Microsoft - wann wieder up?? (Seite 350)

[R-BgO]

A Most Unexpected Dividend Play: Microsoft
13 comments | by: Tim Ayles September 12, 2010 | about: MSFT


I never thought I would see the day when I started to like Microsoft (MSFT) as a dividend stock. While the current 2.2% yield is not high enough for our client accounts (as it does not pay more than the 10 year bond), I do own the stock in my personal account. Microsoft used to be the stock to own back in the bubble days of the new century. Today, it is written off as a stodgy, low growth, boring company. As I look more closely at the financials, I am beginning to like what I see.

Although the dividend has not increased in 2 years, the current 2.2% sure beats a lot of interest bearing accounts out there. While not as safe as holding cash, when I look at the balance sheet of MSFT, I realize there is not a lot of risk in the company at the moment.

As of this writing, MSFT sports a $207.7 billion market cap, of which $36.7 billion is cash or what I call cash equivalents. MSFT carries about $12.5 billion of long term debt and other liabilities. As an excercise, let's pretend they use their cash to pay off these debts, leaving them with $24.2 billion in cash. This would leave a near enterprise value of $183.5 billion if we strip the remaining cash out.

Now pretend Microsoft is able to borrow $183.5 billion (it will never happen) at 6.5% interest as a AAA credit rating. Microsoft would use this money to buy itself. The interest on this debt would cost $11 billion per year. Last fiscal year, MSFT made $22 billion in free cash flow. They paid out $4.6 billion in dividends that they would not need to pay anymore and they bought back $9 billion in stock, which is no longer needed since they own 100% of the stock in our fantasy story here. After paying the $11 billion in interest costs, MSFT would have $11 billion left over, which is a decent 6% return on their investment.

I run through that exercise to show that MSFT has a rock solid balance sheet and could easily finance itself. It would be a good investment if it could. If buying itself is good for the company, you have to wonder if it is good for you too.

With the current 2.2% in dividends and the 4.3% "yield" in stock buybacks, shareholders are getting the equivalent of a 6.5% yield for owning a company that has one of the best balance sheets in the world. If MSFT decided to pay out all of its free cash flow, the dividend yield would be over 10.5% currently.

MSFT has habitually frustrated shareholders for not giving their cash hoard back. I have to ask though, should they just yet? I can understand that claim if growth had stalled and there is no better use for the money, but the company just recently had one of the better performing years in its history. With over 50% of sales now coming from overseas, it seems they are set up to take advantage of the growing Asian and emerging markets going forward.

I never thought I would say it, but it's time to start looking at MSFT as an income stock.

[Durando]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.076.898 von Container2010 am 31.08.10 19:24:27

In 10 Jahren wird niemand mehr ein PC mit einem bestimmten OS booten. Das OS ist dann völlig nebensächlich.


Das ist schon alles sehr interessant.

Man sieht das ja teilweise auch heute schon, das Internet gewinnt zunehmend an Bedeutung.

In 10 Jahren kann sich da natürlich noch vieles ändern.

[Container2010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.977.745 von Durando am 13.08.10 00:02:28

Ich bin euch da vielleicht einen Schritt weiter... Software in der derzeitigen Form wird es bald so nicht mehr geben. Alles wird sich nach Online verlagern. Irgendwann wird man alle seine Daten online und mobil dabei haben. Deshalb ist es für MSFT extrem wichtig sowohl Windows Phone 7 und auch Bing entsprechend zu positionieren. Der PC ist auf dem absteigenden Ast und MSFT muss sich (in die Cloud) bewegen. Den PC wie wir ihn zur Zeit kennen wird es schon mal nicht mehr geben... sondern nur noch das Internet und die Software und zwar auf dem Fernseher, auf dem mobil Device im Auto...usw. In 10 Jahren wird niemand mehr ein PC mit einem bestimmten OS booten. Das OS ist dann völlig nebensächlich.

Sie sind aber meiner Meinung nach auf einem guten Weg.

Windows Phone 7 wird die Plattform für Bing Applikationen und Office online... für mich passt da schon alles zusammen, wenn die Umsetzung stimmt. Aber Google ist mächtig und hat den Markt und die Vision verstanden, MSFT nimmt die Herausforderung an.

[Durando]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.943.718 von HugoHungrig am 06.08.10 17:58:23

Das sehe ich auch so, Microsoft verdient sein Geld hauptsächlich mit seinem Betriebssystem und allgemein Software, wie vor allem Textverarbeitungsprogramme(Word) und Tabellenkalkulationsprogramme(z.B. Excel), Präsentationsprogramme(Powerpoint) u.s.w.
Der Hardware-Bereich scheint aber auch zuzunehmen: Webcams, Keyboards, Mäuse, X-Box...

Das Windowsphone 7 muss erstmal auf den Markt kommen, dann wird man weitersehen wie gut es bei den Konsumenten ankommt.

[HugoHungrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.922.049 von Container2010 am 03.08.10 19:06:32

Die Zukunft von Microsoft hängt doch nicht stark von Windowsphone 7 ab. Windows ist und bleibt auch das Beriebssystem und Microsoft schreibt gerade Rekordumsätze, da alle Vista übersprungen haben. Darüber fängt Bing gerade an zu laufen und wird weitere Marktanteile gewinnen. Microsoft wird im Smartphonebereich niemals richtig Fuß fassen, aber das muss m.E. auch nicht sein.

Ich verstehe den Markt nicht. Die Aktie fällt seit Tagen. Das erstemal seit Jahren geht es wieder richtig vorwärts, aber der Kurs bleibt auf dem Vistastand stehen. Das ist für mich unerklärlich.

