Allkem ( AU0000193666 ) aus der Fusion von Galaxy Resources und Orocobre ensstanden (Seite 187)

[Rainolaus]

Quelle DER AKTIONÄR

30.01.17 23:42
#620
Orocobre: Plötzlicher Kurssturz – was ist passiert?

Die Aktie von Orocobre kam heute früh in Australien unter Druck und gab bis zum Handelsschluss um sieben Prozent auf 4,44 Australische Dollar nach, was 3,13 Euro entspricht. Handelt es sich nur um Gewinnmitnahmen nach dem starken Anstieg der vergangenen Tage oder steckt mehr dahinter?

Nach einem Kursanstieg von zeitweise fast 30 Prozent seit Jahresbeginn sind größere Gewinnmitnahmen nichts Außergewöhnliches. Aber es gibt auch eine fundamentale Begründung für die recht schwache Tagesperformance von Orocobre, der australische Lithium-Produzent hat bei seinem aktuellen Quartals-Update etwas enttäuscht.

Rückläufiger Umsatz

So konnte im Dezember-Quartal zwar die Lithium-Produktion im Vergleich zum Vorquartal um 17 Prozent auf 3.529 Tonnen gesteigert werden, aber davon wurden letztlich nur 2.995 Tonnen verkauft. Ein Streik im Hafen von Antofagasta (Chile) und Verzögerungen aufgrund des Weihnachtsfestes behinderten die ursprünglich geplanten Auslieferungen. Unter dem Strich hat Orocobre im Dezember-Quartal mit insgesamt 27 Millionen Dollar 19 Prozent weniger umgesetzt als im Vorquartal.

Kleine Preisdelle

Die Produktionskosten konnten zwar um ein weiteres Prozent auf 3.530 Dollar pro Tonne gesenkt werden, der durchschnittliche Verkaufspreis ging aber mit vier Prozent auf 9.007 Dollar deutlich stärker zurück. Aber das Unternehmen hat zugleich betont, dass die Nachfrage sehr hoch sei, insbesondere aus China. Schon für das laufende Quartal hat Orocobre daher wieder steigende Verkaufspreise angekündigt.

Interessante Kaufchance

Das etwas schwächere Quartal ändert nichts an den weiter sehr guten Perspektiven des Lithium-Produzenten. Zukünftig ist mit einer anhaltenden Lithium-Knappheit und entsprechend steigenden Preisen zu rechnen. Der aktuelle Kursrücksetzer bei der Orocobre-Aktie bietet daher durchaus eine interessante Kaufgelegenheit.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.209.749 von Nuggeteer am 01.02.17 00:40:08

Zitat von Nuggeteer: Im Jahr 2040 wird ein sehr großer Teil der Nachfrage durch Material aus recycelten Batterien gedeckt werden, die in den Jahren ca. 2025-2030 produziert wurden. Die Menge Lithium, die neu aus Minen oder Salzseen gefördert wird, muss nur einen Bruchteil des Gesamtbedarfs abdecken. Und welche Batterie im Jahr 2040 Stand der Technik sein wird, ist völlig ungewiss. Die viel zitierten Experten schaffen es ja nicht einmal, die Nachfrage für die nächsten paar Jahre auch nur annähernd richtig abzuschätzen.

Es ist mir durchaus bewusst, dass es im Grunde nicht möglich ist, den weltweiten Lithiumverbrauch im Jahr 2040 heute genau vorherzusagen. Das Zitat sollte nur als Anhaltspunkt für die weiter steigende Nachfrage in den nächsten Jahren dienen. Bis 2030 oder 2040 kann auch die Brennstoffzellentechnik im Bereich Automobil- und Stationärspeicher eine viel bedeutendere Rolle spielen als heute. Man muss auch Raum für völlig neue Technologien lassen. Zudem wird es Verbesserungen der Lithium-Ionen-Technik geben, so dass weniger Lithium pro Batterie benötigt wird. Allerdings kann auch niemand vorhersagen, wie weit bis dahin die Lithium-Recycling-Technik vorangeschritten ist. Es wird ein Wettrennen geben, was günstiger ist - neu fördern aus Salzseen etc. oder Recycling. Wird Recycling günstiger, dann kann Orocobre selbst mit seiner Lithium-Expertise eine Recycling-Facility aufbauen.

