Tradition trifft Fortschritt schweizer Nebenwert (Seite 2)
eröffnet am 16.01.24 16:35:00 von
neuester Beitrag 22.04.24 10:10:56 von
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Wurde hier schon der Vollzug des Verkaufes bekanntgegeben oder vielleicht der Verkaufspreis der Climate-Sparte?
Der Hinweis auf das Russlandwerk deutet klar auf einen chinesischen Käufer hin.
“Als Knackpunkt bei den Verhandlungen über den Verkauf der Sparte Climate wird sich möglicherweise noch die Fabrik von Arbonia erweisen, die in Russland Heizkörper herstellt. Dieses Werk mit dreihundert Beschäftigten war erst 2016 eröffnet worden, um den russischen Markt trotz den Sanktionen, die der Westen im Zusammenhang mit der Annektierung der Krim verhängt hatte, weiterhin bedienen zu können. Ein chinesischer Käufer, so ist zu vermuten, dürfte weniger Probleme damit haben als ein Käufer aus Südkorea oder Japan, die beide eng mit den USA verbündet sind”
“Als Knackpunkt bei den Verhandlungen über den Verkauf der Sparte Climate wird sich möglicherweise noch die Fabrik von Arbonia erweisen, die in Russland Heizkörper herstellt. Dieses Werk mit dreihundert Beschäftigten war erst 2016 eröffnet worden, um den russischen Markt trotz den Sanktionen, die der Westen im Zusammenhang mit der Annektierung der Krim verhängt hatte, weiterhin bedienen zu können. Ein chinesischer Käufer, so ist zu vermuten, dürfte weniger Probleme damit haben als ein Käufer aus Südkorea oder Japan, die beide eng mit den USA verbündet sind”
In Deutschland lockt ein Boom mit Wärmepumpen – Arbonia will davon noch rechtzeitig profitieren
https://www.nzz.ch/wirtschaft/arbonia-ld.1819663
https://www.nzz.ch/wirtschaft/arbonia-ld.1819663
Kann vielleicht jemand von den Roadshows berichten oder etwas zum aktuellen Stand des Verkaufes beitragen.Wenn der Verkauf wirklich zwischen 800-900 Mio gelingen sollte, wären auch Kurse zwischen 15-16 CHF gerechtfertigt.
Heute präsentiert sich die Gesellschaft in London… mal sehen ob das für weiteres Volumen führt.
Trading Spotlight
Ich sehe auch Haier oder Midea als die aussichtsreichsten Interessenten an. Ein Asset von Arbonia ist wohl auch das Heizkörper-Geschäft (hätte ich vorher gar nicht so gedacht). Aber für den Installateur braucht man ein Angebot aus Wärmepumpe und dazu passenden Heizkörpern. Die Wärmepumpe alleine ist zumindest im Bereich Sanierung nicht ausreichend. (bei Neubau mit Fussbodenheizung ggf. nicht so relevant). Mit Arbonia Climate würden man ein Systemanagebot haben, auf dem man dann aufbauen kann.
Bei Haier weiß man, dass die auf M&A unterwegs sind und das auch können. Gerade wurde die "Comercial Refrigeration" Sparte von Carrier (dem Käufer von Viessmann) für fast 776 Mio. US$ übernommen.
https://www.coolingpost.com/world-news/carrier-sells-refrige…
Und Haier hat 7 Mrd. US$ Cash in der Bilanz. Bei Midea sind es auch über 5 Mrd. da machen solche Akquisitionen aus strategischer Sicht absolut Sinn.
