Viscom AG (Seite 98)

[lumumba72]

HV Einladung inklusive Tagesordnung ist veröffentlicht worden.

Ich überlege ernsthaft einen Gegenantrag auf höhere Dividende zu stellen.

50 Cents pro Aktie sind zwar im Grunde nicht schlecht, aber da der Vorstand ja nicht sagt was er mit dem ganzen Cash machen will (mittlerweile etwa 38-40 Mio €), würde man sich keinen Zacken aus der Krone brechen, wenn man 74% der Jahresüberschusses bzw. 0,70 € pro Aktie (6,31 Mio €) ausschüttet. Das wären dann halt 1,9 Mio € mehr Dividendenausschüttung. Dann hätte man am Jahresende 2012 immernoch rund 40 Mio € Cash inklusive Finanzanlage.

[lumumba72]

sooo, in einer Woche kommen die Q1-Zahlen.

Letztes Jahr lag der Umsatz in Q1 bei 13,18 Mio € und das um Sonderfaktoren bereinigte Ebit bei 2,08 Mio €.
Ich denk mal, auf ähnlichem Niveau sollte es auch dieses Jahr wieder liegen, wobei der Vorstand bei der Marge vorsichtig in die Zukunft blickt. Ich würde aber behaupten, er hat als seriöser Manager da schon eine Konjunkturabkühlung in die Jahresprognose einfliessen lassen.

Unterbewertet bleibt Viscom in jedem Fall. Bin gespannt wie hoch die Liquidität derzeit ausgewiesen wird.

in 5-6 Wochen gibts ja dann auch noch ne schöne Dividende.

[Piratenflagge]

na dann lassen wir viscoM einfach laufen Freu ich auf die dividende

[Versucher1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.988.898 von parade am 02.04.12 13:05:40

... so isses parade, ganz einfach. Und Vorteil dabei ... man weiss genau was man sich da einkauft.

[parade]

Hallo,

Wenn man vom Aktienkurs den cash abzieht, dann kommt man auf ein KGV von rund 4. Da wäre es doch viel vernünftiger eigne Aktien zurückzukaufen, weil man eine so profitable Beteiligung zu so günstigem KGV gar nicht kaufen kann. Aber offenbar tut sich der Vorstand schwer, sowohl eigene Aktien als auch anderweitig das Geld zu investieren. Und jedes Jahr kommt noch etwas dazu.

gruss parade

[lumumba72]

Zitat von parade: Hallo zusammen,

anorganisches Wachstum dürfte trotz des hohen cash nur schwer möglich sein, denn es käme ja bei einem Beteiligungskauf nur eine Firma infrage, die eine ebenso hohe oder höhere Marge hat als Viscom. Und die dürfte man schwerlich finden.

Versteh ich nicht. Wieso muss man eine Firma mit genauso hoher Marge kaufen?
Wenn man beispielsweise eine Firma mit einem Umsatz von 20 Mio € und einer Ebit-Marge von 10-12% kauft, muss man etwa 20 Mio € Cash hinblättern. Das kann man sich leisten und es bringt mal eben 35-40% Umsatzzuwachs und 25-28% Gewinnzuwachs. Das KGV würde sich auf etwa 7,0-7,5 reduzieren. Und dann hätte man immernoch mindestens 20 Mio € Cash am Ende des aktuellen Jahres, trotz Dividendenausschüttung und Übernahme.

[Piratenflagge]

Der Nachteil ist nur Pape und Heuser gehören schon zusammen 60%! Isra Vision wäre eine Möglichkeit, aber das schliesse ich auch aus .
Bleibt nur dass die Aktie bis 10 steigt und dann bis 12 liquide Mittel werden immer mehr und mehr und vielleicht kommt dann ein Schlaumeier Vorstand darauf endlich Viscom zu kaufen . Ich hätte schon bei 4 Euro diese Firma gekauft wenn ich soviel Geld gehabt hätte. Nur Pape und Heuser würden nicht für 12 Euro eine einzige Aktie verkaufen.

[parade]

Hallo zusammen,

anorganisches Wachstum dürfte trotz des hohen cash nur schwer möglich sein, denn es käme ja bei einem Beteiligungskauf nur eine Firma infrage, die eine ebenso hohe oder höhere Marge hat als Viscom. Und die dürfte man schwerlich finden.

Insofern denke ich, dass man es vielleicht mit einem Rückkauf eigener Aktien versuchen könnte.

gruss parade

[Piratenflagge]

Lumumba hatte schon mal Recht mit der Dividende von 50 EuroCent. Bin ja schon seit 2010 investiert und ich werde die Dividende mitnehmen. Mir ist bewusst dass nach einer Marge von 22% die Marge nicht mehr gehalten werden kann, aber selbst wenn die Marge nur 15% für 2012 wäre, ist die Firma unterbewertet. Da die Vorstände immer sehr konservative Aussichten von sich gegeben haben, gehe ich auch davon aus dass die Marge auch wieder 18 bis 20% erreicht und dann ist die Firma total unterbewertet. Unverständlich. Isra Vision hatte ja schon mal bei Viscom angeklingelt für eine Übernahme aber die Vorstände geben keine Aktie ab.
Warum sollte also der alte Pirat bei einer unterbewerteten Aktie etwas abgeben. Gewinnmitnahmen interessieren mich bei der Aktie nicht!

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.960.221 von leary99 am 27.03.12 13:02:36

Hatte ich auch überlesen im GB.

Aber bestätigt meine Meinung. Aufgrund möglicher externer Risiken geht man halt bei der operativen Marge erstmal konservativ heran. Ich bin mir aber sicher, die 20% Marke kann auch 2012 wieder fallen.

Am meisten bin ich aber gespannt, ob man mal mit dem ganzen Cash was anfangen will. Man wird doch wohl nicht ständig 40 Mio € fürs operative Geschäft zurückhalten müssen. Wenn bei dem Punkt mal neue Fantasie in die Aktie kommen würde, wärs die halbe Miete bezüglich steigendem Aktienkurs. Mit 20 Mio € könnte man doch sicherlich ein anorganisches Umsatzwachstum von 40-50% bewerkstelligen.