B2Gold: Der Top-Performer im Goldsektor, WKN A0M889 (Seite 14)

[harry_limes]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.575.581 von ddaload am 06.04.24 09:36:33

Hallo ddaload,

Du solltest nicht auf diese Provokationen eingehen.
Wer Coeur kaufen will kann das gerne tun und alle die länger im Markt sind wissen auch, dass die Aktien von "bekannten Minenunternehmen" mit miesen Kennzahlen (Verschuldung, hohe Produktionskosten, geringe oder keine Gewinnmarge) von Gold- oder Silberpreissteigerung zunächst relativ am meisten profitieren. Diese von fernoton2018 "gute Minen" genannte Unternehmen zeichnen sich in der Regel durch ein nachhaltig schlechtes Management (es gibt Ausnahmen) aus.
Coeur Mininig ist schon lange ein beliebtes Spekatuationsvehikel und dieses extreme Kursverhalten (rauf und runter) wiederholt sich immer wieder und jedem seien die Gewinne gegönnt. Ob man diese Aktie unbetreut im Depot haben möchte, ist eine andere Frage, deshalb ist ein Vergleich mit langfristig professionell geführten Minenunternehmen mit sauberen Bilanzen irreführend und gefährlich.
Denn ein schlechtes Management bleibt ein schlechtes Management!

Hier in diesem Video wird es schön erklärt (allerdings ohne das Vorzeigeunternehmen Coeur):
Why the WORST gold stocks are SKYROCKETING right now


Die von mir verfolgten Goldunternehmen mit Top-Bilanz (keine Verschuldung, massives Guthaben) und niedrigen AISC sind bei der jüngsten Goldpreisrallye überwiegend eher unterdurchschnittlich gelaufen verglichen mit den "guten Minen" .

Aber auf B2Gold läßt sich derzeit natürlich bequem einprügeln, sauschlechte Performance in den letzten 12 Monaten bzw. noch länger und jetzt schlechtere Wertentwicklung als Gold selber - da haben Kritiker leichtes Spiel. B2Gold ist ein bischen Opfer des eigenen Erfolges geworden und mußte das Wachstum konsolidieren, aber genau jetzt zeichnet sich der nächste Wachstumsschub an und bezogen auf den heutigen Goldkurs ist auch die Sabina-Übernahme für das Unternehmen die richtige Entscheidung gewesen (nicht unbedingt für die Aktionäre zum Zeitpunkt der Übernahme).
Diese Fundamentals weiß auch der Markt und so bin ich der Meinung, dass sich die interessierten Kreise zu den aktuelle Kursen derzeit so gut als möglich einkaufen und den Kurs an der NYSE seit Wochen erfolgreich managen. Bei Gold im Plus wird der Anstieg eingebremst und bei Gold im Minus gezielter Abverkauf.
Wenn hier eine vertretbare Lösung für Fekola (Anaconda) gemeldet wird, dann ist zumindest temporär Schluss mit der Verunsicherung bzgl. Mali. Mali wird dank steigendem Goldpreis natürlich seinen Tribut fordern, ist aber auch ok.

[ddaload]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.575.428 von fernotron2018 am 06.04.24 08:27:15

Zitat von fernotron2018: Solche derartig hohen Sprünge, fast jeden Tag, das wirds hier nicht geben. 💸

Und warum nicht?

[fernotron2018]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.574.360 von 90BVB09 am 05.04.24 20:39:50

Schaut einfach in vielen monaten oder Jahren nochmal rein. Hofft das aber auch das Gold oben bleibt. Coeur übrigens wieder weit über 10%. Solche derartig hohen Sprünge, fast jeden Tag, das wirds hier nicht geben. 💸

[harry_limes]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.574.012 von maximussi am 05.04.24 19:35:05

Zitat von maximussi: Danke harry, für deinen ausführlichen Beitrag! ja wenn der Bau der Mine und alles andere nach Plan läuft könnte es bei diesem Goldpreislevel richtig gut laufen...
sag mal,weil du, scheinbar in dem Thema tief trinne bist; hatte Sabina nicht eine Lizenz auf einen fetten Silberstream!? diese müsste doch jetzt auch bei B2 sein?
hab zu diesem Thema nicht mehr gefunden

Habe jetzt im Netz einen Artikel zum Thema Silver-Stream gefunden:
https://www.minenportal.de/artikel/26896--Sabina-Gold-und-Si…

Auszug aus der Meldung von 2014:
"Sabina hatte das Hackett-Projekt im Jahr 2011 für insgesamt 50,0 Mio. $ in bar an Xstrata Canada Corporation verkauft (heute Teil von Glencore Xstrata plc), besitzt jedoch eine Royalty, der zufolge Sabina von den ersten 190,0 Mio. bei Hackett River produzierten Unzen Silber 22,5% erhält und anschließend 12,5%."

