Cloudberry Clean Energy Aktie

💚 Der Windpark Sundby hat gerade die Produktion aufgenommen und wird 89 GWh in SE3 liefern

💚 Der Windpark Munkhyttan befindet sich im Bau und soll bis Ende des Jahres mit der Produktion beginnen und in SE3 bis zu 60 GWh pro Jahr liefern

💚 Das Wasserkraftwerk Øvre Kvemma (20 GWh Jahresproduktion in NO5) ist fertig gebaut und soll bis zum 1. Halbjahr 2024 ans Netz angeschlossen werden

💚 Wir werden weiterhin Möglichkeiten wie das hybride Solar- und Windprojekt Nees Hede Klimapark in Dänemark mit unserem Partner

Quelle: https://www.linkedin.com/posts/cloudberrycleanenergy_we-have-kick-started-2024-at-cloudberry-activity-7151474879945465858-2y2d?utm_source=share&utm_medium=member_desktop

Ich habe den Haken auch nicht gefunden - kann die Cloudberry aber nicht gut genug beurteilen, um zu behaupten es gibt keinen Haken. Gerade was die Strukturen der großen Projekte angeht

Mein Eindruck: Natürlich hat man in Teilen ein Währungsrisiko, natürlich sind die Strompreise in Skandinavien niedriger, natürlich ist die Gesetzgebung in Norwegen nicht schön und natürlich können auch einzelne Projekte scheitern... Aber das alles bildet der Kurs mehr als ab und man hat das, was gerade gebraucht wird: viel Eigenkapital.

Oslo, Norwegen, 09. Oktober 2023: Am Freitag, den 6. Oktober, hat die norwegische Regierung
ihren Entwurf für den Staatshaushalt für 2024 veröffentlicht, der einen aktualisierten
Vorschlag zur Besteuerung der Onshore-Windindustrie enthält.

Der ursprüngliche Vorschlag wurde im September 2022 mit geplanter Wirkung ab dem
Geschäftsjahr 2023 eingebracht. Sie wurde später auf das Geschäftsjahr
2024 verschoben. Im Vergleich zum ursprünglichen Vorschlag der Regierung weist der aktualisierte
Vorschlag vom 6. Oktober 2023 einige Verbesserungen auf, wobei das meiste Material
für Moltebeere ist:

i. Die vorgeschlagene Ressourcensteuer (NO: Grünrenteskatt) für norwegische Onshore-Windenergie
wird von einem effektiven Steuersatz von 40 % auf 35 % gesenkt. Die norwegische Regierung
schlägt auch einen Zinsausgleich bei der Berechnung der Ressourcenmietsteuer vor.

ii. Die hohe Preisbeitragssteuer (NO: Høyprisbidrag) von 23 % der Preise über
70 øre/kWh soll ab dem 01. Oktober 2023 abgeschafft werden und ist daher nicht
mehr in Kraft. Das ist etwa ein Jahr früher als erwartet.

Der Vorschlag der Regierung ist noch nicht endgültig und wird im Parlament weiter diskutiert, wobei ein Einigungstermin noch in diesem Jahr erwartet wird. Der neue Vorschlag ist zwar ein kleiner Schritt in die richtige Richtung, aber noch weit von der
angestrebten Investitionsneutralität für neue und bestehende Projekte entfernt. Cloudberry wird
weiterhin aktiv mit allen Interessengruppen zusammenarbeiten, um den Vorschlag für eine investitionsneutrale Steuer zu verbessern, und drängt auf eine breite politische Lösung, um langfristige Stabilität und akzeptable Rahmenbedingungen für
Investitionen in erneuerbare Energien in Norwegen zu fördern. In der Zwischenzeit wird Cloudberry seine Initiativen auf norwegische
Wasserkraft und Aktivitäten in Schweden und Dänemark konzentrieren.

Cloudberry wird mit einem Update zu den Folgen der neuen Besteuerung für unser Portfolio zurückkehren, wenn der Vorschlag endgültig ist. Wir sind nach wie vor zuversichtlich, dass die Regierung und das Parlament den Vorschlag anpassen werden, um akzeptable Bedingungen für die Erneuerbare-Energien-Industrie in Norwegen zu gewährleisten.

