AVT unterbewertet - 500 Beiträge pro Seite

[muhlan]

Hab gerade im aktuellen Geschäftsbericht (1.1- 30.9) gelesen, dass
bei AVT ca. 11 Millionen Aktien ausstehen. Zieht man von den
Cash-Reserven (Kasse, Kurzzeitanlagen und Anleihen) alle Schulden ab (kurz- und langfristige),
so kommt man auf einen Betrag von 3€ pro Aktie. Gemessen am
heutigen Schlusskurs von 2,43 (Xetra) bedeutet dass, das man sozusagen
60 cent Cash geschenkt bekommt und den ganzen operativen Bereich
noch oben drauf.
Man hat zwar gesehen, dass ein hoher Cash-Wert pro Aktie auch nichts hilft
wenn die Firma riesige Verluste einfährt (dann halten die Cash-Reserven nicht lange),
wie zum Beispiel bei NSE Software (die hatten laut Focus Money Reserven von ca. 2,50 € pro Aktie
und waren nach FM-Meinung somit knorke abgesichert, nur leider fährt die Firma
ordentlich Verluste ein, wodurch die Reserven rasch dahinschmelzen).
Doch bei Avt ist zu bedenken, dass die Firma die letzten 9 Monate "nur" 3 Millionen Euro
Cash-Burn hatte. Somit würden die Reserven noc ca. 80 Monate halten.
Zieht man noch die Tatsache hinzu, dass sich das operativ Ergebnis verbessert hat
(von -698000€ im Vorjahreszeitraum auf ca. +72000€) udn wohl noch wieter verbessern wird, wenn
neue Aufträge an Land gezogen werden, so ist diese Aktie eine wirkliche "Perle".
Negativ ist wohl die absolut beschissene IR-Arbeit zu beurteilen. Da fragt man sich schon,
ob da Kermit der Frosch für zuständig ist.
Sollte sich die PR-Arbeit verbessern und die Delle im 4. Quartal eine solche bleiben, so dürfte diese Aktie
bald wieder zweistellig notieren.
Es sei denn jemand kauft die Firma vorher auf...

[zanker]

@ muhlan

wurde ein solches system eigentlich auch schon in deutschland
verkauft????
anscheinend taugt der mist nichts !!!!!


gruß ZANKER

[muhlan]

So weit ich weiss nicht. Aber anscheinend gab es Probleme mit demjenigen, der in Deutschland für den Verkauf verantwortlich war.
Der wurde erst mal gefeuert und jetzt macht der Neue seine Sache hoffentlich besser.
Ob die Systeme was taugen weiss ich nicht, man müsste mal bei einer Druckerei anrufen ,die so ein system gekauft hat.
Habe vor kurzem in einem Interview mit dem CEO von OTI on track gelesen, dass die
israelischen Firmen am Neuen Markt erst noch lernen müssen, eine ordentliche IR Arbeit zu liefern.
Na ich hoffe mal, dass dauert nicht bis zum St. Nimmerleinstag.
Meiner Meinung nach ist die Aktie sehr interessant.
Guten Rutsch ins neue Jahr (für die Aktie nen guten Aufstieg)

[zanker]

@muhlan

das mit der druckerei wolte ich auch machen aber die systeme
wurden ja nur nach asien oder usa verkauft!!

kein auftrag auf der drupa aus deutschland????

guten rutsch

[zanker]

ps in der pressemitteilung vom 18.12.00
stehen 2 firmen

[Tetris]

Unternehmen, die unter Eigenkapital notieren gibt es inzwischen wie Sand am Meer am Neuen Markt. Als Argument reicht das nicht.
Basler ist bsp. auch nicht höher bewertet [gemessen an der Marktkap./Eigenkapital] hat aber das bessere Produktportfolio, und die bessere IR.
Und noch etwas: Was machen die eigentlich mir den hohen Cash Reserven. Operativ machen die Verlust, den einzigen Gewinn bringen die Zinsen.
Aber ich investier doch nicht in ein Unternehmen, dem nichts besseres einfällt, als ihr eingesammeltes Geld zur Bank zu bringen [davon gibt es am NM auch reichlich].
Offenbar haben die keine Visionen und wollten nur abkassieren.
Zum zocken sind die aber anscheinend inzwischen geeignet.
Als Langfrist gibt es besseres!
Tetris

