"Wow - this thing is cheap!" ...Titel der NFS - Analyse von Kim Eng "BUY" - 500 Beiträge pro Seite

eröffnet am 08.09.04 10:40:57 von
neuester Beitrag 15.10.04 09:52:30 von

ISIN: TH0083B10Z10 | WKN: A2N5QR | Symbol: NFPH
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20.10.20
Frankfurt
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08.09.04 10:40:57
"Wow - this thing is cheap!"

Dies ist der Titel der NFS - Analyse von Kim Eng "BUY"

sehr zutreffend!!!

ich habe mittlerweile ueber 400000 stueck eingesammelt, und nun kann die rallye losgehen.

HIGHLIGHTS DER KIM ENG ANALYSE (Kim Eng ist einer der groessten Broker in Singapur mit Niederlassungen ueberall in Asien):

1.) MANAGEMENT KAUFT selbst die Aktie

2.) Unglaublich billig, KGV 6, Preis-Buch 0,8, und das bei 14% RoE von dem Banken in D.land nur traeumen.

3.) Auto-Leasing waechst ungebrochen weiter, leichte Abflachung im Neuwagenbereich wird durch Marktfuehrerschaft im schnell wachsenden Gebrauchtwagen-Leasing ausgeglichen (sehr profitabel).

4.) Margen im Leasing STEIGEN wieder, nach Preiskampf in H1

5.) Expansion: 20 Filialen in 2004, weitere 160 bis 2007. Die Kosten werden duch billigere Refi-Kosten (Kundeneinlagen statt Geldmarkt) mehr als ausgeglichen.

6.) KEINE KAPITALERHOEHUNG in den kommenden 3 Jahren!! Sehr wichtig, denn die Angst vor einer solchen in 2003 hatte den Kurs belastet. NFS ist so bilanzstark dass die ganze Expansion OHNE Kap.erh. laufen kann!!!!

7.) EPS 2004 2 Baht, 2005 2,3, 2006 2,7 Baht.
Buchwert soll bis 2006 auf ueber 20 Baht steigen.
Der Kurs kurzfristig auf 17 Baht.
Ich sehe NFS 2006 bei ueber 30 Baht, und einen staerkeren THB-EURO-Kurs, NFS bei ca. 70 Eurocents. Das entspricht immer noch NIEDRIGEN Ratios, KGV 12 und Preis-Buch von 1,5.

EXTREM HOHE CHANCE PRAKTISCH OHNE RISIKO!!!
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08.09.04 11:01:00
Es gibt nichts schlimmeres als sich in EINEN Wert zu verlieben!
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09.09.04 05:30:33
NFS hat diese Liebe ja immer erwidert, und zwar seit 1998 mit heftigen Orgasmen!!

Das passiert jetzt wieder, es hat schon begonnen.

Meine anderen Konkubinen haben aber auch gute Bett-Performance geliefert, und tun dies weiter, s. Magna (901889), Aareal (dieses Luder habe ich in Q2 2004 zu 28-29 nach fast 200%-Erektion von der Bettkante gestossen, nun steht sie auf dem Strassenstrich).

Andere Fruechtchen sind in Arbeit....
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11.09.04 14:53:46
...und bei WCM hast Du dir nen Harnröhren-Katarrh geholt.... warst halt zu verliebt...
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11.09.04 18:28:37
Informator
Ich hoffe Du hast recht...
Nach dem Asien-Crash stand Nfs im Juni 1999 bei 0.85 Eur.Nach unseren lieben Analysten mit Kursziel 1.50 Eur.
Leider total falsch.
Leider habe ich nur 50% meiner grossen Position bei 0.48 Eur. verkauft.Nun hoffe ich schon lange meinen Rest verkauft zu bekommen.Silverjohn.
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12.09.04 17:03:48
@silverjohn

Was soll denn da schief gehen?

Symbol: NFS
Headline: Audited Half Year F/S and Consolidated F/S (F45-3)
Time: 26 Aug 2004 18:23:00


NFS reports audited quarterly financial statements as follows.
National Finance Public Company Limited

Audited
Ending June 30, (In thousands)

Quarter 2 For 6 Months

Year 2004 2003 2004 2003

Net profit (loss) 800,692 760,565 1,390,380 1,213,177
EPS (baht) 0.60 0.57 1.04 0.91

Auditor`s Opinion : Unqualified Opinion with an emphasis of matters

Comment : 1. Please see details in financial statements, auditor`s report
and remarks from SET Information Management System


"The company hereby certifies that the information above is correct and
complete. In addition, the company has already reported and disseminated
its financial statements in full via the SET Electronic Listed Company
Information Disclosure (ELCID), and has also submitted the original report
to the Securities and Exchange Commission."



