with a strong balance sheet and considerable cash on hand will place our combined company in a pre-eminent position to take advantage of new opportunities."
Management and Board of Directors of the New Company
The combination has the unanimous approval of the boards of directors of IAMGOLD and Wheaton River. Management of the new company will be led by a team consisting of Joseph Conway as President and Chief Executive Officer, Ian Telfer as Executive Co-Chairman and William Pugliese as Co-Chairman of the Board of Directors. The expanded Board of Directors of the Company will include the eight current IAMGOLD directors and the eight current Wheaton directors. The common shares of the new company will continue to trade on the Toronto Stock Exchange and the American Stock Exchange. Prior to closing the transaction the newly combined company will be renamed.
Summary of the Transaction
The combination will be completed by way of a plan of arrangement whereby each Wheaton River share will be exchanged for 0.55 of an IAMGOLD share representing a 22% premium over the five-day average closing share price of Wheaton as of March 30, 2004. As a result of the proposed transaction, the combined company will be held 68% by existing Wheaton shareholders and 32% by existing IAMGOLD shareholders.
The combination is subject to due diligence, to be concluded before April 30, 2004 whereupon the parties will enter into a definitive agreement. The combination is subject to receipt of fairness opinions, all requisite regulatory approvals and third party consents and other conditions customary in transactions of this nature. The combination must be approved by at least two-thirds of the votes cast by the shareholders of Wheaton and by a majority of the votes cast by the shareholders of IAMGOLD. The shareholder meetings are expected to be held in June 2004, with the transaction expected to close shortly thereafter.
If the combination does not occur as a result of one of the parties accepting a superior proposal from a competing bidder then the party which accepted the superior proposal will be required to pay a fee equal to three percent of its market capitalization to the other party.
IAMGOLD`s financial advisors are National Bank Financial Inc. and RBC Capital Markets. Wheaton`s financial advisors are GMP Securities Ltd. and Endeavour Financial Corporation.
Conference Call
A conference call is scheduled for Wednesday, March 31, 2004 at 11:00 a.m. Eastern time. Call-in numbers: Local and international: 416 640 1907 North American toll-free: 1 800 814 4853
A replay of this conference call will be available from Wednesday, March 31, 2004 until Thursday, April 8th. Replay numbers: Local and international: 416-640-1917 Passcode: 21044726(followed by the number sign) North American toll-free: 1-877-289-8525 Passcode: 21044726(followed by the number sign)
A slide presentation summarizing this transaction will also be available on IAMGOLD and Wheaton River`s web sites at http://www.iamgold.com/ and http://www.wheatonriver.com/." target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.wheatonriver.com/. Summary of the New Company Assets
The new company will have operating interests in 7 gold mines located in the Americas, West Africa and Australia. Forecast 2004 production will be 1.0 million gold equivalent ounces, plus exposure to copper production. Three mines, including the Sadiola mine in Mali, Tarkwa mine in Ghana and the Bajo de la Alumbrera mine in Argentina are world-class with respect to annual production rates, cash operating costs and reserves and resources. The new company will continue to operate the Luismin mines in Mexico and the Peak mine in Australia. Forecast 2004 gold equivalent cash operating costs are estimated to total less than US0 per ounce at current gold, copper and silver prices. The combined company will have proven and probable reserves of 9.0 million ounces plus additional measured and indicated resources of 4.4 million ounces and inferred resources of 10.5 million ounces. The new company has strong operating cash flow and excellent financial flexibility with US0 million in cash and gold bullion.
Growth
The combined company has immediate and near-term production growth through the development of the Amapari project in Brazil, the Los Filos project in Mexico and expansion of the Tarkwa mine in Ghana. These projects are expected to add over 300,000 ounces of annual gold production in 2006. In addition, the company will have a large portfolio of exploration projects in the Americas and West Africa.
Cautionary Statements
Safe Harbor Statement under the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995: Except for the statements of historical fact contained herein, the information presented constitutes "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements, including but not limited to those with respect to the price of gold, silver and copper, the timing and amount of estimated future production, costs of production, reserve determination and reserve conversion rates involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance or achievement of IAMGOLD or Wheaton to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Such factors include, among others, risks related to the integration of acquisitions, risks related to international operations, risks related to joint venture operations, the actual results of current exploration activities, actual results of current reclamation activities, conclusions of economic evaluations, changes in project parameters as plans continue to be refined, future prices of gold, silver and copper, as well as those factors discussed in the section entitled "Risk Factors" in the Form 40-F for each company as on file with the Securities and Exchange Commission in Washington, D.C. Although IAMGOLD and Wheaton have attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on forward-looking statements.
