Viscom AG (Seite 92)

[parade]

Hallo lumumba,

"Ansonsten sichert der Cashbestand ganz gut nach unten ab"

Zieh doch mal die Finanzmittel vom Kurs ab, dann kostet die eigentliche Aktie nur noch 4 E mit einem Gewinn je Aktie von m.E. 75 Cts, was deutlich zeigen würde, wie günstig die Aktie ist.

Und ob die Dividende leicht sinkt, das kommt wohl in 1. Linie auf die "Grünwald" an, die der massgebliche Aktionär des freefloats ist und im letzten Jahr die 75 Cts durchgedrückt hat. Vielleicht auch mit der Drohung, sonst die Entlastung zu verweigern. Bei der Abstimmung über die Entlastung des Vorstands sind nämlich deren Stimmen nicht stimmberechtigt.

"Wird wohl weiter zwischen 7 und 9 € seitwärts gehen. "

Wenn dem so wäre, dann müssten doch die Altaktionäre auf die Barrikaden gehen!

gruss parade

[lumumba72]

Problem ist, dass der Überschuss deutlich zurückgegangen ist. Dürfte wohl jetzt im Bereich 0,67-0,70 € liegen. Ich nehm daher auch an, dass die Dividende etwas zum Vorjahr sinkt.

Ansonsten sichert der Cashbestand ganz gut nach unten ab, aber ist gleichzeitig auch ein Klotz am Bein, weil der Vorstand seit Jahren zeigt, damit nichts anfangen zu können.

Wird wohl weiter zwischen 7 und 9 € seitwärts gehen.

[parade]

Hallo R-Bg0,

also rund 1 E Ebit je Aktie. Es würde sich aber viel besser darstellen, wenn nicht der hohe cash-Bestand von rund 4 E je Aktie das KGV vermasseln würde, denn die Finanzmittel bringen zwar sehr wenig ein, drücken aber das KGV viel zu weit nach oben.

Seit rund 6 Jahren schleppt der Vorstand die Gelder mit sich herum und schädigt damit die Aktionäre, weil sich dadurch der Aktienkurs nicht entwickeln kann.

Der Vorstand hat seinen Aktionären gegenüber eine Verantwortung, denn diese Aktionäre haben damals beim Börsengang 18,50 E je Aktie bezahlt und warten seitdem darauf, dass sie den Aktienkurs von damals wiedersehen.

Damals wurde versproche, dass man unter anderem die Gelder für die weitere Stärkung des internationalen Vertriebs nutzen wolle.

Viel scheint aber nicht dort angekommen zu sein, denn seitdem liegt der überwiegende Teil in der "Schublade" Finanzmittel.

Man will eine lukrative Beteiligung kaufen. Ja, warum tun sie es denn nicht. 6 - 7 Jahr wird gesucht und gesucht. Man findet aber nicht den richtigen Partner. Ja, sucht man denn wirklich intensiv?

Die jährlichen Umsätze stagnieren auch seit Jahren, ausgenommen sind die Krisenjahre mit sehr viel weniger Umsatz, bei rund 50 Mio E. Wo also, hat man den Vertrieb gestärkt?

M. E. gibt es nur 3 Möglichkeiten, um die Situatiion zu verbessern.

1. Sonderausschüttung a<n die Aktionäre.

2. Rückkauf eigener Aktien (man spart die Dividende)

3. Kauf einer lukrativen Beteiligung, die aner wirklich lukrativ sein muss und zur Viscom passen muss.

Andere Möglichkeiten sehe ich nicht, um die Misere der übermässig hohen cash-Position zu bereinigen.

Die beiden Mehrheitsaktionäre, Herren des Vorstandes, dürften sich aber wenig beeindruckt zeigen von meiner Logik, weil es sic h offenbar gut arbeiten lässt mit diesem Geldsack, bequem vor allem.

Aus meiner Sicht kommt der Vorstand damit nicht seinen Verspflichtungen gegenüber den Restaktionären nach.

Ich behalte mir vor, auf der HV dem Vorstand deshalb die Entlastung zu verweigern, je nachdem wie man auf meine Kritik reagiert.

Im letzten Jahr hat Herr Schneider von den Allerthal Werken auf diese unbefriedigende Situation hingewiesen, nach 1 Jahr ohne Reaktion bisher!

Ich glaube, man muss sie etwas krasser darstellen ohne humorige Umrandung.

Gibt es Leute hier im Forum, die der gleichen Medinung sind?

Dann sollte man sich vielleicht zusammentun.

gruss parade

[R-BgO]

Hannover, 27. Februar 2013 -

Die Viscom AG (ISIN DE0007846867) schließt das
Geschäftsjahr 2012 mit einem guten Ergebnis ab.