Für die nächsten 3-5 Jahre sehe ich Lithiumengpässe und damit für Orocobre riesige Chancen ordentliche Profite einzufahren. Der Lithiumpreis wird früher oder später zurückkommen. Deshalb ist es ja auch sehr positiv, dass die Produktionskosten der geplanten Olaroz-Erweiterung dann nochmal 1000 USD/Tonne niedriger liegen (2500 USD/Tonne statt 3500 USD/Tonne aktuell).

[alwb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.209.749 von Nuggeteer am 01.02.17 00:40:08

Mag alles sein, aber von 2025-2030 (und auch davor) kann Orocobre ne Menge Geld verdienen.

Aktuelle Produktion von 17.500 t, Ziel: Verdopplung der Kapazitäten. Anteil Orocobre 66,5 %. Jetzt kannst Du mit einem Preis von 9.000$ und Produktionskosten von 3.500 $ jeweils/t mal anfangen zu rechnen und dir die aktuelle MK anschauen.

Musst dann halt 2030 abspringen abspringen, bevor das Recycling anfängt :-)

[Nuggeteer]

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[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.207.667 von alwb am 31.01.17 19:52:24

Nachkaufen

Zitat von alwb: Perfekte Kurse zum Nachkaufen oder Wiedereinstieg, oder etwa nicht ? :-)

Ein bisschen würde ich noch warten. Kann auch noch auf 4 AUD oder 2,70-2,80 € runtergehen...

Aber lange zu lange darf man vielleicht auch nicht warten. Das laufende März-Quartal wird mit ziemlicher Sicherheit Orocobres bestes Quartal bisher und wird entsprechend wieder neues Investoren-Interesse mit sich bringen.


Eine interessante Lithiumseite: https://www.metalary.com/lithium-price/

According to the US Geological Survey, with the current global production of 37,000 tons a year, mankind has enough reserves for 365 years—if current demand remains the same. But experts predict that by 2040 the world will need 800,000 tons of lithium for just battery production alone!

[alwb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.202.660 von Aktienangler am 31.01.17 11:53:34

Perfekte Kurse zum Nachkaufen oder Wiedereinstieg, oder etwa nicht ? :-)

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.173.030 von tobiw19 am 26.01.17 16:17:10

Maydorn-Effekt und Höchststände

Zitat von tobiw19: Das ist (denke ich) noch wegen Maydorn.

Ich habe auch schon überlegt ob ich aktuell Gewinne mitnehmen soll jedoch ich denke dass nach dem lockeren Überspringen des Hochs wir hier in den nächsten Wochen nochmal richtig Fahrt aufnehmen könnten. Gerade bei dem Ausblick...

Maydorn dürfte in der Tat die Kurse in Deutschland beeinflusst haben. Die Hauptumsätze werden aber an der Heimatbörse ASX in Australien gemacht. Hier gab es in den letzten Wochen ein tägliches Handelsvolumen zwischen 10 und 20 Mio AUD (Australischer Dollar) was einem Umsatz von 7-14 Mio EUR und damit einem Vielfachen des Handelsvolumens in Deutschland entspricht. Nun die Frage, wieviele Marktteilnehmer an der ASX in Australien kennen Alfred Maydorn?

Wenn man Charttechnik bei dieser Aktie betreiben will, dann muss der Blick meiner Meinung nach auch nach Australien gehen. Das bisherige Hoch von 5,05 AUD aus dem Juli letzten Jahres, wurde dort beim jüngsten Anstieg letzte Woche noch nicht wieder erreicht.

In Deutschland sieht das anders aus - es wurde ein neues Hoch erreicht, was zu einem Teil an Wechselkursschwankungen und zum anderen durchaus an Maydorn liegen dürfte. 5,00 AUD ergeben heute umgerechnet 3,40 EUR - die 5,00 AUD hatte der Kurs an der ASX wie gesagt letzte Woche gar nicht wieder erreicht, der (Intraday-)Höchststand letzte Woche an der ASX waren 4,85 AUD, umgerechnet 3,30 EUR! In Deutschland jedoch ist der Kurs im Hoch auf 3,68 € (XETRA) bzw. 3,74 € (Tradegate) geschossen! Mein lieber Herr Maydorn!

Der heutige ASX-Schlussstand von 4,22 AUD entspricht einem EUR-Kurs von 2,98 - die Höherbewertung "made in Germany" ist immer noch vorhanden, aktuell 3,08 € auf Tradegate.