Investors are advised that National Policy 43-101 of the Canadian Securities Administrators requires that each category of mineral reserves and mineral resources be reported separately. Investors and securities holders should refer to the respective annual information forms of IAMGOLD and Wheaton, each for the year ended December 31, 2002, and material change reports filed by each company since January 1, 2002 available at http://www.sedar.com/," target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.sedar.com/, for this detailed information, which is subject to the qualifications and notes set forth therein. United States investors are advised that while the terms "measured" and "indicated" resources are recognized and required by Canadian regulations, the SEC does not recognize them. Investors are cautioned not to assume that all or any part of mineral deposits in these categories will ever be converted into reserves. Please note: ------------
This entire press release may be accessed via fax, e-mail, IAMGOLD`s website at http://www.iamgold.com/ and/or at http://www.wheatonriver.com/ and through Canada Newswire`s website at http://www.newswire.ca/. All material information on IAMGOLD and Wheaton River can be found at http://www.sedar.com/ or at http://www.sec.gov/. IAMGOLD
CONTACT: IAMGOLD Corporation: Joe Conway, President and CEO,Tel: (416) 360-4710, Fax: (416) 360-4750; Tom Atkins, Vice-President,Investor Relations, Toll-free: 1 888 IMG 9999; Wheaton River Minerals Ltd.:Ian Telfer, Chairman and CEO, Tel: (604) 696-3000, Fax: (604) 696-3001;Julia Hasiwar, Investor Relations, Toll-free: 1 800 567 6223
©PRNewswire
31.03.2004 04:40
© boerse.de
... es geht weiter. Bitte einsteigen, es geht weiter nordwärts!
TORONTO and VANCOUVER, March 30 /PRNewswire-FirstCall/ -- IAMGOLD Corporation ("IAMGOLD") (TSX:IMG, AMEX:IAG) and Wheaton River Minerals Ltd. ("Wheaton River") (TSX:WRM, AMEX:WHT) are pleased to announce that their boards of directors have unanimously agreed to combine the two companies to create one of the world`s top ten gold producers. Highlights - One million ounce gold producer with total cash costs of less than US0 per gold equivalent ounce in 2004. - A strong balance sheet with US0 million in cash and gold bullion plus excellent operating cash flow. - Unhedged, proven and probable reserves of 9 million ounces plus additional measured and indicated resources of 4 million ounces. - Combined daily average trading liquidity of approximately US million. - Production to increase by over 30% to 1.3 million gold equivalent ounces in 2006. - Experienced entrepreneurial management team led by Joseph Conway and Ian Telfer.
Joseph Conway, President and CEO of IAMGOLD commented on the business combination stating: "This is a major step in the evolution of both companies. It creates a combined company with one million ounces of annual production, low cash operating costs and near-term growth that should be attractive to all investors in the gold sector." His thoughts were echoed by William Pugliese, Chairman of IAMGOLD, who added: "I am very excited about the prospects of combining the assets and management talents of both companies".
Ian Telfer, Chairman and CEO of Wheaton, stated: "We believe that the gold industry is about to enter a period of considerable consolidation. To be the first company out of the blocks, with a strong balance sheet and considerable cash on hand will place our combined company in a pre-eminent position to take advantage of new opportunities."
Management and Board of Directors of the New Company
The combination has the unanimous approval of the boards of directors of IAMGOLD and Wheaton River. Management of the new company will be led by a team consisting of Joseph Conway as President and Chief Executive Officer, Ian Telfer as Executive Co-Chairman and William Pugliese as Co-Chairman of the Board of Directors. The expanded Board of Directors of the Company will include the eight current IAMGOLD directors and the eight current Wheaton directors. The common shares of the new company will continue to trade on the Toronto Stock Exchange and the American Stock Exchange. Prior to closing the transaction the newly combined company will be renamed.
Summary of the Transaction
The combination will be completed by way of a plan of arrangement whereby each Wheaton River share will be exchanged for 0.55 of an IAMGOLD share representing a 22% premium over the five-day average closing share price of Wheaton as of March 30, 2004. As a result of the proposed transaction, the combined company will be held 68% by existing Wheaton shareholders and 32% by existing IAMGOLD shareholders.
