Gold und Silber vor neuen Allzeithochs... - Älteste Beiträge zuerst (Seite 4168)

[MONSIEURCB]

Guter Kommentar zum o.a. (und natürlich wieder mal bequemerweise ohne Editor = ohne direkte Anklickbarkeit eingestellten) Artikel:

"kleine Rechnung: 1'500'000 Kg Silber kosten 1'500'000*420€ = 630 Millionen €. Peanuts!"

[webboyandy]

Ich bitte um Entschuldigung, die App bittet diese Funktion leider nicht an, da es keinen Editor gibt, nur ein normales Eingabefeld. Wollte euch nur diese Meldung teilen.

[Kirchenmann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.445.162 von Yoga_Maus am 15.12.18 12:09:18

Kann da ja nur für mich sprechen. Für mich ist Tag X der Tag an dem die "Mäuse" das sinkende Schiff verlassen (langfristiger Börsencrash, Währungskrise/Währungsreform, Katastrophen, Kriege usw.). Dann geht Gold kleinteilig (wie Landwirtschaft, Handwerk, Kunst, Tabak, Alkohol usw.) in den Tauschhandel. Am liebsten aber erst hinterher gegen neue Währung oder für Neustart im Ausland. Es gibt da nette Fleckchen auf der Erde die Neubürger mit Geld (Gold) gerne nehmen.

[Kirchenmann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.446.644 von Kirchenmann am 15.12.18 20:02:04

[senna7]

Quelle
Orignal :

https://www.goldmoney.com/research/goldmoney-insights/gold-a…

mit Translater übersetzt :

Gold - ein perfekter Sturm für 2019


Dieser Artikel gibt einen Überblick über die Hauptfaktoren, die den Goldpreis im Jahr 2019 wahrscheinlich antreiben werden. Er betrachtet die globalen Faktoren, die sich 2018 sowohl für Gold als auch für den Dollar entwickelt haben, wie sich die Geopolitik entwickeln wird, die wirtschaftlichen Aussichten und wie sie sind Für den Dollar verschlechterte sich der Tarifkrieg von Präsident Trump gegen China, die Verfügbarkeit und die voraussichtliche Nachfrage nach Edelmetallen sowie die technische Stellung auf den Papiermärkten. Insgesamt gesehen ist der Ausblick für Gold bullisch.

Wiederholung 2018
Für Goldbullen war 2018 enttäuschend. Ab dem 11. Dezember 2017, als Gold gegenüber dem Dollar bei 1243 USD einen deutlichen Tiefpunkt erreichte, ist es heute nahezu unverändert geblieben, nachdem es um 4,2% gestiegen war. Gold musste gegen einen steigenden Dollar kämpfen, dessen handelsgewichteter Index im gleichen Zeitraum um netto 3,7% stieg und gegenüber seinem Tief von Mitte Februar sogar 9,4% erreichte.

Die Stärke des Dollars wurde weniger durch Handelsungleichgewichte und mehr durch Zinsunterschiede getrieben. Eine spekulierende Bank kann für ihr eigenes Buch oder für einen Hedgefonds-Kunden 3-Monats-Euro-Libor zum Minus leihen0,354% und investieren Sie bei 2,36% in 3-monatige US-Schatzwechsel, für eine Rundreise von über 2,7%. Machen Sie dies zehnfach oder mehr, entweder mit dem Kapital einer Bank oder durch Reverse-Repos mit annualisierten Renditen von über 27%. Hinzu kommt der Währungsgewinn, der zeitweise genug zur Gesamtrendite für eine nicht abgesicherte, gerichtete Position beigetragen hat, um die Investition zu verdoppeln.

Diese Forex-Renditen sind zwar nicht garantiert, aber Sie erhalten ein Bild. Die EZB und die Bank of Japan sind in der Inaktivität eingefroren und zögern, die Zinssätze anzuheben, um dieses Ungleichgewicht zu korrigieren, und die Marktteilnehmer haben es gewusst.

