Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 1306)

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.449.152 von Wertefinder1 am 10.09.19 11:32:40

was ich noch vergessen habe: DRO verfügt über sichere und wahrscheinliche Reserven (abgezinste Nettoerträge, Seite 15 d. Präsentation) i.H.v. ca 37 $/Aktie, das alles bei einem WTI-Preis i.H.v. 45 US$ !!

Gruß

upanddown1

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.423.541 von Lumanox am 06.09.19 01:18:12

Zitat von Lumanox: ...
Für mein Empfinden ist alles im normalen Bereich, mehr oder weniger. Es ist der normale Werdegang eines (relativ) jungen Unternehmens, mit all seinen Höhen und Tiefen. Es geht alles in allem voran ...
... es bleibt spannend…

liebe Grüße Lumanox

Gut formuliert, danke.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.448.453 von upanddown1 am 10.09.19 10:04:02

Ein schuldenfreies Unternehmen war man auch schon 2015. Jetzt ist man "erst" wieder auf dem Weg dorthin. Also so betrachtet ist das kein Fortschritt.

Allerdings komme ich auf Nettoschulden von ca. 70 Mio. Euro Ende 2017. Ende 2018 waren es ca. 39 Mio. Euro. D.h., u.a. die hohen Erträge von EOG haben stark zum Schuldenabbau beigetragen. Jetzt hat man im ersten Halbjahr 2019 wieder neu investiert und "Altinvestitionen" aus 2016, 2017, 2018 vermengen sich wieder mit Neuinvestitionen aus 2019, so dass es bei einem Blick eben nicht einfach ist die Entwicklung zu erkennen. Aber so macht es glaube ich jedes Unternehmen.

Viel einfacher wäre es, wenn Investitionen und Erlöse projektmäßig dargestellt werden würden. Ähnlich wie in einer Segmentberichterstattung. Die DR0 ist sehr klein und die könnte das noch machen. Andere zigfach größere Unternehmen könnten das nur auf größerer Verbuchungsbasis wie einem ganzen Fördergebiet.

Die Schwierigkeit ist dann zu erkennen, was neben den bereits geförderten Öl noch an Reservene wirtschaftlich gefördert werden kann. Wenn im Zeitablauf der Gasanteil immer höher wird bei einer Bohrung - was offenbar der Fall ist - aber der Gaspreis so tief bleibt bzw. noch weiter fällt, dann heisst das, das die Wahrscheinlichkeit zunimmt, das ein höherer Anteil der Reserven nicht mehr wirtschaftlich gefördert werden kann, weil die laufenden Kosten dafür die Einnahmen überschreiten. Wieviel % mag das sein?

Ist es soviel, das es am Ende eine normale Bohrung unwirtschaftlich macht? - Diese Befürchtung kann man bei den bisherigen exzellenten EOG-Bohrbeteiligungen ausschliessen. Aber allgemein sorgt das wohl für erhebliche Unsicherheit.

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.446.005 von Investor024 am 09.09.19 21:08:11

Zitat von Investor024:

Zitat von Wertefinder1: Der Ölpreis liegt doch aber gar nicht im Keller - das ist doch der Punkt!

Er ist auf einem Niveau, von dem die Deutsche Rohstoff AG und andere sagen, das sie damit sehr gute Gewinne machen. Erst bei so 45 USD (?) würde die Deutsche Rohstoff AG keine neuen Bohrungen machen.

Wenn sie die "sehr guten Gewinne" auch machen würden, hätten wir keine Veranlassung hier über sinkende Aktienkurse zu debattieren. Im letzten Jahr kam die DRAG trotz operativer Probleme der Tochter Cub Creek und darauf folgender Abschreibungen auf ein EpS von etwa 2,80 Euro. Durch Rückabwicklung dieser Abschreibung kann man dieses Jahr wohl gerade so ein ausgeglichenes Ergebnis ausweisen. Im Schnitt passt der Kurs doch zu diesen Gewinnzahlen.
Nächstes Jahr ist Besserung in Sicht, aber Cub Creek ist danach flächenmäßig am Ende. Bisher gab es vom Unternehmen noch nicht den kleinsten Hinweis, ob für 2021 mit weiteren Bohrungen bei Salt Creek oder Brigth Rock Energy gerechnet werden kann oder eine weiteres Flautejahr folgt.

Die finanzielle Entwicklung des Unternehmens ist die letzten drei Jahre einfach nicht so gewesen, wie viele sich das erhofft haben. Das kann sich durchaus ändern, wenn eine gewisse Frequenz bei den Bohrprogrammen und natürlich deren Qualität erreicht wird. Und wenn Almonty dann noch (vermutlich mit Jahren Verspätung) Sangdong in Betrieb bekommt, kann man vielleicht die Gewinn ausweisen, die eine höhere Bewertung erst rechtfertigen.

