Home24 - Onlinemöbelhandel mit fulminantem Börsenstart (Seite 162)
eröffnet am 15.06.18 09:30:54 von
neuester Beitrag 14.10.23 17:16:25 von
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Ich kann den Kursverlauf gerade nicht nachvollziehen und habe dies als güsntige Gelegenheit ergriffen und aufgestockt.
70% plus im Januar. Wow.
Toller Newsflow in Sachen Börsengang Mobly (Wertsteigerung) und Zahlen 2020 in letzter Zeit etc. und der Kurs springt einfach nicht an.
Hat jemand eine Erklärung dafür?
Hat jemand eine Erklärung dafür?
Bei den Zahlen finde ich das Kursziel ( 31,- € ) schon recht knapp bemessen!?
50 % Steigerung!!!
Die Zahlen sind ja wohl der HAMMER!!!
Die Zahlen sind ja wohl der HAMMER!!!
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.870.146 von DerKönig am 07.02.21 20:59:06
Die Frage ist nur ob das wirklich angemessen ist? Also nur weil A teuer ist muss ja B nicht auch teuer sein. Nur weil A von der Brücke springt und überlebt muss B nicht auch beim Sprung von der Brücke überleben. Klar werden solche Vergleiche gerne angestellt, aber ich halte davon nichts. Diese Werte können auch schlichtweg temporär überbewertet sein.
Zitat von DerKönig: Auch mit der Zahl von Junolyst ist das KUV nur bei 0,9. Das ist für ein Wachstumsunternehmen viel zu wenig. Ein KUV von 1,7 halte ich auch für angemessen. Wie Du schon richtig sagtest, andere deutsche e-Commerce Aktien sind deutlich höher noch bewertet. Delivery Hero z.B. mit dem etwa 7fachen, obwohl sie hunderte Millionen Verlust im Jahr schreiben und auch für die nächsten Jahre nicht profitabel werden wollen. Deshalb finde ich die Bewertung auch sehr ambitioniert.
Ein KUV von 1,7 würde für die Home24 Aktie einen Kurs von 38€ bedeuten. Und das wäre noch nicht mal eine hohe Bewertung im Branchenvergleich.
Die Frage ist nur ob das wirklich angemessen ist? Also nur weil A teuer ist muss ja B nicht auch teuer sein. Nur weil A von der Brücke springt und überlebt muss B nicht auch beim Sprung von der Brücke überleben. Klar werden solche Vergleiche gerne angestellt, aber ich halte davon nichts. Diese Werte können auch schlichtweg temporär überbewertet sein.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.868.835 von BaerenstarkBoersenbaer am 07.02.21 18:56:38
Na dann vergleich doch einfach mal Äpfel mit Äpfel und nicht Äpfel mit Birnen. Denn du ziehst ja von der Market Cap den (falschen) Nettocash-Bestand ab. Westwing hat übrigens auch ein Net Cash.
Zitat von BaerenstarkBoersenbaer: Naja ich habe auch keine Finanzverbindlichkeiten von Westwing hernangezogen....
Und ich habe auch nicht davon gesprochen das Home24 so hoch bewertet werden soll oder muss ich Mobly.
Sondern ich habe nur die Bewertungsunterschiede herausgestellt und sogar gesagt das man westwing etwas höher bewerten sollte aufgrund der etwas besseren Profitabilität.
Das etwas bessere Wachstum in 2021 für Westwing ist für mich ein reiner Sondereffekt da Westwing glaube ich mehr den Pisten für das Home Office eindecken abdeckt. Die Jahre vorher ist Home24 eindeutig stärker gewachsen und ich gehe auch davon aus das es dies in Zukunft machen wird.
Dennoch sehe ich Westwing zur Zeit mit einem KUV von 2 und Home24 mit einem KUV von 1,7 fair bewertet an. Da wäre noch jede Menge Luft für den Home24 Aktienkurs.