Finanzielle Kommentatoren haben den fundamentalen Grund für die Stärke des Dollars routinemäßig missverstanden und dies auf das verzweifelte Bedürfnis der Ausländer nach Dollars zurückgeführt. Nicht-US-Dollar-Inhaber halten es in Rekordhöhe. Allein die Einlagen der Korrespondentenbanken belaufen sich auf über 4 Billionen US-Dollar und die kurzfristigen Schulden auf weitere 930 Milliarden US-Dollar. Diese $ 5 Billion an Gesamtliquidität war die letzte gemeldete Position per Ende Juni 2017. Die seitdem spekulative Dollarnachfrage, getrieben von Zinsdifferenzen, wird diese Zahlen deutlich erhöht haben. Das anhaltende US-Handelsdefizit, das derzeit jährlich fast eine Billion US-Dollar beträgt, ist sowohl eine damit verbundene als auch zusätzliche Quelle der Dollarakkumulation in ausländischen Händen.

Dieselbe Datenquelle der US-Regierung zeigt, dass die in den USA ansässigen Personen an ausländischen Wertpapieren um 6,7 Billionen US-Dollar weniger lagen als der ausländische Besitz an US-amerikanischen Wertpapieren. Das US-Finanzministerium berichtet, dass bedeutende US-Marktteilnehmer (dh die US-amerikanischen Banken und Finanzinstitute, die in den USA tätig sind) Spot-, Terminkontrakte und Terminkontrakte) verkauften in den ersten neun Monaten des Jahres 2018 netto 2,4447 Billionen Euro. Wenn diese Verkäufe nicht durch offizielle Interventionen an den Devisen oder durch die Aufnahme von Bankkrediten absorbiert wurden, können sie nur den Dollar in ausländischem Besitz hinzugerechnet haben Liquidität. [ii]

Den Punkt zusammenfassen; Weit davon entfernt, dass es zu einem Dollarmangel kommt, wie die Marktteilnehmer glauben, ist die Welt in außerordentlichem Maße mit Dollar überschwemmt.

Die große Dollar-Abwicklung überhängt nun die Märkte, wodurch der Hauptpreis auf den Goldpreis gedrückt wird. Und wenn es anfängt, werden diese Hot-Money-Dollar als eine Quelle des Angebots als fortgesetzte Eskalation des Angebots angesehen, wobei die Aussicht auf zukünftige US-Handels- und Haushaltsdefizite diskontiert wird. Diese Dynamik ist eine Verdoppelung derjenigen, die in den späten Sechzigern zum Scheitern des Londoner Goldpools geführt haben, was dazu führte, dass die Gold-Dollar-Beziehung von Bretton Woods 1971 aufgegeben wurde Die physische Liquidität auf den Edelmetallmärkten zur Befriedigung der Nachfrage aus der Dollar-Liquidation ist äußerst knapp.

Geopolitik und Gold im Jahr 2018
Es ist wahrscheinlich, dass wir zu einem späteren Zeitpunkt auf 2018 als ein entscheidendes Jahr sowohl für Geopolitik als auch für Gold zurückblicken werden. Russland ist zu einer Position übergegangen, in der es seine Dollarreserven durch physisches Gold weitgehend ersetzt hat. Es ist jetzt in der Lage, den Dollar ganz auf seine Energieexportzahlungen zu verzichten, wenn es ihn interessiert. Es ist sogar möglich, den Rubel mit Gold zu verknüpfen.

China hat den scheinbar harmlosen Schritt unternommen, einen auf Yuan lautenden Ölvertrag zu starten. Es hatte sich seit mindestens 2014 vor diesem Schritt angekündigt, vermutlich im Bewusstsein, dass es eine Bedrohung für das Monopol des Dollars an Energiepreisen war.

Es bestand die Erwartung, dass der Öl-Yuan-Futures-Kontrakt entweder in Hongkong oder in Dubai in einen Yuan-Gold-Futures-Kontrakt übergehen würde, so dass Länder wie der Iran es vermeiden können, den Dollar vollständig zu erhalten. In der Tat haben sich mehrere Goldbörsen und Interessen in Asien zusammengeschlossen, um in Qianhai ein 1500 Tonnen schweres Gewölbe zu eröffnen, um die Goldspeicherung durch panasiatische Handelsströme zu erleichtern.

Dazu gehören die China Gold and Silver Exchange Society, die Hongkong Gold Exchange sowie Goldmarktanteile in Singapur, Myanmar und Dubai. Ziel ist es, Hongkong die Möglichkeit zu geben, die asiatischen Goldmärkte zu koordinieren und einen "Goldkorridor" für die Länder der chinesischen Gürtel- und Straßeninitiative zu entwickeln. Daher wird es sowohl dem privaten als auch dem öffentlichen Sektor möglich sein, die älteste Form von Geld als Gegenposten zu lokalen Währungen anzulegen, als Alternative zu denjenigen ihrer Handelspartner.

