Was ist Highlight wert? - 500 Beiträge pro Seite

[Moneymaker75]

Was ist Highlight Com. mit und ohne die CL-Rechte wert?
Bitte sagt jetzt nicht ein Euro ohne und 1,50 Euro mit. Nur ernste Diskussionen Please!

[FieserAbzecher]

Aus "Consors Capital Company Report" - KAUFEN -

1. Unternehmensprofil
Die Schweizer Highlight Communications AG zählt zu den horizontal diversifiziertesten Medienunternehmen
am Neuen Markt. Hauptumsatzträger ist der Geschäftsbereich “Film”, in welchem attraktive,
meist amerikanische Spielfilme über die gesamte Lizenzkette verwertet werden. Highlight
erwirbt die Lizenzrechte i.d.R. im Rahmen von output- und first look-deals, sichert sich also die
deutschsprachigen Verwertungsrechte bereits vor Drehbeginn. Dies erlaubt einerseits den Einkauf zu
moderaten Preisen und sichert andererseits einen kontinuierlichen Zufluss von Produktionen. Zu den
wichtigsten Lizenzgebern gehören die amerikanischen Independents Artisan Entertainment und
Miramax. Highlight brachte im vergangenen Jahr 6 Filme in die Kinos, die im Durchschnitt von
741.000 Zuschauern gesehen wurden. Anhand dieser Kennzahl belegte die Gesellschaft Rang 2 unter
allen Verleihern in Deutschland. Der mit Abstand erfolgreichste Film war “Scary Movie”, der allein
3,28 Mio. Zuschauer in die deutschen Kinosäle lockte. Mit der Highlight Film und Home
Entertainment GmbH verfügt das Unternehmen über eigene Vertriebskanäle in den Auswertungsstufen
Kino und Video/DVD.


Unser Kursziel beträgt zunächst € 4,70
Highlight Communications gehört auf Grund ihrer Finanzierungsstruktur (Eigenkapitalquote: 79
Prozent) zu den solidesten Unternehmen am Neuen Markt, die Barmittel können für weitere
Expansionen genutzt werden. Die Gesellschaft konnte mit dem jetzigen Konzept im Bereich „New
Business“ noch nicht überzeugen.
In der jüngsten Vergangenheit musste Highlight nach der Kündigung des TEAM-Vertrages herbe
Kursrückschläge verbuchen. Mittlerweile ist ein Kursniveau erreicht, das die Perspektiven des
Unternehmens vollkommen ignoriert. Zur Abschätzung des Kurspotenzials haben wir das Unternehmen
gemäß der Geschäftsbereiche Film und Sport bewertet.
a) Beurteilt man ausschließlich das Filmgeschäft, sehen wir einen Fair Value von € 3,23.
b) Legt man das Filmgeschäft sowie die Vermarktung der Champions-League bis 2003 zu
Grunde, ermitteln wir einen Unternehmenswert, der sich in einem Kurs von € 4,68 niederschlägt.
c) Sollte die Fußballrechte auch über das Jahr 2003 bei Highlight verbleiben, sehen wir den
fairen Wert bei € 7,80. Dieses Szenario betrachten wir als am realistischten.
Bei allen Schätzungen wurden noch keine Umsatz- bzw. Ergebnisbeiträge des Geschäftsbereichs
New Business antizipirt. Der Titel ist unterbewertet, so dass wir zum Kauf raten. Wir halten an
unserem Fair Value von € 7,80 und einem Kursziel von zunächst € 4,70 fest.


