SAP - Der Koloss wankt (Seite 990)

[FritzHaarmann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.382.361 von desy am 20.03.07 08:29:53

" Künftig berichten SAP - Entwicklungsmanager an einen Chef in Indien ." Jetzt muß doch jeder etwas merken, wer berichtet sonst freiwillig an einen " Chef " in Indien !

...und SAP wird umbenannt in SAI = Software aus Indien

oder was?

[pimpim]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.381.555 von -Zahnfee- am 20.03.07 00:00:15

Hallo Zahnfee,

HV Termin 10.5.07 (siehe bei w.o.unter Termine)

Dividende so um die 36 ct also ca. 1% Zinsrendite beim derzeitigen Kurs.

pimpim

[desy]

" Künftig berichten SAP - Entwicklungsmanager an einen Chef in Indien ." Jetzt muß doch jeder etwas merken, wer berichtet sonst freiwillig an einen " Chef " in Indien !!!!!!!!

[desy]

Sie an, in Indien wird demnächst die Musik gespielt. Inden mit weit über 1 Mrd. Menschen ist der neue Markt für SAP. Aber nicht ohne den reichen " Inder ". Jetzt dürfte auch klar sein, wo der Aufkäufer sitzt. Nicht umsonst ist in Indien mit ca. 3.000 Mitarbeitern die zweitgrößte Stätte von SAP. Die Inder haben Geeeeelllldddd !!!! Kursziel nach wie vor : zunächst EUR 42,00 und dann.....

[-Zahnfee-]

Schönen guten Abend,
kann mir jemand sagen wann und wieviel Dividende SAP pro Aktie zahlt?
Danke im vorraus.


Gruß, die Zahnfee

[TypischMann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.379.979 von Cashlover am 19.03.07 21:26:04

Zunächst teile ich dir mit, in welchen Punkten wir übereinstimmen:

1. Die hier im Thread diskutierte Verschwörungstheorie halte ich ebenfalls für inkonsistent.

2. Es ist durchaus plausibel, dass für den Kursverlauf der vergangenen Wochen einige große Adressen verantwortlich sind. Gleichwohl gibt es auf diesem Kursniveau ganz offensichtlich eine ebenso starke Nachfrage, was zur relativen Kursstabilisierung beiträgt.

Keine Übereinstimmung zwischen uns besteht jedoch in der Umsatzprognose für Q1 2007, da deine Erklärungen hierzu nicht überzeugend sind:

(1) Der Gesamtumsatz ist nicht allein das Ergebnis des in den USA erzielten Umsatzes. Der Gesamtumsatz Q1 2006 gliedert sich in folgende Regionen auf (zu variablen WK):

EMEA 1.005 Mio. € mit einer Veränderung zum gleichen Vorjahresquartal von 9 %

Asien/Pazifik 257 € mit einer Veränderung zum gleichen Vorjahresquartal von 18 %

Americas 779 Mio. € mit einer Veränderung zum gleichen Vorjahresquartal von 33 %

Der in den USA getätigte Umsatz (als dominanter Bestandteil in Amercas enthalten) ist also von besonderer Bedeutung, aber für den Gesamtumsatz nicht denknotwendig ausschlaggebend, wenn Wachstumsverluste in den USA durch Wachstumsgewinne in den anderen Regionen kompensiert werden können. Dabei sollte man vor allem an Wachstumsgewinne in dem Raum Asien/Pazifik denken, weil hier das Wachstum der Volkswirtschaften besonders hoch ist. Ergo: Wenn du dich in deiner Wachstumsprognose für den Gesamtumsatz Q1 2007 nur auf die USA konzentrierst, stellst du die Lage bewusst verzerrt dar !!!

Die prognostizierte Schrumpfung für den Gesamtumsatz in Q1 2007 (= deutlich unter 2 Mrd. €) ist auch deshalb nicht nachvollziehbar, weil du bei deiner Prognose (aufgrund eines Umsatzeinbruches in den USA) nicht nur von einer reduzierten Gesamtumsatzwachstumsrate ausgehst, sondern sogar ein absolutes Sinken des Gesamtumsatzes unterstellst, was einer negativen Wachstumsrate gleichkommt. Das wäre der Extremfall par excellance.

(2) Einen Einbruch bei den Softwarelizenzen ist doch nur denkbar, wenn SAP eine gewaltige Abwanderung von bereits akquirierten Kunden zu befürchten hat und/oder wegen der Konkurrenzsituation erhebliche Preisnachlässe gewähren muss. Hier sehe ich allenfalls wegen der zunehmenden Konkurrenz mit Oracle einen leichten Preisverfall, zumal Oracle sich einen ruinösen Wettbewerb wegen der hohen Schulden gar nicht leisten kann.