Die Geopolitik entwickelte sich aus der Bekämpfung von Stellvertreterkriegen im Nahen Osten und der Ukraine, die effektiv von Russland gewonnen wurden, zu einem weniger offensichtlichen Krieg der Handelszölle. Präsident Trump hat sich selbst als "A Tariff Man" bezeichnet. Wir haben vermutet, dass er die Wirtschaft nicht kennt, aber darauf kommt es nicht mehr an. Die Tarife haben sich von einer Politik, die Amerika wieder groß macht, zum Bankrott Chinas entwickelt. China gilt als die größte wirtschaftliche Bedrohung für Amerika, und in diesem Duell sind die Tarife Trumps bevorzugte Waffe.

Ziel ist es, Chinas technologische Entwicklung zu behindern. Als China geduldet wurde, eine Linie von Masefields Ladungen zu stehlenwar der weltweite Lieferant "… von Brennholz, Eisenwaren und billigen Blechschalen". China entwickelt sich jedoch weiter und schafft eine hoch entwickelte Wirtschaft mit einer technologischen Fähigkeit, die die Amerikas überholen kann. Der Kampf um die technologische Vorherrschaft kam am 1. Dezember in Vancouver gegen Meng Wanzhou, den Finanzvorstand von Huawei, zum Vorschein. Huawei ist Chinas führender Entwickler von 5G-Mobilfunktechnologie und installiert weltweit hoch entwickelte Geräte. Die Fähigkeit von 5G wird Internet-Breitband überflüssig machen und ab dem nächsten Jahr verfügbar sein.

Die Verhaftung von Frau Meng stellt eine solche Eskalation der sich verschlechternden Beziehungen zwischen China und Amerika dar, so dass viele davon ausgehen, dass es von Schurken in Amerikas tiefem Staat angeordnet wurde. Könnte sein. Diese Dinge sind jedoch schwer umzukehren: Erklärt Amerika den kanadischen Behörden, sie einfach gehen zu lassen? Es wäre uncharakteristisch für Amerika, einen Fehler zuzugeben, und es würde wahrscheinlich Präsident Trump brauchen, um persönlich einzugreifen. Dies ist schwierig für ihn, weil die Anwendung des Gesetzes nicht in seinen Händen liegt.

Wenn Frau Meng nicht freigelassen wird, werden wir 2019 mit den öffentlich beleidigten Chinesen eintreten. Sie werden erkennen, wenn sie es nicht bereits getan haben, dass letztlich keine Unterkunft bei Amerika möglich ist. Die Bekämpfung von Zöllen mit mehr Zöllen ist eine Politik, die nichts bringt und Chinas Wirtschaft schadet.

Es ist daher eine Frage der Zeit, wann und nicht ob China eigene Finanzwaffen einsetzt. Diese zielen auf die offensichtlichen Schwächen der USA ab, darunter auch ihre Abhängigkeit von China für die Aufrechterhaltung und Erhöhung der Beteiligungen an den US-Staatsschulden. Die zunehmend zwingende Verwendung von physischem Gold, um den Yuan sowohl vor Angriffen an den Devisenmärkten zu schützen als auch den Anstieg der Yuan-Zinssätze zu begrenzen, würde dazu dienen, China vor dem Zusammenbruch eines zusammenbrechenden Dollars zu schützen.

Die wirtschaftlichen Aussichten und die Auswirkungen auf den Dollar
Für die Markthistoriker reimt sich die wirtschaftliche Situation stark auf 1929, als das Tarifgesetz Smoot-Hawley debattiert wurde. Vor neunundneunzig Jahren wurde die erste Runde des Kongresses am 30. Oktober verabschiedet, und die Wall Street fiel in diesem Monat in Erwartung des Ergebnisses stark. Nach dem G20-Treffen vor zwei Wochen, bei dem vergeblich gehofft wurde, dass die Tarifverhandlungen zwischen den USA und China Fortschritte machen würden, brachen die Märkte stark ein und erinnerten die Markthistoriker an den Präzedenzfall von 1929.