The combination is subject to due diligence, to be concluded before April 30, 2004 whereupon the parties will enter into a definitive agreement. The combination is subject to receipt of fairness opinions, all requisite regulatory approvals and third party consents and other conditions customary in transactions of this nature. The combination must be approved by at least two-thirds of the votes cast by the shareholders of Wheaton and by a majority of the votes cast by the shareholders of IAMGOLD. The shareholder meetings are expected to be held in June 2004, with the transaction expected to close shortly thereafter.
If the combination does not occur as a result of one of the parties accepting a superior proposal from a competing bidder then the party which accepted the superior proposal will be required to pay a fee equal to three percent of its market capitalization to the other party.
IAMGOLD`s financial advisors are National Bank Financial Inc. and RBC Capital Markets. Wheaton`s financial advisors are GMP Securities Ltd. and Endeavour Financial Corporation.
Conference Call
A conference call is scheduled for Wednesday, March 31, 2004 at 11:00 a.m. Eastern time. Call-in numbers: Local and international: 416 640 1907 North American toll-free: 1 800 814 4853
A replay of this conference call will be available from Wednesday, March 31, 2004 until Thursday, April 8th. Replay numbers: Local and international: 416-640-1917 Passcode: 21044726(followed by the number sign) North American toll-free: 1-877-289-8525 Passcode: 21044726(followed by the number sign)
A slide presentation summarizing this transaction will also be available on IAMGOLD and Wheaton River`s web sites at http://www.iamgold.com/ and http://www.wheatonriver.com/." target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.wheatonriver.com/. Summary of the New Company Assets
The new company will have operating interests in 7 gold mines located in the Americas, West Africa and Australia. Forecast 2004 production will be 1.0 million gold equivalent ounces, plus exposure to copper production. Three mines, including the Sadiola mine in Mali, Tarkwa mine in Ghana and the Bajo de la Alumbrera mine in Argentina are world-class with respect to annual production rates, cash operating costs and reserves and resources. The new company will continue to operate the Luismin mines in Mexico and the Peak mine in Australia. Forecast 2004 gold equivalent cash operating costs are estimated to total less than US0 per ounce at current gold, copper and silver prices. The combined company will have proven and probable reserves of 9.0 million ounces plus additional measured and indicated resources of 4.4 million ounces and inferred resources of 10.5 million ounces. The new company has strong operating cash flow and excellent financial flexibility with US0 million in cash and gold bullion.
Growth
The combined company has immediate and near-term production growth through the development of the Amapari project in Brazil, the Los Filos project in Mexico and expansion of the Tarkwa mine in Ghana. These projects are expected to add over 300,000 ounces of annual gold production in 2006. In addition, the company will have a large portfolio of exploration projects in the Americas and West Africa.
Cautionary Statements
Safe Harbor Statement under the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995: Except for the statements of historical fact contained herein, the information presented constitutes "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements, including but not limited to those with respect to the price of gold, silver and copper, the timing and amount of estimated future production, costs of production, reserve determination and reserve conversion rates involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance or achievement of IAMGOLD or Wheaton to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Such factors include, among others, risks related to the integration of acquisitions, risks related to international operations, risks related to joint venture operations, the actual results of current exploration activities, actual results of current reclamation activities, conclusions of economic evaluations, changes in project parameters as plans continue to be refined, future prices of gold, silver and copper, as well as those factors discussed in the section entitled "Risk Factors" in the Form 40-F for each company as on file with the Securities and Exchange Commission in Washington, D.C. Although IAMGOLD and Wheaton have attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on forward-looking statements.
