Salesforce.com

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.579.316 von faultcode am 15.05.22 14:50:07

immerhin ging's bis heute nicht nachhaltig bergab danach (also nach dem 15.5.2022), dank der Tech-Erholung zuletzt und trotz allerlei Störfeuer in den letzten Monaten:

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.675 von faultcode am 27.01.22 03:32:17

Since Salesforce replaced Exxon in the Dow - Exxon is up 88% and Salesforce is down 20%


https://twitter.com/pineconemacro/status/1525632235264696323


6.7.2021
Why Do Removed Stocks Outperform New Stocks In The S&P 500?
https://theconservativeincomeinvestor.com/why-do-removed-sto…
...
According to the research of Wharton finance professor Dr. Jeremy Siegel, 82% of stocks that are removed from the S&P 500 go on to outperform the stock that replaced them in the index during his examination of subsequent three-year performance of the stocks.
...

Each stock removed from the index is trading at 0.46x of the valuation of each stock entering the index. This is a significant gap. The subsequent three years after the index reshuffling tend to incorporate the new stocks seeing their valuation drift from 32x earnings down to 20x earnings while the delisted stock recalibrates its valuation from 15x earnings up to 20x earnings. If you are putting together a research list of value investments to consider, the corporations recently removed from the S&P 500 would be a good place to start.

[Malecon]

Wochenchart

Auf charttechnischer Basis liegt bei ≈190 - 200 USD ein wichtiger kumulativer Support vor. Zum einen verläuft hier der EMA200, welcher bereits im Corona-Sell-Off stützte. Zum anderen liegt hier ebenfalls das 61,80 %-Fiboretracement der Kaufwelle der letzten Jahre (115,29 - 311,75 USD). Somit ergibt sich in diesem Bereich potenziell eine interessante Kaufzone.





Quelle: https://www.godmode-trader.de/analyse/salesforce-anleger-hab…

🤔

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.657 von faultcode am 27.01.22 02:50:04

"User of easy money"

ich weiß nicht, ob die Deals vor der Slack-Übernahme auch teilweise auf Pump finanziert wurden (wäre mal interessant, die M&A-Liste aus Beitrag Nr. 6 entsprechend durchzugehen).

Jedenfalls gehe ich von zwei Dingen aus:

a/ Salesforce hat vermutlich zum ersten Mal richtig Schulden an der Backe:


<FY2022Q3>

..aber natürlich zu Mini-Zinsen aufgenommen und teilweise mit Laufzeiten, wie man sie eher von Apple kennt: 2061


b/ sollten die US-Zinsen mal doch in interessante Höhen steigen, ist hier mMn Schluss mit der M&A-Maschine. Und dann könnte sich eine operative Marge von nur ~3.5% (FY2023e, Beitrag Nr. 2) als ein echtes Hindernis für im mittel immer weiter steigende Aktienkurse erweisen.

Schon bei der MuleSoft-Übernahme (integration software) von 2018 scheint es ja zu haken:
...
When Salesforce (CRM) reported its most-recent quarterly results, MuleSoft showed slowing sales growth that dragged on the company's overall outlook. Keirstead said that customer surveys about MuleSoft brought up prices being too high and technical limitations among the reasons hampering MuleSoft sales.

5.1.2022
Salesforce shares fall 5% as UBS cuts rating on growth concerns
https://seekingalpha.com/news/3785486-salesforce-shares-fall…

--> Kommentar von rammbler65:

...Look at the long term chart. It's now down about 26-27% from recent highs. Every time CRM has dropped more than 20% (about every 1.5-2 years), it has recovered (on average in 3-4 months) and marched higher. Every single time. It's time to buy and hold.

Diese Annahme der vergangenen 18 Jahre (Beitrag Nr. 5) könnte sich diesmal halt doch als Falle herausstellen.

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.516 von faultcode am 27.01.22 00:55:44

IPO war am 23.6.2004: https://www.cnet.com/tech/services-and-software/salesforce-c…

ist zwar nicht das FY-Ende nach Salesforce, sondern "normal" Kalenderjahr-Ende, aber ich werde nun nicht extra wegen denen umprogrammieren :

date --- close End of Year ($CRM, USD, NYSE):
2004-12-31 --- 4.2350
2005-12-30 --- 8.0125
2006-12-29 --- 9.1125
2007-12-31 --- 15.6725
2008-12-31 --- 8.0025 <---
2009-12-31 --- 18.4425
2010-12-31 --- 33.0000
2011-12-30 --- 25.3650 <---
2012-12-31 --- 42.0250
2013-12-31 --- 55.1900
2014-12-31 --- 59.3100
2015-12-31 --- 78.4000
2016-12-30 --- 68.4600 <---
2017-12-29 --- 102.2300
2018-12-31 --- 136.9700
2019-12-31 --- 162.6400
2020-12-31 --- 222.5300
2021-12-31 --- 254.1300

=> dreimal konnte der Stock price nicht zulegen YoY, aber das jeweils im darauffolgenden Jahr wieder wettmachen und zwar so, daß man auf Sicht von zwei Jahren wieder zulegen konnte

Eine erstaunliche Leistung, wenn man bedenkt, daß es offenbar seit IPO laufend immer mehr Aktien gibt (ich werde die AR's aber nicht im Einzelnen durchgehen).