Als Präsident Hoover am 16. Juni 1930 seine Absicht erklärte, Smoot-Hawley in ein Gesetz aufzunehmen, stürzte die Wall Street erneut ab. Die Lektion für heute ist, dass die Aktienmärkte wahrscheinlich erneut abstürzen werden, wenn Trump seine Tarifpolitik fortsetzt. Smoot-Hawley erhöhte die Einfuhrzölle auf über 20.000 importierte Rohstoffe und Waren und erhöhte den durchschnittlichen Zollsatz von 38% auf über 60%. Der Unterschied besteht heute darin, dass Zölle nicht nur für Protektionismus verwendet werden, sondern gezielt gegen China gerichtet werden.

Es wird zwei wahrscheinliche Konsequenzen geben. Die erste ist die Untergrabung der Finanzmärkte, die in den 1930er Jahren zum virtuellen Zusammenbruch des US-amerikanischen Bankensystems und zur weltweiten Depression führte. Und zweitens eskaliert ein weiterer finanzieller Krieg zwischen China und den USA. Diese beiden Faktoren sind potenziell sehr schwerwiegend, da die Aktienmärkte bereits auf schwankendem Boden sind.

Dies ist nicht der oberste Grund für eine Marktschwäche in den Köpfen der Anleger, die sich generell um die wirtschaftlichen Aussichten sorgen. Der konventionelle Kreditzyklus zeichnet sich durch steigende Zinssätze infolge früherer monetärer Expansion und das Risiko von Fehlinvestitionen aus. Die Märkte diskontieren die Phasen des Kreditzyklus, wenn sie für weitsichtige Anleger sichtbar werden, und tragen nur indirekt zum Zusammenbruch bei. Wenn jedoch die Bewertungen stark optimistisch sind, wird der Rückgang der Märkte zu einer Krise, die zum Zusammenbruch des Geschäfts beiträgt. Dies war der Punkt, den Irving Fisher nach dem Bärenmarkt von 1929 bis 1932 aufgriff.

In jedem Fall scheint sich die Weltwirtschaft am Ende ihrer Expansionsphase oder nahe daran zu befinden und befindet sich auf dem Weg in eine Rezession oder schlimmer. Neben den potenziellen Auswirkungen einer nicht verankerten Reservewährung wird die Preisinflation in den USA durch die Zölle von Trump, die zusätzliche Verbrauchssteuern darstellen, verstärkt. Der Preisinflationsdruck wird dann einen weiteren Zinsanstieg erfordern, während die wirtschaftlichen Aussichten auf eine Lockerung der monetären Bedingungen hindeuten.

Wir müssen noch sehen, wie das gelöst wird. Ein weiteres Problem ist, dass ein wirtschaftlicher Abschwung die staatlichen Wohlfahrtsverpflichtungen und damit den Kreditbedarf erhöhen wird. Die Anleiherenditen steigen tendenziell und damit die Kreditkosten. Dies führt dazu, dass die verschwenderischen Regierungen in eine Schuldenfalle geraten, gerade dann, wenn die Preisinflation wahrscheinlich höhere Zinssätze erfordert. Das wahrscheinlichste Ergebnis wird ein weiterer Verlust der Kaufkraft von Fiat-Währungen sein.

Die Depression der dreißiger Jahre erlebte eine steigende Kaufkraft für den Dollar, wobei alle Rohstoff- und Verbraucherpreise zurückgingen. Der Dollar hatte einen Goldstandard, und die Preise wurden effektiv in Gold gemessen, wobei der Dollar als Goldersatz fungierte. Dies trifft nicht mehr zu, und die Kaufkraft des Dollars sowie alle anderen fiktiven Währungen werden gemessen an Konsumgütern bestenfalls stabil bleiben oder wahrscheinlicher sinken. Mit anderen Worten, eine schwere Rezession, die aus zyklischen Gründen zunehmend wahrscheinlicher erscheint, wird unabhängig von den fiktiven Währungszinsen zu höheren Goldpreisen führen.