Investors are advised that National Policy 43-101 of the Canadian Securities Administrators requires that each category of mineral reserves and mineral resources be reported separately. Investors and securities holders should refer to the respective annual information forms of IAMGOLD and Wheaton, each for the year ended December 31, 2002, and material change reports filed by each company since January 1, 2002 available at http://www.sedar.com/," target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.sedar.com/, for this detailed information, which is subject to the qualifications and notes set forth therein. United States investors are advised that while the terms "measured" and "indicated" resources are recognized and required by Canadian regulations, the SEC does not recognize them. Investors are cautioned not to assume that all or any part of mineral deposits in these categories will ever be converted into reserves. Please note: ------------
This entire press release may be accessed via fax, e-mail, IAMGOLD`s website at http://www.iamgold.com/ and/or at http://www.wheatonriver.com/ and through Canada Newswire`s website at http://www.newswire.ca/. All material information on IAMGOLD and Wheaton River can be found at http://www.sedar.com/ or at http://www.sec.gov/. IAMGOLD
CONTACT: IAMGOLD Corporation: Joe Conway, President and CEO,Tel: (416) 360-4710, Fax: (416) 360-4750; Tom Atkins, Vice-President,Investor Relations, Toll-free: 1 888 IMG 9999; Wheaton River Minerals Ltd.:Ian Telfer, Chairman and CEO, Tel: (604) 696-3000, Fax: (604) 696-3001;Julia Hasiwar, Investor Relations, Toll-free: 1 800 567 6223
©PRNewswire
31.03.2004 04:40
© boerse.de
... es geht weiter. Bitte einsteigen, es geht weiter nordwärts!
Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" sehen für die Wheaton River Minerals-Aktie (ISIN CA9629021028/ WKN 889191) ein Kursziel von 3,60 Euro.
Das Ende der Wheaton-Story sei noch längst nicht in Sicht. Drei Punkte seien von Interesse: Das Kursziel von 3 Euro bis Mitte 2004 sei auf den Punkt erreicht worden, wenn auch zunächst nur intraday. Dies habe stattgefunden am Tage, als IAMGold (US-Kürzel IAG) die einvernehmliche Fusion bzw. Übernahme mit bzw. von Wheaton River angekündigt habe, womit das kombinierte Unternehmen in die Top-10 weltweit vorstoßen werde. Und schließlich: Im letzten Quartal 2003 hätten die Kanadier einmal mehr herausragende Quartalsergebnisse verzeichnet, die die gesamte Unternehmung für Investoren zu einer angenehmen Sache machen würden.
Zunächst zu den Rekordgeschäftszahlen: Im vierten Quartal des letztens Jahres habe Wheaton einen Gewinn von 27,8 Mio. US-Dollar eingefahren bzw. 0,06 US-Dollar pro Aktie. Im Gesamtjahr habe sich der Gewinn somit auf 57,7 Mio. US-Dollar respektive 0,14 US-Dollar je Aktie belaufen, was sogar noch 2 Cent über der im September letzten Jahres aufgestellten Prognose liege, obwohl angesichts des explosiven Wachstums von Wheaton eine konsistente Schätzung alles andere als einfach gewesen sei. Im Übrigen habe der "Performaxx-Anlegerbrief" mit einer derart - scheinbar - optimistischen Prognose ziemlich allein auf weiter Flur dagestanden. Aufgrund des zu erwarteten massiven Gewinnanstiegs, der von den allermeisten Finanzpublikationen gar nicht realisiert worden sei, würde Wheaton sicherlich nicht lange bei einem niedrigen zweistelligen KGV notieren. Und genau so sei es gekommen.
Im vierten Quartal habe Wheaton 156.000 Unzen zu Cash-Kosten von -39 US-Dollar die Unze gefördert. Man lese richtig: Minus 39 US-Dollar. Dies rühre daher, dass als "Beiprodukt" Kupfer anfalle, dessen Kurs in den letzten Monaten bekanntlich ebenfalls durch die Decke gegangen sei. Die Goldminen würden daher die Verkaufserlöse ihrer Beiprodukte in der Goldförderung gegen rechnen. Die besten und glücklichsten unter ihnen könnten Goldvorkommen auf diese Weise zum Nulltarif mit maximaler Gewinnspanne abbauen - so wie Wheaton River. Auf die hohen Kupferanteile habe man ebenfalls rechtzeitig hingewiesen bei der Erstbesprechung im letzten Jahr, was Wheaton zu einem der drei Favoriten unter den Goldproduzenten gemacht habe. Im Übrigen habe Wheaton auch 7 Mio. Unzen Silber im letzten Jahr gefördert - und Silber habe seit dem Jahreswechsel 2003/04 nochmals über 40% zugelegt.
