AAREAL-Bank, GROTESK-PERVERSE Unterbewertung !! (Seite 576)

[agram]

Aus der heutigen FAZ

Fusionswelle

hlr. Wirtschaftlich haben sich die Hypothekenbanken überlebt, wenn es ihnen nicht gelingt, sich zu vollwertigen Immobilienfinanzierern zu entwickeln. Daß die Nachfrage nach Immobiliendarlehen zweistellig sinkt, wird den Strukturwandel nur beschleunigen. Damit wird sich diese Branche in naher Zukunft teilen: in jene Banken, die den Wandel passiv erdulden müssen, und in jene, die aktiv an der Bewegung teilhaben. Insofern ist es konsequent, wenn die Aareal Bank die Chancen nutzen will, die sich aus dieser Marktkonstellation ergeben. Neben den beiden in dieser Form jungen Häusern Eurohypo und Hypo Real Estate dürfte die Aareal zu den wenigen Immobilienfinanzierern im Land zählen, die ihr Schicksal mit einer Vorwärtsstrategie selbst in die Hand nehmen können. Es ist daher schlüssig, wenn sich die Aareal Bank jetzt auf erste Übernahmen vorbereiten will. Es zeigt aber auch, wie sehr Vorstandsvorsitzender Karl-Heinz Glauner nach vorne drängt. Die Vorbereitungen bei der Aareal sind ein weiterer Beweis dafür, daß die Fusionswelle im deutschen Kreditgewerbe im Rollen ist. Die Privatbanken wurden schon von ihr erfaßt: Delbrück oder Bethmann-Maffei, aber auch unscheinbare Perlen wie die Diba sind in den vergangenen Jahren in ausländische Hände gegangen. Als nächste könnten die Immobilienbanken erfaßt werden. Nur die großen Finanzkonglomerate haben sich bisher als unverkäuflich erwiesen.

Text: Frankfurter Allgemeine Zeitung, 23.01.2004, Nr. 19 / Seite 18

[orator]

Wenn ich mir die letzten Beiträge durchlese, weiß ich weshalb ich mich bei diesem Thread besser ganz raushalten sollte.

[thorulte]

Erkenne leider garnicht, in welche Richtung die Wertberichtigung gehen soll. (Habe ich da was übersehen?)

[ammoniten]

Wertberichtigungen durchzuführen, um andere zu übernehmen, würde nur dann Sinn machen, wenn stille Reserven gehoben werden um das Eigenkapital zu erhöhen.
Ansonsten machen Wertberichtigungen (nach unten) Sinn, um die Steuerlast zu senken.

[Hiberna]

@agram, Beitrag Nr. 910:

Es ergibt Sinn, daß man bei Verwendung des Plural daran denkt, zu übernehmen und nicht daran, übernommen zu werden.

Wofür braucht man andererseits eine Wertberichtigung, wenn man übernehmen möchte?

[agram]

@hiberna
Nach dem Text wird Aareal an Übernahmen Dritter denken("aktivere Rolle..." und Übernahmen(Plural) nicht Übernahme.

[Hiberna]

Anbei ein Auszug aus http://finanzen.tiscali.de/tiscali/news.htm?u=0&k=0&id=21817…

"AAREAL BANK - Das Institut will offenbar eine aktive Rolle bei der Neuordnung des deutschen Marktes für Immobilienfinanzierungen übernehmen. Dazu plane der Vorstand eine pauschale Wertberichtigung auf Immobilienkreditbestände in den neuen Bundesländern und macht sich fit für Übernahmen, heißt es in Bankenkreisen. (FAZ S. 16")

Dazu meine Frage:Ist mit Übernahmen gemeint, daß Aareal jemanden übernehmen möchte oder geht es darum, daß Aareal übernommen werden soll?

[Informator]

@ Hiberna,

ja, meine ich.

Denn man kann 40% en block kaufen, und lumpige 10% sind einfach zu bekommen am Markt.

Also einfacher als bei jeder anderen Bank.

und der Preis waere fuer den Erwerber immer noch das bestmoegliche Schnaeppchen, selbst wenn es eine Uebernahmepraemie gibt.