Das Gold-Fiat-Verhältnis und die monetäre Inflation.
Nach Angaben des World Gold Council belaufen sich die Goldreserven der Zentralbanken auf 33.757 Tonnen. Das entspricht einem Wert von 1,357 Billionen US-Dollar zu aktuellen Preisen. Das weltweite Fiat-Geld wird auf rund 90 Billionen US-Dollar geschätzt, was darauf hindeutet, dass es weltweit 66-mal so viel Bargeld und Bankeinlagen gibt, als Gold hinterlegt ist. [iii] Zwar weisen die Emittenten unterschiedliche Gold-zu-Währungs-Verhältnisse auf, doch insgesamt deutet dies darauf hin, dass der Goldpreis weit höher sein würde, wenn eine nachhaltige Währungskonvertibilität erzielt werden sollte.

Der Grund, warum wir diese Beziehung in Betracht ziehen müssen, besteht darin, dass sich die Kluft zwischen den beiden Größen vor dem Hintergrund der vorstehenden Ausführungen von der Währungsseite her beschleunigen wird.

In den frühen 1930er Jahren fielen die Dollarpreise für Rohstoffe und Rohstoffe stark und brachen Bauern und Bergleute weltweit in den Bankrott. Die Kaufkraft des Dollars stieg, weil er als Goldersatz fungierte. Heutzutage gibt es keine Konvertierbarkeit zwischen dem Dollar und dem Gold. Die Auswirkungen einer globalen Wirtschaftskrise werden zwangsläufig die Kluft zwischen dem Dollar und dem Gold vergrößern, da die Zentralbanken die Geldmenge vergrößern, um die Rezession zu bekämpfen und zu halten ihre Regierungen sind zahlungsfähig. Es besteht kein Zweifel, dass die politische Reaktion der Fed und aller anderen Zentralbanken des Wohlfahrtsstaates neo-keynesianisch sein wird und alle Freiheiten des ungesunden Geldes ausnutzt.

Tatsächlich ist die Erhöhung der Geldmenge nicht neu und geht auf die Lehman-Krise zurück. Dies ist in der nachstehenden Grafik der Geldmenge gegenüber dem langfristigen Wachstumspfad vor Lehman dargestellt.



FMQ ist im Wesentlichen die Summe aus der (österreichischen) Geldmenge und den Reserven der Geschäftsbanken bei der Fed. Auch wenn das Wachstum in letzter Zeit zum Stillstand gekommen ist, liegt die Lücke zwischen dem Wachstumspfad vor der Lehman-Krise immer noch bei 5,55 Billionen US-Dollar.

Nun stellen Sie sich vor, was passieren wird, wenn die Weltwirtschaft zum Stillstand kommt. Die Fed wird zusammen mit anderen Zentralbanken gezwungen sein, noch mehr Geld zur Verfügung zu stellen, um die Banken zu unterstützen, die Staatsausgaben zu finanzieren und den Konsum anzuregen. In den USA betrug das letzte Mal etwa 10 Billionen US-Dollar oder 55% des BIP. Da die Zinssätze zur Stützung der Währung weiter aufrechterhalten werden müssen, wird dies mit größter Wahrscheinlichkeit eine aggressivere quantitative Lockerung erfordern, da die Zentralbanken ihre Ankäufe von Staatsanleihen deutlich erhöhen werden.

Gold ist bereits relativ zu der Geldmenge nahe an historischen Tiefstständen. Dies ist in der nächsten Grafik dargestellt.



Aus ähnlichen Indexniveaus erreichte Gold Ende der sechziger Jahre den Boden. Eine Rückkehr auf das von Präsident Roosevelt im Januar 1934 festgelegte Niveau impliziert heute einen Preis von 53.250 USD. Dies ist keine Prognose, und ihre einzige Bedeutung besteht darin, das Potenzial für eine Aufwärtskorrektur des Goldpreises auf der Grundlage der Abwertung des Dollars seit 1934 aufzuzeigen.

Physische Faktoren
Die Nachfrage nach physischem Gold übersteigt konstant das Minenangebot. Die Zentralbanken akkumulieren Edelmetalle und legen bis September 2018 um 425 Tonnen zu. Die Nachfrage des chinesischen Privatsektors ist weiterhin stabil, gemessen an den Austritten an der Shanghai Gold Exchange, beträgt die annualisierte Rate 1.900 Tonnen. Die gesamten Goldimporte Indiens beliefen sich Ende September auf 919 Tonnen (nach Angaben des World Gold Council). Damit addierte sich die Nachfrage der Zentralbanken zur Nachfrage des privaten Sektors aus Indien und China. Diese drei Quellen beliefen sich auf 3.344 Tonnen pro Jahr Gleiches wie globales Minenangebot.

