Delticom AG ... internationaler Marktführer mit interessanten Perspektiven
eröffnet am 01.02.07 12:11:08 von
neuester Beitrag 02.05.24 19:43:45 von
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DJ RESEARCH/Quirin erhöht Delticom-Ziel auf 4,80 (3,20) EUR - Buy
Die Quirin Privatbank hat das Kursziel für Delticom auf 4,80 EUR erhöht, verglichen mit dem vorherigen Ziel von 3,20 EUR. Die Empfehlung bleibt "Buy".
Die Delticom AG ist ein Unternehmen im Einzelhandelssektor und hat sich auf den Verkauf von Reifen spezialisiert. Trotz eines schwierigen Ersatzreifenmarktes für Verbraucher in Europa, der laut ETRMA im Jahr 2022 um 2 % im Jahresvergleich zurückging, konnte Delticom unsere konservativen Erwartungen für das Geschäftsjahr 2022 in Bezug auf Umsatz, EBITDA und EBIT übertreffen. Das Unternehmen lag sogar am oberen Ende des vom Management gegebenen Ausblicks. Für das Geschäftsjahr 2023 erwarten wir, dass die Umsatzprognose des Managements (Umsatz: 500-534 Mio. EUR, QPe: 517 Mio. EUR; EBITDA: 14-18,9 Mio. EUR, QPe: 15 Mio. EUR) vernünftig ist. Nach unserer Analyse könnte der Return on Invested Capital (ROIC) im Jahr 2023 wieder positiv sein, was auch auf eine leichte jährliche Margenexpansion hindeutet.
Der aktuelle Buchwert der Delticom-Aktie (0,6x) liegt deutlich unter der Schwelle von 1,0x. Eine Insolvenz oder ein Auseinanderbrechen des Unternehmens ist unserer Ansicht nach eher unwahrscheinlich. Daher sehen wir ein Aufholpotenzial für die Delticom-Aktien. Ein Verhältnis von >1,0x würde einen Aktienkurs von mehr als 2,89 EUR basierend auf unseren Schätzungen für das Geschäftsjahr 2023 bedeuten. Unter Anwendung unseres ROE/COE-Bewertungsansatzes ergibt sich ein fairer Wert von 2,89 EUR (3,50 EUR). Daher betrachten wir die Delticom-Aktie als überverkauft und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Die plötzliche Rücktritt des CFOs, der weniger als 12 Monate im Unternehmen war, wirkt etwas ungeschickt bei der Präsentation der Jahreszahlen.
Die Delticom-Aktie bietet weiterhin Potenzial, und wir empfehlen, die Entwicklung genau zu verfolgen. Die nächsten wichtigen Termine sind die Veröffentlichung der Q1-Ergebnisse am 12. Mai und die Hauptversammlung am 21. Juni.
https://pubcontent.delti.com/wp-content/uploads/2022/05/DELT…
Die Quirin Privatbank hat das Kursziel für Delticom auf 4,80 EUR erhöht, verglichen mit dem vorherigen Ziel von 3,20 EUR. Die Empfehlung bleibt "Buy".
Die Delticom AG ist ein Unternehmen im Einzelhandelssektor und hat sich auf den Verkauf von Reifen spezialisiert. Trotz eines schwierigen Ersatzreifenmarktes für Verbraucher in Europa, der laut ETRMA im Jahr 2022 um 2 % im Jahresvergleich zurückging, konnte Delticom unsere konservativen Erwartungen für das Geschäftsjahr 2022 in Bezug auf Umsatz, EBITDA und EBIT übertreffen. Das Unternehmen lag sogar am oberen Ende des vom Management gegebenen Ausblicks. Für das Geschäftsjahr 2023 erwarten wir, dass die Umsatzprognose des Managements (Umsatz: 500-534 Mio. EUR, QPe: 517 Mio. EUR; EBITDA: 14-18,9 Mio. EUR, QPe: 15 Mio. EUR) vernünftig ist. Nach unserer Analyse könnte der Return on Invested Capital (ROIC) im Jahr 2023 wieder positiv sein, was auch auf eine leichte jährliche Margenexpansion hindeutet.