[Hiberna]

Es wird zur Zeit viel davon gesprochen, daß amerikanische Banken interessiert sind, eine deutsche Bank zu übernehmen. Meint Ihr, daß Aareal für einen solchen Aufkauf in Frage kommt?

Wenn ja, dann könnte dies dem Aktienkurs ja Auftrieb verleihen.

[ulfur]

21.01.2004
Aareal Bank akkumulieren
obb-online.de

Die Analysten vom "Oberbayerischen Börsenbrief" stufen die Aktien der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) mit "akkumulieren" ein.

Die Aareal Bank mit Hauptsitz in Wiesbaden sei eine führende internationale Immobilienbank. Ihre drei Kerngeschäftsfelder seien Strukturierte Immobilienfinanzierungen, Consulting / Dienstleistungen und Immobilien Asset Management. Das Unternehmen habe in zwölf europäischen Ländern und in den USA Filialen. Es betreue Kunden aus insgesamt 17 Ländern. Dazu würden große internationale Immobilieninvestoren zählen, aber auch nationale Adressen der ersten Liga. Die strukturierte Immobilienfinanzierung sei die derzeit ertragsstärkste Geschäftssparte der Aareal Bank. Das Unternehmen verfüge über einen einzigartigen Mix aus Länder- und Branchenexpertise. Neben Spezialisten für Büroimmobilien gebe es Branchenteams für die Finanzierung von Einkaufszentren, Hotels und Logistikimmobilien.

Mit einem verwalteten Immobilienfinanzierungsvolumen von 27 Mrd. Euro und einer Bruttoeigenkapitalverzinsung von rund 21 Prozent verfüge die Aareal Bank im Immobilienkreditgeschäft über eine exzellente Marktposition. Im Geschäftsfeld Consulting / Dienstleistungen biete die Aareal Bank Gruppe u. a. der Immobilienwirtschaft umfassenden Service. Die Aareal sei das führende Beratungs- und Systemhaus für das Management von Wohn- und Gewerbeimmobilien. Mit ihren Software-Lösungen würden über 50.000 Anwender rund 8 Mio. Wohnungen und Gewerbeeinheiten verwalten - davon ca. 1,5 Mio. außerhalb von Deutschland. Weitere Töchter würden sich mit der Vermittlung von Immobilien sowie mit der Vermittlung und Verwaltung von Immobilienfinanzierungen beschäftigen. Die dritte Sparte, Immobilien Asset Management, biete institutionellen Investoren diversifizierte Anlagemöglichkeiten in geschlossene Immobilienfonds und künftig auch in Spezialfonds.

Von dem internationalen Netzwerk und der Branchenkompetenz der Aareal Bank würden vor allem Versicherungen und Pensionsfonds profitieren, für die sich der Aufbau einer europaweiten Infrastruktur nicht lohne.

Das von der Aareal Bank vorgelegte Neun-Monatsergebnis habe leicht über den Erwartungen gelegen. In den zurückliegenden Wochen habe die Aareal Bank in zwei Transaktionen Immobilienkredite im Volumen von 3,2 Mrd. Euro (davon 1,7 Mrd. gemeinsam mit der KfW) verbrieft und bei institutionellen Investoren platziert. Da Banken vergebene Kredite mit Eigenkapital hinterlegen müssten, würden Verbriefungen die Kapitalbasis der Aareal Bank entlasten. Die fundamentale Entwicklung der Bank bewerte man nach wie vor sehr positiv. Den fairen Wert der Aareal Bank-Aktie sehe man bei 29,00 Euro. Das Jahresergebnis werde am 01.04.2004 vorgelegt.

Die Analysten vom "Oberbayerischen Börsenbrief" empfehlen die Aktien der Aareal Bank zu akkumulieren. Das Kursziel sehe man bei 36 Euro und ein Stop-Loss werde bei 23,80 Euro empfohlen.

http://www.aktiencheck.de/analysen/default_an.asp?sub=1&page…