Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 1760)

[provinzler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.423.181 von filmen am 05.09.19 22:27:39

Zitat von filmen: Wie kommt die hohe Diskrepanz zur sehr niedrigen Arbeitslosenquote zustande?

Das liegt in erster Linie an der Art wie man "arbeitslos" im Laufe der Zeit umdefiniert und so immer mehr Leute aus der Statistik gefallen sind. Insbesondere solche "long-term discouraged workers", die es längst aufgegeben haben einen Job zu suchen, oder solche die durch "regionale wirtschaftliche Verwerfungen" keinen Job mehr finden. Dann gibts noch so Phänomene rund um Teilzeitbeschäftigte, die gern Vollzeit arbeiten würden, das aber nicht können, weil ihre Arbeitgeber die damit einhergehenden Verpflichtungen nicht tragen können oder wollen.
Dazu addiert sich noch der Effekt, dass ein merkbarer Anteil der Personen im normalen Erwerbsalter "in Ausbildung" ist, weil das System der "credentials" die Ausbildungszeiten teils absurd verlängert.(Nicht unähnlich wie in D bei Ärzten, Psychologen, Anwälten, Steuerberatern etc. üblich).

[HenryScheinulf]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.414.235 von Timburg am 05.09.19 06:45:09

Zitat von Timburg: @Ulf, ein Artikel genau nach meinem Geschmack. Mische ja immer wieder gerne einen Zukunftswert zu all meinen Aristokraten, lahmen Enten und HY. Da ist mir natürlich sofort Melexis aufgefallen - hast auch mal vor paar Jahren erwähnt. Und die konsolidieren ja seit längerem - kann man sich die mal näher anschauen ? Bin noch immer nicht sicher ob die BPost auf Dauer eine Alternative ist; kann nicht schaden einen Ersatz-Fahnenträger zu haben.
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/euro-am-sonntag-ti…
Hab dann auch gleich mal Yaskawa für Japan notiert. Neben Fanuc & Keyence. Irgendwann sollte dort auch ein 2. Vertreter her. Schätz mal übrigens das ich bei Shimano der letzte Mohikaner im Sräd bin. Soll noch einer sagen ich hätte kein Sitzfleisch.

Den EuramS-Artikel hatte ich auch gelesen und geprüft, ob ich für mich etwas verpaßt habe bzw. etwas kaufen sollte nach
dem Ende der Suppenkasper-Regierungen. Nun, fünf der Firmen habe ich im Bestand, in den beigefügten pdf's mußte ich bei Inansichtnahme der größten Positionen der genannten Fonds mir leider eingestehen Synopsys immer wieder auf morgen ff. verschoben zu haben (heute mit Allzeithoch; Einschub: Deine CGI Group auch). Ansonsten habe ich mir nichts vorgeworfen.

Die Überzeile des Artikels ist natürlich reißerisch. Aber so ist es halt mit "Sex sells", dausendmal gehört & nix pressiert.
Sitzfleisch: selbst für Vegetarier immanent wichtig, sonst gibt es die Verzehnfacher nur im Bett, in der Ferne & Beyond.
Heuer habe ich zwei gewonnen (ASML, Shopify), einen zeronnen (Hermle), auch Eurofins war kürzlich nicht im Clubraum.

In dem Artikel für mich sicherlich am interessantesten der Punkt Robotik/Automation;
die 25 Top-Positionen des gängigen ETF's ROBO Global Robotics & Automation
lt. Morningstar www.morningstar.com/etfs/xnas/robo/portfolio (40% im Bestand)
komplett https://www.roboglobal.com/wp-content/uploads/2019/08/ROBO_I…
es gibt aber auch andere Geschmacksrichtungen:
www.morningstar.com/etfs/xnas/robt/portfolio
www.morningstar.com/etfs/xnas/botz/portfolio

ps: weiß jemand, ob beim Taycan die
Parkkrallen im Preis inbegriffen sind ?

