ZAPF CREATION - KGV 4,1 und der Turnaround schreitet voran (Seite 211)

[Der Tscheche]

Zur ToysRUs-Nachrichtenlage mit dramatischer Zuspitzung:

http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/toys-r-us-insolvent-us…

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.285.583 von Inhaberschuldverschreibung am 15.03.18 10:40:30

Zitat von Inhaberschuldverschreibung: @straßenköter
Sehr gute Zusammenfassung in KCs Thread. Hab gestern Abend noch eine Mail an die IR rausgehauen und genau das hinterfragt. Warum man nicht im Rahmen der Prognoseanhebung schon auf Toys R Us verwiesen hat.

Hab auch nochmal sehr kritisch hinterfragt, warum denen jetzt auch die übrigen Aktionäre am Herzen liegen nachdem es in der Vergangenheit quasi keine IR-Meldungen gab.

Die denken wir sind dumm. Können wir noch aktiver werden um den nen Strich durch die Rechnung zu machen?
Aufmerksamkeit in Börsenblättern, weitere Mails? So ein dilettantisches Verhalten muss doch bestraft werden. Die breite Masse sollte den Wert dieser Perle mal erkennen

So ein Vorgehen wie bei Zapf habe ich jetzt schon bei vielen Übernahmesituation gesehen. Am Ende verzögert das meisten nur den Prozeß, hält ihn aber nicht auf. Meines Erachtens kann man nur noch über gut gestellte Fragen in der HV noch gute Informationen herausbekommen. Die Medien dafür zu interessieren ist nahezu zwecklos, da man mit so einem Smallcap nur zu geringe Klickzahlen hat.

[Inhaberschuldverschreibung]

@straßenköter
Sehr gute Zusammenfassung in KCs Thread. Hab gestern Abend noch eine Mail an die IR rausgehauen und genau das hinterfragt. Warum man nicht im Rahmen der Prognoseanhebung schon auf Toys R Us verwiesen hat.

Hab auch nochmal sehr kritisch hinterfragt, warum denen jetzt auch die übrigen Aktionäre am Herzen liegen nachdem es in der Vergangenheit quasi keine IR-Meldungen gab.

Die denken wir sind dumm. Können wir noch aktiver werden um den nen Strich durch die Rechnung zu machen?
Aufmerksamkeit in Börsenblättern, weitere Mails? So ein dilettantisches Verhalten muss doch bestraft werden. Die breite Masse sollte den Wert dieser Perle mal erkennen

[straßenköter]

Die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Übernahmeangebot hat mit dem gestrigen Verhalten der IR für mich zugenommen, wenn man davon ausgeht, dass die zweite Adhoc im Sinne von Larian verschickt wurden. Wenn, muss Larian die Situation zügig für ein Angebot nutzen, denn spätestens mit der HV wird es detaillierte Fragen zum bisherigen Geschäftsverlauf und einer möglichen Insolvenz von Toys"R"Us geben. Je nach Antwort könnte dann die kursdämpfende Wirkung der gestrigen zweiten Adhoc nämlich schnell vorbei sein.

[straßenköter]

Im Zusammenhang mit der Frage zu Forderungsausfällen im Fall einer Insolvenz von Toys"R"Us Deutschland postete im Board von ariva bereits im September 2017 einer eine Antwort der IR:
http://www.ariva.de/forum/zapf-creation-wkn-780600-kursziel-…

Insofern wäre nur zukünftiges Geschäft betroffen und hier würde ich mal in den Raum stellen, das es zum einen genügend andere Vertriebseinheiten für die Produkte von Zapf gibt und zum anderen die Bedeutung des Onlinevertriebs weiter zunehmen wird, so dass Lieferanten immer austauschbarer werden.

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.282.487 von Pidey am 14.03.18 22:47:55

- Das BID steht bei 20,60.
- Hatte in Stuttgart 3 Verkaufsausführungen 40 zu 21, 40 zu 21, 97 zu 21,20- da wird staendig
das ASK aufgefüllt sonst haetten wir hier

22,00 - 23,60

[Pidey]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.281.149 von longitudinalwelle am 14.03.18 20:35:33

Tatsächlich Top-Zahlen. Auch wenn es operativ "nur" knapp unter EUR 2 EpS ist. Tatsächlich ist es seltsam, dass Larian trotz der wieder mal übertroffenen Prognose kurz vorher noch fleißig gekauft hat. Offiziell dürfte er also eigentlich nichts von dem erneuten Übertreffen gewusst haben, sonst verbotener Insiderhandel. Naja, lässt sich eh nicht aufklären.

Nach den Meldungen, insbesondere dieser grandiosen Pressemitteilung heute, dürfte man aber wohl die Hoffnung auf ein faires Übernahmeangebot weitestgehend begraben. Wozu dieses Theater, wenn man nicht wieder ein Abzockangebot abgeben möchte?

