Staatl. Mineralbrunnen Bad Brückenau (Seite 7)

[sical]

Ich glaube nicht, dass die Grundstücke deutlich mehr sind. Es sind ja "Wald&Wiesen"-Grundstücke in Oberleichtersbach (Nähe Bad Brückenau) und in Siegsdorf. Dann gibt es noch das alte Gebäude in Bad Brückenau, dass seit dem Umzug der Firma nach Oberleichtersbach und seitdem leer steht.

Neben der Oppmann-Immobilien-AG ist diese Gesellschaft die letzte klassische "Finck-Gesellschaft".
Ich denke ein Käufer fürs Mineralwasser-Geschäft lässt sich sicherlich einfacher ohne Börsennotierung finden.
Aus den beiden Markennamen lässt sich meines Erachtens aber viel mehr machen, vllt. innerhalb einer Getränkegruppe.

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.586.040 von sical am 23.06.21 06:03:12

Danke für die Infos. Für mich bleibt absolut unverständlich wieso wir bei Umsatzerlösen von 13 Mio. eine Marktkapitalisierung von 50 Mio. haben. Das ist ja keine Wachstumsbude. Sollen die gesamten Bundesbürger auf edle Mineralwässer umstellen?

Das einzige was ich nicht einschätzen kann, ist der echte Wert der Grundstücke und Finanzanlagen. Die bilanzieren nach HGB und schreiben die Gebäude sicher schon länger ab. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken werden mit Anschaffungskosten von > 18 Mio. EUR angegeben. Die können natürlich jetzt deutlich mehr wert sein wenn man sie nicht nur für die Getränkeherstellung nutzen kann. Bad Brückenau ist allerdings somit das unattraktivste was Bayern im Immobereich so zu bieten hat. Keine Immobilien kosten über 2.000 EUR/m2. Die Wertsteigerung lt. Immoscout lag in den letzten 10 Jahren unter 40%. "Der durchschnittliche Kaufpreis für eine Immobilie in Bad Brückenau liegt bei 1.718,72€/m²."

Ist das eigentlich mit Oppermann die letzte börsennotierte v. Finck-Gesellschaft? Du hast ja da den Überblick.

[sical]

Bei der virtuellen HV waren nur ~200 Aktien als zugeschaltete Teilnehmer, wohl verteilt auf ein halbes Dutzend virtuelle Zuschauer.
Bei den Abstimmungen nahmen rund 95 des Grundkapitals teil, finde ich sehr hoch, davon fast alle über Briefwahl.
Offiziell gibt es keinen Mehrheitsaktionär. Wenn ich mich richtig erinnere erhielten in den 1990er Jahren die Löwenbräu Holding-Aktionäre (dann Custodia Holding) jeweils Aktien dieser Gesellschaft.
Da die Börsennotierung Ende des Jahres endet, gehe ich nächstes Jahr analog den anderen Finck-Gesellschaften vom einem Squeeze-Out aus.

[schaerholder]

95% ? Alles der Großaktionär? Wie waren denn die Abstimmungsergebnisse? Gab es Opposition? Da steht wohl auch ein Squeeze-out vor der Tür?

[sical]

Auf der heutigen virtuellen HV wurde mitgeteilt, dass für das laufende Geschäftsjahr ein ausgeglichenes Ergebnis erwartet wird. Enttäuschend das Verhalten der SdK. Zwar viele technische Fragen zur Produktion, leider überhaupt keine Frage zum Thema Einstellung der Börsennotierung. Lt. Vorstand gibt es weiterhin keine Stimmrechtsmitteilungen. ~95 % des Aktienkapitals hatte Stimmen bei der HV angemeldet.

[sical]

Geschäftsbericht und Einladung zur HV wurde heute veröffentlicht. Keine Dividende. Mal sehen, ob wenigstens noch ein Übernahmeangebot kommt zur Einstellung der Börsennotierung.

