Aktienanalyse

C.A.T. oil: Nach starkem Kursanstieg begrenztes (Rest-)Potential - Seite 3

 

Bewertung

Bei 48,9 Mio. Aktien (Stand: 22.01.14) bringt das Unternehmen bei einem Aktienkurs von 19 Euro eine Marktkapitalisierung von 929,1 Mio. Euro auf die Waage.
 
Bei geplanten Umsätzen von EUR 420 bis 450 Millionen errechnet sich ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von über 2, was angesichts nur leicht steigender Umsätze bzw. im 1. Quartal 2014 sogar leicht gesunkener Umsätze in Euro als ambitioniert bewertet gilt.
 
Da wohl auch bei den geplanten EBIT-Zahlen kein starkes Gewinnwachstum erwartet wird, erscheint bei einem angenommen unveränderten Gewinn je Aktie von etwas mehr als 1 Euro das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ca. 19 ebenfalls als nicht mehr günstig bewertet.
 
Selbst wenn der Gewinn je Aktie (EPS) im Gesamtjahr 2014 um 30% steigen sollte, wie es im ersten Quartal gelungen ist, würde sich immer noch ein KGV von 14,6 errechnen. Ein derart hohes Wachstum ist aber nicht zu erwarten wegen der Rubel-Schwäche, die noch anhalten dürfte.
 

Fazit

Der Ausbruch über den Widerstand bei 16,325 Euro erfolgte sehr dynamisch, was ein absolut bullisches Signal war. Doch mit über 19 Euro ist die Aktie nicht mehr ganz so günstig bewertet. Insofern haben wir zwar charttechnisch weiteres Potential, fundamental ist dieses aber begrenzt.
 
Sollte die Schwäche des Rubels anhalten, müsste man hier mit einer Gewinnwarnung rechnen. Dies könnte die Aktie angesichts des aktuell erreichten Bewertungsniveaus deutlich zurückwerfen.
 

Über C.A.T. oil AG

Die C.A.T. oil AG (ISIN: AT0000A00Y78) ist nach eigenen Angaben, einer der führenden Anbieter von Öl- und Gasfelddienstleistungen in Russland und Kasachstan. C.A.T. oil bietet eine breite Palette an hochwertigen Dienstleistungen an, mit denen Öl- und Gasproduzenten die Lebensdauer ihrer Quellen verlängern bzw. unerschlossene Öl- und Gasquellen zugänglich machen können.
 
C.A.T. oil hat den Unternehmenssitz in Wien und beschäftigte im ersten Quartal 2014 durchschnittlich 2.837 Mitarbeiter, den größten Teil davon in Russland und Kasachstan.
Zu den Kunden von C.A.T. oil zählen führende Öl- und Gasproduzenten wie Rosneft, Lukoil, Gazprom Neft, Tomskneft VNK, Slavneft, Russneft und KazMunaiGaz.
 
Gegründet wurde das Unternehmen im Jahr 1991 in Celle. Der Börsengang erfolgte im Jahr 2006. Die Aktien des Unternehmens sind an der Frankfurter Wertpapierbörse im SDAX gelistet.


Ich wünsche Ihnen viel Erfolg bei Ihrer Geldanlage
Sven Weisenhaus

(Quelle: Geldanlage-Brief, Ausgabe vom 04.06.2014)
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