Thesis Gold -- ehem. Benchmark Metals -- ehem. Crystal Exploration (Seite 434)

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.417.120 von schmidileins2713 am 05.06.21 21:38:57

Absolut. Lassonde kurve muss beheizt werden sonst wird hier wenig gehen.

Peter

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.416.934 von toriol am 05.06.21 20:39:09

Schwer zu beurteilen. Zuerst muss mann mal sehen ob die sprott Annahmen durch die PEA bestätigt werden können. Dann muss man genau schauen wo die oz hinzukommen. Bis dato 5:1 Strip Ratio sehr hoch - daraus folgend auch die Abbaukosten für vernünftige Open pit grade ziemlich hoch. Die 600k low grade inferred I’m pit mal relativ ‚wenig‘ wert

Recovery natürlich ganz entscheidend - dies ist eine der entscheidenden Parameter in der kommenden PEA. Natürlich auch das EM Miner sentiment entscheidend.

Mehr als eine 30%ige Bewertung des NPV5 1850 usd kann ich nicht veranschlagen. Und das ist schon großzügig und beinhaltet weitere wachstumsphantasie. Sprotts 12m Kursziele mit 60% des NPV5 1850usd sind für mich jenseits von Gut und Böse.

Wenn wir davon ausgehen das zumindest die 1,41 g/t über 4m oz im pit (somit auch die Cash costs pro oz) bei gleichen stripp off erhalten werden können ergibt sich für mich folgender ‚fairer‘ Wert bei aktuellen POG:

Geschätztes NPV5 1850 usd: 1.05b cad;
ausser man erhöht die minenkapazität durch kostengünstig durch synergien. Das glaube ich wird man erst bei ca 5m oz in Erwägung ziehen.

Fairer wert: 315m cad
Kurspotential diluted: ca 1.70 cad

Gehen die grade nach oben bzw. kann im minenplan ein größeres mill tonnage vernünftig integriert werden sind Kurse um die 2 cad denkbar.

Peter

[schmidileins2713]

marathon hat zweifelsohne aktuell bessere Kennziffern und ist auch weiter fortgeschritten. Ist aber auch ca. 4x so hoch bewertet.
Bench wird aber ein paar Bohrergebnisse brauchen, die nach oben überraschen um wieder Phantasie reinzubringen.

[toriol]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.415.215 von peterhuber91 am 05.06.21 14:36:39

Hallo peterhuber
Dann habe ich mal eine Frage: was wäre denn für dich eine realistische MK nach der PEA für das Szenario 4 mio Unzen M&I bei gerechneten 1850 US-$ Goldpreis und einem Gold-Silber Ratio von 1:60?Grade kannst du deine erwähnten nehmen. Das könnte ja Ende Jahr realistisch sein.
Gruss
Toriol

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.414.717 von peterhuber91 am 05.06.21 13:07:57

Das sprott seinen IRR im summary auf NAV (inkl Cash, warrants und teils UG Resis) hochrechnet ist auch wieder so ein Klassiker.

In die PEA wird jedenfalls nur der ungeared Project IRR auf NPV Basis eingehen. Daher durchaus negatives ‚Überraschungspotential‘

Peter

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.412.998 von petersylvester am 05.06.21 08:12:23

Ich bin noch einmal sämtliche equity reports durch. Die entscheidenden mining inventory grades mussten von 1,61 g/t auf 1,41 g/t reduziert werden. Die Folge ist eine eine Abwertung der Oz Jahresproduktion von 13%. Die herbe AGB Entäuschung spiegelt sich in den ersten 3 Jahren wieder. In Summe Mining Inventory up, Grades down. Dadurch wurde die LOM verlängert bei schlechteren Grades verlängert was zu schlechteren Economics führte.

Nähere Future:
Die Umwandlung der inferred resources mit ca. 1,2 g/t im pit werden die economics kaum verbessern. Neue Expansionsbohrungen brauchen zumindest 1,41 g/t um die economics für die dynamische Investitionskostenrechnung wesentlich zu verbessern. Die Wahrscheinlichkeit einer Entäuschung bei der PEA - und die Maiden war retrospektiv eine - sehe ich jedenfalls größer als ein Überschießen auf der Oberseite.

Warum der Vergleich mit Marathon ABSOLUT hinkt - ohne Einschätzung bezüglich der Bewertung der MC.

* Marathon auf DFS Ebene und weit mehr derisked - bereits in Genehmigungsphase
* IRR aftertax bei POG1500 von 31% im Vergleich zu ca. 19% bei Bench
* 115m cash im vergleich zu 31m
* 305m CAPEX im Vergleich zu 360m
* AISC von 833 usd oz im Vergleich zu 965 usd / oz
* 94% recovery im Vergleich zu 90%

Nun zum Wichtigsten Unterschied:
Marathon hat massives bereits 'nachgewiesenes' Upgrade Potential:
* Berry deposit
* 1,5 km Strike Lenght
* 120.000m Bohrprogramm
* 0,64m oz Berry inferred mit 1,75 g/t
* nach Maiden mega treffer (2,71g/t über 122m, 5,19g/t über 21m)
* IRR wird wesentlich erhöht werden können.

Zusammenfassend kann man sagen das Marathon bei 1500 usd POG knapp an die 40% irr kommen wird, bench ist bei 20%. Somit wird jedenfalls Marathon weit leichter finanzieren zu sein.

Peter

Zitat von petersylvester: Das ist keine Behauptung sondern sein pers. Denke und Kaffeesatzleserei.....da scheint mir der Support (1,16) von Huber schon handfester und, einsteigen wird er trotzdem nicht, oder?

[Chris-0815]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.406.314 von Mike_44141 am 04.06.21 14:11:51

Zitat von Mike_44141: Gehen wir unter 0,80 €, muss ich auch nochmal nachladen. Ist das zwanghaft...? :-)

Scheint so, geht mir ähnlich. 😀

[Finanzcrasher]

Fehlen da eigentlich nicht noch ein par Bohrergebnisse vom letzten Jahr ? Was ist aus denen geworden ?

[petersylvester]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.412.089 von Abicher am 04.06.21 22:57:46

Das ist keine Behauptung sondern sein pers. Denke und Kaffeesatzleserei.....da scheint mir der Support (1,16) von Huber schon handfester und, einsteigen wird er trotzdem nicht, oder?

[Abicher]

Können Sie bitte Ihre Behauptung begründen?
Oder ist das nur eine Vermutung dann schreiben Sie das bitte nächstens mit dazu.