Die nicht mehr separate Ausweisung der Lizenzumsätze sehe ich dagegen nicht so dramatisch wie du. Denn letztlich kommt es auf die Gesamtumsätze und nicht auf einen speziellen Umsatzposten an. Allerdings erkenne ich auch, dass die Zusammenfassung der Lizenzumsätze mit anderen Posten als Schwäche ausgelegt werden kann. Sicher werden die Lizenzumsätze nicht mehr die hohen Wachstumsraten aufweisen wie in der Vergangenheit. Ich räume sogar ein, dass SAP ein Wachstumsproblem hat. Anderenfalls hätte sich SAP nicht für die Mittelstandsoffensive entschieden. Doch deine Prognose eines Gesamtumsatzes von deutlich unter 2 Mrd. € ist reine Panikmache !!!

Fazit: SAP hat definitiv ein Wachstumsproblem bei Umsatz und Gewinn. Deshalb wurde ja der Kurs um einige € nach unten geprügelt. Allerdings sollten diese Nachteile inzwischen im Kurs weitgehend eingepreist sein. Wenn sich die Konsensschätzung ebenfalls an geringere Wachstumsraten angepasst hat, sehe ich wegen des Gesamtumsatzes für Q1 2007 keineswegs einen weiteren Kursverfall. Dies wird nur dann der Fall sein, wenn die Wachstumsrate des Gesamtumsatzes noch stärker fällt als die Konsensschätzung es prognostiziert.

[Cashlover]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.378.217 von TypischMann am 19.03.07 20:03:35

eine Prognose "wagen" heisst ja nun explizit nix genaues wissen.

Aber anstatt hier irgendwelchen Verschwörungstheorien nachzuhängen, die den Kursverfall der letzten Wochen erklären sollen, gehe ich eher davon aus, dass sich einige grosse Adressen von Aktienbeständen getrennt haben und noch immer trennen.

Man kann durchaus befürchten, dass es insbesondere im Bereich der Softwarelizenzen zu einem größeren Einbruch kommen könnte, im Vergleich zu Q-I/2006.
So mutig ist diese Erwartung ja auch nicht, denn im 1.Quartal 06 hatte der Lizenzumsatz in den usa um 25% zugelegt, sehr unwahrscheinlich, dass das im aktuellen Quartal erreicht wird.

Sehr seltsam auch, dass der Bereich Lizenzumsätze demnächst nicht mehr separat ausgewiesen werden soll.
Warum wird da bei dieser Kennziffer, die ja in der Vergangenheit immer so viel beachtet wurde (als Indikator für das Wachstum) jetzt rumgefuscht?

Egal, einfach mal die Zahlen im April abwarten.

[TypischMann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.377.637 von TypischMann am 19.03.07 19:38:10

@Cashlover

Nachtrag: Da du schon Prognosen für SAP veröffentlichst, kannst du mir sicher auch die Konsensschätzung für den Gesamtumsatz Q1 2007 nennen (konstante und variable WK). Wenn du dann noch den Ausblick von SAP für den Gesamtumsatz Q2 2007 bei fixen WK angeben könntest, wäre es perfekt. Diese Angabe müsstest du machen können, wenn du selbst von dürftigen Aussichten für Q2 2007 ausgehst.

[cabrio44]

BANGALORE (dpa-AFX) - Der Softwarehersteller SAP wird künftig auch wichtige
Entwicklungsentscheidungen im indischen Bangalore treffen. 'Das Herz der
Entwicklung schlägt nicht mehr ausschließlich in Walldorf', sagte
SAP-Indien-Chef Clas Neumann dem 'Handelsblatt' (Dienstagsausgabe). Künftig
berichteten Entwicklungsmanager in Walldorf an einen Chef in Indien.

Neumann leitet laut 'Handelsblatt' in Bangalore ein Team aus Indern, Chinesen
und Deutschen. Es ist für die schlüsselfertige Entwicklung der
Benutzeroberfläche der neuen Mittelstandssoftware verantwortlich, mit der SAP
demnächst auf den Markt kommt. Bangalore ist mit 3.000 Mitarbeitern der
zweitgrößte Entwicklungsstandort nach dem badischen Walldorf./mf/

[TypischMann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.375.891 von Cashlover am 19.03.07 18:19:31

Der Gesamtumsatz Q1 2006 betrug nach Angaben von SAP 2.041 Mio. € (zu variablen WK). Dies entspricht einem Gesamtumsatz Q1 2006 von 1.955 Mio. € bei fixen WK.

Eine Prognose, die einen Gesamtumsatz für Q1 2007 von deutlich unter 2 Mrd. € bei konstanten WK unterstellt, geht nicht mehr von einem Wachstum, sondern von einer Schrumpfung aus. Daraus ergeben sich folgende Fragen:

1. Welche Gründe veranlassen dich, zu einer Schrumpfungshypothese zu gelangen?

2. Was heißt eigentlich "deutlich unter"? Hier sollte deine Prognose schon präziser sein.

3. Hast du Insiderinformationen, die deine Schrumpfungsthese untermauern? Oder woher kommen deine tieferen Einsichten für deine Prognose?

Ich kann dir die Angelegenheit auch anders näher bringen: Die Wahrscheinlichkeit (Wkt.), dass du richtig liegst, beträgt 0.5. Ich halte mit der selben Wkt. dagegen.