[filmen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.417.337 von prallhans am 05.09.19 12:30:22

Ich rede nicht von Zinsen senken, sondern von QE!!! Das ist ein himmelweiter Unterschied. Dann wird der Geldstrom erstmal umgekehrt. Und US Produkte wieder konkurrenzfähiger.

Warum durch QE US Produkte konkurrenzfähiger werden sollen erschliesst sich mir nicht. Wenn dann doch nur indirekt, da durch ein neues QE der Dollar höchstwahrscheinlich abwerten wird.

Arbeitskräfte in den USA gäbe es zudem genug für weiteren Aufschwung. Die Participation Rate ist auf dem Niveau der 70er. Die Löhne steigen ja auch nicht, oder? https://tradingeconomics.com/united-states/labor-force-parti…

Oh interessant. Warum ist die Participation Rate so niedrig? Heisst das fast 40% der erwerbsfähigen Bevölkerung könnte arbeiten, aber tut es nicht?!
Gibt es in den USA soviele Hausfrauen, Studenten und Privatiers? Wie kommt die hohe Diskrepanz zur sehr niedrigen Arbeitslosenquote zustande?

[Felix80]

Musste gerade herzhaft lachen... der HV-Bericht der MK-Kliniken AG (vorm. Marseille-Kliniken AG) ist echt gut. Da wäre ich auch gerne dabei gewesen...

Bester Auszug: "Sie brauchen nicht klatschen! Das ist in der Tagesordnung nicht vorgesehen."

https://veh.de/sites/default/files/2019-09/HVMKKliniken2019.…

Es gibt echt Vollpfosten!!! Unglaublich...

[Felix80]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.421.843 von com69 am 05.09.19 19:45:19

Gute Frage, ob REITs nicht schon zu gut gelaufen sind. In 2019 auf jeden Fall sehr gut gelaufen, dafür war 2018 eher schwach.



Quelle: https://www.reit.com/data-research/data/quarterly-reit-perfo…

[Felix80]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.421.744 von Spielderspiele am 05.09.19 19:34:33

Hallo Spielderspiele,

vielen Dank für die Übersicht mit den A Ratings. Wusste ich nicht, dass es 2 REITs mit A gibt und 8 REITs mit A-. Woher hast Du denn die Übersicht? Kann man dies auf irgendeiner Homepage so filtern?

Bei SPG könnte ich mir auch nen Kauf zw. $140-145 vorstellen.

Aus Interesse: Was haste denn mit Deiner 3M-Position gemacht? Immer noch dabei oder sogar bei den aktuellen Kursen ausgebaut? Bei ca. $135-140 würde ich auch überlegen zu kaufen.

Viele Grüße
Felix80

[com69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.421.216 von Felix80 am 05.09.19 18:37:29

Hi Felix80,

Im Bestand derzeit:
W.P. Carey und Ascendas
Die Wahl fiel damals zwischen WPC und O auf ersteren. Beide mit einer sehr grossen Historie, wichtig war mir auch, das sie auch im Krisenjahr 08/09 keinen Einbruch erlitten.
Ascendas ist einfach eine regionale diversifizierung in Richtung Asien. Bin dort ja auch Aktienmäßig eher dünn besetzt.

WL:
Simon Property
Reality Income
Welltower
Die drei sind für mich in ihrer Kategorie so eine Art Gold-Standard, da sie qualitätsmäßig besser dastehen wie die meisten anderen und für mich die Dividendenrendite nicht oberste Priorität hat.

Welltower
Hab mal gelesen, das die in erster Linie Seniorenwohnheime für eher wohlbetuchte Privatpersonen, betreiben. Von daher wenig Abhängigkeit von staatlichen Zuschüssen.

Reality Income
Deren Mieterliste reicht von Starbucks über CVS und Fedex. Denke da gibts fragwürdigere Mieter

Simon Property
Parkplätze sind am WE nach wie vor voll, während bei Tanger dort doch einige Lücken klaffen

Interessant und Alternative zu AMT wäre evtl auch
Crown Castle
Vom 5g-Netz werden sicher beide profitieren, fragt sich nur, wieweit das schon im Kurs enthalten ist.

