Buch.de- Analyse: Wann wird ein positives Betriebsergebnis erreicht? - 500 Beiträge pro Seite

[Harald_Reindl]

Anmerkungen zum Neun-Monatsbericht von Buch.de:

- der Umsatz ist zum zum dritten mal in Folge zurückgegangen (Q3: 2,3 Mio Euro; Q2: 2,5; Q1: 2,7)
- Es wird ein Umsatz von 13,2 Mio. Euro für Buch.de angesetzt, bei einem Betriebsergebnis von -4,1 Mio. Euro. Das Umsatzziel wird man nicht erreichen. Ich gehe von 12,2 bis 12,7 Mio. Euro Umsatz aus. Buch.Ch ist natürlich nicht mitzurechnen, sonst könnte sich ja jeder Umsatz "dazukaufen". Das Weihnachtsgeschäft im stationären Handel läuft sehr gut, aber im Internet nicht unbedingt. Die richtige Einführung von Versandgebühren von 6 DM bei Bestellungen unter 22 DM dürfte sich auf die Umsatzzahlen hemmend auswirken.
- Mir ist aufgefallen, dass in Phönix-Buchhandlungen die Buch.de - Bestellplätze abgeschafft wurden. Hat das sich nicht gelohnt?
- Buch.ch hat 2,7 Millionen DM gekostet. In wieviel Jahrzehnten wird sich diese Ivestition amortisiert haben?
- Über buchhalterische Tricks könnte der Break-Even im Q4/2002 erreicht werden. Aber bis man ein positives Betriebsergebnis übers Jahr hin erreichen wird ist fraglich. Ich glaube nicht vor 2005. Der Umsatz ist einfach zu gering. Nächstes Jahr wird das Umsatzwachstum deutlich abflachen. 50 %? Glaube ich nicht, eher 15 bis 25 Prozent! Ohne Buch.ch könnten 15-16 Mio. Euro für 2002 realistisch sein. Buch.ch könnte 3-4 Mio. Euro in 2002 an Umsatz einbringen. Vorraussichtlicher Umsatz 2002 also: 18 bis 20 Millionen Euro.
- Wie hoch werden die Liquiditätsreserven am Ende des Jahres sein (5 Mio. Euro?)? Wie hoch Ende 2002? Wird die Gewinnschwelle n a c h h a l t i g überschritten werden können, bevor das Geld aus geht?

Harald Reindl

[SDT]

Aus der letzten Ad hoc:

...

Ziel der Gesellschaft ist die Ausdehnung und Erweiterung des bisherigen Internetauftritts zum Internetauftritt der Buchaktivitäten der Douglas-Gruppe (Phönix, Stauffacher, Jäggi, Thalia).

...

[Dr.Spezialist]

Jupp und nach dem Weihnachtsgeschäft werden wir den ersten Kurssprung sehen

[Private Research]

@Harald Reindl

Da sich niemand findet, der mit Dir diskutieren will, übernehmen wir das.

Umsatzrückgang Q1 auf Q3:

-> absolut branchentypischer saisonaler Verlauf. Q3 nimmt Sonderstatus ein - Grund ist jedem bekannt.

Umsatzziele 01:

Wir gehen von einem Übertreffen der Planzahlen aus - wollen und können Dir aber nicht widersprechen. Fakt ist nur, bei den von Dir anvisierten 12,2 bis 12,7 Mio. Euro Umsatz übertrifft buch.de die Marktschätzungen deutlich. (siehe z.B. performaxx-Analyse)
Weiterhin hat sich das Management von buch.de seit dem Ausscheiden von Urban als sehr verlässlich bei der Einhaltung der Planzahlen erwiesen.


Einführung Versandgebühren:

Bis zur Einführung lag der Anteil der Bestellungen im Bereich < 20DM bei 30%. Nun liegt er bei < 5% bei steigenden Umsätzen!

Kauf von buch.ch

Nach eingehender Recherche sind wir uns aus heutiger Sicht sicher, dass buch.ch im nächsten Jahr einen positiven Beitrag zum buch .de "Konzernergebnis" beitragen wird. Nachdem buch.de den Onlineauftritt der Thaliagruppe übernehmen soll und wird, ist es allemal billiger den Marktführer in der Schweiz für 2,7 Mio. zu kaufen, als sich mühsam selbst zu etablieren.