Ich gehe von maximal EUR 25 aus. Wenn überhaupt. Ich lass mich aber gerne überraschen.

[longitudinalwelle]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.278.752 von straßenköter am 14.03.18 17:31:18

EpS von 2,38 Euro (mithin einen Schnaps unter meinen Erwartungen von 2,50 Euro) ... per 31.12.2017 sollten ca. 30 Mio. Nettocash vorliegen. Das ist auf Basis der 2017er Zahlen ein cashbereinigtes KGV um die 7 bei einer Nettomarge von knapp 20%. Die aktuelle Bewertung spottet auf dieser Basis folglich weiterhin jeder Beschreibung.

Jetzt kann man natürlich behaupten, 2018 wird viiieeeelll schlechter

Naja, Fakt ist (leider) ein bombastischer Jahresstart: "... und einer sehr positiv verlaufenen Nürnberger Spielwarenmesse ... die neuen Produkte der Kernmarken BABY born(R) und Baby Annabell(R), die dieses Jahr 20-jähriges Jubiläum feiert, wurden sehr gut angenommen. Dementsprechend optimistisch geht auch die Zapf Creation AG in das aktuelle Geschäftsjahr ..."

Und nun kommt Larian ins Spiel, der seit Wochen und Monaten verzweifelt versucht, an Aktien über den Markt ranzukommen und sein Kauflimit immer höher schiebt.

[Sarkasmus an] Larian zu Eichhorn: Könnt ihr nicht noch ne Pressemitteilung hinterherschieben, so ne kleine Nebelkerze, vielleicht was mit "Toys r Us" ... OK, wer unsere Puppen nicht mehr bei Toys r US kaufen kann, wird dies vermutlich über andere stationäre Einzelhändler oder übers Internet kaufen (weil aufm Grabstein von Toys r Us steht vermutlich "sponsored by Amazon & mytoys"), aber vielleicht sind ja einige Investoren so blöd und checken das nicht. Das wäre nochmal ne Chance für mich an Aktien zu kommen, bevor ich mit dem nächsten Übernahmeangebot ums Eck komme." [Sarkasmus aus]

Da ich Frau Schallast für nicht so naiv halte wie man es bei ihren Worten unten vermuten könnte, stempel ich folgende Passage als Gefälligkeit für Herrn Larian ab:

"Vor allem die Situation der Handelskette Toys"R"Us gibt dabei Anlass zur Sorge. Nach dem Insolvenzantrag im September vergangenen Jahres in den USA ist die Situation sowohl in Großbritannien als auch in Deutschland derzeit unübersichtlich. In den USA haben einige Spielwarenhersteller durch die Entwicklung dort bereits deutlich gelitten. Da Toys"R"Us nach wie vor zu einem der größten Kunden der Zapf Creation AG zählt, könnte es bei einer Verschlechterung der Lage des Unternehmens durchaus zu relevanten Umsatzeinbußen bei der Zapf Creation AG kommen. Die möglichen Effekte können derzeit aber nicht abgeschätzt werden. Hinzu kommt, dass auch die Situation bei einigen anderen Großkunden undurchsichtig ist. "Wir beobachten die Situation natürlich sehr genau und werden versuchen, rechtzeitig Schritte zu unternehmen um das Risiko einer Umsatz- und Ergebnisverschlechterung so gering wie möglich zu halten", erklärt Vorstandsmitglied Hannelore Schalast."

Mattel und Co haben keine Umsatzrückgänge wegen Toys r Us zu verzeichnen sondern weil sie Trends verpennt haben. Frau Schalast muss doch einfach nur mal bei MGA nachfragen, wie es da mit etwaigen Einbußen im letzten Jahr ausschaut, Herr Larian dürfte sie dann auslachen mit dem Verweis: Mrs. Schallast, it is the product and not the sales channel which drives for success

Fazit: Lasst Euch nicht vera... Ich rechne mit weiter steigenden Umsätzen und Ergebnissen in 2018, denn die ganz offensichtlich hohe Nachfrage nach Zapf-Puppen wird schon entsprechend kanalisiert werden, wenn nicht über Toys r Us dann über andere Händler und v.a. das Internet. Da dies Herr Larian aber auch weiß, werden wir als Aktionäre von der weiterhin positiven Entwicklung wohl aber leider nicht mehr viel mitbekommen, da in Bälde das nächste Übernahmeangebot kommt.

[Inhaberschuldverschreibung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.280.024 von happyinvest am 14.03.18 19:04:26

http://www.dgap.de/dgap/News/dgap_media/zapf-creation-die-za…

[happyinvest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.279.121 von straßenköter am 14.03.18 17:55:14

von welcher meldung sprecht ihr um die fantasie zu begrenzen.

oder welchen abschnitt meint ihr?

ich stehe auf dem schlauch