Der Umsatz blieb zwar mit rund 50 Mio. EUR (Vj.: 53,5 Mio. EUR) leicht
unter der Erwartung von 52 bis 54 Mio. EUR, jedoch war das Ergebnis vor
Zinsen und Steuern (EBIT)höher als prognostiziert. Ursache für den leicht
geringeren Umsatz war das schwache zweite Quartal des vergangenen Jahres,
das auch durch ein starkes zweites Halbjahr mit einem guten
Jahresendgeschäft nicht kompensiert werden konnte.

Besonders erfreulich zeigt sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)
im abgelaufenen Geschäftsjahr. Das EBIT beläuft sich auf rund 9,2 Mio. EUR
(Vj.: 12 Mio. EUR). Dies entspricht einer EBIT-Marge von 18,5 % (Vj.: 22,5
%). Die EBIT-Marge liegt somit über dem Bereich der Jahresprognose für 2012
(13 % - 17 %).

Diese vorläufigen Zahlen stehen unter dem Vorbehalt des Testats der
Wirtschaftsprüfer und der Feststellung durch den Aufsichtsrat. Die
endgültigen Finanz- und Ertragskennzahlen zum Geschäftsjahr 2012 werden am
26. März 2013 veröffentlicht.

[parade]

Hallo Orsetto,

so wie ich Herrn Schneider kenne, wird auch er zu diesem Thema auf der kommenden HV wieder etwas sagen.

Man muss sich mal vorstellen, dass dieses ganze Geld seit über 6 Jahren im Unternehmen herumliegt, obwohl es ursprünglich für den Strukturausbau usw. vorgesehen war. Es stammt noch aus dem Börsengang zu 18,50 E je Aktie. Passiert ist damit so gut wie gar nichts ausser, dass es die Kursentwicklung massiv behindert. Das ist zumindest meine Meinung.

Ich hoffe auch sehr, dass der Grossaktionär Grünwald Beteiligungsgesellschaft mit seinen gut 10 % der Stimmen endlich auch einmal etwas dazu sagt ausser, dass er für die Ausschüttung von 75 Cts plädiert, so wie das letzte Mal.

gruss parade

[Orsetto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.075.836 von parade am 29.01.13 10:33:47

Na ja, wie ich mich erinnere, hat Herr Schneider ja auf der letzten HV dem Vorstand Beratung angeboten; vielleicht weht von dort der Wind; in Köln klären sich ja langsam die Dinge, auch wenn für mich manches noch nebulös ist. Dann hätte man ja endlich wieder Zeit für die wichtigen Dinge.
Gruß
O.

[parade]

Hallo Orsetto,

wenn man vom Aktienkurs 8 Euro die Finanzmittel von gut 4 E je Aktie abzieht, bekommt man einen eigentlichen Kurse von 4 E. Ich denke, da kann man schon mal über Unterbewertung nachdenken. Die Dividendenrendite von mindestens ca. 6,25 % spricht auch nicht dagegen.

Wenn man sich mal vorstellt, der Vorstand würde diese Finanzmittel endlich mal in ein oder mehrere renditestarke Beteiligungen stecken statt nur lächerliche Zinsen damit zu erwirtschaften, dannkönnte einem klar werden, dass es sich bei der Viscom um eine Perle handelt.

Ich bin jetzt mal gespannt, was am Ende des Tages an Gewinn je Aktie für 2012 herauskommt, da sie im 2. Q. ja einen kleinen Durchhänger hatten.

Ich überlege mir, ob ich auf der HV dan Aktieoären einmal vorrechnen sollte, was diese rund 40 Mio E Finanzmittel eigentlich bedeuten. In meinen Augen sind sie ein krasser Kursbremser. Und das schon seit 2006. Wenn man keine Anlagemöglichkeiten hat, die so renditeschwer sind wie die Viscom selber, dann sollte man vielleicht eigene Aktien zurückkaufen. Dann spart man sich die Dividende dafür was ja umgekehrt Ertrag bedeutet, nämlich mindestens 6,5 %. Und wenn man dann diese Aktien nicht als Währung nutzen kann, dann zieht man sie eben ein, und der Gewinn wird durch eine verminderte Aktienzahl geteilt, was ein noch niedrigeres KGV ergeben würde.

Ansonsten geht es mir gut, ich hoffe das gleiche von Dir.

gruss parade

[Orsetto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.071.254 von parade am 28.01.13 09:29:05

Hallo Parade,
wo Du nur Deine Ohren hast, wo Du doch "im Hinterland" lebst. Aber wenn dem so ist, spricht das doch für eine gewisse Unterbewertung. Also warten wir`s ab. Der Geschäftsbericht und die Prognose `13 wird`s zeigen.
Ich hoffe, es geht Dir gesundheitlich gut.
O.

[parade]

Hallo zusammen,

na, welcher Investor hat jetzt plötzlich sein Interesse für Viscom entdeckt? Ich höre schon seit Tagen von derartigen Gerüchten, und offenbar, schaut man sich das Xetra Orderbuch an, ist ja etwas dran.

gruss parade

[oller1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.716.682 von lumumba72 am 16.10.12 11:59:34

Danke für die Antwort, Lumumba