Erreichen des Break-Even in 2002

Natürlich ist es aufgrund der angesprochenen saisonalen Verläufe nicht möglich, schon ab Q1/02 ein positives EBIT zu erreichen. Nachdem sich buch.de jedoch augenscheinlich sehr stark darauf konzentriert, den "hauseigenen" Kundenstamm der Thaliagruppe zu bearbeiten, gehen wir für das nächste Jahr von deutlich niedrigeren Vertriebskosten aus. Dies wird zur Folge haben, dass in den ersten 3 Quartalen deutlich weniger Verluste kumuliert werden als bisher, die durch das starke Weihnachtsquartal ausgeglichen werden müssen.


Private Research

[jivkov]

was ist mit dem Kurs los?!?

[mtronic]

@all

Meine Erfahrung mit buch.de:

Heute mal wieder bei Amazon bestellt, da buch.de folgendes nicht liefern kann:
1. Herr der Ringe
2. neue AC/DC DVD
3. CD von Robbie Williams lieferbar, aber 4,00 DM teurer

Auf Rückfrage bei der Hotline warum "Der Herr..." nicht lieferbar ist, obwohl bei Phoenix (in Hagen) alles vollsteht mit den Büchern eine unfreundliche Antwort.

Halte selbst buch.de Aktien.

[rapha2001]

@mtronic

Das kann ich bestätigen! Ich habe bei buch.de versucht die Erweiterungs-CD zu dem Computerspiel Shogun zu bekommen. Als Antwort bekam ich nach einer Woche, obwohl als Lieferzeit 3-4 Tage angegeben war, dass der Lieferant nicht liefern könnte.

Dann habe ich das gleiche, obwohl ca. 5 DM teurer, bei amazon bestellt und es kam innerhalb von 2 Tagen.

Ich glaube, hier wird eine Schwäche von buch.de deutlich. Entweder werden sie wirklich von Lieferanten benachteiligt oder sie brauchen dringend neue Einkäufer. Die oben beschriebene Bestellung ist nicht die erste, die buch.de bei mir versaut hat. Jedoch muss ich sagen, dass videos, CDs und Software oft deutlich billiger als bei amazon sind.

Ich halte zur Zeit keine Aktien von buch.de. Ich bin bei 1,40 raus und denke wir sehen Kurse um 1 Euro wieder. Die Marktlage ist momentan einfach zu misserabel.

Aus den Kursbewegungen des letzten Quartals konnte man eigentlich gut sehen, dass buch.de bestensfalls nur ein Marktunderperformer ist. Der Neue Markt (vor allem Nemax 50) lief im September-Oktober sehr gut. Buch.de fing erst später an bei der kurzen Haussee zu steigen. Bei der anschließenden Konsolidierung verliert buch.de nun überproportional deutlich.

Meiner Meinung nach ist ein Kauf bei buch.de auf mittelfristiger Basis nur bei deutlich positiven Umfeld, wenn andere Werte bereits weggelaufen sind, sinnvoll.
Hier sollte man sich wohl zuerst auf Nemax 50 Werte konzentrieren.
Langfristig ist die buch.de Story vielleicht interessant, da die Fundamentaldaten auch ständig besser werden.
Ansonsten ist es jedoch einfacher sich auf langfristiger Basis ein Dividenpapier, mit etwa 5% DivRendidte, aus dem Mdax oder Sdax zu besorgen um auf eine langfristige, sichere Rendite zu kommen.

Viele Grüße

rapha2001

[PalladiumBroker]

Während drauß` im Walde sämtliche Kälterekorde seit Beginn der Wetteraufzeichnungen gebrochen werden, Schneestürme toben und die Wölfe die Nähe der Menschen suchen, kann man es sich am Kamin gemütlich machen und ein gutes Buch lesen.
Ich wünsche allen Mitarbeitern, Aktionären und Freunden der buch.de ein wunderschönes Weihnachtsfest.

Palladium-Broker.
24.12.2001