Entree Resources, Übernahmeziel oder Top-Langfristchance (Seite 3)
eröffnet am 06.04.21 17:49:54 von
neuester Beitrag 14.04.24 22:27:32 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 67.911.881 von urai5 am 22.04.21 13:28:16Besten Dank urai für diese wie immer äusserst wertvollen und präzisen Informationen!
Also muss man dies schon ziemlich deutlich relativieren. Bleibt somit vor allem die Hoffnung auf einen Hebeleffekt bei stark steigenden Rohstoffpreisen mit gleichzeitiger Absicherung nach unten (jedenfalls so lange Sandstorm weiterhin zukauft und die Rohstoffpreise nicht fallen).
Anderseits klingen für mich FCF 1.6 Mrd$ resp. 20m$ durchschnittlich p.a. auch sehr spannend. Und dies ohne Explorations-Kosten und ohne starke Verwässerung (hoffentlich).
SmallCap
Also muss man dies schon ziemlich deutlich relativieren. Bleibt somit vor allem die Hoffnung auf einen Hebeleffekt bei stark steigenden Rohstoffpreisen mit gleichzeitiger Absicherung nach unten (jedenfalls so lange Sandstorm weiterhin zukauft und die Rohstoffpreise nicht fallen).
Anderseits klingen für mich FCF 1.6 Mrd$ resp. 20m$ durchschnittlich p.a. auch sehr spannend. Und dies ohne Explorations-Kosten und ohne starke Verwässerung (hoffentlich).
SmallCap
Antwort auf Beitrag Nr.: 67.909.901 von SmallCapTrade am 22.04.21 11:25:40
Der gute Nolan schaut aber extrem weit in die Zukunft - und übernimmt nur die besten paar Jahre. Der Business-Case ist glasklar - jedoch hochkomplex und behandelt zwei Szenarien. Entrée hat einen Anteil von 20% am JV Entrée/Oyu Tolgoi JV Property. Das ist tatsächlich eine Mulit-Generationen-Projekt. Aber zuerst muss die Mine gebaut und finanziert werden.
Entrée muss für die CAPEX kein Kapital einschiessen. Die anteilige CAPEX wird in ein Darlehen umgewandelt und verzinst. Abbezahlt wird das Darlehen sowie die Begleichung der jährlichen Zinsen mit 90% des FCF. Wenn das Darlehen vollständig zurückbezahlt ist, erhält Entrée 100% des FCF seines 20%-Anteils. Es ist der gleiche Business Case wie bei Nickel 28.
Aktuell gibt es einen Technischen Bericht (PEA) von 2018, wo man den FCF Anteil sehen kann. Die Zahlen sind zwar nicht mehr gültig; es wurde mit einem Kupferpreis von 3$/lb und einem Goldpreis von 1'300$/oz gerechnet. Es wurden 80 Jahre! berechnet. Es gibt auch einen Reserve-Case mit 17 Jahren.
Aber dennoch, es gibt einen Überblick. Ab (pdf)Seite 395 sind die Cashflow-Berechnungen. Danach gibt es erst ab dem 6. Produktionsjahr, 10% in der Höhe von ein paar Hundert k$. So richtig in die Grösserordnung von Nolan kommt es in den Jahren 12 bis 14 und dann wieder ab dem Jahr 24 bis 34 und dann wieder ab dem Jahr 55, dann jedoch einges unter 100m$ p.a. Dazwischen braucht es immer wieder einen Ausbau resp. eine Minenenentwicklung.
Zusammenfassend über die 80 Jahre:
- CAPEX/Darlehen 357m$
- FCF 1.6 Mrd$ resp. 20m$ durchschnittlich p.a.
Der Reserve Case über 17 Jahre, Cashflow-Tabelle ab (pdf)Seite 328, sieht wie folgt aus:
- FCF 387m$. resp. 23m$ durchschnittlich p.a.
- Die 100m$ p.a. werden frühestens im 12 Jahr für höchstens 4 Jahre erreicht.
https://www.entreeresourcesltd.com/_resources/pdfs/Entree-20…
urai5
Zitat von SmallCapTrade: I think that a lot of people don't realize for a company like Entrée is that once their round is being mined on, they should cash flow close to a $100 million a year, every year. And Sandstorm owns 22% of that company. And if we just forced a dividend that's $22 million a year to our shareholders. It's a mine that should last several generations and went to $22 million in your forever. It's a lot more than the $15 million we paid for the shares.[/i]
Der spricht von 100 Mio Dollars Cash Flow jährlich und das über mehrere Generationen... Ist sogar evtl. USD gemeint...