Bei Haier weiß man, dass die auf M&A unterwegs sind und das auch können. Gerade wurde die "Comercial Refrigeration" Sparte von Carrier (dem Käufer von Viessmann) für fast 776 Mio. US$ übernommen.
https://www.coolingpost.com/world-news/carrier-sells-refrige…
Und Haier hat 7 Mrd. US$ Cash in der Bilanz. Bei Midea sind es auch über 5 Mrd. da machen solche Akquisitionen aus strategischer Sicht absolut Sinn.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.361.838 von Valueseeker am 28.02.24 15:22:16Das kommt mir ein bisschen viel vor, Gefallen würde uns ein derartiger Preis natürlich schon. Durch die Fabrikationen in Russland dürften eher chinesische Käufer auf der Poolposition sein. Vielleicht wollen die auch mit Macht in den europäischen Markt, wobei Haier hier schon gut vertreten ist.
In dem Artikel ist von 1,3 bis 1,4 Mrd. als Erlös die Rede.
https://ch.marketscreener.com/kurs/aktie/ARBONIA-AG-6149449/…
In einem anderen Artikel ist davon die Rede, dass als Basis für das Multiple das EBITDA von 2021 (als nomalisiertes Ertragspotential) herangezogen wird. Das wären dann 70 Mio. Das Multiple von Viessmann waren 17,5 x EBITDA. So gerechnet wären wir bei ca. 1,2 Mrd. Das wäre ein Transaktionswert in Höhe von 10% des Viessmann-Deals. Arbonia Climate ist vom Umsatz her aber fast 20% von Viessmann (vom Ergebnis aber nur 70%).
Wenn man die 1,2 Mrd. als Basis nimmt, davon 200 Mio. Verschuldung und 100 Mio. Liquidationserlöse aus den geplanten Immo-Verkäufen annimmt, dann wäre die Nettoliquidität nach dem Deal bei 1,1 Mrd. Wenn davon 1/3 bei Firma bleibt, dann wären noch über 800 Mio. für Ausschüttung zur Verfügung. Das wären alleine 12 CHF je Aktien an potentieller Ausschüttung. Und die Türensparte mit 300 Mio. Cash hat man dann noch zusätzlich.
Entscheidend wird die Verkündigung des Deals mit den Terms sein. Wenn dann "nur" 700-800 Mio. rauskommen sollte, dann wäre das (aus meiner Sicht) eine Enttäuschung. Dann bleibt vermutlich nur eine Ausschüttung von 6-8 CHF. (750 - 200 + 100 - 150 bis 200 für Türen = 450 - 500 Mio.).
Ich bin aber ganz optimistisch, dass es deutlich mehr sein wird. Wenn mehrere Interessenten sich um ein Asset "streiten", ist es immer viel besser als wenn man selber aktiv verkaufen will.
https://ch.marketscreener.com/kurs/aktie/ARBONIA-AG-6149449/…
In einem anderen Artikel ist davon die Rede, dass als Basis für das Multiple das EBITDA von 2021 (als nomalisiertes Ertragspotential) herangezogen wird. Das wären dann 70 Mio. Das Multiple von Viessmann waren 17,5 x EBITDA. So gerechnet wären wir bei ca. 1,2 Mrd. Das wäre ein Transaktionswert in Höhe von 10% des Viessmann-Deals. Arbonia Climate ist vom Umsatz her aber fast 20% von Viessmann (vom Ergebnis aber nur 70%).
Wenn man die 1,2 Mrd. als Basis nimmt, davon 200 Mio. Verschuldung und 100 Mio. Liquidationserlöse aus den geplanten Immo-Verkäufen annimmt, dann wäre die Nettoliquidität nach dem Deal bei 1,1 Mrd. Wenn davon 1/3 bei Firma bleibt, dann wären noch über 800 Mio. für Ausschüttung zur Verfügung. Das wären alleine 12 CHF je Aktien an potentieller Ausschüttung. Und die Türensparte mit 300 Mio. Cash hat man dann noch zusätzlich.
Entscheidend wird die Verkündigung des Deals mit den Terms sein. Wenn dann "nur" 700-800 Mio. rauskommen sollte, dann wäre das (aus meiner Sicht) eine Enttäuschung. Dann bleibt vermutlich nur eine Ausschüttung von 6-8 CHF. (750 - 200 + 100 - 150 bis 200 für Türen = 450 - 500 Mio.).