Und hier für unsere "Die Welt"-Redaktion:

In Ihrer Rubrik "Das jüngste Gerücht" schreibt die Zeitung DIE WELT
heute über die am Frankfurter Neuen Markt notierten

HIGHLIGHT (HLGD, 920305) :

*******

Das jüngste Gerücht

Zeitweise deutete alles darauf hin, dass die am Neuen Markt notierte
Highlight Communications die Vermarktungsrechte an der
Fußball-Champions-League der UEFA verlieren würde. Nun ist das Gerücht
aufgekommen, dass der Vertrag in Kürzedoch verlängert wird. Ein
wichtiger Grund liegt wohl darin, dass es kaum einen Konkurrenten
gibt, der es in diesem Bereich mit Highlight aufnehmen könnte.
Das soll sich bei der jüngsten Ausschreibung der UEFA
herauskristallisiert haben. An der Börse heißt es dazu, dass der
europäische Fußballverband die Prolongation des Vertrages mit der
Weisheit "never change a wining team" verteidiegen dürfte.

Quelle: DIE WELT vom 26.10.2001

********

Unser Kommentar:

Soweit wir uns erinnern können, ging es bei der Aufkündigung des
Highlight-Vertrages nie darum das man mit Highlight unzufrieden war.
Es ginge lediglich darum, daß einige beteiligte der Meinung waren es
müsse eine neue Ausschreibung geben. Bei dieser Ausschreibung hat
Highlight die selben Chancen wie alle anderen Bewerber, wenn nicht
sogar noch bessere - da man ja weiß welche Qualität der
Arbeitsleistung man geboten bekommt.

Unser Fazit:

Wir rechnen im Zuge dieses Gerüchtes, bzw. der Veröffentlichung
desselben in der heutigen Tagespresse mit einem Raketenstart bei
Highlight. Die Pressestelle dort wird heute sicher mit Anrufen
bombadiert und so ist auch eine baldige Adhoc im Bereich des
möglichen. Ein baldiges Wiedersehen der 5 Euro-Marke erscheint uns
unter diesen Umständen durchaus realistisch.

[andreas234]

2,5 € ohne ,entspricht cashbestand
6 mit,wenn die konditionen bekannt werden 4 €.

[FieserAbzecher]

Hier der wichtige Part des Postings:

a) Beurteilt man ausschließlich das Filmgeschäft, sehen wir einen Fair Value von € 3,23.
b) Legt man das Filmgeschäft sowie die Vermarktung der Champions-League bis 2003 zu
Grunde, ermitteln wir einen Unternehmenswert, der sich in einem Kurs von € 4,68 niederschlägt.
c) Sollte die Fußballrechte auch über das Jahr 2003 bei Highlight verbleiben, sehen wir den
fairen Wert bei € 7,80. Dieses Szenario betrachten wir als am realistischten.
Bei allen Schätzungen wurden noch keine Umsatz- bzw. Ergebnisbeiträge des Geschäftsbereichs
New Business antizipirt. Der Titel ist unterbewertet, so dass wir zum Kauf raten. Wir halten an
unserem Fair Value von € 7,80 und einem Kursziel von zunächst € 4,70 fest.

[FieserAbzecher]

Fast fünfhundertmal gelesen...

Sind hier nur Lemminge und Zocker indem Wert, die selber null Ahnung bzw. eigene Meinung haben??? Und wo sind die Basher???

[gipfelsturm]

[FieserAbzecher]

600x gelesen

Ihr müßt die Hosen ja gestrichen voll haben, ich hoffe Ihr könnt heute nacht schlafen...

[teller1]

ohne die rechte an der ch.leag. vermarktung ca. 3 euro.

hat ein analyst letzte woche auf bloomberg oder n24
behauptet.

viel fantasie hat der wert ohne die vermarktungsrechte
wohl kaum.das dürfte aber wohl jedem schon vorher
bekannt gewesen sein.


gruss herby

[Mikalvb]

Ohne Rechte wird man wohl so um die 2,5 Euro nochmal kaufen können. Deswegen ja auch der Verkaufsdruck seit vorgestern.

[coco71]

@ Mika
Wenn Highlight die Rechte nicht bekommt, die Trader wieder raus sind und die Umsaetze wieder nachlassen, gehe ich wieder rein.