[Aktienangler]

Bericht Dezember-Quartal

Link:
http://www.orocobre.com/PDF/ASX30Jan17_Qtrly%20Report%20Acti…

Die durchschnittlich erzielten Lithium-Preise lagen mit 9000 USD/Tonne klar unter meiner Annahme von 10.000 USD/Tonne. Das lag zum Teil daran, dass sich Verkäufe für höherpreisige Verträge ins März-Quartal verschoben haben. Aufgrund von Lieferverzögerungen aufgrund eines Streiks und der Weihnachtszeit wurde im Dezember-Quartal entsprechend auch weniger verkauft (knapp 3000 Tonnen) als produziert (über 3500 Tonnen). Die Produktionsmenge lag im Rahmen meiner Erwartungen. Sehr erfreulich ist, dass sich die Produktionskosten weiter reduziert haben.

Für das März-Quartal kann man entsprechend mit höheren Verkäufen, weiter ansteigender Produktion und besseren Lithium-Preisen rechnen und kann ungefähr folgendes erwarten:

Lithiumproduktion: 3.800 Tonnen
Lithiumverkäufe: 4.300 Tonnen (Produktion + verschobene Verkäufe von rund 500 Tonnen)
Produktionskosten: 3.500 USD/Tonne
durchschnittlicher Lithiumpreis: 9.500 USD/Tonne
Umsätze: 41 Mio USD
Produktionskosten: 3.500 USD/Tonne
Profit/Tonne Lithiumcarbonat: 6.000 USD
operativer Gewinn: 25,8 Mio USD
Anteil Orocobre 66.5%: 17,2 Mio USD (8 US-Cent/Aktie)

Wenn man für das Kalenderjahr 2017 Lithiumpreise von durchschnittlich 10.000 USD/Tonne, Produktion/Verkauf von 16.000 Tonnen (und damit noch knapp unter der jährlichen Kapazität von 17.500 Tonnen) sowie (weiter sinkende) Produktionskosten von 3.300 USD/Tonne annimmt, dann ergäbe eine Rechnung nach obigen Muster einen operativen Gewinn von 71,3 Mio USD innerhalb Orocobre's 66.5%igen Anteil am Olaroz-Project. Das entspräche 34 US-Cent je Aktie.

Bezogen lauf den operativen Gewinn von Olaroz läge das KGV bei einem aktuellen Kurs von ca. 3,40 USD bei 10. Allerdings muss man hier noch "royalties and head office costs" abziehen. Zudem scheint das Borax-Projekt nach einem Breakeven im September-Quartal im Dezember-Quartal wieder in die Verlustzone gerutscht zu sein. Und dann wird natürlich viel investiert. Entsprechende Finanzierungen verursachen Zinskosten und Kapitalerhöhungen könnten auch drohen. Um zu sehen, was unter dem Strich wirklich stehen bleibt, muss man wohl einfach den Jahresbericht zum 30.06.2017 abwarten (der erste mit Lithiumproduktion).

Dennoch bin ich hier langfristig sehr optimistisch und würde bei deutlichen Rückschlägen aufstocken. Nach der Olaroz-Produktionserweiterung und dem Bau einer Lithiumhydroxit-Anlage in Japan, könnte hier ab 2019 das Sprudeln der Gewinne erst richtig einsetzen.

Die alles entscheidende Frage ist natürlich, wie sich die Lithiumpreise bis dahin und darüberhinaus entwickeln. Irgendwann wird schließlich auch das Recycling von Lithium aus Altbatterien attraktiv...
http://www.wiwo.de/technologie/green/tech/akku-recycling-for…

[alwb]

Liest sich nicht so euphorisch. Produktion hoch, Verkauf und Preise runter.

Die Erweiterung / Verdopplung der Kapazitäten wird mit einer notwendigen Investition von 190 Mio. $ veranschlagt. Das wird in absehbarer Zeit nicht aus dem laufenden CF finanzierbar sein, sprich, es wird m.E. neue Finanzierungsrunden geben ...

Ändert nichts an meiner grundsätzlich positiven Einschätzung, was die mittel- langfristige Perspektiven anbelangt, aber bei der kurzfristigen Betrachtung ist wohl schon etliches im aktuellen Kurs eingepreist. Sieht heute morgen so aus, als würden das noch mehr Leute so sehen ...

[alwb]

ja, ich denke auch, dass heute ein guter Zeitpunkt für einen Kauf ist. Glücklicherweise habe ich meine Entscheidung erst am WE getroffen ... ;-)

Als long orientierter Käufer hätte ich das zwar verkraftet, hätte mich trotzdem geärgert.

Werde mir jetzt erstmal den Bericht anschauen.