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.188.560 von sical am 24.12.20 13:16:01

Handelsende 30.12.2021

Nun ist es amtlich. Noch ein Jahr. Ich denke v. Finck arrondiert alle seine Vermögenspositionen ohne Rücksicht auf Bewertungen. Ggf. kann man hier Ende des Jahres einsammeln. Aber reine Wundertüte hinsichtlich der Bewertung. Der Kurs kann bis dahin noch deutlich unter die 100 rutschen.

Staatl. Mineralbrunnen AG Bad Brückenau: Widerruf der Einbeziehung der
Aktien in den Freiverkehr an der Börse München mit Ablauf des 30. Dezember
2021

Bad Brückenau, den 4. Januar 2021 - Die Börse München hat die Einbeziehung
der Aktien der Staatl. Mineralbrunnen AG Bad Brückenau (Börse München,
Freiverkehr, ISIN DE 000 725 1407, WKN725140) ("Gesellschaft") auf Antrag der
Gesellschaft zum Ablauf des 30. Dezember 2021 widerrufen. Die Notierung wird zeitgleich
eingestellt werden. Dies hat die Börse München der Gesellschaft mit Schreiben vom
28. Dezember 2020, eingegangen bei der Gesellschaft am 4. Januar 2021
mitgeteilt.
Die Gesellschaft hatte den Widerruf der Einbeziehung der Aktien in den
Freiverkehr an der Börse München mit Schreiben vom 14. Dezember beantragt.

Der Vorstand

[sical]

Ja, die Marktkapitalisierung ist schon recht hoch.
So viel wird kaum jemand auf den Tisch legen. Den Wert von Bad Brückenauer selbst schätze ich etwas höher ein als die Beteiligung Siegsdorfer Petrusquelle.
Meine Einschätzung ist, dass in den nächsten zwei Jahren ein Verkauf der Beteiligung erfolgen wird. Die Verzinsung ist ja überschaubar, ich denke auch für 2020 wird es keine Dividende geben.

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.135.475 von sical am 20.12.20 10:47:51

Danke für Deine Ausführungen. Hört sich aber nicht so an, als wenn das die Marktkapitalisierung rechtfertigt oder hast Du eine andere Einschätzung? Ich kann hier im Gegensatz zu anderen v. Finckschen Werten keine Squeeze-Out-Phantasie erkennen. Im Gegenteil, mir ist unklar wie der Kurs überhaupt so lichte Höhen erklimmen konnte.

[sical]

Am Standort Bad Brückenau wurde vor vielen Jahren ein neuer Abfüllstandort errichtet in Oberleichtersbach. Der alte Standort im Staatsbad steht seitdem leer. Wegen der Lage im Kurbereich des Staatsbads dürfte eine andere industrielle Nutzung ausgeschlossen sein, das bestätigt sich auch durch den jahrelangen Leerstand. Am neuen Standort werden auch Getränke für Sinalco abgefüllt (Lohnabfüllung). Das Absatzgebiet von Bad Brückenauer ist hauptsächlich in Nordbayern, Hessen und benachbarten Regionen. Die Marktpräsenz von Mitbewerbern (Rhön-Sprudel, Förstina) ist aber sicherlich ausgeprägter. Überregional findet man die Produkte nur noch in Mövenpick-Autobahnraststätten.
Es gibt noch eine Tochtergesellschaft OGV, die für eine Discount-Marke am Standort Bad Brückenau gegründet wurde.

Die andere Tochtergesellschaft ist die Siegsdorfer Petrusquelle, die überwiegend in Oberbayern präsent ist, jedoch im Schatten von Adelholzener, das man mittlerweile ja bundesweit bekommt.
In Siegsdorf gibt es auch Lohnabfüllung (Fritz Cola).

Meines Erachtens macht ein Verkauf an eine Getränkegruppe/Brauerei evtl. Sinn mit Aufteilung der beiden Standorte.
Ich denke auch für 2020 wird es keine Dividende geben, sicherlich Absatzeinbußen bei Gastronomie, Hotel, Vereinsfeste...