Mir ist derzeit allerdings noch unklar ob REITS nicht bereits zu gut gelaufen sind und nicht vielleicht sogar Gewinnmittnahmen angebracht wären.
W.P. Carey hatte ich eigentlich als langweiligen Dividendenzahler gekauft, in Erwartung keiner zu grossen Kurskapriolen und mittlerweile ist es einer meiner besten Performer in diesen Jahr.

[Spielderspiele]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.421.216 von Felix80 am 05.09.19 18:37:29

Es gibt so mir bekannt insgesamt 10 Reits mit A-Rating:




Von diesen Reits sind auf meiner WL : SPG, PSA, FRT.
Von denen finde ich aktuell aufgrund der Bewertung am interessantesten ebenfalls SPG, schätze ich werde auch eine Einstiegsposition demnächst nehmen.

O habe ich schon lange im Bestand, würde ich bei der aktuellen Bewertung auf keinen Fall kaufen.

Ansonsten ein dicker Daumen für deine Auswahlkriterien beim Kauf von Reits, insbesondere dein Hinweis auf den Unfug das inzwischen alles mögliche "adjusted" wird.

[Felix80]

REITs

@Timburg
>> tja, das ist die Frage: kann man jetzt noch in REITs rein ohne Gefahr zu laufen, direkt in eine Konsolidierung zu kaufen?? Ich schau mir nämlich manchmal meine OHI an <<

Die Zinsen sind ja in USA wieder am Fallen. So lange dies so bleibt, sind auch REITs interessant. Könnten also noch eine ganze Weile eine gute Anlageklasse bleiben. Gerade für Dich, da Du ja auch an regelmäßigen Ausschüttungen interessiert bist.

OHI hab ich ja auch im Januar 2018 gekauft. Waren damals sehr verprügelt worden, da es ja im Nursing-Bereich einige Probleme mit größeren Mietern gab. Daraufhin wurde die Dividende ja erstmal auf $ 0,66 pro Quartal eingefroren. In Summe haben sie bis heute die Probleme gut aufgearbeitet und ich könnte mir vorstellen, dass ab 2020/21 auch wieder die Dividende leicht angehoben wird. War aus heutiger Sicht ein sehr guter Kauf im Januar 2018!

@gast77
>> Ich freue mich dass wir uns einig sind bezüglich der O. Wenn es auch noch mit der Bewertung noch nicht so ganz stimmt zwischen uns. Darf ich mal fragen auf welchen Unternehmenswert Du denn kommst? Der von Dir aufgeführte Ansatz der Multiples ist mE indikativ hilfreich doch hat er seine Grenzen. Als Spezialist hast DU da sicherlich bessere Herangehensweisen. <<

Hab ja nur geschrieben, mir persönlich ist O aktuell zu teuer, um weitere Aktien zuzukaufen. Werde aber auch nichts davon verkaufen. Freu mich jeden Monat auf die Dividende seit 2015. Anfang 2018 gab es O nochmals zu einem guten P/FFO zu kaufen. Hatte ich aber verpasst. Schreib doch mal ein paar Zeilen, warum Du gerade jetzt O kaufen würdest. Ich verfolge O zur Zeit nur wenig... gehört nicht zu meinen Sorgenkindern im Depot

Rechne bei REITs keine Unternehmenswerte nach einem DCF-Verfahren. Würde mich auch nicht als Immobilienexperte bezeichnen 😉

Folgende Punkte spielen bei meiner Auswahl eine wesentliche Rolle:

1) In welchem REIT Segment bzw. Sektor ist der REIT tätig (Healthcare, Residential, Retail etc.)? Welches sind aktuell die Sektor-Trends, Entwicklungen etc.?
2) Wie sieht das spezifische Geschäftsmodell und Portfolio des REIT aus?
3) Ist das REIT Portfolio breit aufgestellt? Es sollten die Mieteinnahmen nicht von wenigen großen Mietern bzw. Branchen abhängen.
4) Welche Kennzahl wird reportet? FFO, adjusted FFO, normalized FFO, core FFO. Verstehen woher wesentliche Abweichungen zum FFO (gem. US-GAAP) resultieren. Mir wird teilweise viel zu viel „adjusted“ und somit verzerrt und schön gerechnet!
5) Wie wird der REIT bewertet? P/FFO Verhältnis? P/FFO im Vergleich zu den Peers?
6) Wie ist die historische FFO Entwicklung? Stetig gesteigert? Besteht weiterhin die Möglichkeit den FFO stetig zu steigern?
7) Wie reagiert der REIT in Phasen schwachen Wirtschaftswachstums? Wie hoch ist die Auslastungsquote des REITs? Wie ist der Track record des Managements. Hat es bewiesen auch in schlechteren Marktphasen gut zu performen?
8) Wie hoch ist die Verschuldung des REITs? Wie ist die Bonitätseinstufung des REITs? BBB+ aufwärts ist gut. Das beste Rating hat m.W. aktuell SPG mit A.
9) Hat der REIT eine starke Dividendenentwicklung? Seit wann bezahlt der REIT Dividenden? Wie oft wurden diese in Folge erhöht? Wie hoch ist das FFO-payout-ratio?


@com69
>> Als defensive Dividenden-Variante würde ich sie zumindest volatilen Rohstoffwerten und Turnarounds vorziehen. Das mit der hohen Verschuldung ist mir schon bekannt. Aber gehört das bei Immobilien nicht irgendwie dazu, das man diese über Schulden finanziert. <<

Wer gerne regelmäßige Ausschüttungen möchte, der sollte sich auf jeden Fall mit REITs beschäftigen. Sehe ich auf jeden Fall auch so. Bin mir nicht sicher, ob dies zur Verschuldung eine Frage von Dir war. Klar sind alle REITs ziemlich verschuldet, bringt das Geschäftsmodell so mit sich. Was für REITs hast Du denn so im Portfolio? Was findest Du aktuell im REIT-Sektor interessant?

>> Bei den Branchen sieht man dann schon, das alles war mit Retail zusammenhängt nicht gut gelitten im Gegensatz zu REITs aus den Bereichen Seniorenheimen, Storage oder Logistik, die zuletzt ja gut performten. <<

Naja, die Retail REITs haben in 2019 in Summe gar nicht so schlecht abgeschnitten. Sind einige super Performer dabei wie z.B. EPRT, STOR, ADC, O und NNN. Am schlechtesten abgeschnitten haben CBL, MAC und WPG.



Quelle: https://www.reit.com/sites/default/files/returns/prop.pdf

>> Meine Wahl fiele definitiv auf SPG da diese nicht nur ein A-Rating besitzen, sondern sich ihre Stores in den wesentlich besseren Lagen befinden. <<

Kann ich auch sehr gut nachvollziehen. SPG ist grundsolide und zu aktuellen Kursen auf jeden Fall kaufenswert. Die Dividende von $ 2,10 pro Quartal ist sicher und wird weiter gesteigert werden (akt. Div.-Rendite 5,60 %).

SKT ist schon eher spekulativ. Ist auch nicht wirklich mit SPG vergleichbar, da sich SKT nur auf Outlets konzentriert.

@Diogenes48
Welltower Inc. (WELL) als Vertreter der Health Care REITs ist bei mir in diesem Bereich auch auf der Watchlist. Im Bestand aus diesem Bereich aktuell OHI und VTR.

Watchlist Health Care REITs:


@gerrard87
American Tower Corp. (AMT) als Infrastructure REIT gehört in diesem Bereich auch zu meinen Favoriten. Ist mir aktuell jedoch auch zu teuer. Auch sind 92 US-Cent Quartalsdividende im REIT-Bereich nicht gerade üppig (akt. Div.-Rendite: 1,55 %).

Beste Grüße in die Runde
Felix80

[gerrard87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.418.573 von Diogenes48 am 05.09.19 14:37:09

Ich bin in AMT (REIT) investiert. Denke bzw hoffe das es vom 5G-Boom profitieren wird.