Das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage ist komplizierter als diese Zahlen vermuten lassen. Ein Teil des Minenangebots steht den Märkten nicht zur Verfügung. Zum Beispiel schränkt China, der mit Abstand größte Minenlieferant, den Goldexport stark ein. Die offiziellen Reserven bei Zentralbanken sind nur das, was deklariert wird und auch Gold als Pacht oder getauscht enthält und daher nicht im Besitz der Zentralbank ist. Sie verfügen daher nicht über den tatsächlichen Besitz und setzen sie potenziellen Kontrahenten- und Preisrisiken aus.

Die Netto-Nachfrage aus dem Rest der Welt und aus nicht erfassten Kategorien wird aus dem vorhandenen oberirdischen Edelmetallbarren befriedigt, den wir auf etwa 175.000 Tonnen schätzen. Für die Marktliquidität steht davon nur ein nicht erkennbarer Bruchteil zur Verfügung. Der am besten identifizierbare Swing-Faktor ist die Nachfrage nach ETFs, die in den drei Monaten bis September einen Abfluss von 103 Tonnen verzeichneten [iv] . Rückblickend auf die letzten Jahre war ein weiterer erheblicher ETF-Abfluss im vierten Quartal 2016 zu verzeichnen, als der Goldpreis die Talsohle erreichte, und in den Quartalen Q2 bis Q4 in jedem Quartal 2015 Nettoabflüsse. Es scheint, dass die ETF-Nachfrage einen gegenteiligen Indikator für die zukünftige Preisentwicklung darstellt.

Dies passt in die Markttheorie, die auf der Anlegerspsychologie beruhende Prognosen vorsieht, dass die Anleger bestenfalls Trendsetter sind. Sie investieren am stärksten in Marktspitzen und liquidieren Positionen zu Tiefstpreisen. Der Höhepunkt der Netto-ETF-Liquidation im Jahr 2018 war im Juni und August. Im Juni brach der Goldpreis das psychologisch wichtige Niveau von 1300 $ ein, und im August stieg der Markt auf 1160 $. Der ETF-Nettoverkauf sagt uns, dass der Goldpreis kürzlich einen Wendepunkt angezeigt haben könnte.

Das Angebot von ETFs zu Markttiefstständen befriedigt die Nachfrage derjenigen, die eine anhaltende Nachfrage haben. Wir haben das Muster beobachtet, in dem Zentralbanken ihre Einkäufe zu niedrigeren Preisen erhöhten, aber es gibt auch Hinweise darauf, dass Geschäftsbanken Gold für ihre eigenen Bücher akkumulieren, möglicherweise zu Risikozwecken.

Nach dem neuen Basel-III-Standard wird das auf einer allokierten Basis gehaltene physische Gold nun als Geldmittel eingestuft und hat den Vorteil einer Null-Risikogewichtung, verglichen mit einem Abschlag von 15% unter Basel II. Abgesehen von physischen Geldscheinen (die Banken in ihren Filialen in der Praxis zu minimieren versuchen), besteht die einzige Alternative zu Bargeld nur in Guthaben bei einer Zentralbank. Die EZB und die Bank of Japan berechnen für diese Salden Negativzinsen, die für Geschäftsbanken in der EU und Japan nur physisches Gold als Alternative belassen.

Für den denkenden Bankier ist es sinnvoll, das fiat-Währungsrisiko (das sein gesamtes Geschäft ausmacht) mit physischem Gold abzusichern. Die Opportunitätskosten in Form von Zinsverlusten sind kein Faktor, da die Geldmarktsätze über Nacht in Euro und der Yen negativ sind. Die regulatorischen Kosten für das Halten von Gold werden beseitigt.

Eine kurze Analyse der Verfügbarkeit der physischen Versorgung weist auf akute Engpässe bei jeder Nachfrageerweiterung hin. Saisonale Faktoren können erhebliche Auswirkungen haben. Das Diwali-Festival in Indien vor einem Monat und das chinesische Neujahr Anfang Februar führten zu einer Anhäufung von Goldbarren.