Wenn das so eintrifft, kriegt ETG jährlich 125 Mio CAD an Cash Flow. Bei einem KGV von 20 würden wir eine Market Cap von 2.5 Mrd CAD bekommen oder das 16.5-Fache vom aktuellen Börsenkurs.
Der gute Nolan schaut aber extrem weit in die Zukunft - und übernimmt nur die besten paar Jahre. Der Business-Case ist glasklar - jedoch hochkomplex und behandelt zwei Szenarien. Entrée hat einen Anteil von 20% am JV Entrée/Oyu Tolgoi JV Property. Das ist tatsächlich eine Mulit-Generationen-Projekt. Aber zuerst muss die Mine gebaut und finanziert werden.
Entrée muss für die CAPEX kein Kapital einschiessen. Die anteilige CAPEX wird in ein Darlehen umgewandelt und verzinst. Abbezahlt wird das Darlehen sowie die Begleichung der jährlichen Zinsen mit 90% des FCF. Wenn das Darlehen vollständig zurückbezahlt ist, erhält Entrée 100% des FCF seines 20%-Anteils. Es ist der gleiche Business Case wie bei Nickel 28.
Aktuell gibt es einen Technischen Bericht (PEA) von 2018, wo man den FCF Anteil sehen kann. Die Zahlen sind zwar nicht mehr gültig; es wurde mit einem Kupferpreis von 3$/lb und einem Goldpreis von 1'300$/oz gerechnet. Es wurden 80 Jahre! berechnet. Es gibt auch einen Reserve-Case mit 17 Jahren.
Aber dennoch, es gibt einen Überblick. Ab (pdf)Seite 395 sind die Cashflow-Berechnungen. Danach gibt es erst ab dem 6. Produktionsjahr, 10% in der Höhe von ein paar Hundert k$. So richtig in die Grösserordnung von Nolan kommt es in den Jahren 12 bis 14 und dann wieder ab dem Jahr 24 bis 34 und dann wieder ab dem Jahr 55, dann jedoch einges unter 100m$ p.a. Dazwischen braucht es immer wieder einen Ausbau resp. eine Minenenentwicklung.
Zusammenfassend über die 80 Jahre:
- CAPEX/Darlehen 357m$
- FCF 1.6 Mrd$ resp. 20m$ durchschnittlich p.a.
Der Reserve Case über 17 Jahre, Cashflow-Tabelle ab (pdf)Seite 328, sieht wie folgt aus:
- FCF 387m$. resp. 23m$ durchschnittlich p.a.
- Die 100m$ p.a. werden frühestens im 12 Jahr für höchstens 4 Jahre erreicht.
https://www.entreeresourcesltd.com/_resources/pdfs/Entree-20…
urai5
Sandstorm CEO Nolan Watson hat übrigens im Februar folgende spannende Aussagen gemacht:
Frage:
If I could ask another following up on your earlier question. Your equity stake is 22% in Entrée resources. Is that too much? How do you expect to get out? Or is your game plan to swap that for a stream or royalty -- bigger stream of royalty, or do you see the entire company sold out or to sell it back into the stock market for a little profit?
And I have moments when I root for Rio Tinto to dynamite the project. So they earn more on their copper assets in Utah and Chile. I hope before I die one company dynamites the project when they're getting screwed over in some screwy country. I'm just wondering what your game plan to get out of that one is?
Antwort von Nolan Watson:
Yeah. It’s a great question. I think that, that right now, the way we're looking at it is that there are -- their shares are fundamentally and deeply undervalued. And I would say that they probably think the shares are probably closer to worth $2 or $3 compared to the $0.50 they're trading at. So, we're happy to -- the shares maybe pick some more up in the market, which we do from time to time.
And then in terms of exit strategy, the way you win others, there's a lots of different ways to win when you buy something that deeply undervalued. You can either sell to potential strategic acquirer. You can wait till the project is more advanced and the market is paying more reasonable price and you can liquidate it into the markets, or you can just continue to hold.
I think that a lot of people don't realize for a company like Entrée is that once their round is being mined on, they should cash flow close to a $100 million a year, every year. And Sandstorm owns 22% of that company. And if we just forced a dividend that's $22 million a year to our shareholders. It's a mine that should last several generations and went to $22 million in your forever. It's a lot more than the $15 million we paid for the shares.
https://seekingalpha.com/article/4405872-sandstorm-gold-ltd-…
Der spricht von 100 Mio Dollars Cash Flow jährlich und das über mehrere Generationen... Ist sogar evtl. USD gemeint...