[muhlan]

Wo hast Du den operativen Verlust her? Vielleicht kann ich ja nicht richtig lese, aber im Geschäftsbericht ist für die ersten neun Monate ein operativer Gewinn von 76000€ ausgewiesen.
Bei Basler habe ich für das letzte Quartal folgendes gefunden:
6 300 000 € Cash (OHNE ABZUG DER SCHULDEN bei AVT nach ABZUG DER SCHULDEN!!!!) bei 3 500 000 ausstehenden Aktien macht nach Adam Riese ca. 1,80 € pro Aktie. Bei einem Kurs von ca. 12€ pro Aktie
sehe ich nicht so ganz die Ähnlichkeit zwischen den Bewertungen von AVT und Basler.
Das Produktportfolio mag ja besser sein, nur im Vergleich zu AVT wohl kaum, schliesslich stellt Basler Inspektionssysteme
für ganz andere Branchen her (VD, CD, usw.).
Was ich sagen muss, die IR ARbeit von Balser ist um Meilen besser und auch beim Geschäftsbericht sollte sich AVT in Teilen eine Scheibe abschneiden (was ich ein bisschen seltsam fand, war die fehlende Bilanz, oder hab ich die übersehen?)
Guten Rutsch

[wofeind]

Möchte mal wissen, woher immer das Vorurteil kommt, manche Firmen würden nicht informieren. Wenn ihr das so seht, wie bei Infomatec, wo jeden tag eine Adhoc kam, wo draufstand, dass der Vorstandsvorsitzende gerade drei Rollen Klopapier bei Aldi gekauft hat, dann habt ihr recht. Wer aber fähig ist, sich auf eine Firmenseite einzuwählen, findet alles Wissenswerte zu AVT. Gestern hat ein Fonds alles rausgeschmissen, und was man von den Fondsidioten und Analysten halten muss, ist inzwischen bekannt. Hier die Adresse. Gruss w


http://www.avt-inc.com/pages/investor/press.asp?inv=y

[Tetris]

@muhlan
Basler Eigenkapital [ist Vermögen minus Schulden] = ca. 60 Mio.
Marktkapitailsierung = 46 Mio.

AVT rechner dieses Jahr mit operativen Verlusten laut letzter Adhoc.

Ausserdem habe ich das Gefühl AVT glaubt, sie seien eine Bank, da ich bis jetzt nicht vernommen habe, was sie mit dem Cash machen wollen [offensichlich garnichts].
Man geht doch nicht an die Börse, nur um Geld einzusammeln und es dann zur Bank zu bringen, damit man wenigstens mit den Zinsen Gewinn macht.
Außerdem darfst Du nicht den politischen Israel-Abschlag vergessen. Ich behaupte, die sieht billig aus, ist sie aber nicht. Eine typische optische Täuschung!
Ne, ne da warte ich lieber auf ne Bodenbildung bei Basler oder investiere in Elexis.

Tetris

[muhlan]

So weit ich weiss wollen Sie damit eine andere Firma übernehmen.
Bezüglich der Bewertung: ich habe nicht von EK geredet sondern von Cash und da hat Basler 1,80€ pro Aktie oder täusche ich mich da?

[Tetris]

@muhlan
aber allein Cash kann man doch nicht zur Bewertung heranziehen. Das würde ja bedeuten, das ein Unternehmen das investiert schlechter zu bewerten ist.
Aber wenn AVT tatsächlich aquiriert kommt natürlich wieder Phantasie in den Wert, denn ich glaube beim internen Wachstum wird es nicht so schnell vorankommen. Woher hast DU die Info?
Schau Dir auch mal Elexis an. Die haben maasiv in Machine Vision investiert, haben 2000 Mitarbeiter und generien Umsätze um die 500 Mio DM, haben eine MK von 36 Mio. [also weniger als AVT] Bieten Inspektionssysteme für Druck,Stahl,Reifen, Dichtungen an
Guten Rutsch

Tetris

[muhlan]

Mit dem Cash Bestand wollte ich ja keine Bewertung vornehmen, sondern nur daruf hinweisen,
dass man für einen Preis von 2,40€ 3€ Gegenwert in Cash bekommt.
Die Info mit der Aquisition habe ich im Neun Monatsbericht gelesen.
Mit Elexis muss ich Dir recht geben, die sind wirklich niedrig bewertet (auch im Verleich zu AVT). Was mich wundert, ist, dass der Kurs auch während des Hypes im Januar-März nie sonderlich hoch war. Hast Du eine Erklärung dafür??

