Hohe Volatilität erhöht die Gefahr von Fehlsignalen - Seite 2

Natürlich hat all dies dämpfende Effekte auf die Konjunktur. Und die steigende Anzahl an Neuinfektionen wird die Erholung der Wirtschaft weiter bremsen. Aber die Mehrzahl der Anleger scheint das nicht zu interessieren. Oder sie ignorieren es einfach. Warum sollte man sich auch Sorgen machen, wenn die Aktienkurse einfach immer weiter steigen, scheinen sie sich zu denken.

Widersprüchliche Aussagen zum US-chinesischen Handelsabkommen

Selbst eine mögliche Eskalation im US-chinesischen Handelskonflikt kann die Anleger derzeit nur sehr kurzzeitig von ihren Anteilen trennen. US-Präsident Donald Trump schrieb kürzlich auf Twitter, eine „vollständige Entkoppelung“ von China sei unter gewissen Umständen eine „Politik-Option“. Und gefragt nach dem Phase-1-Handelsabkommen, erklärte der Handelsberater des Weißen Hauses, Peter Navarro gestern Nacht (MESZ), das Abkommen zwischen den USA und China für gescheitert. „Es ist vorbei“, sagte er in einem Interview mit dem Sender Fox News.

Dies löste kurz nach 3 Uhr (MESZ) einen herben Kursrutsch am Aktienmarkt aus. Der Dow Jones gab zum Beispiel im CFD-Handel um rund 500 Punkte nach (siehe rote Ellipse im folgenden Chart).

(Quelle: Comdirect)

Doch genauso schnell, wie die Verluste gekommen waren, wurden sie auch wieder aufgeholt. Navarro hatte wenig später behauptet, seine Aussagen seien aus dem Zusammenhang gerissen und hätten sich nicht auf das Handelsabkommen bezogen. Donald Trump sah sich genötigt, auf Twitter zu verkünden, dass das Handelsabkommen „völlig intakt“ sei.

Allerdings sollte man beachten, dass China zwar beteuert, verstärkt US-Agrarprodukte kaufen zu wollen, um die Bedingungen des Phase-1-Handelsabkommens zu erfüllen, das Land aber laut Medienberichten durch die Corona-Krise im Rückstand ist.

Welche Chancen stehen welchen Risiken gegenüber?

Jochen Steffens sagte Ende vergangener Woche zu mir, er traue dem Markt derzeit nicht über den Weg. Mir geht es genauso. Kapitalerhalt ist an der Börse die oberste Prämisse. Und es gilt stets, Chancen im richtigen Verhältnis zu den Risiken einzugehen. Die Chancen, die sich aktuell durch die exzessiven Kursgewinne an den Börsen ergeben, stehen in meinen Augen in einem krassen Missverhältnis zu den Risiken.