Ich bin aber ganz optimistisch, dass es deutlich mehr sein wird. Wenn mehrere Interessenten sich um ein Asset "streiten", ist es immer viel besser als wenn man selber aktiv verkaufen will.
In dem Artikel ist von 1,3 bis 1,7 Mrd. als Erlös die Rede.
https://ch.marketscreener.com/kurs/aktie/ARBONIA-AG-6149449/…
In einem anderen Artikel ist davon die Rede, dass als Basis für das Multiple das EBITDA von 2021 (als nomalisiertes Ertragspotential) herangezogen wird. Das wären dann 70 Mio. Das Multiple von Viessmann waren 17,5 x EBITDA. So gerechnet wären wir bei ca. 1,2 Mrd. Das wäre ein Transaktionswert in Höhe von 10% des Viessmann-Deals. Arbonia Climate ist vom Umsatz her aber fast 20% von Viessmann (vom Ergebnis aber nur 70%).
Wenn man die 1,2 Mrd. als Basis nimmt, davon 200 Mio. Verschuldung und 100 Mio. Liquidationserlöse aus den geplanten Immo-Verkäufen annimmt, dann wäre die Nettoliquidität nach dem Deal bei 1,1 Mrd. Wenn davon 1/3 bei Firma bleibt, dann wären noch über 800 Mio. für Ausschüttung zur Verfügung. Das wären alleine 12 CHF je Aktien an potentieller Ausschüttung. Und die Türensparte mit 300 Mio. Cash hat man dann noch zusätzlich.
Entscheidend wird die Verkündigung des Deals mit den Terms sein. Wenn dann "nur" 700-800 Mio. rauskommen sollte, dann wäre das (aus meiner Sicht) eine Enttäuschung. Dann bleibt vermutlich nur eine Ausschüttung von 6-8 CHF. (750 - 200 + 100 - 150 bis 200 für Türen = 450 - 500 Mio.).
Ich bin aber ganz optimistisch, dass es deutlich mehr sein wird. Wenn mehrere Interessenten sich um ein Asset "streiten", ist es immer viel besser als wenn man selber aktiv verkaufen will.
https://ch.marketscreener.com/kurs/aktie/ARBONIA-AG-6149449/…
In einem anderen Artikel ist davon die Rede, dass als Basis für das Multiple das EBITDA von 2021 (als nomalisiertes Ertragspotential) herangezogen wird. Das wären dann 70 Mio. Das Multiple von Viessmann waren 17,5 x EBITDA. So gerechnet wären wir bei ca. 1,2 Mrd. Das wäre ein Transaktionswert in Höhe von 10% des Viessmann-Deals. Arbonia Climate ist vom Umsatz her aber fast 20% von Viessmann (vom Ergebnis aber nur 70%).
Wenn man die 1,2 Mrd. als Basis nimmt, davon 200 Mio. Verschuldung und 100 Mio. Liquidationserlöse aus den geplanten Immo-Verkäufen annimmt, dann wäre die Nettoliquidität nach dem Deal bei 1,1 Mrd. Wenn davon 1/3 bei Firma bleibt, dann wären noch über 800 Mio. für Ausschüttung zur Verfügung. Das wären alleine 12 CHF je Aktien an potentieller Ausschüttung. Und die Türensparte mit 300 Mio. Cash hat man dann noch zusätzlich.
Entscheidend wird die Verkündigung des Deals mit den Terms sein. Wenn dann "nur" 700-800 Mio. rauskommen sollte, dann wäre das (aus meiner Sicht) eine Enttäuschung. Dann bleibt vermutlich nur eine Ausschüttung von 6-8 CHF. (750 - 200 + 100 - 150 bis 200 für Türen = 450 - 500 Mio.).
Ich bin aber ganz optimistisch, dass es deutlich mehr sein wird. Wenn mehrere Interessenten sich um ein Asset "streiten", ist es immer viel besser als wenn man selber aktiv verkaufen will.
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