Der aktuelle Buchwert der Delticom-Aktie (0,6x) liegt deutlich unter der Schwelle von 1,0x. Eine Insolvenz oder ein Auseinanderbrechen des Unternehmens ist unserer Ansicht nach eher unwahrscheinlich. Daher sehen wir ein Aufholpotenzial für die Delticom-Aktien. Ein Verhältnis von >1,0x würde einen Aktienkurs von mehr als 2,89 EUR basierend auf unseren Schätzungen für das Geschäftsjahr 2023 bedeuten. Unter Anwendung unseres ROE/COE-Bewertungsansatzes ergibt sich ein fairer Wert von 2,89 EUR (3,50 EUR). Daher betrachten wir die Delticom-Aktie als überverkauft und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Die plötzliche Rücktritt des CFOs, der weniger als 12 Monate im Unternehmen war, wirkt etwas ungeschickt bei der Präsentation der Jahreszahlen.
Die Delticom-Aktie bietet weiterhin Potenzial, und wir empfehlen, die Entwicklung genau zu verfolgen. Die nächsten wichtigen Termine sind die Veröffentlichung der Q1-Ergebnisse am 12. Mai und die Hauptversammlung am 21. Juni.
https://pubcontent.delti.com/wp-content/uploads/2022/05/DELT…
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.676.509 von katjuscha-research am 24.04.24 17:01:54Die „Schulden“ sind lediglich die passivierten Leasingverbindlichkeiten. Darlehen etc existieren nicht mehr.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.661.452 von Rumbalotte_official am 22.04.24 15:18:13
Wie kommst du auf Nettoliquidität von 7 Mio €?
Man hat etwa 50 Mio € Nettoschulden.
Man hatte ja 2023 auch 11 Mio positive working capital Effekte im Cashflow. Deshalb nun auch höhere Verbindlichkeiten aus LuL als Forderungen/Vorräte.
Zitat von Rumbalotte_official: Ja, richtig starke Zahlen. Im abgelaufenen Jahr stieg die Nettoliquidität von -10m auf +7m, also 17m positiver Liquiditätszufluss trotz Investitionen. Marktkap von aktuell nur 38,5m. In meinen Augen deutliches Aufwärtspotential.
Erstaunlich, dass der Kurs noch so niedrig steht. Aber das ist halt das verspielte Vertrauen der Vergangenheit...
Wie kommst du auf Nettoliquidität von 7 Mio €?
Man hat etwa 50 Mio € Nettoschulden.
Man hatte ja 2023 auch 11 Mio positive working capital Effekte im Cashflow. Deshalb nun auch höhere Verbindlichkeiten aus LuL als Forderungen/Vorräte.
Trading Spotlight
Ja aber sie gehen auch von keiner Konjunkturbelebung aus und sind weiter am Sparen.
Steuern dürften in 2024 etwas höher sein, aber denke ein ähnliches EPS sollte machbar sein.
Firma hat sich stark entschuldet und auch 0,50 wären ein 5er KGV für einen europäischen undermanaged E-Commerce Leader.
Das ist schon sehr sehr günstig....Kenne in Europa keine günstigere E-Commerce Firma zumindest
Keine Anlageberatung / Empfehlung
Steuern dürften in 2024 etwas höher sein, aber denke ein ähnliches EPS sollte machbar sein.
Firma hat sich stark entschuldet und auch 0,50 wären ein 5er KGV für einen europäischen undermanaged E-Commerce Leader.
Das ist schon sehr sehr günstig....Kenne in Europa keine günstigere E-Commerce Firma zumindest
Keine Anlageberatung / Empfehlung
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.661.575 von trustone am 22.04.24 15:37:21Mag sein mit dem guten Geschäft in 2023, aber die 19-21m EBITDA kommen ja vom Management.
Keine Ahnung, warum Quirin von so niedrigen EPS ausgeht. Quirin ist bei 0,48 und 0,54. Das sieht für mich schlüssiger aus.
Keine Ahnung, warum Quirin von so niedrigen EPS ausgeht. Quirin ist bei 0,48 und 0,54. Das sieht für mich schlüssiger aus.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.661.518 von Rumbalotte_official am 22.04.24 15:28:46auch im Ausblick des Managements liest man ja raus, dass dieses starke Winterreifen Geschäft in 2023 eher ein Sondereffekt war und man nicht davon ausgeht dass sich das wiederholen lässt,
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.661.518 von Rumbalotte_official am 22.04.24 15:28:46Quirin erwartet nach 0,54 EPS für 2023
EPS 0,32 für 2024
EPS 0,3 für 2025,
EPS 0,32 für 2024
EPS 0,3 für 2025,
Metzler sieht das Kursziel bei 3,90€:
https://pubcontent.delti.com/wp-content/uploads/2024/04/Delt…
Allerdings Hold Rating.
https://pubcontent.delti.com/wp-content/uploads/2024/04/Delt…
Allerdings Hold Rating.
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