Ohne die angekündigte Fusion würde Wheaton also so oder so abermals Rekordergebnisse im laufenden Jahr ansteuern. Unternehmenslenker Ian Telfer habe es auf einmalige Weise geschafft, durch aggressive Übernahmen das kleine kanadische Unternehmen zu einem wichtigen Player nicht nur im nordamerikanischen Geschäft, sondern inzwischen sogar weltweit zu formen. Vier große Kapitalerhöhungen habe Wheaton in den letzten zwei Jahren durchgezogen, und immer seien diese zu kurzfristigen Zwischenhochs beim Goldpreis erfolgt - das nenne man wohl gutes Markttiming, das man hier Telfer zusprechen könne. Mit einem operativen Cashflow von 127 Mio. US-Dollar im letzten Jahr habe Wheaton auch jetzt wieder genügend Mittel für kommende Schritte.
Der "Performaxx-Anlegerbrief" habe an dieser Stelle mehrfach darauf hingewiesen, dass das Goldminengeschäft wie kaum ein anderes vor einer weiteren Konsolidierungswelle stehen müsse, denn: Die weltweiten Goldressourcen seien endlich, und derzeit werde den Majors (Förderung von mehr als 1 Mio. Unzen pro Jahr) erst so richtig gewahr, wie wichtig es sei, im Hier und Heute eine breite Ressourcenbasis zu schaffen, denn man werde sie in den nächsten Jahren brauchen. Doch wie kaum ein anderer in der Branche habe Wheaton-Präsident Telfer rechtzeitig erkannt, dass der Goldpreis signifikant steigen würde - während viele andere diesen Zug verschlafen hätten und jetzt hohe Preise für ihr Wachstums bzw. ein Erhalt der Ressourcenbasis zahlen müssten.
So wie IAMGold. Das ebenfalls in Kanada ansässige Unternehmen werde (besser: wolle) mit Wheaton offiziell fusionieren und damit zu einem der weltweit zehn größten Goldproduzenten aufsteigen. Im Detail: Das neue Unternehmen würde schon 2004 mehr als 1 Mio. Unzen zu Cash-Kosten von weniger als 100 US-Dollar die Unze fördern. Bis 2006 würde die Produktion auf 1,3 Mio. Unzen steigen (Geprüfte Reserven von 9 Mio. Unzen sowie weiteren 4 Mio. Unzen indizierter Ressourcen, mehr als 300 Mio. US-Dollar an liquiden Mitteln). Hier sei anzumerken, dass dies nur das offizielle Statement sei. Wenn dies die komplette Wahrheit wäre, müsste man die Fusion (bzw. Übernahme von Wheaton durch IAM) als ziemlich teuer einstufen.
Wie der "Performaxx-Anlegerbrief" allerdings dargelegt habe, habe Wheaton mit seinen letzten Übernahmen gleich mehrere Coups gelandet, so dass man von weit mehr Ressourcen als im offiziellen Statement (welches ohnehin vorschriftsmäßig konservativ gehalten werden müsse aufgrund der neuen restriktiven US-Regularien) ausgehen. Man rechne mit mindestens 20 Mio. Unzen geprüfter bzw. ungeprüfter Reserven/Ressourcen, und selbst da scheine noch Spielraum.
Für je 100 Wheaton-Aktien hätten Investoren 55 von IAM, so dass die Kursverläufe seit Ende März aneinander gekoppelt seien. Das fusionierte Unternehmen bestünde dann zu 68% aus Wheaton- und zu 32% aus IAM-Aktionären - der Kleinere (IAM, Marktkapitalisierung 920 Mio. US-Dollar) übernehme also den Größeren (WHT, 1,55 Mrd. US-Dollar). Aber: Das Aktionärstreffen finde erst im Juni statt, und hier liege die Crux. Nachdem die Ankündigung draußen gewesen sei, sei der IAM-Kurs gesunken und der von Wheaton sei nach einem ersten Anstieg auf exakt 3 Euro aufgrund des Umtauschverhältnisses auch wieder zurückgegangen. Je tiefer der Kurs - sei es auch nur durch äußere Umstände wie die neuerliche Konsolidierung bei Edelmetallen -, desto weniger dürfte Wheaton-Aktionären an einem Umtausch in IAM-Papiere gelegen sein.