(Mr.Suphadej Poonpipat)
President and chied executive officer
Authorized to sign on behalf of the company
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13.09.04 11:22:48
Also meiner Meinung nach darf man Finanzwerte eigentlich nur kaufen, wenn sie so richtig verprügelt sind - denn alle paar Jahre krachen sie weg, siehe NFS und auch Aareal ;).

@Informator:

Hast Du Infos, wie der RoE von NFS sich über die letzten Jahre entwickelt hat und wie sich parallel das Verhältnis von Eigenkapital zu Verbindlichkeiten entwickelt hat?
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13.09.04 14:54:08
habe ich ja auch zu ausgebombten niveaus gekauft....

gemessen an groesse und profitabilitaet der firma ist NFS derzeit ausgebombt wie zu wildesten Asien-Krisen-Zeiten... naja, der Wind dreht ja bereits.

NFS: Der RoE ist gestiegen, bon unter Null auf ca. 14%

Des EK (bei Banken nimmt man die "Tier 1 Ratio") ist von sehr hohen ueber 20% auf ca. 14% gefallen, da NFS Aktiva noch staerker als der Buchwert gewachsen sind. Das ist auch so gewollt, denn eine normale Tier 1 ratio liegt bei ca. 6-7% (das gesetzl. Minimum bei ca. 4%). Eine zu hohe Tier 1 Ratio bedeutet eine Bremse fuer den RoE.
NFS kann sein Geschaeftsvolumen in den kommenden 3-4 Jahren verdreifachen (!!!), ohne Kapital aufzunehmen, und ist dann immer noch bei 6-7% Tier 1 Ratio.
(Annahme: Buchwert steigt um ca. 1,50 Baht / Jahr, bei ca. 2 Baht Gewinn/Jahr und ein paar Kroeten Dividende).

Solch gute verhaeltnisse / Ratios gibt es bei deutschen Banken nicht!
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16.09.04 03:57:49
seit dem Tief zu 11 Baht haben wir fast 30% gemacht!

massives nachkaufen (ich habe meine Position mehr als verdoppelt in dem "slump", allerdings nicht alles zu 11 sondern durchshcnittlich zu 12,2 Baht) wenn der markt grotestk-pervers verzerrt ist, lohnt sich immer!

mit derzeit KGV 7 immer noch pervers billig!

bis 2006 sehe ich hier 30 Baht (KGV 14, Preis-Buch von 1,5 auf Basis 2006-zahlen), und EUR-Baht eher in Richtung 40 statt 50. Daraus ergibt sich mein mfr. Kursziel von 70 cents.

Mit NFS habe ich bisher immer dick gewonnen.
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16.09.04 09:23:36
Na dann wollen wir mal hoffen, daß Du recht hast:D

Aktuell wird Baht/Euro mit ca 52 getauscht, eine eigentlich nicht ganz verständliche Schwäche des Baht.
(Gestern kam Div von Shin-->Abrechnung)
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16.09.04 11:31:53
Hmmm, der Baht macht mir in der Tat einige Sorgen.

Grund: der Staatssektor in Thailand ist relativ hoch verschuldet - eigentlich sollte ein gut wachsendes Schwellenland ohne Staatverschuldung auskommen. Neue Kredit sind hier immer ein Alarmsignal.

Eventuell machen Investitionen in Thailand nur in Finanzkrisen Sinn???
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16.09.04 12:29:14
#11 von christopherm

Glaub ich nicht so. Hast Du dazu Informationen? Dann her damit.

Thailand konnte seine Schulden beim IWF aus der Asienkrise vorzeitig ablösen, stand somit umgekehrt dar.
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16.09.04 13:17:00
@Rhum56:

Nach meinem Kenntnisstand ist der Staatssektor in Thailand mit grob 60% vom BIP verschuldet, siehe zum Beispiel

http://www.nzz.ch/2002/01/10/wi/page-article7W5RG.html

Gleichzeitig wird das Land eher populistisch regiert - erinnert mich irgendwie an Südamerika...

Aber: ich will keine Panik schüren, man sollte nur einen Risikozuschlag für Thailand einpreise.
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16.09.04 18:48:09
die Prognosen der NZZ in dem voellig veralteten (Jan 2002) Artikel sind alle widerlegt, durch Fakten:

1.) "nur 4-5% Wachstum in den kommenden 5 Jahren" - wir haben 6-7%

2.) "kein Konsumschub" - Konsum boomt

fuer NFS sind der Konsumschub, insbes der Auto-Boom und der Immo-Boom, die wesentlichen Faktoren fuer den Gewinnanstieg auf 2 Baht / Aktie seit 2003.