Moin,

ich fasse es wirklich nur aus meiner Sicht grob zusammen:
Wenn Du sagst, der Aktienkurs ist nicht so, wie wir das erwartet haben, stimme ich dir zu.
Ich habe es schon einmal beschrieben: Die DRO wächst sehr wohl. Für die zurückliegenden Bohrungen waren ca 4,5 Mio /Bohrung nötig. Das musste irgendwie finanziert werden. Dazu gab es verschiedene Wege (Anleihe, Wandelschuldverschreibung, Flächenverkäufe z.B. Tekton oder Salt Creek). Nun sind die Kosten für eine Bohrung deutlich gesunken und es werden auch nicht mehr 1 Meile, sonder 2 oder 2,5 Meilen gebohrt. Der Anteil an produzierenden Bohrungen steigt kontinuierlich und aus diesen Erträgen werden Schulden zurückgefahren und neue Flächen und Bohrungen finanziert. Die Präsentation von der HV zeigt ja auch, dass die Kosten für die neuen Bohrungen (ca. 59 mio) zum Teil aus den Fördererträgen gezahlt werden und das nur 35 Mio Kapitalbedarf besteht. (Seite 12 u. 13)
https://rohstoff.de/wp-content/uploads/2018/12/2019-07-04-Pr…
Es gibt z.Zt 40 genehmigte Bohrungen, wovon Olander gebohrt und Knight geplant ist. In der Zwischenzeit werden weitere Flächen gekauft, weitere Bohrungen beantragt usw usw. Die DRO ist auf dem Weg ein schuldenfreies Unternehmen zu werden, zu wachsen, nebenbei noch Dividenden zu zahlen und hat auch noch die Möglichkeit, Beteiligungen zu Verkaufen (Northern Oil & Gas, Almonty, Ceritech), wenn der Bedarf besteht.
Also, ich sage es immer wieder. Ich schlafe gut mit der Deutschen Rohstoff im Depot und auch mit dem Management.
Vielleicht habe ich irgendwann mal die Zeit, dass Ganze mit Zahlen zu hinterlegen, kann aber wirklich jeder selbst tun. Die Berichte, Präsentationen sind ja einsehber.

Zum Beitrag von howdeep fehlt mir die Zeit und es verbietet mir auch meine gute Erzeihung, um darauf einzugehen.

Viele Grüße und viel Erfolg

upanddown1

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.446.005 von Investor024 am 09.09.19 21:08:11

Du hast die 11 x 2 Meilen Knight Bohrungen vergessen, die 2020 ff. noch gesetzt werden können. Und es gibt ja bereits weitere Flächenrechte in anderen Bundesstaaten. Bzw. man könnte jederzeit welche dazukaufen. An Flächen wird es sicher nicht scheitern.

Das Problem sehe ich weiter in der mangelnden Aufschlüsseldung der Kosten und Erlöse auf die Projekte. Würde man das machen, dann könnte man sehen, wann welches Bauvorhaben - jedenfalls vor den Gemeinkosten wie Zinsen und Gewinnsteuern - seine Investitionen wieder verdient hat. Macht aber keine der Vergleichsfirmen - jedenfalls habe ich es noch nicht gesehen.

Heute ist der XOP-Index um fast 6 % gestiegen - (deutsche) 38 Tage-Linie genommen. Die 200-Tage-Linie ist jetzt noch so 20 % entfernt. Gründe?

[howdeep]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.446.005 von Investor024 am 09.09.19 21:08:11

... und in der Zwischenzeit fließt weiterhin das tolle Gehalt für Vorstand & Co.

Und keiner merkt was...

[Investor024]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.444.193 von Wertefinder1 am 09.09.19 17:50:31

Zitat von Wertefinder1: Der Ölpreis liegt doch aber gar nicht im Keller - das ist doch der Punkt!

Er ist auf einem Niveau, von dem die Deutsche Rohstoff AG und andere sagen, das sie damit sehr gute Gewinne machen. Erst bei so 45 USD (?) würde die Deutsche Rohstoff AG keine neuen Bohrungen machen.

Wenn sie die "sehr guten Gewinne" auch machen würden, hätten wir keine Veranlassung hier über sinkende Aktienkurse zu debattieren. Im letzten Jahr kam die DRAG trotz operativer Probleme der Tochter Cub Creek und darauf folgender Abschreibungen auf ein EpS von etwa 2,80 Euro. Durch Rückabwicklung dieser Abschreibung kann man dieses Jahr wohl gerade so ein ausgeglichenes Ergebnis ausweisen. Im Schnitt passt der Kurs doch zu diesen Gewinnzahlen.
Nächstes Jahr ist Besserung in Sicht, aber Cub Creek ist danach flächenmäßig am Ende. Bisher gab es vom Unternehmen noch nicht den kleinsten Hinweis, ob für 2021 mit weiteren Bohrungen bei Salt Creek oder Brigth Rock Energy gerechnet werden kann oder eine weiteres Flautejahr folgt.