Wir werden sehen wo sich Mobly in den kommenden Wochen einpendeln wird.
KUV von 3 oder 4 oder noch höher werden in den USA für E-Commerce Unternehmen gezahlt. Das dies nicht auf Deutschland übertragbar ist dürfte klar sein. Dennoch gibt es auch hier Ausnahmen. Zalando,Delivery Hero und auch HF haben deutlich höhere KUVs als 2 oder 3. oder sogar 5....
Na dann vergleich doch einfach mal Äpfel mit Äpfel und nicht Äpfel mit Birnen. Denn du ziehst ja von der Market Cap den (falschen) Nettocash-Bestand ab. Westwing hat übrigens auch ein Net Cash.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.868.835 von BaerenstarkBoersenbaer am 07.02.21 18:56:38Auch mit der Zahl von Junolyst ist das KUV nur bei 0,9. Das ist für ein Wachstumsunternehmen viel zu wenig. Ein KUV von 1,7 halte ich auch für angemessen. Wie Du schon richtig sagtest, andere deutsche e-Commerce Aktien sind deutlich höher noch bewertet. Delivery Hero z.B. mit dem etwa 7fachen, obwohl sie hunderte Millionen Verlust im Jahr schreiben und auch für die nächsten Jahre nicht profitabel werden wollen. Deshalb finde ich die Bewertung auch sehr ambitioniert.
Ein KUV von 1,7 würde für die Home24 Aktie einen Kurs von 38€ bedeuten. Und das wäre noch nicht mal eine hohe Bewertung im Branchenvergleich.
Ein KUV von 1,7 würde für die Home24 Aktie einen Kurs von 38€ bedeuten. Und das wäre noch nicht mal eine hohe Bewertung im Branchenvergleich.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.868.508 von Junolyst am 07.02.21 18:24:49Naja ich habe auch keine Finanzverbindlichkeiten von Westwing hernangezogen....
Und ich habe auch nicht davon gesprochen das Home24 so hoch bewertet werden soll oder muss ich Mobly.
Sondern ich habe nur die Bewertungsunterschiede herausgestellt und sogar gesagt das man westwing etwas höher bewerten sollte aufgrund der etwas besseren Profitabilität.
Das etwas bessere Wachstum in 2021 für Westwing ist für mich ein reiner Sondereffekt da Westwing glaube ich mehr den Pisten für das Home Office eindecken abdeckt. Die Jahre vorher ist Home24 eindeutig stärker gewachsen und ich gehe auch davon aus das es dies in Zukunft machen wird.
Dennoch sehe ich Westwing zur Zeit mit einem KUV von 2 und Home24 mit einem KUV von 1,7 fair bewertet an. Da wäre noch jede Menge Luft für den Home24 Aktienkurs.
Wir werden sehen wo sich Mobly in den kommenden Wochen einpendeln wird.
KUV von 3 oder 4 oder noch höher werden in den USA für E-Commerce Unternehmen gezahlt. Das dies nicht auf Deutschland übertragbar ist dürfte klar sein. Dennoch gibt es auch hier Ausnahmen. Zalando,Delivery Hero und auch HF haben deutlich höhere KUVs als 2 oder 3. oder sogar 5....
Und ich habe auch nicht davon gesprochen das Home24 so hoch bewertet werden soll oder muss ich Mobly.
Sondern ich habe nur die Bewertungsunterschiede herausgestellt und sogar gesagt das man westwing etwas höher bewerten sollte aufgrund der etwas besseren Profitabilität.
Das etwas bessere Wachstum in 2021 für Westwing ist für mich ein reiner Sondereffekt da Westwing glaube ich mehr den Pisten für das Home Office eindecken abdeckt. Die Jahre vorher ist Home24 eindeutig stärker gewachsen und ich gehe auch davon aus das es dies in Zukunft machen wird.
