Schrei vor Glück? - Seite 2
Die IPO-Daten
Insgesamt wurden beim Börsengang 24,48 Millionen Aktien zu 21,50 Euro platziert. Ob auch der Greenshoe von 3,67 Millionen Stück Abnehmer fand, ist bislang nicht bekannt. Alle Aktien stammen aus einer Kapitalerhöhung und spülen Zalando so zwischen 500 (ohne Greenshoe) und 600 Millionen Euro (inklusive Greenshoe) in die Kasse. Da der Konzern schon vor dem IPO mit einer Eigenkapitalquote von 54 Prozent solide aufgestellt war, ist ausreichend Geld für den Ausbau des Geschäfts vorhanden. Lobenswert ist, dass die maximale Preisspanne trotz hoher vorbörslicher Kurse nicht komplett ausgereizt wurde. Die Entwicklung der ersten Handelstage zeigt, dass man gut daran getan hat, denn die Notiz rutschte bereits am Donnerstag deutlich unter den Ausgabepreis. Und der Druck könnte anhalten, denn mit einem KUV von 1,7 ist die Aktie weit teurer als andere Internet-Titel. Zooplus wächst mit dem Online-Verkauf von Tierfutter auch kräftig und arbeitet inzwischen profitabel. Das KUV liegt hier aber nur bei 0,7. Den fairen Wert für Zalando sehe ich auf Basis der oben genannten Annahmen bei rund 13 Euro und damit klar unter dem aktuellen Niveau.
Kennzahlen:
Aktie: Zalando
Land: Deutschland
WKN: ZAL 111
Akt. Kurs: 19,00 Euro
52-Wochen-Hoch / Tief: 24,49 Euro / 18,28 Euro
Umsatz 14 / 15: 2.300 Mio. Euro / 2.800 Mio. Euro
EPS 14 / 15: -0,02 Euro / 0,20 Euro
KGV 14 / 15: negativ / 95,0
Börsenwert: 4,65 Mrd. Euro
Kurschance: -30%
Strategie (mit Hebel):
Mit einem Unlimited Turbo Short (WKN DZZ8HC) können risikobereite Anleger, die von einer fallenden Zalando-Aktie ausgehen, mit einem Hebel von akt. knapp 3,3 überproportional profitieren. Das Papier kostet aktuell 0,57 Euro und das Kursziel im Turbo Optionsschein liegt bei ca. 1,00 Euro. Somit ergibt sich eine Kurschance von etwas über 75%.
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