Keine Ahnung wo heute die Rechte aus dem Stream liegen.

[harry_limes]

Danke Dir maximussi für deine Reaktion, aber Sabina Gold&Silver habe ich in der Vergangenheit nur am Rande verfolgt und ich habe keine Kenntnis von einem Silverstream zu Gunsten von Sabina. Ich weiß nur von dem Goldstream mit Wheaton zu Finanzierungszwecken im Umfang von, ich glaube, 150Mill. US-DOLLAR.
Aber vielleicht kann Dir ein Sabina-Experte weiterhelfen oder Du fragst mal bei der IR von B2Gold nach.
Schönes Wochenende / harry

[ayssat]

Zitat von harry_limes: Noch eine kurze Ergänzung:

Positiv muss man natürlich erwähnen, dass B2Gold den gesamten Minenbau in Nunavut/Canada aus finaziellen Rücklagen und dem laufenden cashflow finanziert. B2Gold hatte zum 31.12.2023 ca. 300Mill. $ in cash und keine Schulden. Zusätzlich besitzt B2Gold Beteiligungen an Snowline, Calibre und JV mit Aurion in Finnland.
Gleichzeitig besitzt B2Gold das Gramalote-Project in Columbien jetzt zu 100%. B2Gold hat mit Meldung vom 17.09.23 den 50% Anteil am Gramalote Project von AngloGold Ashanti erworben. Hier hat man zunächst 20Mio. US$ bezahlt bis max. 60Mio. US$ je nach Fortschritt bis zur Produktion. Auch besteht beim neuen Back River Project noch erhebliches Explorationspotential.
Somit hat B2Gold natürlich auch im Hintergrund weitere Werte geschaffen, allerdings geht das Unternehmen und der CEO mit diesen Informationen nicht haussieren. Da gibt es in der Branche ganz andere Lautsprecher und Vermarkter.
Und ganz wichtig und beeindruckend, trotz dieser großen Investitionen besitzt B2Gold die Dividendenfähigkeit aus der reinen Ertragskraft.

Ein sehr guter Beitrag allerdings auf Englisch

https://youtu.be/C1dCCo6ZG4A?si=M-rL5PnMfmi348T6

[90BVB09]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.565.366 von MONSIEURCB am 04.04.24 15:30:25

Zitat von MONSIEURCB: ferno-tron-bot? Einfach den w/o-Forentroll auf IGNORE und auf nichts eingehen - das hilft und schont Nerven ... ;--)))

Echt unbelievable der Junge!

Hier ist seine einzige Spielwiese noch, weil der Wert aktuell nicht läuft. Das sagt doch alles über den hintergrund und Charakter oder?

[maximussi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.571.516 von harry_limes am 05.04.24 13:24:13

Danke harry, für deinen ausführlichen Beitrag! ja wenn der Bau der Mine und alles andere nach Plan läuft könnte es bei diesem Goldpreislevel richtig gut laufen...
sag mal,weil du, scheinbar in dem Thema tief trinne bist; hatte Sabina nicht eine Lizenz auf einen fetten Silberstream!? diese müsste doch jetzt auch bei B2 sein?
hab zu diesem Thema nicht mehr gefunden

[harry_limes]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.571.012 von harry_limes am 05.04.24 12:03:58

Noch eine kurze Ergänzung:

Positiv muss man natürlich erwähnen, dass B2Gold den gesamten Minenbau in Nunavut/Canada aus finaziellen Rücklagen und dem laufenden cashflow finanziert. B2Gold hatte zum 31.12.2023 ca. 300Mill. $ in cash und keine Schulden. Zusätzlich besitzt B2Gold Beteiligungen an Snowline, Calibre und JV mit Aurion in Finnland.
Gleichzeitig besitzt B2Gold das Gramalote-Project in Columbien jetzt zu 100%. B2Gold hat mit Meldung vom 17.09.23 den 50% Anteil am Gramalote Project von AngloGold Ashanti erworben. Hier hat man zunächst 20Mio. US$ bezahlt bis max. 60Mio. US$ je nach Fortschritt bis zur Produktion. Auch besteht beim neuen Back River Project noch erhebliches Explorationspotential.
Somit hat B2Gold natürlich auch im Hintergrund weitere Werte geschaffen, allerdings geht das Unternehmen und der CEO mit diesen Informationen nicht haussieren. Da gibt es in der Branche ganz andere Lautsprecher und Vermarkter.
Und ganz wichtig und beeindruckend, trotz dieser großen Investitionen besitzt B2Gold die Dividendenfähigkeit aus der reinen Ertragskraft.