Eigentlich sind Aktienrückkäufe eines der Dinge, die ich bei einem kleinen stark wachsenden Unternehmen wie cloudberry auf keinen Fall sehen möchte. Da soll doch lieber mit dem Geld gearbeitet werden. Aber angesichts der drastischen Unterbewertung zum Buchwert und letzten KE-Kurses scheint der Rückkauf schon zielführend. Zu 14,5 NOK gut 80 Mio. Euro eingesammelt und nun zu 10 NOK die Aktien zurückkaufen. Macht schon Sinn. Eigentlich geschenktes Geld.

Natürlich wie immer mit Vorsicht zu genießen, da bezahltes Research. Aber eine gute Zusammenfassung bietet es stets.

"Capital markets day highlights the company's bright future
06.09.2023
Yesterday, Cloudberry hosted a capital markets day. Here are our key takeaways:

Strong capital base to develop the current backlog. With NOK 1bn cash on hand and a NOK 1.1bn credit facility (< 2% interest) granted by Norwegian saving banks, the company is well equipped to develop the project backlog, exclusive projects to Cloudberry, of 491 MW (~1.5TWh), wind (438 MW), hydro (50 MW) and solar (3 MW); see page 2. The company can also execute the proportionate 50 MW Stenkalles and 60 MW Duvhällen wind projects currently in the development phase. With the grid concession recently being grated for the latter, a final investment decision should follow in the short term.

Favourable long-term pricing. Cloudberry focuses on projects in the southern regions of Norway and Sweden to profit from higher regional power prices (NO1, NO2, NO5, SE3, SE4). Thanks to interconnections with the UK, Germany and the Netherlands, where power prices are usually higher than in the Nordics, prices should stay at a high level in the long-term. (eNuW: NOK 500/MWh).

Odin transaction, a Danish door opener. The 106 MW Odin wind portfolio acquisition, almost all the MW located in the high pricing DK1 region, was a strategic step to entry the Danish market paired with a development agreement with Skovgaard to for projects with an additional 350 MW capacity. The 350 MW comes on top of the aforementioned exclusive backlog of 491 MW.

3x the production portfolio until 2030. Thanks to its local development teams, the greenfield development business is one of Cloudberry’s competitive advantage resulting in equity IRR’s of over 15% compared to 6-9% for the operating assets. Latest divestments yield IRR of > 55% showing the high profitability of the business. Until 2030, the company aims to develop 3 TWh of new projects of which 1 TWh should be added to the own portfolio. Another one TWh of production capacity should be added through value value accretive M&A transactions until the end of the decade

Further, Cloudberry announced a share buy-back program of up to 7m own shares (2.4% of outstanding shares), at a price of up to NOK 14.60 per share (book equity per share excluding minority interests) which would use less than 10% of existing cash and not burden any of the expansion plans.

Cloudberry remains a BUY with an unchanged PT of NOK 22 based on SOTP."

Diese Woche überschlagen sich die News bei cloudberry ja geradezu. Für die Projektierung des Mega-Offshoreparks Simpevarp an der Küste von Schweden hat cloudberry sich nun offiziell mit Svea Vind Offshore AB zusammengetan. 50/50 Joint Venture Simpevarp Havsvindpark AB. Ende diesen Jahres soll der Genehmigungsantrag eingereicht werden. 2028 könnt der Bau erfolgen, 2030 die Inbetriebnahme.

Quelle: https://www.aftonbladet.se/minekonomi/a/9zMnE9/konkurrenter-samarbetar-om-vindkraft-till-havs

Sehr gut gefällt mir auch der sehr transparente Ausweis des Eigenportfolios – auch direkt unter Berücksichtigung der Minderheiten. Halte ich für ein Unding beispielsweise bei Encavis, Minderheiten einfach nicht auszuweisen.

Der (Zukunfts)-Wert einer cloudberry liegt vor allem in der Fähigkeit der Projektierung großer Windparks und das bisher exzellent ohne jegliche Verzögerungen. Die Kronjuwelen sind Odal Vind (163 / cloudberry 54 MW), Hån (21 MW) und nun kurz bevorstehend Sundby (32 MW). Mit jedem weiteren nagelneuen Windpark in der Größe wird cloudberry zunehmend auch als ernstzunehmender europäischer Projektier wahrgenommen werden. 2024/25 sind da mit Munkhyttan (18 MW) und vor allem Duvhalllen (60 MW) und Stenkalles (Vanern) (100 MW / cloudberry 50 MW) echte Filetstücke in der Pipeline. Darum passt auch der Odin-Deal so gut, nicht nur aus Diversifizierung, sondern um dann hoffentlich die Leuchtturmprojekte Duvhallen und Stenkalles organisch aus den Stromerlösen heraus finanzieren zu können.