ING-Group: optimaler Einstiegszeitpunkt ? (Seite 191)

[Woodly2712]

ING Group outperform
Quelle: Goldman Sachs
Datum: 16.08.05

Die Analysten von Goldman Sachs bewerten das Wertpapier des niederländischen Unternehmens ING Group (ISIN NL0000303600/ WKN 881111) mit "outperform".

Am Donnerstag, den 11. August 2005, habe das Unternehmen die Ergebnisse des ersten Halbjahres bekannt gegeben. Das allgemeine Interesse sei hierbei vor allem auf die niedrigen Zinssätze und das Taiwan-Geschäft gerichtet gewesen, so dass den soliden Geschäftszahlen kaum Beachtung geschenkt worden sei. Die Analysten von Goldman Sachs würden ihre Prognosen für das Unternehmen nur leicht modifizieren.

Die EPS-Prognose für das Jahr 2005 werde von 2,39 EUR auf 2,80 EUR angehoben, diese Korrektur basiere vor allem auf der Annahme niedrigerer Zinssätze. Für das Jahr 2006 würden die Analysten ihre EPS-Prognose von 2,54 EUR auf 2,55 EUR heraufsetzen. Hieraus errechne sich für 2005 ein KGV von 8,5 und für 2006 ein KGV von 9,3. Nach Ansicht der Analysten sei die Aktie der ING Groep derzeit attraktiv bewertet.

Aufgrund dieser Analyse bewerten die Analysten von Goldman Sachs die Aktie der ING Group mit "outperform". Analyse-Datum: 16.08.2005

[DOBY]

siehe beitrag No 346:
Zahltag ist der 18.8.05 (ausser bei den ADRs)
Sollte also spätestens am 22.8. auf dem Konto sein.

doby

[HoppundTop]

@doby in #348
wann wird die Dividende gezahlt?
kommt diese zeitversetzt.

Viele Grüße
H+T

[Woodly2712]

Genau so isses!

[zipfer]

wollen offensichtlich billigst rein, dabei ist das sowieso schon ein schnäpchenpreis.
normalerweise müsste die aktie um 50 % höher stehen im peer to peer vergleich.
ist nur eine frage der zeit bis es der markt begreift.

zipfer

[DOBY]

anbei ein kleines Beispiel für einen offensichtlich völlig blinden Analysten. Wie er auf ein KGV von 9,9 2006 bei einem Kurs von 24,4 € (am 11.8.) kommt, bleibt ein Rätsel, dies würde ein Gewinn von ca. 2,44 €/Aktie 2006 und 2,36 €/Aktie 2005 bedeuten - bei einem Gewinn von 2,8 € in 2004 und 1,6 € im 1.HJ.05 -Merill Lynch schätzte (vor den Zahlen gestern) Anfang August 2,76 €/Aktie 2005. Selbst wenn die ING nur die Ergebnisse von 2003 oder 2004 im 2.HJ operativ wiederholen würde, wäre der Gewinn schon 2,6 €/Aktie - dabei ist ein inzwischen erfolgtes Wachstum und die Stärkung des Eigenkapitals (ca. 3 €/Aktie) jedoch ausser Acht gelassen. Somit ist die Untergrenze für 2005 eher die von Merill Lynch genannten 2,76 € und ich persönlich tippe auf ein Ergebnis von nahe 3 €/Aktie 2006. Wenn es "nur" für 2,9 €/Aktie reicht, auch recht, dann ist das KGV eben erschreckend hohe 8,2...
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11.8.05
Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie der ING Groep (ISIN NL0000303600/ WKN 881111) im aktuellen "AnlageFlash" mit "hold" ein.
Der niederländische Bankassurer habe nach dem sehr guten Startquartal im 2. Quartal erwartungsgemäß im Tempo nachgelassen. Die Geschäftsentwicklung sei aber insgesamt weiter solide verlaufen, wie man es von diesem Finanzkonglomerat seit Jahren gewohnt sei. Der Nettogewinn sei vor allem wegen den hohen Veräußerungsgewinnen aus dem Vorjahr um 6,7% auf 1,55 Mrd. EUR gefallen. Bereinigt um diese Vorjahreserlöse wäre dies ein Plus von 6,7%.

Das Bankgeschäft habe von niedrigeren Risikokosten profitiert. Die ING Direct habe ihr rasantes Wachstum ungebrochen fortgesetzt und habe 1,8 Millionen Kunden hinzugewonnen. Die Einnahmen im Lebensversicherungsgeschäft seien besonders in den Schwellenländern gewachsen, wo das Haus zuletzt Investitionsschwerpunkte gesetzt habe. Insgesamt sei die ING Groep-Aktie mit einem 2006er KGV von 9,9 zwar nicht teuer, lasse aber angesichts des zu erwartenden langsameren Gewinnwachstums (rund 4% für 2006e) auch keinen großen Bewertungsspielraum zu.

Die Analysten der SEB belassen ihr Kursziel vorerst bei 26,00 EUR und bewerten die Aktie von ING Groep mit dem Rating "hold". Analyse-Datum: 11.08.200

[DOBY]

aktuell ING zu Ramschpreisen ...23,76 €...

doby

da musste ich einfach zugreifen..

[Woodly2712]

Du hast vollkommen recht. Bin im Dezember 2002 zu 15,66 eingestiegen. Da kann man sich nicht beschweren, weder von der Dividende her noch vom Kursanstieg.

Würde auch aufstocken, habe aber gestern noch eine Position Rücker Immobilien (548786) ins Depot gelegt. Eventuell schmeiße ich aber die Allianz raus wenn der Kurs noch 5 Euro zulegt, dann wäre wieder Geld frei für ING.

[DOBY]

Da ING morgen ex Dividende und somit noch günstiger ist, werde ich ab Freitag aufstocken. Bei einem KGV von 7,9 (vermutlicher Aktienkurs 23,9 €) kann man nicht viel falsch machen.
Auf weitere Gewinne mit der ING Aktie !!

doby

[DOBY]

den aktuellen Kursrückgang halte ich für absolut überzogen, selbst wenn das Q1 Hoffnungen auf ein besseres Q2 erzeugt hat.
Meine Prognose für 2005 ist nun ein Gewinn von 3,0 €/Aktie.
Das ist bei einem Kurs von 24,5 € ein KGV von 8,2. Das liegt angesichts recht stark gestiegener Aktienmärkte am untersten Rand der Peer-Group.

doby