SCM - - Q 2 - Zahlen und mehr - 500 Beiträge pro Seite

[thefarmer]

Nachdem ich nun ein gutes Jahr lang im WO-Board bin
und noch keinen Beitrag begonnen habe, soll mein erster Thread mit SCM beginnen:

Die US-Dollar - Zahlen für das Q II sehen wie folgt aus:


Q II - Zahlen in Mio. (ggf%) 2000 1999

Umsatzerlöse 30.048 26.383

Herstellkosten 20.084 19.234

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Rohertrag 9.964 7.149

Rohertrag in % am Umsatz(Marge) ca. 33 % ca. 27 %

Mein Fazit 1 : Von einem Verfall der Margen kann nicht gesprochen werden,
auch wenn die Traummarge vom Q IV letzten Jahres mit fast 40 Prozent nicht
erreicht wurde, was an der Umlage der Fixkosten liegen sollte.

Betriebliche Aufwendungen

- Forschung und Entwicklung 2.965 2.022
- Vertrieb und Marketing 4.328 2.965
- Allgemeine Verwaltung 3.207 2.645
- Einmalbelatungen - 4.018
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Summe Betriebsaufwendungen 10.500 11.650
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Verlust aus gewöhnlicher
Geschäftstätigkeit 536 4.501 (Verlust !!)

Finanzergebnis/
das sind Zinserträge aus
dem hohen Cash 2.322 1.782

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Periodenübeschuß 1.247 ./. 3.256

ohne Einmalaufwendungen 762


Gewinn je Aktie mit Verwässerung
(15.677 Stück) 0,08 ./. 0,23



Zur Bilanz:

Die liquiden Mittel betrag noch immer über 100 Mio Dollar.


Liquide Mittel 104.559 125.409


Eigenkapital 195.252 175.796


Bilanzsumme 226.340 210.984



Die EK Quote ist also mit über 85 Porzent sehr hoch. Bankschulden
bestehen nicht.

Fazit 2:

SCM hat mit dem eigentlichen Geschäft in diesem Quartal nichts verdient.
Der Gewinn ist nur dem Finanzergebnis zuzuschreiben.

Andererseits hat SCM deutlich in F + E aber auch in den Vertrieb
investiert.

Fazit 3:

Die Zahlen haben nur wenig Aussagekraft, da sie einen Zeitraum von 3 Monaten
umfassen in dem es für SCM leider fast schon gewöhnlich schlecht läuft. Ferner
steht SCM erst am Anfang eines Zyklus und befindet sich dort, wo die Auto-
Indusrie vor 100 Jahren stand. Als erst wenige Autos produziert wurden hatte das
Storno eines größeren Auftrages von vielleicht 10 Autos bei einer Jahresproduktion
von 100 Stück schon gewaltige Auswirkungen auf Umsatz und Gewinn.

Da Chip-Preis-bedingt SCM von Auftrags-Stornierungen betroffen war/ist und
sich der Markt noch in einer Früh-Phase befindet, haben kleine Umsatz-Ausfälle
bereits große Wirkung auf den Gewinn. 3 Mio mehr Umsatz hätte bei einer
Brutt-Marge von 33 Prozent einen zusätzlichen Gewinn von 1 Mio. DM gebracht,
da alle anderen Kosten - F + E , Marketing , Verwaltung gleich geblieben wären.

3 Mio mehr Umsatz und wir wären pi mal Daumen bei 0,15 Cents gelegen.


So schnell Stornos kommen, kann der Wind drehen und ein Zusatzauftrag auch
schnell zusätzlichen Umsatz und Gewinn generieren.


Fazit 4:

Die hohen Chip-Preise verteuern die Geräte, in denen auch die Produkte von
SCM integriert werden.

Aber: Der Chip-Zyklus soll nächstes Jahr sein Hoch erreichen. Dann könnten die
Chip-Preise schnell, vielleicht sogar sehr schnell fallen. SCM, das folgere ich nun
aus dem Q II - Erlebnis, unterliegt nicht dem Schweine-Zyklus bei den Chips, sondern
müßte antzizyklisch zum Chip-Zyklus gesehen werden.

Je schneller die Chip-Preise fallen, um so rascher setzt sich die Technik von SCM durch.

Da zyklische Aktien stets schon vor dem Ende eines Zyklus fallen (warum will Siemens
Infenion nun schneller los werden? ) könnte SCM als Profiteur auch bereits zu einem
Zeitpunkt, zu dem die fallenden Chip-Preise noch gar nicht am Markt bezahlt werden,
als künftiger Gewinner profitieren, genau so, wie ja die Chip-Aktien drehten, als noch
Chip-Fabriken geschlossen wurden!

Fazit 5:

Neben der allgemein guten Stellung von SCM (Sicherheitstechnik, Digital TV etc. etc.)
sind nun mal Zukunftsmärkte, müßte man SCM eben auch antizyklisch zum Chip-Zyklus
sehen und sollte sich, auch wenn die SCM-Aktie verrückt reagiert keinesfalls aus der
Aktie vertreiben lassen.

Jetzt aus Chip-Aussteigen und in SCM rein, das könnte sich als sehr, sehr profitabel
erweisen!

mfg
thefarmer

[alraune]

Habe gestern irgendwo gelesen, dass der Kurs von Infineon am Sinken ist weil die Preise für Chips am Fallen sind.
Herr Schneider von SCM sagte, dass die Gewinnzahlen auf Grund der hohen Preise für Chips zustande gekommen sind.
Dann wäre Deine Meinung ja bestätigt.
Warten wir es ab.
Vielleicht ist eine Trendwende angesagt.
Manchmal geht das ja ganz schnell.

[D 55]

Hallo, the farmer,
Fazit 4-interessanter Gedankengang!
Ich bleibe in SCM, weil mich das Produkt für die nächsten Jahre überzeugt.
Man/frau braucht wg. größerer Volatilität allerdings gute Nerven.
Gute Idee, einen neuen SCM-Thread zu eröffnen!

[Mark`OH]

Ich bin jetzt schon zum 3 mal in SCM Microsystems investiert, habe immer im Sommer gekauft (da immer fallend) und bin im Winter/Frühling mit schönem Gewinn wieder raus! Das 2. Quartal ist bei SCM immer das schlechteste und die Shorties verkaufen wie die bekloppten und ich freue mich, weil ich dieses Papier wieder zu spitzen Preisen einsammeln kann! Ich hoffe, das kann ich auch die nächsten Jahre machen, weil es ein sehr gutes Investment ist, zwar mit Risiken, die aber m.E. überschaubar sind. Wer zum Höchstkurs kauft, ist ja selber schuld!!!!
Anfang nächsten Jahres, knacken wir das ATH bei 130 € und dann gehts auf die 200€ zu!!!!!