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.642 von faultcode am 27.01.22 02:38:29

gelohnt hat sich der Deal für die Salesforce-Aktionäre, die zwischendrin nicht verkauften, bis heute nicht:



nebenbei: im selben Zeitraum konnte die Adobe-Aktie leicht zulegen: +5% grob

nebenbei 2: Adobe (u.a.) tauchen immer wieder als Wettbewerber in Salesforce-Präsentationen auf:


<Investor Day 2021, 23.9.2021>

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.588 von faultcode am 27.01.22 02:01:41

Salesforce hat seinerzeit Slack für ein P/S von über 20 übernommen..


https://seekingalpha.com/article/4395497-salesforce-strong-c… (*)

..etwas, was ja zuletzt außer Mode gekommen ist und die Aktienkurse solcher Unternehmen -- die sich alle für einzigartig und wachstumsstark halten -- teilweise entsprechend unter die Räder gekommen sind.


Aber das soll nicht mein Punkt sein. Meine Frage ist vielmehr: wie hat Salesforce diesen Deal bezahlt?

In solchen und ähnlichen (auch technischen) Fragen gibt sich das Unternehmen ja extrem zurückhaltend (wenn man nicht wie ein Maulwurf graben will):
...
Under the terms of the agreement, Slack shareholders will receive $26.79 in cash and 0.0776 shares of Salesforce common stock for each Slack share, representing an enterprise value of approximately $27.7 billion based on the closing price of Salesforce’s common stock on November 30, 2020.
https://investor.salesforce.com/press-releases/press-release…


Ich greife daher mangels Zeit und Lust darauf zurück: https://seekingalpha.com/article/4392553-how-to-play-takeove…:
...
The cash component of the deal does work out to about $15.28 billion. Management can use some of Slack’s $1.61 billion in cash and cash equivalents. And it can also use some of the $9.49 billion in cash and cash equivalents on its own books.
However, the company was detailed about where it will come up with most of the cash. Management has already received approval for a $10 billion short-term bridge facility. This will eventually be replaced with a mix of bonds and term loans.

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.576 von faultcode am 27.01.22 01:53:46

Die Market Cap von Adobe liegt z.Z. bei rund USD236Mrd. Wenn Adobe darin nicht mehr wachsen sollte und Salesforce so weiter macht, dann kann Salesforce Adobe spätestens in 2027 übernehmen.

Und spätestens in 2033 Apple als derzeit wertvollstes Silicon Valley-Unternehmen.

=> solche Unternehmen müssen also auch weiterhin ausreichend wachsen, um nicht in den Übernahme-Fokus von Salesforce zu geraten

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.546 von faultcode am 27.01.22 01:22:36

es liegt nahe, daß die Übernahme-Ziele bei stark wachsendem Unternehmen immer größer werden müssen, um dem starken Wachstum (im Schnitt) gerecht zu werden:

3.1.2022
List of the Largest Salesforce Acquisitions

Slack – $27.7B -- 1.12.2020
Vlocity – $1.33B -- 26.2.2020

Tableau – $15.7B -- 10.6.2019
ClickSoftware – $1.35B -- 7.8.2019

Mulesoft – $6.5B -- 20.3.2018

Demandware – $2.8B -- 1.6.2016
Krux – $800M -- 3.10.2016
Quip – $750M -- 1.8.2016

ExactTarget – $2.5B -- 4.6.2013

Buddy Media – $649M -- 4.6.2012

https://www.salesforceben.com/the-10-biggest-salesforce-acqu…
...
Personally, I find it’s fascinating how these companies are either rebranded or are weaved into the Salesforce platform (technically).
...
Salesforce Ben, London

Finde ich auch irgendwie


Wenn man die Zeit von 2016 bis 2020 (--> 2021) zum Maßstab nimmt (also 5 Jahre), dann nimmt das M&A-Volumen pro Jahr (geometrisch) um +45% zu

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.654.516 von faultcode am 27.01.22 00:55:44

IPO war am 23.6.2004: https://www.cnet.com/tech/services-and-software/salesforce-c…

ist zwar nicht das FY-Ende nach Salesforce, sondern "normal" Kalenderjahr-Ende, aber ich werde nun nicht extra wegen denen umprogrammieren :

date --- close End of Year ($CRM, USD, NYSE):
2004-12-31 --- 4.2350
2005-12-30 --- 8.0125
2006-12-29 --- 9.1125
2007-12-31 --- 15.6725
2008-12-31 --- 8.0025 <---
2009-12-31 --- 18.4425
2010-12-31 --- 33.0000
2011-12-30 --- 25.3650 <---
2012-12-31 --- 42.0250
2013-12-31 --- 55.1900
2014-12-31 --- 59.3100
2015-12-31 --- 78.4000
2016-12-30 --- 68.4600 <---
2017-12-29 --- 102.2300
2018-12-31 --- 136.9700
2019-12-31 --- 162.6400
2020-12-31 --- 222.5300
2021-12-31 --- 254.1300

=> dreimal konnte der Stock price nicht zulegen YoY, aber das jeweils im darauffolgenden Jahr wieder wettmachen und zwar so, daß man auf Sicht von zwei Jahren wieder zulegen konnte

Eine erstaunliche Leistung, wenn man bedenkt, daß es offenbar seit IPO laufend immer mehr Aktien gibt (ich werde die AR's aber nicht im Einzelnen durchgehen).