Medios AG- Neuer hochinteressanter Pharmastar am Himmel (Seite 93)

[ConsorsStartrader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.588.585 von trustone am 24.08.17 10:39:16

Du hast Focus Money vergessen die haben Sie schon 2 mal in den letzten 12 Monaten empfohlen!

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.588.507 von ConsorsStartrader am 24.08.17 10:29:48

tja dann haben wir folgende Situation,

Börse Online Kursziel 15 Euro,
Warburg Kursziel 16 Euro,
der Aktionär Kursziel 18 Euro,

[ConsorsStartrader]

In der aktuellen Ausgabe von Börse Online wird Medios auch empfohlen mit Kursziel 15€!

[Wallstraat]

na endlich )

[bonAPART]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.588.087 von Oskilor am 24.08.17 09:32:18

Bin schon drin, aber wollte nachlegen. Na ja, selber schuld, Zeit genug nach der Prognoseanhebung war ja

[Oskilor]

Verdammt, jetzt läuft mir der Kurs davon. Eigentlich hatte ich gehofft, nochmal etwas günstiger bei ca 10€ nachlegen zu können.

[stefano76]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.586.815 von manz1234 am 24.08.17 00:05:21

Danke für die Zusammenfassung.

Kursziel 18 Euro ist schon ne Ansage.

Bin schon ne Weile dabei, aber momentan geht es doch etwas schnell aufwärts...

[manz1234]

Zweiseitiger Artikel im "Aktionär" inkl. Interview mit Finanzvorstand Gärtner:
Kurze Zusammenfassung.



- Zukunftstrend personalisierte Medizin
- mit der Tochtergesellschaft Medios Digital soll eine digitale Plattform entwickelt werden, welche die Akteure der Specialty - Pharma Branche für den Handel von Medikamenten nutzen können
-> dadurch engere Kundenverbindung an Medios
- Umsatzprognose bis 2020 ca. 400 Millionen Euro
- bei Specialty Pharma Produkten ergibt sich ein Marktpotential von ca. 10 Milliarden Euro, auf 1000 Produkte konzentriert sich Medios, Behandlungen kosten 800-1000 Euro monatlich, einige sogar 60000 - 80000 Euro
- Momentan 100 Partnerapotheken, langfristig 300 Stück geplant
- Jährliches Umsatzwachstum von ca. 10% avisiert
- Kursziel 18 Euro

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.578.451 von Oskilor am 22.08.17 20:21:21

also ich nehme die Prognosen der Analysten natürlich mit,
weiter schaue ich wie der Wert die letzten Jahre gewachsen ist,
und dann besuche ich z.b noch HVs, stelle dem Vorstand Fragen usw. um ein Gefühl für weiteres Wachstum zu bekommen,

bei Medios ist die Rechnung da erstmal recht einfach,
der Markt wo Medios tätig ist soll die nächsten Jahre laut Studien generell um 10% wachsen,

weiters möchte Medios die Anzahl der Apotheken welche sie beliefern von aktuell 100 auf 300 erhöhen,

da ist für mich klar wenn die Pläne von Medios auch nur halbwegs aufgehen wird man deutlich stärker als mit 10% pro Jahr wachsen;

[Oskilor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.577.815 von trustone am 22.08.17 19:03:27

Mein Fehler, sorry. Hab in der Schätzung noch ein paar Sachen nicht berücksichtigt.

Grundsätzlich bin ich von dem bisherigen Prognosewert seitens Medios (200 mio € für 2017 Umsatz) ausgegangen, der proportional zum Markt mit 10 % p.a. wächst.

Da man die Zahl der Apotheken allerdings verdreifachen möchte und laut Mitteilung

"Infolgedessen erhöht der Vorstand die Prognose für den Umsatz 2017 von rund 200 Millionen Euro auf 230 Millionen Euro. Die Prognose für das EBT* wird von rund 7,0 Millionen Euro auf eine Zielspanne von 7,0 bis 7,5 Millionen Euro angehoben, wobei Belastungen durch Wachstumsinvestitionen und die noch nicht absehbaren Folgen der Abschaffung der Zytostatika-Ausschreibungen durch das Arzneimittelversorgungsstärkungsgesetz berücksichtigt wurden."

von 230 mio€ Umsatz und 7 mio€ EBT ausgeht (Belastungen schon berücksichtigt!!),
ist mein Modell natürlich hinfällig.

Deshalb habe ich mein Modell nochmal angepasst. Aber warum überhaupt mache ich mir die 'Mühe'? Weil ich gerne 'schlecht rechne'. Ich schaue einfach gerne wie es im schlechten Szenario aussehen würde. Deshalb liege ich mit meinen Werten zwar deutlich höher als vorher, aber noch unter der Studie von Warburg (wobei der Unterschied nicht mehr ganz so extrem ist).

- Umsatz 2017 = 230mio€
- Umsatzwachstum p.a. = 20 % (also für 2018 - 2020)
- EBITDA Marge für 2017 = 2 %, 2018 und 2019 = 3 %, ab 2020 = 4 %
- alles weitere berechnet sich wie bisher
-> Kurse angepasst: Ich bin bei den Kursen deutlich nach oben gegangen.



Insgesamt haben wir dann folgende KGVs:



Wenn das Umsatzwachstum mit > 10 % ab 2020 weiter anhält, sind Kurse über 20 € ab 2020 stark gerechtfertigt.

@Wiener: Mich würde interessieren wie du es mit Prognosen machst. Hältst du dich strikt an die Vorgaben der Analysten (hier Warburg) oder stellst du eigene Schätzungen auf?