Das einzig Schöne zur Zeit ist, dass jetzt die erste Sicherheitslücke im iPhone aufgetaucht ist und hier ist Apple komplett unerfahren. Ich bin ja mal gespannt, wann die Leute das iPhone verfluchen werden. Und dann wird das ark beschimpfte Microsoft wieder interessant, da man da wenigstens weiß, das Microsoft sich der Sicherheitslücken bewusst ist.

Gruß,
HH

[Container2010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.730.543 von HugoHungrig am 24.06.10 12:07:49

Die Zukunft von Microsoft hängt stark vom Erfolg von Windowsphone 7 ab. Dieses Produkt muss in dem harten Markt gegen Android und iPhone bestehen.

Ich denke Mobil7 wird ein sehr guter Produkt werden und wir werden auch schell diverse Telefone mit diesem BS am Markt sehen. Ob es sich aber wirklich gegen Apple und Google behaupten kann?

Auf jeden Fall sehe ich Microsoft in einer besseren Lage als Nokia... Nokia wird meiner Meinung nach irgendwann wie Siemens komplett aus dem Markt verschwinden... sie haben keine passende Strategie und treffen die falschen Entscheidungen... das wird nichts mehr... MeeGo ... was bitte soll das sein?

VG

[HugoHungrig]

Nasd@q Inside stuft MICROSOFT auf kaufen

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Nasd@q Inside" raten bei der Aktie von Microsoft (ISIN US5949181045/ WKN 870747) ein Stopp-Buy-Limit bei 27 USD zu setzen.

Das Unternehmen habe in den vergangenen acht Wochen kräftig Federn lassen müssen. Die Situation schreie nach einem fulminanten Rebound, weil man sich einer satten Nachfrage-Entwicklung für sein Kernprodukt Windows 7 gegenübersehe.

Im laufenden Geschäftsjahr, welches Ende des Monats beendet werde, werde Microsoft ein Gewinnwachstum von beeindruckenden 18% erzielt haben. Die Experten wären keineswegs überrascht, wenn die Analystenschätzungen sogar übertroffen werden könnten. Weil die Investitionswelle der IT-Abteilungen noch in den Startlöchern sitze, werde sich diese Entwicklung auch im nächsten Geschäftsjahr fortsetzen. Bisher erwarte der Markt ein Plus von 13% bei den Gewinnen, was die Experten aber als zu niedrig angesetzt ansehen würden.

Die Experten von "Nasd@q Inside" empfehlen bei der Microsoft-Aktie ein Stopp-Buy-Limit bei 27 USD zu platzieren und die Position anschließend bei 25 USD abzusichern. (Ausgabe 25 vom 22.06.2010) (22.06.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Autor: Aktiencheck

[eldotter [KommA]]

Microsoft: Verkaufen - Trendwechsel vollzogen !
http://www.tradingtrends.de/index.php/201006102457/Microsoft…

[KlausHubert]

Microsoft will mit "Zero Coupon Convertible Senior Notes" Geld sammeln um Verbindlichkeiten zu begleichen.

Pressemeldung: http://www.microsoft.com/Presspass/press/2010/jun10/06-08Con…

Kann man da als Privater Anleger irgendwie auch mit einsteigen?

[HugoHungrig]

ROUNDUP: Microsoft verdient an Google-Handys von HTC mit

REDMOND (dpa-AFX) - Microsoft verdient künftig an Mobiltelefonen mit dem Google-Betriebssystem Android mit. Der Gerätehersteller HTC zahlt dem Softwarekonzern für jedes Handy mit dem quelloffenen Programm eine Lizenzgebühr. Das teilten die Unternehmen am Dienstag in Redmond (US-Staat Washington) mit, ohne auf die Höhe der Zahlungen einzugehen. Microsoft sieht durch das Android-Betriebssystem seine Patente verletzt. HTC darf die Technologien nun einsetzen. Das Unternehmen ist der wichtigste Hersteller von Android-Geräten.

Microsoft behauptete außerdem am Dienstag erstmals öffentlich, dass Android einige seiner Patente verletze. Man rede mit mehreren Herstellern darüber, Lizenzvereinbarungen für das Betriebssystem abzuschließen, sagte Manager Horacio Gutierrez dem Technologie-Blog Cnet. Der Windows-Hersteller ist selbst mit dem Verkauf von Betriebssystemen im Mobilfunkmarkt aktiv.

Microsoft und HTC arbeiten seit längerer Zeit zusammen. Der taiwanesischen Hersteller hat ein breites Portfolio von Geräten mit Microsofts Betriebssystemen. ´Die heutige Vereinbarung ist ein Beispiel, wie führende Unternehmen Abkommen erreichen können, die geistiges Eigentum berücksichtigen´, sagte Gutierrez laut Mitteilung.

Im Mobilfunk-Markt herrscht ein intensiver Wettbewerb. Vor allem das als sehr profitable geltende Segment der Multimedia-Handys - Smartphones - ist umkämpft. Microsoft ist vor allem als Software- Anbieter aktiv. Der Marktanteil des Betriebssystems Windows Mobile ist im vergangenen Jahr deutlich zurückgegangen, während Android und das iPhone zulegten. Marktführer ist nach wie vor Nokia .

Die Rivalität spiegelt sich in zahlreichen Patentklagen wider. So beschuldigte Apple im März HTC, sein geistiges Eigentum zu verletzen. Der iPhone-Hersteller hat zudem Nokia verklagt. Der Marktführer wirft wiederum einer ganzen Reihe von Herstellern Patentrechtsverletzungen vor, darunter Apple./chk/DP/sk

Autor: dpa-AFX