ZAPF CREATION - KGV 4,1 und der Turnaround schreitet voran (Seite 231)

[longitudinalwelle]

"MGAE is anticipating its most successful holiday season in the history of the company."

MGA Entertainment's Top 5 "Gifts to Get Before They're Gone":

1) L.O.L. Surprise!™ Big Surprise (Age: 6+, MSRP: $69.99)--Toys"R"Us 2017 Holiday Hot Toy List and Target's 2017 Top Toys List
2) Project Mc2™ Smart Pixel Purse (Age: 6+, MSRP: $59.99)--Toys"R"Us 2017 Holiday Hot Toy List
3) Little Tikes® Light 'n Go 3-in-1 Sports Zone (Age: 12-36 months; MSRP $54.99)--Toys"R"Us 2017 Holiday Hot Toy List
4) Num Noms™ Nail Polish Maker (Age: 3+, MSRP: $44.99)--Walmart's Top Rated by Kids Toy List
5) BABY born® (Age 3+, MSRP: $44.99)


"The incredible growth of our company is fueled by our product innovation and unique brands," said Isaac Larian, CEO of MGA Entertainment. "We are excited about our 2017 holiday toys and the joy they will bring to kids and families this season."

http://www.prnewswire.com/news-releases/mga-entertainment-an…

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.833.297 von Pidey am 27.09.17 12:51:06

Da hast Du die Vorschriften aufgrund von MAR sehr gut zusammengefasst. Gutes Posting.

[Pidey]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.833.075 von Amplitude am 27.09.17 12:28:18

Zitat von Amplitude
Und wann bitte gab es bisher jemals eine Prognoseanhebung bei Zapf? Und die kommt schon gar nicht, wenn Larian übernehmen will.

Zur Frage einer Prognoseerhöhung:

Da dürfte der Vergleich mit der Vergangenheit nicht mehr sachgerecht sein. Mit dem Inkrafttreten der MMVO/MAR im Sommer letzten Jahres ergibt sich auch die Ad-hoc-Publizitätspflicht für formal nichtbörsennotierte, also im Freiverkehr gelistete Emittenten. Jedenfalls dann, wenn der Emittent die Listung selbst beantragt oder zumindest genehmigt hat. So ist dies bislang bei Zapf. Dass man bei Zapf diese Änderung selbst aufgenommen hat, ist erkennbar an der Ad-hoc-Mitteilung über die vorläufige Bekanntgabe der Zahlen von 2016. Aufgrund der Abweichung von der Prognose war man diesbezüglich Ad-hoc-pflichtig. In den Jahres zuvor hat man keine derartigen Meldungen rausgegeben. Bei einem Delisting und anschließendem Handel in Hamburg würde diese Verpflichtung dann entsprechend entfallen.

Erst recht gilt dies im Kontext einer Übernahmeabsicht Larians, da die ihm über den Aufsichtsrat zugänglichen Insiderinformationen veröffentlicht werden müssen, bevor er kaufen kann, Stichwort Insiderhandelsverbot. Das hat man ebenfalls im Frühjahr gesehen. Das Übernahmeangebot kam kurz nach der Ad-hoc-Mitteilung über die besser als erwartet ausgefallenen Jahreszahlen. Natürlich geschickt platziert vor der Veröffentlichung des vollständigen Abschlusses, aber mit einer kleinen Überlappung, die man quasi risikolos nutzen konnte.

Grenzwertig erscheint mir vor diesem Hintergrund das bisherige Ausbleiben einer Prognoseerhöhung. Änderungen der Prognose sind klassische Auslöser von Ad-hoc-Pflichten. Nach den Angaben von HerbertH wurden ja auf der HV die für die Monate Jan bis Mai sehr erfreulichen Zahlen berichtet, aber mit dem Hinweis versehen, die Prognose beizubehalten. Diese liegt unter dem Ergebnis von 2016. Rechtlich in Meinung Augen kaum haltbar. Spätestens mit der internen Berechnung der Halbjahreszahlen würde sich eine Anpassung aufdrängen.

[Amplitude]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.832.127 von longitudinalwelle am 27.09.17 10:52:22

Zitat von longitudinalwelle: Also was hier für ein Geschiss um das Thema Delisting gemacht wird ist schon bewundernswert wenn nicht sogar belustigend:

Was sind denn schon 70.000 Aktien im Gegenwert von 1 Mio. Euro? Ich glaube die selektive Buying Power von (Privat-)Investoren wird dramatisch unterschätzt. Es soll durchaus Anleger geben, die nur darauf warten, dass solche Blöcke auf den Markt kommen

Warum? Hier sollte ein Blick auf die Fundamentaldaten genügen:

- Es kann auf Dauer nicht sein, dass ein weitestgehend konjunkturresistentes Unternehmen mit deutlich 2stelligen EBIT-Margen mit KGVs von 7 (cashbereingt entsprechend noch günstiger) bewertet wird

- Allein der Free Cash Flow Yield dürfte zu aktuellen Kursen deutlich über 10% liegen

- Die Rahmenbedingungen (EUR/USD, EUR/GBP, Konsumentenstimmung fürs Weihnachtsgeschäft) sind als absolut positiv zu bezeichnen

- Ich rechne bereits Anfang nächsten Jahres mit News in Form einer Prognoseanhebung

- Wer sich das Übernahmeangebot richtig durchgelesen hat, kann nur zur Erkenntnis kommen, dass Larian sich das gesamte Unternehmen einverleiben möchte. Und mit einer lächerlichen Delisting-Ankündigung und weiterem Handel in HH macht er sich damit keine Freunde. Das dürften auch seine Rechtsberater in Frankfurt wissen

Also bitte mal aufs wesentliche hier fokussieren und nicht wie das Kaninchen vor der Schlange täglich bibbernd auf Wikifolio-AuMs schauen, das macht kaum glücklich ...