Dennoch sehe ich Westwing zur Zeit mit einem KUV von 2 und Home24 mit einem KUV von 1,7 fair bewertet an. Da wäre noch jede Menge Luft für den Home24 Aktienkurs.
Wir werden sehen wo sich Mobly in den kommenden Wochen einpendeln wird.
KUV von 3 oder 4 oder noch höher werden in den USA für E-Commerce Unternehmen gezahlt. Das dies nicht auf Deutschland übertragbar ist dürfte klar sein. Dennoch gibt es auch hier Ausnahmen. Zalando,Delivery Hero und auch HF haben deutlich höhere KUVs als 2 oder 3. oder sogar 5....
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.860.398 von DerKönig am 06.02.21 18:49:08
Wie gesagt, die 119mEUR sind falsch weil er das FK vergessen hat. Und die von mir genannten ca. 55mEUR sind bereits mit Cashflow in Q4 berücksichtigt.
Zitat von DerKönig:Zitat von BaerenstarkBoersenbaer: Home24:
Geschätzter Umsatz 2021 475 Millionen Euro
Alter Cashbestand am Ende von Q3 2020 : 48 Millionen Euro
KE : + 46 Milionen Euro
Mobly IPO Mehrzuteilung: 25 Millionen Euro
Zusammengefasst CASH insg. : 119 Millionen Euro
Anteil an Mobly 51,1% was bei einem aktuellen Mobly Kurs von 26,75 BRL = 4,14 Euro
Mobly Aktien insg. 114 Millionen = MK von 472 Millionen Euro
Anteil von Home24 an Mobly : 235 Millionen Euro
Also wie folgt:
Home24 Cash : 119 Millionen Euro
Mobly Anteil : 235 Millionen Euro
Insgesamt: 354 Millionen Euro
Aktuelle Bewertung von Home24 bei einem Kurs von 25,2 Euro : 725 Millionen Euro
Aktuelle Bewertung von Home24 abzüglich Cash/Mobly Anteil : 371 Millionen Euro
Würde bei einem Umsatz in 2021 von 475 Millionen Euro ein KUV von 0,78 machen.
Das KUV von Mobly abzüglich deren Cash liegt bei einem Umsatz von 145 Millionen in 2021 bei 2,42
Verglichen mit Westwing:
Umsatzschätzung 2021 bei ca. 515 Millionen Euro und einer aktuellen MK von 818 Millionen und Cash Reserven Ende Q3 2020 von 92 Millionen macht ein KUV von 1,4
Würde man bei Home24 zumindest ein KUV von 1 anrechnen nach der oben aufgeführten Berechnung dann müsste der Kurs von Home24 bei 39 Euro liegen. Geschweige denn man nimmt das KUV von Westwing mit 1,33 oder Mobly von 2,42 zur Berechnung des Vergleichskurs für Home24.
Ich bleibe dabei das Home24 mein Top Pick ist unter den E-Commerce "Möbelhändler" für die kommenden Monate.....
Insgesamt gilt, dass deutsche e-Commerce Werte i.d.R. Mit einem 2 bis 4fachen KUV bewertet sind. Ob Zalando, Westwing, Hellofresh, Delivery Hero u.s.w. - alle mit mehrfachem Jahresumsatz bewertet.
Warum Home24 immer noch ein KUV von unter 1 hat, erschließt sich mir nicht richtig. Vielleicht hat es mit der bis vor kurzem noch schwachen Liquidität zu tun. Das ist nun aber Geschichte. Zu den 119 Millionen (wie von Bärenstark berechnet) kommt noch der positive Cashflow aus Q4. Eine andere Möglichkeit wäre, dass die Aktie erst langsam in seine faire Bewertung reinwachsen muss.
Wie gesagt, die 119mEUR sind falsch weil er das FK vergessen hat. Und die von mir genannten ca. 55mEUR sind bereits mit Cashflow in Q4 berücksichtigt.
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