Die finanzielle Entwicklung des Unternehmens ist die letzten drei Jahre einfach nicht so gewesen, wie viele sich das erhofft haben. Das kann sich durchaus ändern, wenn eine gewisse Frequenz bei den Bohrprogrammen und natürlich deren Qualität erreicht wird. Und wenn Almonty dann noch (vermutlich mit Jahren Verspätung) Sangdong in Betrieb bekommt, kann man vielleicht die Gewinn ausweisen, die eine höhere Bewertung erst rechtfertigen.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.444.001 von Mustang66 am 09.09.19 17:33:30

Der Ölpreis liegt doch aber gar nicht im Keller - das ist doch der Punkt!

Er ist auf einem Niveau, von dem die Deutsche Rohstoff AG und andere sagen, das sie damit sehr gute Gewinne machen. Erst bei so 45 USD (?) würde die Deutsche Rohstoff AG keine neuen Bohrungen machen. Exxon Mobile hat angekündigt, im Permian Becken auch bei einem Ölpreis von 35 USD noch gut Gewinn machen zu können. Das Gas können sie dann offenbar wenn notwendig verschenken.

Die Weltwirtschaft läuft auch nicht schlecht. 3,x % Wachstum 2019 und auch Prognose für 2020 ist doch nicht schlecht.

Es bleibt nur dieser unfähige US-Präsident als haltbare Begründung für diesen enormen Selloff wie vllt. nie zuvor in der Börsengeschichte. Dieser US-Präsident, der von Wirtschaft keine Ahnung hat und privat offenbar schon mal vor der Pleite stand, vor dem ihn nur die Deutsche Bank bewahrt hat. Der denkt in seinem Narzismus immer in Muster "Gewinner/Verlierer" und die USA gewinnen. Das die Strafzölle die US-Firmen und US-Bürger zahlen, das dämmert dem jetzt offenbar erst, wo der Protest der heimischen Firmen immer größer wird. Aber der Vertrauensschaden ist schon da - man sieht es ja an Huawei Harmony.

[Mustang66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.441.931 von Wertefinder1 am 09.09.19 14:03:27

Ich gehe davon aus das der Ölpreis deswegen im Keller liegt da der ganze Automobilsektor am Krückstock geht. Das wird auch noch so eine weile anhalten und dem entsprechend rechne ich auch nicht mehr mit so starker Erholung, dazu kommt noch die schlecht laufende Weltwirtschaft. Der Handelskrieg macht sich hier auch deutlich bemerkbar. Darüber zu jammern nützt leider nichts man kann nur davon ausgehen das diese Unterbewertung auch wieder abgebaut wird. Auch die Elektroautos können die Verbrenner nicht ersetzten noch dazu krankt daran die Autoindustrie beim Neuwagen verkauft. Dazu nach der Abgasskandal da kauft doch keiner einen Neuwagen wenn er morgen nicht mehr weiss wo ran er ist.
Ist auch irgendwie krank wenn man da im Vergleich auf eine Wohnmobil Messe geht wird dort Wagen verkauft ohne Ende und dort sind keine Elektromotoren als Antrieb drin.
Ich sehe das ganze als Biorhytmus und dann sind wir halt gerade im Tal unten bei den Kursen.

Für mich ist es wichtiger das die zwei bekloppten Handelsriesen die Weltwirtschaft nicht komplett an die Wand fahren. Dann wenn die das machen dann haben wir das Tal der Tränen noch nicht gesehen.

[Be_eR]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.441.931 von Wertefinder1 am 09.09.19 14:03:27

mich wundert, dass hier niemand über die Ablösung des saudischen Energieministers geschrieben hat. Der wurde deshalb geschasst, weil der Ölpreis zu niedrig ist aus Sicht der Saudis und er es nicht verhindern konnte.

Übrigens hätten die USA ebenfalls eine Gasschwemme ohne Trump. Es dauert viel zu lange, die ganzen Terminals und sonstige Infrastruktur aufzubauen, Handelsverträge zu schließen und dergleichen um solche Mengen exportieren zu können. Bis vor kurzem gab es eh ein Exportverbot von Rohöl. Der vermeintliche Widerspruch zwischen niedrigeren Einnahmen aus gesunkenen Gaspreisen und weiterhin durchlaufenden Finanzierungen durch die Banken rührt daher, dass die Fracker meiner Meinung nach in den USA durch Prozessoptimierungen inzwischen auch mit niedrigeren Preisen profitabel arbeiten können.