"Riskozuschlag" - gegenueber wem? In einem Land mit hohem Wachstum sehe ich hoehere, nicht niedrigere KGVs angebracht als in D. mit ewiger Stagnation.
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16.09.04 19:42:42
Man kann es auch rumdrehen.

Der Risikozuschlag ist immer noch drin, wird langsam abgebaut.
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16.09.04 21:22:15
Hi,

Stock: National Finance Plc Recommendation: Buy

According to Thanachart Bank Plc (NBank) as subsidiary of NFS, the bank has accelerated its plan to open as many as 35 branches by end of this year from its current nine branches. The plan also involves merging its current operations with its securities unit.

NBank, which was formed from mergers of finance companies including National Finance, one of Thailand’s largest finance houses, said that it aims to increase its branches to about 100 within the next two years, targeting 500,000 customers from the current 270,000.

The bank reported that its nine of the branches under the plan were already operational and it was on track to complete its target for the year. Its new branches will include banking business, securities and insurance sector.

Bualuang Securities views that NFS plans to phase its HP loans to NBank for transforming its business into holding company to gain operating flexibility in various business dimension. NFS plans to spend about three and four billion baht for network expanding and system upgrading in the next two to three years.

Thus, NFS will be investment company having business investment into its subsidiaries in each kinds of businesses such as banking, securities broker, insurance, asset management, distressed asset operation, and property development.

The broker said it recommended Buy for NFS shares with a target price of 16.8 baht per share.

NFS shares closed at 13.6 baht so far this year, it has fallen 18.56 percent and it was decreased 8.63 percent during 52-week period
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17.09.04 10:22:30
" Riskozuschlag" - gegenueber wem? In einem Land mit hohem Wachstum sehe ich hoehere, nicht niedrigere KGVs angebracht als in D. mit ewiger Stagnation.

Meiner Meinung steht Deutschland als Investitionsraum auch deutlich schlechter da als Thailand, selbst wenn ich Thailand eher kritisch beäuge :D.
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17.09.04 12:22:16
#17

Wir sehen das eigentlich sehr gelassen. Allein schon die Div. Renditen versüßen einem das warten.
Gestern flatterte die Halbjahresdiv von Land&Houes und Shin rein.
NFS ist ja auch mit 6% dabei

In D kaum vorstellbar
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17.09.04 13:09:10
Beunruhigend ist aber das geringe Handelsvolumnen gerade auch in Thailand (auch im Vergleich zu anderen Finanzdienstleistern, siehe KK und Tisco).

Und das bei einem steigenden Gesamtmarkt gerade NFS nicht mitziehen will (wie in den letzten Tagen), fördert auch nicht die Begeisterung für diese Aktie.
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06.10.04 07:17:44
TISCO 06.10.2004

National Finance - NFS

We expect NFS to report net profit of Bt559m in 3Q04, a decrease of 30% QoQ and 13% YoY due to a 26% decline in non-interest income QoQ and 37% YoY. We also forecast bad debt and doubtful account of Bt190m in 3Q04, a decline of 67% YoY as the result of a change in its provision policy since 2Q04. We estimate growth in HP lending in 3Q04 to slow down as the result of a slow down in automobile sales in 3Q04. Automobile sales in July dropped by 10% from June of 50,484 units and August’s sales was also 4% lower than July’s sales due to a change in excise tax law. We estimate its 3Q04 HP portfolio to grow by 6% from 2Q04 against 10% 2Q04 HP expansion from 1Q04. We expect non-interest income to fall by 26% QoQ and 37% YoY due to lower gains on debt settlement, and on securities trading and lower share of profit from investment. We estimate 3Q04 brokerage fee to increase by 9% from a rise in its subsidiary’s market share despite a fall of trading volume by 15% QoQ and 31% YoY. We maintain a SELL rating on NFS despite a 27% upside to our ROE/COE based target price of Bt16.8 (1.4x BV for 2004F with a 20% interest rate discount factor applied) from the current level. We see no near-term catalyst for the share price and a rise in interest rates is highly likely. The interest rate factor and NPL are key risks for the stock.

Grüße
TC
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14.10.04 13:20:21
NFS’ income boosted by expansion
staff writer
NATIONAL Securities, which is majority owned by National Finance Plc (NFS), yesterday said that its operational income in 2004 would increase by at least 15 percent to 750-800 million baht from last year on the back of its expansion and an increase in the number of marketing officials.

Despite such bright prospects, the company admitted that it has been forced to delay its initial public offering (IPO) shares to early next year due to unfavourable market conditions.

National Securities managing director Aswinee Tailangka said her firm’s income this year will be higher than the 650 million baht income it reported last year but said that National Securities’ net profit might be lower than that of last year.