Wenn das so eintrifft, kriegt ETG jährlich 125 Mio CAD an Cash Flow. Bei einem KGV von 20 würden wir eine Market Cap von 2.5 Mrd CAD bekommen oder das 16.5-Fache vom aktuellen Börsenkurs.
Naja, träumen ist ja erlaubt. Die Mongolei Risiken sind nämlich auch beträchtlich. Aber die Tatsache, dass Sandstorm weiterhin zukauft erachte ich mittelfristig als sehr gute Kaufgelegenheit.
Viel Erfolg
SmallCap
Frage:
If I could ask another following up on your earlier question. Your equity stake is 22% in Entrée resources. Is that too much? How do you expect to get out? Or is your game plan to swap that for a stream or royalty -- bigger stream of royalty, or do you see the entire company sold out or to sell it back into the stock market for a little profit?
And I have moments when I root for Rio Tinto to dynamite the project. So they earn more on their copper assets in Utah and Chile. I hope before I die one company dynamites the project when they're getting screwed over in some screwy country. I'm just wondering what your game plan to get out of that one is?
Antwort von Nolan Watson:
Yeah. It’s a great question. I think that, that right now, the way we're looking at it is that there are -- their shares are fundamentally and deeply undervalued. And I would say that they probably think the shares are probably closer to worth $2 or $3 compared to the $0.50 they're trading at. So, we're happy to -- the shares maybe pick some more up in the market, which we do from time to time.
And then in terms of exit strategy, the way you win others, there's a lots of different ways to win when you buy something that deeply undervalued. You can either sell to potential strategic acquirer. You can wait till the project is more advanced and the market is paying more reasonable price and you can liquidate it into the markets, or you can just continue to hold.
I think that a lot of people don't realize for a company like Entrée is that once their round is being mined on, they should cash flow close to a $100 million a year, every year. And Sandstorm owns 22% of that company. And if we just forced a dividend that's $22 million a year to our shareholders. It's a mine that should last several generations and went to $22 million in your forever. It's a lot more than the $15 million we paid for the shares.
https://seekingalpha.com/article/4405872-sandstorm-gold-ltd-…
Der spricht von 100 Mio Dollars Cash Flow jährlich und das über mehrere Generationen... Ist sogar evtl. USD gemeint...
Wenn das so eintrifft, kriegt ETG jährlich 125 Mio CAD an Cash Flow. Bei einem KGV von 20 würden wir eine Market Cap von 2.5 Mrd CAD bekommen oder das 16.5-Fache vom aktuellen Börsenkurs.
Naja, träumen ist ja erlaubt. Die Mongolei Risiken sind nämlich auch beträchtlich. Aber die Tatsache, dass Sandstorm weiterhin zukauft erachte ich mittelfristig als sehr gute Kaufgelegenheit.
Viel Erfolg
SmallCap
Antwort auf Beitrag Nr.: 67.750.723 von SmallCapTrade am 09.04.21 10:19:55es sind weitere 680.000 shares hinzu gekommen.
Schöner neuer Ausbruch gestern:-). Da die grossen neue erfolgreiche Verhandlungen mit der Mongolei Regierung ins trockene gebracht haben, rechne ich auch hier mit weiteren positiven News.
Eher weniger Hauruck und wohl eher mittel- bis langfristig. Aber ich habe Zeit:-).
Viel Erfolg
SmallCap
Eher weniger Hauruck und wohl eher mittel- bis langfristig. Aber ich habe Zeit:-).
Viel Erfolg
SmallCap
Trading Spotlight
"Entrée Resources begrüßt die Ankündigung eines aktualisierten Finanzierungsplans zur Fertigstellung des unterirdischen Baus von Oyu Tolgoi
Zu den Highlights der Heads of Agreement gehören:
- Befasst sich mit dem geschätzten verbleibenden Finanzierungsbedarf von ca. 2,3 Mrd. USD 1 und ersetzt das am 2. September 2020 eingegangene unverbindliche Memorandum of Understanding.
- Führen Sie eine Neuprofilierung der bestehenden Projektschulden durch, um sie besser an den überarbeiteten Minenplan, den Projektzeitpunkt und die Cashflows anzupassen und den derzeit geplanten Finanzierungsbedarf von Oyu Tolgoi LLC (" OTLLC ") um bis zu 1,4 Milliarden US-Dollar zu senken.
- Versuchen Sie, im Rahmen der bestehenden Projektfinanzierungsvereinbarungen ausgewählter internationaler Finanzinstitutionen vorrangige Zusatzschulden (" SSD ") in Höhe von bis zu 500 Mio. USD aufzunehmen.