Ein weiterer Übernehmer (außer IAM) komme allerdings nicht in Betracht, denn ein Bruch der Absichtserklärung zur Fusion würde saftige Vertragsstrafen nach sich ziehen. Umgekehrt gelte auch IAMGold noch als Übernahmekandidat, was man jedoch aus mehreren Gründen etwas anzweifeln möchten: Die Vergangenheit habe gezeigt, dass die bekannten damaligen Interessenten Gold Fields und AngloGold die Kanadier zu einem deutlich niedrigen Preis hätten übernehmen können, was sie aber nicht getan hätten. Entweder hätten sie in IAM keinen Mehrwert gesehen oder aber ihre Einschätzung sei eventuell falsch gewesen. Als aktueller Interessent werde Randgold gehandelt, deren Ressourcenbasis etwas dünn erscheine und der beim Bieten um Ashanti bekanntlich nicht zum Zug gekommen sei. Randgold als Interessent dürfte also ernst genommen werden. Interessant dürfte aber vor allem das neue Kombi-Unternehmen IAM/Wheaton sein dank der Assets, die Wheaton in die Fusion einbringe. Beste Aussichten also für Wheaton-Aktionäre in jedem Fall.
Man empfehle, das Übernahmeangebot von IAM zu ignorieren. Entweder müsse IAM sein Angebot noch einmal nachbessern, um Wheaton-Aktionäre zu überzeugen (vor allem bei einem All-Stock-Deal), oder aber der Zusammenschluss komme nicht zustande - in dem Fall hätte Wheaton mittel- bis langfristig weiterhin exzellente Wachstumsaussichten und bliebe ein hochgradiges Übernahmeziel. Wie dargelegt, wäre auch die Kombination IAM & Wheaton praktisch umgehend ein Zielkandidat. Optisch möge die Bewertung (auf Basis der Ressourcen) zwar angemessen erscheinen, aber man vergesse nicht, dass das offizielle Ressourcen-Statement reichlich konservativ sei und deshalb getrost vergessen werden dürfe. Sollte die Fusion nicht kommen, wäre ein kurzfristiger, obgleich unangebrachter Schock für den Wheaton-Kurs wahrscheinlich. Wer noch nicht investiert sei, sollte dies als willkommene Chance auffassen, derer es, wie im Chart von Wheaton zu sehen sei, nicht allzu viele gegeben habe.
Angesichts der überragenden Perspektiven erhöhen die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" ihr Kursziel auf 3,60 Euro für Wheaton River bis Ende des Jahres - mit Fusion und erst recht ohne, unter dem Vorbehalt, dass das Marktumfeld weiterhin mitspielt.
Das Ende der Wheaton-Story sei noch längst nicht in Sicht. Drei Punkte seien von Interesse: Das Kursziel von 3 Euro bis Mitte 2004 sei auf den Punkt erreicht worden, wenn auch zunächst nur intraday. Dies habe stattgefunden am Tage, als IAMGold (US-Kürzel IAG) die einvernehmliche Fusion bzw. Übernahme mit bzw. von Wheaton River angekündigt habe, womit das kombinierte Unternehmen in die Top-10 weltweit vorstoßen werde. Und schließlich: Im letzten Quartal 2003 hätten die Kanadier einmal mehr herausragende Quartalsergebnisse verzeichnet, die die gesamte Unternehmung für Investoren zu einer angenehmen Sache machen würden.
Zunächst zu den Rekordgeschäftszahlen: Im vierten Quartal des letztens Jahres habe Wheaton einen Gewinn von 27,8 Mio. US-Dollar eingefahren bzw. 0,06 US-Dollar pro Aktie. Im Gesamtjahr habe sich der Gewinn somit auf 57,7 Mio. US-Dollar respektive 0,14 US-Dollar je Aktie belaufen, was sogar noch 2 Cent über der im September letzten Jahres aufgestellten Prognose liege, obwohl angesichts des explosiven Wachstums von Wheaton eine konsistente Schätzung alles andere als einfach gewesen sei. Im Übrigen habe der "Performaxx-Anlegerbrief" mit einer derart - scheinbar - optimistischen Prognose ziemlich allein auf weiter Flur dagestanden. Aufgrund des zu erwarteten massiven Gewinnanstiegs, der von den allermeisten Finanzpublikationen gar nicht realisiert worden sei, würde Wheaton sicherlich nicht lange bei einem niedrigen zweistelligen KGV notieren. Und genau so sei es gekommen.