“We will be able to achieve our revenue income this year,” Asavinee told reporters and added that National Securities will postpone its plan to sell IPO shares to early next year because the stock market is projected not to be very active during the remaining months of the year.

“We have had to delay our IPO plan because the trading volume and value is expected to decline during the second half of the year, making shares of securities firms less inviting,” Aswinee said.

Previously, National Securities planned to sell 200 million IPO shares in mid-2004 but the plan has been postponed due to the fluctuation in the stock market as a result from the global oil price hike. Since the beginning of the year, the Stock Exchange of Thailand’s (SET) composite index went down by about 15 percent and the SET is one of the worse markets in the Asian region.

According to Aswinee, National Securities plans to increase its market share in the brokerage market to five percent in 2005, from its current 2.76 percent. She expects that the National Securities market share will reach 2.8 percent this year against 2.46 percent the firm reported a year earlier.

In order to achieve the goal, she said National Securities plans to increase its marketing staff to 300 from 100 while the number of its branches will be increased to 16 next year from only seven branches at the end of 2003. Apart from this, she added, National Securities also plans to raise its ratio of institutional investors to 20 percent by the end of 2006 from 13 percent. The broker’s retail investors stand at 87 percent.

“In fact we want to increase our institutional investor ratio to 30 percent but it takes time,” she said.

She added that National Securities currently has 17,000 investment accounts, of which 50 percent are active accounts.

Meanwhile, SCIB Securities said it postponed its plan to open two new branches from this year to next year due to a lack of employees and the failure to increase its market share to 0.75 percent as planned.

The broker’s acting managing directors Vikit Kajornnarongvanich said his firm now has only one branch and its current market share stands at 0.4 percent. He added that his company will try its best to fulfil the market share target.

He said SCIB Securities also plans to expand its business into investment banking and will focus more on research work. In November, he added, his firm will act as the financial advisor for Polyplex Plc, a company with a market capitalisation size of about five to six billion baht which wants to sell its IPO shares in the month.

He said this will be the starting point for his firm in building up their customer base. He added that his company currently has about a thousand accounts of individual investor clients.
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14.10.04 14:35:46
managment akuft dies ist in soweit korrekt das sie bis februar gekauft ahben , kleiner e stueckzahlen , aber seitdem funkstille..........

SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 29/09/2004 28/09/2004 40,000 12.10 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 11/02/2004 10/02/2004 50,000 14.90 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 18/02/2004 13/02/2004 150,000 14.80 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 02/03/2004 27/02/2004 100,000 15.50 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 17/03/2004 16/03/2004 200,000 14.88 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 19/03/2004 18/03/2004 100,000 15.20 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 23/03/2004 22/03/2004 140,000 14.95 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 24/03/2004 23/03/2004 60,000 14.80 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 29/03/2004 26/03/2004 100,000 15.10 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 23/08/2004 20/08/2004 130,000 11.50 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 28/09/2004 27/09/2004 40,000 12.35 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 05/02/2004 04/02/2004 200,000 14


teuer ist der wert micht, aber risiko und chancen halten sich die wage

ein tip

insidertrades ersehen unter
http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fin/result59ce.php

auch fuer andere firmen
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14.10.04 15:05:49
Hi Lapalmita,

.... ganz Funkstille ist aber auch nicht... 210 000 STK gekauft im ~September.....jedenfalls verkauft hat auch keiner - find ich positiv .....

SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 23/08/2004 20/08/2004 130,000 11.50 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 28/09/2004 27/09/2004 40,000 12.35 Buy
SUPHADEJ POONPIPAT Reporter Common share 29/09/2004 28/09/2004 40,000 12.10 Buy

Grüße
TC
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15.10.04 09:52:30
Thailand: Autoverkäufe auf Rekordniveau
Friday, 15. Oct 2004, 09:11

Bangkok 15.10.04 (www.emfis.com) Der Neuwagenverkauf ist in Thailand gegenüber dem Vorjahr um 14 Prozent angestiegen, das berichtete Toyota Motors am Donnerstag gegenüber dem Presse. Ingesamt wurden im September 51.113 Fahrzeuge verkauft. Weiter erklärt Toyota Motor in seinem Monatsbericht, dass die Nachfrage für Automobile in Thailand weiterhin stark erwartet wird. Die Verkaufszahlen sind in den ersten neuen Monaten gegenüber dem Vorjahr um 15,7 Prozent angestiegen.



In Thailand hält Toyota einen Marktanteil von 36,1 Prozent. Gefolgt wird Toyota Motor von Isuzu mit einem Marktanteil von 24,8 Prozent und Honda Motor mit 18,2 Prozent Marktanteilen.
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Least NFS auch bei Toyota, oder macht es da die eigenen Fin. Group?
Weiss da einer was?


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