[harry_limes]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.569.368 von maximussi am 05.04.24 08:47:19

Zitat von maximussi: würde ich auch meinen...
es wäre schön wieder mal zum Thema B2 Gold zu kommen!
Ich hab die Zeit genutzt und mich fett eingekauft

Hallo maximussi,

fairerweise muss man feststellen, dass die länger Investierten über den Kursverlauf von B2Gold wahrscheinlich nicht in Jubel ausbrechen. Am 17.07.20 lag der Kurs bei 9,29CAD (annähernd Höchstkurs) und bei der Sabina-Übernahme lag der Kurs bei ca. 5,5CAD und aktuell bei 3,70CAD.
Die Sabina-Übernahme war ziemlich kostspielig. Da die Übernahme mit 216Millionen Aktien bezahlt wurde, kann das Management damit natürlich recht gut leben. Als Aktionär ist diese Verwässerung natürlich von Bedeutung. Bei Übernahme hat B2Gold 216Millionen neue Aktien ausgegeben, zum damaligen Kurs von 5,50CAD je Aktie ein implizierter Übernahmepreis von 1.188Millionen CAD. Dazu kommen noch die gesamten Projektkosten von über 1Milliarde CAD (ein Teil wurde bereits von Sabina investiert) die im wesentlichen von B2Gold getragen werden müssen. Bei dem damaligen Goldpreis war die Übernahme alles andere als günstig, wenn ich bei 300.000oz/AU den Return of Invest bei 1.900US$ je oz/AU berechne.
Für neue Aktionäre ist die Situation allerdings deutlich besser, durch den Kursverfall seit Übernahme (von 5,50CAD auf 3,70CAD) hat sich der Börsenwert um 2,3 Milliarden kanadische Dollar (1.300.000Aktien x 1,80CAD Kursverlust) reduziert. Somit ist für neue Aktionäre beim momentanen Kurs das Back River Project (Übernahme und Bau der Mine) kostenneutral im vergleich zu Aktionären zum Zeitpunkt der Übernahme und das bei einem deutlich höheren Goldpreis.

Erfahrungsgmäß hatten wir bei vielen Goldminenunternehmen in der Bauphase eines neuen Projektes in einer solchen Größenordnung tiefe Kurse, da natürlich immer Zweifel vorhanden sind, ob das Projekt im Budget und Zeitrahmen bleibt und ob der Hochlauf der Mine denn überhaupt wie erwartet funktioniert. Erschwerend kommt bei B2Gold die Unsicherheit bei der Fekola-Mine in Mali hinzu und die Verkündung der hohen AISC für 2024 haben dem Kurs auch zugesetzt.

ich persönlich halte die derzeitige Bewertung mit 4,8 Milliarden CAD (oder 3,6Milliarden US$) für relativ fair, allerdings mit deutlichem Potential nach oben sobald das Management liefert. Erster Schritt wäre eine Einigung in Mali über die Produktionserweiterung zu fairen Konditionen. Danach müßte das Back River Projekt ohne Zeitverzögerung und ohne weiteren Finanzbedarf in Produktion gehen und der CEO muss für 2025 sein Versprechen mit wieder fallenden AISC erfüllen.

Sollten alle Erwartungen erfüllt werden, dann wird B2Gold in 2025 bei einer Goldproduktion von 1.300.000Ooz/AU je nach Goldpreis eine cash-flow von 1,3 Milliarden US$ erwirtschaften. Dann kann sich jeder eine realistische Unternehemsbewertung ausrechnen. Ich persönlich halte dann in 2025 eine Unternehmensbewertung von 10Milliarden US$ für durchaus gerechtfertigt, natürlich auch in Abhänigkeit vom Goldpreis.

Über Anmerkungen andere Einschätzungen oder auch Korrekturen würde ich mich freuen.