Humbug, was du da schreibst. Natürlich ist Zapf immer noch unterbewertet. Das bestreitet niemand. Aber wenn hier eine Delisting Ankündigung kommt, dann wollen erstmal viele raus. Da interessieren dann Fundamentaldaten nicht wirklich. Und alle wikis MÜSSEN raus. Und wann bitte gab es bisher jemals eine Prognoseanhebung bei Zapf? Und die kommt schon gar nicht, wenn Larian übernehmen will.
Vorrangig ging es aber um das Risiko, dass ein wikifoliotrader seine Investoren einem solchen Risiko aussetzt, noch dazu mit einem von Delisting bedrohten Nebenwert. Schau dir mal einfach die gehandelten Stückzahlen bei Zapf an. 70.000 werden nicht mal in einem Monat gehandelt und HerbertH wird nicht der Einzige sein, der dann handelt.

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.832.526 von Der Tscheche am 27.09.17 11:33:11

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von nobodys: Damit hast Du sicherlich Recht aber mir geht es darum die Downside abzuschätzen auch wenn das Szenario noch so unwahrscheinlich ist. Bei der Upside scheinen sich ja sowieso alle mehr oder wenig einig zu sein.

Ich hatte dazu schon gepostet, dass ich mir im Delisting-Fall gut Kaufkurse von 15€ vorstellen kann.
Persönlich würde ich erst bei 13€ meine Position aufstocken (und den Verfall mit abbremsen), gehe aber nicht davon aus, dass ich zum Zuge kommen würde.

13 ist meine Glückzahl aber soweit wird es nicht kommen, da bin ich der bessere Bremser

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.832.325 von nobodys am 27.09.17 11:11:01

Zitat von nobodys: Damit hast Du sicherlich Recht aber mir geht es darum die Downside abzuschätzen auch wenn das Szenario noch so unwahrscheinlich ist. Bei der Upside scheinen sich ja sowieso alle mehr oder wenig einig zu sein.

Ich hatte dazu schon gepostet, dass ich mir im Delisting-Fall gut Kaufkurse von 15€ vorstellen kann.
Persönlich würde ich erst bei 13€ meine Position aufstocken (und den Verfall mit abbremsen), gehe aber nicht davon aus, dass ich zum Zuge kommen würde.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.832.325 von nobodys am 27.09.17 11:11:01

Zitat von nobodys: Damit hast Du sicherlich Recht aber mir geht es darum die Downside abzuschätzen auch wenn das Szenario noch so unwahrscheinlich ist. Bei der Upside scheinen sich ja sowieso alle mehr oder wenig einig zu sein.

Aber das ist genau das Problem vor der "Urangst" Delisting. Ein Unternehmen wird durch ein Delisting nicht teuer oder fundamental unattraktiver. Zapf ist nach besten Wissen viel zu günstig. Mehr muss man nicht wissen.

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.832.127 von longitudinalwelle am 27.09.17 10:52:22

Endlich mal positives

Ich glaube den meisten ist entgangen das unser Zapf seit August an
der Nasdaq gehandelt wird.

https://www.wallstreet-online.de/aktien/zapf-creation-aktie/…

[nobodys]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.832.127 von longitudinalwelle am 27.09.17 10:52:22

Damit hast Du sicherlich Recht aber mir geht es darum die Downside abzuschätzen auch wenn das Szenario noch so unwahrscheinlich ist. Bei der Upside scheinen sich ja sowieso alle mehr oder wenig einig zu sein.

[longitudinalwelle]

Also was hier für ein Geschiss um das Thema Delisting gemacht wird ist schon bewundernswert wenn nicht sogar belustigend:

Was sind denn schon 70.000 Aktien im Gegenwert von 1 Mio. Euro? Ich glaube die selektive Buying Power von (Privat-)Investoren wird dramatisch unterschätzt. Es soll durchaus Anleger geben, die nur darauf warten, dass solche Blöcke auf den Markt kommen

Warum? Hier sollte ein Blick auf die Fundamentaldaten genügen:

- Es kann auf Dauer nicht sein, dass ein weitestgehend konjunkturresistentes Unternehmen mit deutlich 2stelligen EBIT-Margen mit KGVs von 7 (cashbereingt entsprechend noch günstiger) bewertet wird

- Allein der Free Cash Flow Yield dürfte zu aktuellen Kursen deutlich über 10% liegen

- Die Rahmenbedingungen (EUR/USD, EUR/GBP, Konsumentenstimmung fürs Weihnachtsgeschäft) sind als absolut positiv zu bezeichnen

- Ich rechne bereits Anfang nächsten Jahres mit News in Form einer Prognoseanhebung

- Wer sich das Übernahmeangebot richtig durchgelesen hat, kann nur zur Erkenntnis kommen, dass Larian sich das gesamte Unternehmen einverleiben möchte. Und mit einer lächerlichen Delisting-Ankündigung und weiterem Handel in HH macht er sich damit keine Freunde. Das dürften auch seine Rechtsberater in Frankfurt wissen

Also bitte mal aufs wesentliche hier fokussieren und nicht wie das Kaninchen vor der Schlange täglich bibbernd auf Wikifolio-AuMs schauen, das macht kaum glücklich ...