- Rio Tinto hat sich verpflichtet, potenzielle Defizite bei der Neuprofilierung und zusätzlichen SSD von bis zu 750 Millionen US-Dollar zu beheben, indem eine vorrangige Co-Lending-Fazilität (die " Co-Lending-Fazilität ") zu den gleichen Bedingungen wie die Projektfinanzierung von OTLLC bereitgestellt wird.
- Turquoise Hill hat sich verpflichtet, ein Aktienangebot für Stammaktien für bis zu 500 Millionen US-Dollar in Form und nach Ermessen von Turquoise Hill entweder (i) ein Bezugsrechtsangebot für Stammaktien oder (ii) ein öffentliches Angebot oder eine Privatplatzierung von abzuschließen Stammaktien, die in beiden Fällen ausreichen, um einen verbleibenden Finanzierungsengpass von bis zu 500 Mio. USD innerhalb von sechs Monaten nach Verfügbarkeit der Co-Lending-Fazilität auszugleichen.
- Die Heads of Agreement müssen von OTLLC genehmigt und von der Regierung der Mongolei unterstützt werden."
https://translate.google.com/translate?hl=de&sl=en&u=http://…
Zu den Highlights der Heads of Agreement gehören:
- Befasst sich mit dem geschätzten verbleibenden Finanzierungsbedarf von ca. 2,3 Mrd. USD 1 und ersetzt das am 2. September 2020 eingegangene unverbindliche Memorandum of Understanding.
- Führen Sie eine Neuprofilierung der bestehenden Projektschulden durch, um sie besser an den überarbeiteten Minenplan, den Projektzeitpunkt und die Cashflows anzupassen und den derzeit geplanten Finanzierungsbedarf von Oyu Tolgoi LLC (" OTLLC ") um bis zu 1,4 Milliarden US-Dollar zu senken.
- Versuchen Sie, im Rahmen der bestehenden Projektfinanzierungsvereinbarungen ausgewählter internationaler Finanzinstitutionen vorrangige Zusatzschulden (" SSD ") in Höhe von bis zu 500 Mio. USD aufzunehmen.
- Rio Tinto hat sich verpflichtet, potenzielle Defizite bei der Neuprofilierung und zusätzlichen SSD von bis zu 750 Millionen US-Dollar zu beheben, indem eine vorrangige Co-Lending-Fazilität (die " Co-Lending-Fazilität ") zu den gleichen Bedingungen wie die Projektfinanzierung von OTLLC bereitgestellt wird.
- Turquoise Hill hat sich verpflichtet, ein Aktienangebot für Stammaktien für bis zu 500 Millionen US-Dollar in Form und nach Ermessen von Turquoise Hill entweder (i) ein Bezugsrechtsangebot für Stammaktien oder (ii) ein öffentliches Angebot oder eine Privatplatzierung von abzuschließen Stammaktien, die in beiden Fällen ausreichen, um einen verbleibenden Finanzierungsengpass von bis zu 500 Mio. USD innerhalb von sechs Monaten nach Verfügbarkeit der Co-Lending-Fazilität auszugleichen.
- Die Heads of Agreement müssen von OTLLC genehmigt und von der Regierung der Mongolei unterstützt werden."
https://translate.google.com/translate?hl=de&sl=en&u=http://…
Antwort auf Beitrag Nr.: 67.750.723 von SmallCapTrade am 09.04.21 10:19:55Scheint zu laufen 
http://www.northernminer.com/news/rio-tinto-turquoise-hill-s…
http://www.northernminer.com/news/rio-tinto-turquoise-hill-s…
Mal bitte leise trommeln @SCT ;-)
Ich wünsche mir hier bei deiner Perle auch einen vernünftigen Einstiegskurs :-)
Ich wünsche mir hier bei deiner Perle auch einen vernünftigen Einstiegskurs :-)
Sandstorm hat am 7.4.2021 schon wieder zugeschlagen und weitere 60'000 Aktien am Open Market gekauft. Zudem haben heute Rio Tinto und Turquoise Hill Resources weitere Vereinbarungen für die Expansion in Richtung Entree getroffen. Von dem her sieht dies alles gut aus:
https://www.goldseiten.de/artikel/490177--Turquoise-Hill-Res…
Viel Erfolg
SmallCap
https://www.goldseiten.de/artikel/490177--Turquoise-Hill-Res…
Viel Erfolg
SmallCap
Zwar alt aber dennoch ein übersichtlicher report:
http://www.edisongroup.com/wp-content/uploads/2018/10/Entr%C…
http://www.edisongroup.com/wp-content/uploads/2018/10/Entr%C…
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