AMB Generali Holding - ein aussichtsreicher SQ-Kandidat? (Seite 99)

[parade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.562.913 von Schokoladenpudding am 13.05.06 22:34:11

Hallo SP,

wie die NordLB auf solchen Mist kommt, ist mir völlig schleierhaft. Wenn die Generali schon 98 Euro geboten hat, kann man doch nicht auf einen Zielkurs von 80 Euros kommen. Da darf man doch wohl getrost davon ausgehen, dass die Generali nicht bis an die Grenze des wahren Wertes gegangen ist. Genauso wie man auch bei der AXA davon ausgehen kann.

gruss parade

[Schokoladenpudding]

Bei der Axa wars doch das selbe Spiel..

Nach dem freiwilligen Übernahmeangebot hieß es seitens der Analysten:

Verkaufen!!

Ich hab damals noch mal zugekauft.

Würde ich jetzt auch, aber ich hab schon mehr als genug.. und vor allem soooviel Zeit :-)

[cade]

AMB Generali verkaufen
Nord LB
Dirk Krieger, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie der AMB Generali (ISIN DE0008400029/ WKN 840002) weiterhin zu verkaufen.
Der Konzern habe im ersten Quartal 2006 bei Bruttoprämien in Höhe von 3.419 Mio. EUR (Vorjahr 3.381 Mio. EUR) das Konzernnettoergebnis um 12,3 Prozent auf 82 Mio. EUR steigern können. Damit habe die Gruppe die Erwartungen des Marktes (85 Mio. EUR) nicht ganz erfüllen können. Neben marktüberdurchschnittlichem Beitragswachstum habe der Konzern von einem um 3,9 Prozent auf 858 Mio. EUR gestiegenen Kapitalanlageergebnis sowie von operativen Verbesserungen profitiert.
Durch das Barabfindungsgebot der italienischen Muttergesellschaft an die freien Aktionäre der AMB Generali sei der Freefloat per 30.04.2006 von bisher rund 29 Prozent auf nur noch rund 15 Prozent gesunken. Für 2006 habe die AMB Generali Gruppe habe ihr Nettogewinnziel von 340 Mio. EUR bekräftigt.
Nach Ansicht der Analysten habe AMB Generali mit dem Q1/06-Ergebnis die Markterwartungen nicht ganz erfüllen können. Das Gesamtjahresziel sei allerdings weiterhin erreichbar. Die Planung hätten die Analysten nur leicht modifiziert. Die Vertriebsstärke der Gruppe, insbesondere die Beteiligung an der DVAG sowie die erreichten operativen Verbesserungen werte man positiv. Dennoch erscheine das derzeitige Kursniveau nach Erachten der Analysten nicht gerechtfertigt. Zukünftig dürfte der deutlich verringerte Freefloat belastend wirken. Die KGV-Bewertung auf Basis der Gewinnprognosen für die Jahre 2006 (15,6) und 2007 (14,5) liege klar über dem Durchschnitt der von den Analysten betrachteten Konkurrenten (2007er KGV: 10,7).
Die Analysten der Nord LB stufen die AMB Generali-Aktie weiterhin mit "verkaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 80 EUR

[albi59]

Wer geht zur HV?
Werden dort neue Infos zum SO erwartet?

[JuanCarlos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.387.937 von Der_Analyst am 01.05.06 10:16:19

AMB macht auch bei Falkenstein eine der grössten Positionen aus

[Der_Analyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.241.873 von parade am 19.04.06 17:01:01

Wie von Parade in Beitrag #2 schon angedeutet, hat sich auch die Allerthal Werke AG entsprechend positioniert.
Im aktuellen Geschäftsbericht wird die AMB Generali Holding unter der Rubrik "Unternehmensprofile ausgewählter Beteiligungen" vorgestellt.
Unter anderem heißt es dort: "Die Neubewertung des deutschen Versicherungssektors und damit auch der AMB Generali Holding AG sollte auf Sicht zu deutlich höheren Bewertungen führen. Der Großaktionär Generali plant die vollständige Integration der AMB Generali Holding AG. Hierzu hat er ein Erwerbsangebot an die Minderheitsaktionäre veröffentlicht."

Allen noch einen schönen 1. Mai!

Der_Analyst

[andromedo]

Nach einer Bekanntmachung der Generali Beteiligungs-GmbH beträgt der aktuelle Anteil 85,05% der Stimmrechte an der AMB. Es fehleen also noch ca. 10% zum Squeeze Out...

[parade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.341.392 von Der_Analyst am 27.04.06 10:06:52

Hallo zusammen,

ist doch interessant, was sich die Herren dort oben so alles ausgedacht haben. In dieser Situation ein Aktienrückkaufprogramm zu beschliessen ist doch mehr als eindeutig.

gruss parade

[Der_Analyst]

Die vollständige Bekanntmachung zum freiwilligen Erwerbsangebot ist nun unter
http://www.generali.com/generalicom/sezione.do?idItem=125780… abrufbar.
Interessanterweise soll auf der HV mit dem Tagesordnungspunkt 5 das Aktienrückkaufprogramm verlängert werden. Die Gesellschaft kann dann bis zu 10% des bestehenden Grundkapitals erwerben.

Die so erworbenen Aktien können entweder eingezogen werden oder aber " ... gegen Sachleistung veräußert werden, insbesondere auch im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen und dem Erwerb von Unternehmen, Beteiligungen an Unternehmen oder an Unternehmensteilen."

Sollte das Aktienrückkaufprogramm voll durchgeführt werden, wären wir also de facto bei einem Streubesitz von 5% .

Der_Analyst

[parade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.338.631 von toptiper am 26.04.06 23:56:58

Hallo Toptiper,

hätte ich nicht gedacht, das so viele Anleger ihre Aktien abgeben, zumal sie ja vorher bis zu 5 Euro hätten mehr bekommen können.

Dann war ja wohl die Generali-Taktik richtig, durch Schleusung von Aktien in den Markt den Preis zu drücken und dadurch die Angst zu schüren, eine Gelegenheit zu verpassen.

Ich persönlcih finde es aber gut, dass Generali nun immerhin schon 85 % besitzt. Die Lücke bis 95 % nicht mehr so gross ist.

gruss parade