Die Aufnahme der verfügbaren Liquidität aus dem Minenvorrat und dem Recycling von Abfällen zeigt, dass der physische Markt extrem eng geworden ist. Die Instabilität der Währungen, insbesondere der Schwäche des handelsgewichteten Index des Dollars, könnte sich daher unverhältnismäßig stark auf den Goldpreis auswirken, da eine Vielzahl von Anlageinstitutionen und Geschäftsbanken versuchen, ihre nahezu gleichwertige Goldallokation zu korrigieren.

Papiermärkte für Gold
Wie die untenstehende Grafik zeigt, erreichte Gold im Dezember 2015 den Boden, seitdem es eine engere Konsolidierung eingeht. Innerhalb dieses Musters gibt es einen saisonalen Effekt, bei dem Gold Anfang Dezember nachlässt und anschließend wieder steigt. Dies wird durch die drei schwarzen Pfeile im Diagramm angezeigt



Es gibt Gründe, warum dies so ist. Der Dezember-Kontrakt ist der letzte aktive Kontrakt, der vor dem Jahresende ausläuft, wenn viele Hedgefonds und Edelmetallbanken ihre Konten bilden. Hedge-Fonds-Manager möchten eine Bilanz mit geringerem Risiko als normalerweise anbieten, und die Banken möchten auch den Anteilseignern und Aufsichtsbehörden eine gesicherte Version ihres Risikoengagements präsentieren.

Dieser Expositionszyklus hat dieses Mal eine zusätzliche Wendung erfahren, da Marktspekulanten auf den Terminmärkten eine Vielzahl von Futures verkürzt haben, um einen starken Dollar zu gewinnen. Im Fall der Gold-Zukunft von Comex hat dies zu einer beispiellosen technischen Position geführt, die in der nächsten Grafik dargestellt ist.



In den letzten zwölf Jahren waren Hedge-Fonds (die in dieser Spekulatorkategorie vertreten sind) nur zweimal netto hinter Comex-Goldkontrakten zurückgeblieben. Das erste Mal fand Ende 2015 statt, was das Ende des Bärenmarkts 2011/15 markierte, und das zweite war kürzlich, was den Abverkauf auf 1160 USD ausmachte. Der einzige Grund, warum es teilweise korrigiert wurde, ist das Auslaufen des Dezember-Vertrages.

Die Marktstimmung ist immer noch deutlich pro Dollar und gegen alles andere, einschließlich Gold. Die zugrunde liegende Annahme scheint zu sein, dass Ausländer Dollar verlangen und der Dollar die höchsten Zinssätze der Hauptwährungen hat. Daher ist die erste Vermutung ein Irrtum. Die Erwartung, dass sich das US-Wirtschaftswachstum im nächsten Jahr verlangsamen wird, wächst, und die Fed steht unter Druck, die Zinsen nicht weiter anzuheben.

Wenn diese sich ändernden Faktoren berücksichtigt werden, ist es wahrscheinlich, dass der Dollar verkauft wird, und die Hedgefonds-Spekulanten werden den anderen Kurs übernehmen. Die Market-Maker, traditionell die Edelmetallbanken, sind sich dieser Möglichkeit bewusst und werden daher versuchen, ein ausgeglichenes Buch zu führen.

Fazit
Alle in diesem Artikel untersuchten Faktoren weisen auf höhere Goldpreise im Jahr 2019 hin. Sie lassen sich wie folgt zusammenfassen:

Die Welt ist voll von Dollars in einer Zeit, in der die Märkte so tun, als ob es einen Mangel gibt. Wenn sich die Wahrheit herausstellt, kann der Dollar gegenüber anderen Währungen erheblich fallen, was zu einem Anstieg des Goldpreises führt.
Die Bewegung in Richtung Gold und gegenüber dem Dollar in Asien beschleunigte sich 2018, wobei Russland den Dollar durch Gold als Hauptreservewährung ersetzt hat. China hat den Grundstein mit einem Öl-Yuan-Futures-Kontrakt gelegt, der eine Brücke zu Yuan-Gold-Kontrakten sowohl in Hongkong als auch in Dubai bilden kann. Dies stellt eine direkte Herausforderung für den Dollar als Reservewährung dar und dürfte für Öllieferanten wie den Iran attraktiv sein, die die Verwendung des Dollars umgehen und stattdessen Gold akkumulieren möchten.
In Amerikas Handelskrieg gegen China scheint es weniger um unfaire Handelspraktiken zu gehen als vielmehr darum, China daran zu hindern, sich zu einem ernsthaften technologischen Konkurrenten gegen die USA zu entwickeln. 2019 besteht die Möglichkeit, dass sich der Zollkrieg zu einem weiteren Konflikt ausweitet, wobei China sein Engagement gegenüber dem Dollar und den US-Staatsanleihen abbaut. Dies würde der US-Regierung und dem Dollar selbst erhebliche Schwierigkeiten bereiten.
Mit der Wende des Kreditzyklus und der Hinzufügung amerikanischer Zölle besteht ein zunehmendes Risiko für die Märkte, den Crash von 1929-32 und die darauf folgende wirtschaftliche Depression zu replizieren. Anstelle von Rohstoffen und Konsumgütern, die über einen Goldstandard effektiv in Gold eingepreist werden, werden sie diesmal in fiat-Währung bewertet. Die Geldpolitik wird sicherstellen, dass die Liquidität zur Unterstützung der Geschäftsbanken, der Staatsausgaben und der Wirtschaftstätigkeit frei verfügbar ist. Dies ist ein Rezept für höhere Goldpreise.
Die Nachfrage nach physischem Gold übersteigt weiterhin das Minenangebot. Im Jahr 2019 eröffnen die Regeln zur Risikogewichtung in Basel III die Möglichkeit für Geschäftsbanken, ihre Liquidität durch Gold zu erhöhen, das für Euro- und Yen-Banken attraktiv ist, die mit kurzfristigen Bargeldalternativen mit negativen Zinssätzen konfrontiert sind.
Die technische Position auf den Papiermärkten scheint günstig zu sein, mit einem nahezu bärischen Rekordniveau und einem festgestellten Muster von Dezember-Rallys beim Goldpreis.

[freddy1989]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.446.644 von Kirchenmann am 15.12.18 20:02:04

Wir interessant zu sehen ob sich Gold in 2019 endlich mal wieder nach oben bewegt oder ob das erst im Crash Fall passiert)

Welche Goldprognosen habt ihr so für 2019?

Erwartet ihr einen Crash an der Börse ich meine Schlimmer als der abverkauf der letzten Wochen?

Ich hoffe das Gold 2019 vllt 1400 Dollar erreicht bin aber nicht ganz sicher weil sollten wirklich ab der 2 Jahreshälfte die Zinsen steigen ist das nicht so gut)

[Yoga_Maus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.448.317 von freddy1989 am 16.12.18 12:42:03

Zitat von freddy1989: Wir interessant zu sehen ob sich Gold in 2019 endlich mal wieder nach oben bewegt oder ob das erst im Crash Fall passiert)

Welche Goldprognosen habt ihr so für 2019?

Wichtiger als die Hoffnungen/Meinungen der Goldhamster sind die Prognosen der Experten. Und diese sind auch für das kommende Jahr zappenduster: 😭😭😭😭😢😢😢😢

"Gold: 2019? Ein schlechtes Jahr"!
http://www.deraktionaer.de/aktie/gold--2019--ein-schlechtes-…

Bei dieser Prognose wäre es richtig, sein Gold zu verhökern und stattdessen eine Dividendenperle aus dem Dax oder S&P500 ins Deopt zu holen. 5% Rendite p.a. sind mit Aktien immer möglich! 😍😍😍😍

[Yoga_Maus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.448.317 von freddy1989 am 16.12.18 12:42:03

Zitat von freddy1989: Wir interessant zu sehen ob sich Gold in 2019 endlich mal wieder nach oben bewegt oder ob das erst im Crash Fall passiert)

Ein Goldcrash? Nicht ausgeschlossen! Historisch gesehen hat der Goldkurs seinen normalen Kurs bei ca. 400 USD. Gold bildet momentan eine riesige Blase! 😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲😲


Quelle: https://www.heise.de/tp/features/An-Gold-ist-nichts-real-339…

[Andreu]

Wenn Dax und Dow abschmieren kannst dir deine Dividende in die Haare schmieren...
Die "Analysten" stochern auch nur im Dunkeln

[MONSIEURCB]

yogamaus ist gemeldet.
Wer hier mit Charts von 2013 (!) argumentiert,
WILL offenbar vorsätzlich Fehlinformatopnen in die Welt setzen.
Basher & Trolle werden hier GESPERRT.