Im vierten Quartal habe Wheaton 156.000 Unzen zu Cash-Kosten von -39 US-Dollar die Unze gefördert. Man lese richtig: Minus 39 US-Dollar. Dies rühre daher, dass als "Beiprodukt" Kupfer anfalle, dessen Kurs in den letzten Monaten bekanntlich ebenfalls durch die Decke gegangen sei. Die Goldminen würden daher die Verkaufserlöse ihrer Beiprodukte in der Goldförderung gegen rechnen. Die besten und glücklichsten unter ihnen könnten Goldvorkommen auf diese Weise zum Nulltarif mit maximaler Gewinnspanne abbauen - so wie Wheaton River. Auf die hohen Kupferanteile habe man ebenfalls rechtzeitig hingewiesen bei der Erstbesprechung im letzten Jahr, was Wheaton zu einem der drei Favoriten unter den Goldproduzenten gemacht habe. Im Übrigen habe Wheaton auch 7 Mio. Unzen Silber im letzten Jahr gefördert - und Silber habe seit dem Jahreswechsel 2003/04 nochmals über 40% zugelegt.
Ohne die angekündigte Fusion würde Wheaton also so oder so abermals Rekordergebnisse im laufenden Jahr ansteuern. Unternehmenslenker Ian Telfer habe es auf einmalige Weise geschafft, durch aggressive Übernahmen das kleine kanadische Unternehmen zu einem wichtigen Player nicht nur im nordamerikanischen Geschäft, sondern inzwischen sogar weltweit zu formen. Vier große Kapitalerhöhungen habe Wheaton in den letzten zwei Jahren durchgezogen, und immer seien diese zu kurzfristigen Zwischenhochs beim Goldpreis erfolgt - das nenne man wohl gutes Markttiming, das man hier Telfer zusprechen könne. Mit einem operativen Cashflow von 127 Mio. US-Dollar im letzten Jahr habe Wheaton auch jetzt wieder genügend Mittel für kommende Schritte.
Der "Performaxx-Anlegerbrief" habe an dieser Stelle mehrfach darauf hingewiesen, dass das Goldminengeschäft wie kaum ein anderes vor einer weiteren Konsolidierungswelle stehen müsse, denn: Die weltweiten Goldressourcen seien endlich, und derzeit werde den Majors (Förderung von mehr als 1 Mio. Unzen pro Jahr) erst so richtig gewahr, wie wichtig es sei, im Hier und Heute eine breite Ressourcenbasis zu schaffen, denn man werde sie in den nächsten Jahren brauchen. Doch wie kaum ein anderer in der Branche habe Wheaton-Präsident Telfer rechtzeitig erkannt, dass der Goldpreis signifikant steigen würde - während viele andere diesen Zug verschlafen hätten und jetzt hohe Preise für ihr Wachstums bzw. ein Erhalt der Ressourcenbasis zahlen müssten.
So wie IAMGold. Das ebenfalls in Kanada ansässige Unternehmen werde (besser: wolle) mit Wheaton offiziell fusionieren und damit zu einem der weltweit zehn größten Goldproduzenten aufsteigen. Im Detail: Das neue Unternehmen würde schon 2004 mehr als 1 Mio. Unzen zu Cash-Kosten von weniger als 100 US-Dollar die Unze fördern. Bis 2006 würde die Produktion auf 1,3 Mio. Unzen steigen (Geprüfte Reserven von 9 Mio. Unzen sowie weiteren 4 Mio. Unzen indizierter Ressourcen, mehr als 300 Mio. US-Dollar an liquiden Mitteln). Hier sei anzumerken, dass dies nur das offizielle Statement sei. Wenn dies die komplette Wahrheit wäre, müsste man die Fusion (bzw. Übernahme von Wheaton durch IAM) als ziemlich teuer einstufen.
Wie der "Performaxx-Anlegerbrief" allerdings dargelegt habe, habe Wheaton mit seinen letzten Übernahmen gleich mehrere Coups gelandet, so dass man von weit mehr Ressourcen als im offiziellen Statement (welches ohnehin vorschriftsmäßig konservativ gehalten werden müsse aufgrund der neuen restriktiven US-Regularien) ausgehen. Man rechne mit mindestens 20 Mio. Unzen geprüfter bzw. ungeprüfter Reserven/Ressourcen, und selbst da scheine noch Spielraum.