[Tetris]

Durch ihre traditionellen Beteiligungen im Maschinenbaubreich sind Elexis erstmal sehr zyklisch und hinzu kommt, das Mischkonzerne bei Ivestoren nicht so beliebt sind. Die jüngsten Zukäufe belegen aber die Wandlung zum High-Tech Unternehmen im Bereich Industrieautomatisierung. Ist halt eine Spekulation in die Zukunft. Sollten sich die Zukäufe als gelungen erweisen ist da Musik drin.
Negativ bei Elexis: Durch die Zukäufe in Höhe von ca. 90 Mio. DM sind deren Cash-Reserven fast aufgebrauch [DM 8 Mio übrig], und die Bankverbindlichkeiten ebenfalls gestiegen.
Im vierten Quartal will man wieder 2 Mio € Gewinn machen, das Jahresendergebnis wird somit ausgeglichen sein.
Na ja, zumindest wissen die, wohin mit dem Geld

Tetris

[zanker]

also ich weiß nicht warum euch der hohe cashbestand so nervt????
schaut euch die pleite bei bmw und rover an!!!!
obwohl ich momentan auf avt nicht gut zu sprechen bin finde ich dies ok
lieber langsames und überlegtes wachsen!!!


gruß ZANKER

[Kaufzwang]

Es ist an der Zeit nach dem Kursziel für das Jahr 2001 zu fragen. Also, wer gibt eine Prognose ab, wo der Kurs zum 31.12.2001 steht. Ich gebe gerne zu, dass ich mich im letzten Jahr deutlich verschätzt habe.
Mein Tipp: 31.12.2001 Kurs 12€

Gruß an alle die noch investiert sind
K.

[muhlan]

Hab gerade eine Antwort von avt bekommen (nach 3 Tagen- hat da nicht mal wer gesagt, das würde Wochen dauern?)


Dear xxxxxxx,
First of all, thank you for your interest in our company.
I can understand your disappointment, but as for your remark regarding our
announcements to the shareholders, I would like to refer you to the press
release we distributed few days ago (see attached) it which we are
announcing that we reduce our sales projections for the end of the year.
You can also look into our web site and see all other releases that we did
during the last month.
However, even that we will not sell as projected by the analysts, AVT sells
in 2000 will grow with 40% comparing to 1999.
I hope you will not loose your confidence in our company, and you will
follow us on 2001, I am sure that you will like what you`ll see then.

I would like to take this opportunity and wish you Happy New Year.

Aviva Haleva
IR Manager

Mein Kursziel für 31.12.2001 24€

[PundtC]

Hy Leute,
kaum hat der erste Tag begonnen, schon die neuen Kursziele?
OK dann will ich auch meinen Senf dazugeben.
Über Kurse wie 12 oder 24 € würde ich mich freuen, realistisch sehe ich jedoch Kurse bis 10 € zum Ende des Jahres.

Tschau CP

[Kaufzwang]

Bei dem aktuellem Kurs hat AVT einen Gesamtwert von 24 Mio.. Die Frage ist, wie hoch ist der tatsächliche Wert des Unternehmens. Kann mir einer sagen, wo ich die Bilanz von AVT bekomme? Ich vermute, dass selbst das Anlagevermögen mehr wert ist, als der derzeitige Aktienkurs hergibt. Also entweder stimmt da irgendwas nicht, oder AVT ist dermaßen unterbewertet, dass die Aktie noch ein riesiges Aufholpotential besitzt. Zweiteres bewage ich im momentanem Zustand zu bezweifeln. Aber allein die Zinsen machen 794.000 USD aus. D.h. selbst wenn das gesamte Geld auf der Bank läge, würde es sich noch mit 3% verzinsen. Das ist doch Irrsinn!
Also, ich bitte um Eure Mithilfe.
K.

