********FANTASTIC FAIRER WERT 10.21 €****************** - 500 Beiträge pro Seite

[bule]

Performaxx


Nach phantastischen Kursgewinnen seit der Einführung am neuen Markt im Herbst 1999 erfolgte seit Februar dieses Jahres bei Fantastic (WKN 925476) eine ebenso deutliche Ernüchterung. Die Korrektur fiel mit circa 80% im Vergleich zum Markt sogar überdurchschnittlich aus, berichten die Analysten von „performaxx“.

Zuletzt seien die aktuellen Jahresumsatzprognosen von 50 Mio. USD auf 35 Mio. USD korrigiert worden. Es sei auch zu erfahren gewesen, das auch die Umsatzschätzungen für 2001 von Fantastic nach unten korrigiert werden würden. Das könne möglicherweise zu einem weiteren Vertrauensverlust führen.

Der Hauptsitz von Fantastic sei Zug in der Schweiz, der Sitz der regionalen Vertriebsgesellschaften sei in New York und Singapur angesiedelt. Fantastic habe weltweit 14 Niederlassungen mit insgesamt 320 Mitarbeitern. Die erst kürzlich bekannt gegebene Kooperation mit der Deutschen Telekom und dem ZDF sei sehr vielversprechend. Während die Deutsche Telekom die erforderliche Infrastruktur zur Verfügung stelle, biete der öffentliche Fernsehsender den notwendigen Inhalt für Fantastics Software an. Mit Hilfe der Software sollen beispielsweise Internetangebote in TV-Programme integriert werden können. Folgeaufträge für Fantastic seien zu erwarten.

Derzeit sei Fantastic schuldenfrei. Mit einer Liquiditätsreserve von circa 120 Mio. USD am Ende des 1. Quartals 2000 könne trotz Gerüchten nicht die Rede von Liquiditätsschwierigkeiten sein. Dennoch würden die Betriebsergebnisse das große Manko des Unternehmens darstellen. Daran würden auch die guten Umsatzwachstumsraten nichts ändern können. Die Halbjahresumsatzzahlen lägen mit 11,9 Mio. USD 93% höher als der Vorjahreswert. Auf die Jahre 1998 und 1999 bezogen habe das Unternehmen durchschnittlich eine beeindruckende Umsatzsteigerungsrate von knapp 500% ausgewiesen. Obwohl der Bruttogewinn im 1. Quartal um 428% auf 5,6 Mio. USD im Vergleich zum Vorjahr gesteigert worden sei, habe dies nicht verhindern können, dass sich das Betriebsergebnis nach US-GAAP um 81% auf 9,3 Mio. USD erhöhte habe, der Fehlbetrag sei sogar um 128% auf 12,9 Mio. USD angestiegen. Der Verlust je Aktie sei somit um 57% auf 0,11 USD gegenüber dem Vorjahresquartal angestiegen.

Trotz dieser negativen Zahlen würden die Bilanzen seit 1997 einen positiven Trend aufweisen, was die Stabilisierung der Finanzlage betreffen würde. Habe die Eigenkapitalquote 1997 noch 66,31% betragen, beliefe sie sich 1999 auf 89,99%. Die Kapitalrentabilität habe seit 1997 deutlich zugelegt. Beim Umsatz je Mitarbeiter habe Fantastic von 1998 auf 1999 mit 167.475,73 Euro je Mitarbeiter einen deutlichen Sprung nach vorn getan, wobei immer noch Potential bestehe. Auch die Liquiditätsreserve von 120 Mio. USD könne das Unternehmen nicht in Sicherheit wiegen, da Fantastics Liquiditätssituation stark von den geplanten Kapitalmaßnahmen abhängen würde. Die von Fantastic zurückgezogene Kapitalerhöhung habe das Vertrauen der Aktionäre nicht gerade gestärkt.

Nach dem starken Kursverfall des Wertes seien die Zeiten vorbei, in denen alleine die gute Unternehmensstory ausreichte, um die Aktie in ungeahnte Höhen zu treiben.

Eine Möglichkeit die jährlichen Fehlbeträge zu senken, würde darin bestehen, die Kosten zu minimieren. Allerdings würden sich bei Kosten wie z.B. in der Forschung und Entwicklung die positiven Effekte oft erst Jahre später messen lassen. Bei einer hohen Forschungsquote, wie sie Fantastic aufweise, müsse sich aber jedes Unternehmen die Frage nach einer leistungs- und zielorientierten Bewertung der Ausgaben stellen. Fantastic würde sich diesen Aufgaben stellen.

Nach Ertragswertberechungen der Analysten würde der faire Wert bei 10,21 Euro liegen. Dieser Berechnung liege eine konservative Umsatz- und Gewinnprognose zugrunde, die im Laufe der Zeit an Dynamik verliere. Allerdings sei man von der Annahme ausgegangen, dass Fantastic den Break-even im Jahre 2001 erreiche oder nur knapp darunter liege.

Die Entwicklung der nächsten Quartalszahlen werde entscheidend sein, ob die Aktie das Vertrauen der Anleger zurückgewinnen könne. Trotz der bisherigen Ertragsschwäche sähe man zukünftig enormes Potential für diese Branche. Allerdings müsse Fantastic in den kommenden Quartalen erst zeigen, dass es die Ergebnisprognosen erreichen könne.

Die Gefahr, dass Fantastic von einem Mitbewerber im Kampf um die besten Produkte entscheidend überholt werde, sei eindeutig gegeben. Auch eine Übernahme von Fantastic sei möglich. Trotz der guten strategischen Ausrichtung lege man bei der Berechnung des fairen Wertes, einen Diskontierungszinssatz von 15% zugrunde.

Das neue Management und die gute strategische Ausrichtung ließe darauf hoffen, dass dieses High-Tech-Unternehmen zu den großen Gewinnern in dem Geschäft zählen werde. Die Schnelllebigkeit, die Konkurrenz und die enttäuschenden Geschäftsergebnisse würden allerdings zur Vorsicht mahnen. Der Wert sei daher auf dem jetzigen Niveau nur eine Halteposition und ein äußerst spekulatives Investment.




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[bule]

Der Boden bei Fantastic ist erreicht Kursziel 10-12 €.




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[bule]

Da hat jemand für 7.80€ 15280 Stück Aktien von Fantastic gekauft.

Ich glaube es kommen bald irgendwelche gute Nachrichten.



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[django]

Träumer,

Fanta ist noch immer mit 825.000.000 € bewertet!!

mfG

[Forum]

django

Toller Name, jedoch wohl etwas Schwierigkeiten mit den Komma-Stellen, was !!??