Für je 100 Wheaton-Aktien hätten Investoren 55 von IAM, so dass die Kursverläufe seit Ende März aneinander gekoppelt seien. Das fusionierte Unternehmen bestünde dann zu 68% aus Wheaton- und zu 32% aus IAM-Aktionären - der Kleinere (IAM, Marktkapitalisierung 920 Mio. US-Dollar) übernehme also den Größeren (WHT, 1,55 Mrd. US-Dollar). Aber: Das Aktionärstreffen finde erst im Juni statt, und hier liege die Crux. Nachdem die Ankündigung draußen gewesen sei, sei der IAM-Kurs gesunken und der von Wheaton sei nach einem ersten Anstieg auf exakt 3 Euro aufgrund des Umtauschverhältnisses auch wieder zurückgegangen. Je tiefer der Kurs - sei es auch nur durch äußere Umstände wie die neuerliche Konsolidierung bei Edelmetallen -, desto weniger dürfte Wheaton-Aktionären an einem Umtausch in IAM-Papiere gelegen sein.
Ein weiterer Übernehmer (außer IAM) komme allerdings nicht in Betracht, denn ein Bruch der Absichtserklärung zur Fusion würde saftige Vertragsstrafen nach sich ziehen. Umgekehrt gelte auch IAMGold noch als Übernahmekandidat, was man jedoch aus mehreren Gründen etwas anzweifeln möchten: Die Vergangenheit habe gezeigt, dass die bekannten damaligen Interessenten Gold Fields und AngloGold die Kanadier zu einem deutlich niedrigen Preis hätten übernehmen können, was sie aber nicht getan hätten. Entweder hätten sie in IAM keinen Mehrwert gesehen oder aber ihre Einschätzung sei eventuell falsch gewesen. Als aktueller Interessent werde Randgold gehandelt, deren Ressourcenbasis etwas dünn erscheine und der beim Bieten um Ashanti bekanntlich nicht zum Zug gekommen sei. Randgold als Interessent dürfte also ernst genommen werden. Interessant dürfte aber vor allem das neue Kombi-Unternehmen IAM/Wheaton sein dank der Assets, die Wheaton in die Fusion einbringe. Beste Aussichten also für Wheaton-Aktionäre in jedem Fall.
Man empfehle, das Übernahmeangebot von IAM zu ignorieren. Entweder müsse IAM sein Angebot noch einmal nachbessern, um Wheaton-Aktionäre zu überzeugen (vor allem bei einem All-Stock-Deal), oder aber der Zusammenschluss komme nicht zustande - in dem Fall hätte Wheaton mittel- bis langfristig weiterhin exzellente Wachstumsaussichten und bliebe ein hochgradiges Übernahmeziel. Wie dargelegt, wäre auch die Kombination IAM & Wheaton praktisch umgehend ein Zielkandidat. Optisch möge die Bewertung (auf Basis der Ressourcen) zwar angemessen erscheinen, aber man vergesse nicht, dass das offizielle Ressourcen-Statement reichlich konservativ sei und deshalb getrost vergessen werden dürfe. Sollte die Fusion nicht kommen, wäre ein kurzfristiger, obgleich unangebrachter Schock für den Wheaton-Kurs wahrscheinlich. Wer noch nicht investiert sei, sollte dies als willkommene Chance auffassen, derer es, wie im Chart von Wheaton zu sehen sei, nicht allzu viele gegeben habe.
Angesichts der überragenden Perspektiven erhöhen die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" ihr Kursziel auf 3,60 Euro für Wheaton River bis Ende des Jahres - mit Fusion und erst recht ohne, unter dem Vorbehalt, dass das Marktumfeld weiterhin mitspielt.
DurchsuchenBeitrag zu dieser Diskussion schreiben
Zu dieser Diskussion können keine Beiträge mehr verfasst werden, da der letzte Beitrag vor mehr als zwei Jahren verfasst wurde und die Diskussion daraufhin archiviert wurde.
Bitte wenden Sie sich an feedback@wallstreet-online.de und erfragen Sie die Reaktivierung der Diskussion oder starten Sie eine neue Diskussion.
Meistdiskutiert
| Wertpapier | Beiträge | |
|---|---|---|
| 289 | ||
| 76 | ||
| 75 | ||
| 68 | ||
| 38 | ||
| 36 | ||
| 35 | ||
| 34 | ||
| 31 | ||
| 31 |
| Wertpapier | Beiträge | |
|---|---|---|
| 31 | ||
| 29 | ||
| 28 | ||
| 23 | ||
| 23 | ||
| 21 | ||
| 21 | ||
| 20 | ||
| 19 | ||
| 18 |