[dot:com]

http://www.avt-inc.com. da findet man den 9monatsbericht (incl . Bilanz)

Was an der Bilanz ausser der hohen Cash-Reserve gefällt ist
das Fehlen der typischen NM-Unternehmens-Bilanzpositionen Firmenwert und aktive latente Steuern, die bei einigen Unternehmen 50% des EK ausmachen , aber effektiv kein liquidierbares Vermögen darstellen

37 Mio. USD Barreserve, Verbindlichkeiten minimal

Es gibt 10,9 Mio. Aktien, aktueller Kurs 2,7 Euro, macht 29 Mio. Euro Kapitalisierung

Hier noch eine aktualisierte Gewinnreihe von heute


ANALYSE/Sal. Oppenheim: AVT unverändert "akkulmulieren" (3.1.)

ANALYSE/Sal. Oppenheim: AVT unverändert "akkulmulieren" (3.1.)

"Akkumulieren" heißt unverändert die Empfehlung von Sal. Oppenheim für
Advanced Vision Technology (AVT). Die derzeitige Marktkapitalisierung von 29
Mio EUR mit einer Nettoliquidität spiegele nicht den Wert des AVT-Geschäfts
wider, erklärt Analyst Jürgen Wagner. Auf Grund der zu erwartenden
Auftragseingänge in der zweiten Jahreshälfte sei die AVT-Aktie nach wie vor
deutlich unterbewertet. Nach der jüngsten Gewinnwarnung des Unternehmens
korrigierte Sal. Oppenheim seine Schätzungen jedoch nach unten. Für die
Jahre 2000/2001/2002 wird nun mit einem EPS von 0,12/0,30/0,57 EUR
gerechnet. +++Vera Schrader
vwd/3.1.2001/ves/tr



Also ein 02er-KGV von 4-5. Ok, das ist sicherlich mit Vorbehalt zu sehen, aber eine so starke Deckung des Kurses mit Barmitteln hab ich noch nicht gesehen

[Kaufzwang]

Hallo,

wenn Greenspan die Zinsen senkt, dann sind auch die Kredite billiger. Vielleicht werden die bereits für das vierte Quartal erwarteten Investitionen aus USA jetzt doch schon in der ersten Hälfte 2001 getätigt und nicht wie erwartet in der zweiten Hälfte 2001. Warten wir es mal ab. Ansonsten kann ich mich nur den Worten von dot:com anschließen.
K.

[Kaufzwang]

Also, wenn AVT 35,15 Mio € Barreserve hat und der derzeitige Kurs der Aktie einen Unternehmenswert von 26,16 Mio. darstellt, dann müßte der Kurs der Aktie auf 3,23 € steigen, damit alleine die Barreserven erreicht werden. Da AVT keine Verluste macht, oder zumindest nur minimale, ist der Aktienkurs ein schlechter Scherz. Leider habe ich zur Zeit keine Kohle mehr, sonst würde ich mächtig nachkaufen. Soltte der Kurs weiter unter der 3 € Marke bleiben, kann ich jedem nur empfehlen, seine Bestände aufzustocken.
K.

[Kaufzwang]

Wir werden morgen Kurse um die 3€ sehen, dann wird der Kurs bis Mitte der Woche wieder unter 2,50€ fallen. Irgendwie schafft es die Aktie nicht die wichtige Marke von 3 € nachhaltig zu nehmen. Wenn die Kurse anziehen, springen die Zocker wieder auf, dadurch gibt es dann wieder die starken Kursschwankungen. Ich hoffe trotzdem, wir sehen noch die 3€ bis zum Ende des Monats und können uns im Februar an die 4€ Marke wagen.
K.

[Kaufzwang]

Die 3 € Marke ist geschafft, jetzt muß sich der Wert bloß halten. Ich befürchte aber, dass AVT wieder abrutschen wird. Zur Zeit steht der Wert noch auf zu wackeligen Beinen.
K.

[Kaufzwang]

und wir trotzen dem Trend...