Vorstandsvorsitzender der Walter AG geht von Angebot an die Aktionäre aus - 500 Beiträge pro Seite

[Silberstuermer]

Walter AG - "Kontinuität für unsere Mitarbeiter, Aktionäre und Kunden..." - 17. Januar 2002 15:30
Interview mit dem Vorstandsvorsitzenden Franco Mambretti
(von smartcaps-Redaktion Frankfurt am Main)

http://www.smartcaps.com/smartcaps/news_views_detail.cfm?spr…


Hört sich doch nicht schlecht an, oder?

Silberstuermer

[Mandrella]

"Zurzeit befinden sich etwa 35 Prozent der Walter-Aktien in Streubesitz. Denken Sie, dass Sandvik den Kleinaktionären bald ein Übernahmeangebot machen wird?"

"Da müssen Sie in Schweden fragen. Zurzeit ist mir davon jedenfalls nichts bekannt. Aber ich gehe schon davon aus, dass Sandvik seinen Anteil an der Walter AG weiter aufstocken will und dass es irgendwann ein entsprechendes Angebot geben wird."

Das klingt nicht so, als würde bald ein Abfindungsangebot kommen. Wenn ich Sandvik wäre, würde ich abwarten, bis der 2002er Gewinneinbruch voll eingepreist ist.

[pantarhei]

Im Moment scheint jeder Tag, den man länger auf das Angebot warten muss, Geld zu kosten.
Ich habe nach der AdHoc verkauft und warte erstmal ab!
ciao
panta rhei

[Big Nick]

Bin da auch skeptisch...
Habe Walter schon im Spätsommer verkauft, allerdings zu ähnlichen Kursen wie aktuell.

Walter war bisher in den meisten Rezessionen ziemlich zyklisch...

Wenn die Schweden aber sehr viel Geduld haben, könnt Walter in ca. einem Jahr, wenn die Auftragseingänge sich stabilisieren ein interessantes Investment sein. Vorausgesetzt, ein erwartetes Ergebnis pro Aktie von ca. 2 Euro führt bis dahin zu einem Kurs von +-20 Euro.

Ciao Nick

[Syrtakihans]

Ich frage mich (als Aktionär), ob hier die kommunizierten Aussichten für 2002 vielleicht bewußt negativer dargestellt wurden, um der Sandvik günstigere Übernahmekurse zu verschaffen?!?!
Ebenfalls interessant: Herr Henze ist nicht mehr in der IR, diese wird jetzt vom VV betreut.

[Mandrella]

Das ergibt keinen Sinn, warum sollte die Familie Mambretti Geld verschenken? Es war schon länger klar, dass der Gewinn in 2002 einbrechen wird (siehe SmartCaps-Interview). Man hat wohl eher die Veröffentlichung der schlechten Aussichten so lange wie möglich hinausgezögert, um einen hohen Verkaufspreis zu erreichen.

[Syrtakihans]

Der Verkauf der 60,2 % der Familie Mambretti wurde nun ja schon im September 2001 notiert. Der Preis ist also längst definitiv. Nun dürften die Interessen des neuen Großaktionärs die Geschäftspolitik der Walter AG maßgeblich bestimmen, und nicht mehr die der freien Aktionäre. Davon gehe zumindest ich aus, da Sandvik die Beteiligung an Walter nicht als Finanzanlage betrachtet, sondern operatives Bestandteil im Rahmen der expansiven Strategie der schwedischen Unternehmensgruppe.
Das Übernahmeangebot an die freie Aktionärsschaft ist nur eine Frage der Zeit. Über die Höhe des Angebots darf natürlich spekuliert werden ...
Schauen wir als Vergleich doch einmal auf die Bewertungen bei ähnlichen Übernahmen deutscher Traditionsunternehmen in der Vergangenheit: Varta, Kugelfischer, Schmalbach-Lubeca, Schenk, usw. Fazit: Selbst der Worst Case dürfte mit Sicherheit über 30 EUR liegen.

[Syrtakihans]

Nochmal einige Worte zur Zyklizität der Walter AG:

Der Bereich der Maschinen kann als extrem zyklisch betrachtet werden - eben ein typischer Fall von Investitionsgütern, auf deren Neuanschaffung die Kunden der Walter AG (Produzierendes Gewerbe im Bereich Metallzerspanung und Holzverarbeitende Industrie) auch problemlos für ein Jahr verzichten können.

Anders der Bereich der Werkzeuge, der rd. 60% des Umsatzes ausmacht. Hierbei handelt es sich um Verbrauchsgüter. Der Umsatz dürfte sich im Rahmen des Umsatzes des verarbeitenden Gewerbes bewegen, also nicht drastisch wegbrechen.

[Syrtakihans]

Ein weiteres Indiz für ein baldiges Übernahmeangebot dürfte die heutige Ankündigung der Walter-AG sein, die SMAX-Mitgliedschaft aufzukündigen.
Bei Einstiegskursen von 28 bis 29 EUR sollten auf Jahressicht im Hinblick auf das ÜA mit hoher Sicherheit mindestens 10% Performace erreicht werden können.

[KnechtRupprecht]

Steht die WALTER-Aktie doch kurz vor einem Übernahmeangebot durch Sandvik?

[Sven_Johannsen]

@Mandrella: Der Kurzverlauf widerspricht Deiner Annahme in #6.

[Syrtakihans]

Schööön. 36,00 EUR. Es dürfen alle frohlocken, die bei 28 gesammelt haben.