PSI: Prognose wird revidiert - 500 Beiträge pro Seite

[Nachrichten [wO]]

Die PSI AG warnt vor einer schlechteren Geschäftsentwicklung. Im Geschäftsjahr 2001 wird ein Umsatzwachstum von noch 15 Prozent und eine Steigerung des operativen Ergebnisses vor Firmenwertabschreibungen von 30 Prozent erwartet.

Bisher war man von einem Zuwachs des Konzernerlöses um 25 Prozent auf 180 Mio. Euro ausgegangen und hatte eine Verdopplung des EBIT auf rund 8 Mio. Euro erwartet. Der Vorstand hatte allerdings bereits im August vorsichtige Untertöne angeschlagen, als man auf Risiken hinwies, die sich aus der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung und hier insbesondere aus der Marktentwicklung bei eBusiness-Lösungen ergeben könnten .

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Dies wird jetzt greifbar. Neben Investitionsstopps bei einzelnen Kunden ist derzeit in einigen Geschäftsfeldern der PSI bei den Kunden eine deutliche Verlängerung von Entscheidungsprozessen erkennbar, heißt es. Das Geschäft im Bereich eBusiness entwickele sich weiterhin negativ. Lichtblicke liefern hingegen die Geschäftsfelder Energie und Telekommunikation. Dadurch konnte der Auftragsbestand zum 30. September nochmals auf nun 140 Mio. Euro gesteigert werden. Zum Halbjahr hatte er bei 130 Mio. Euro gelegen.

Jetzt werden strukturelle Maßnahmen ergriffen, um der veränderten Situation Rechnung zu tragen. Das Geschäftsfeld eBusiness wird als eigenständiges Leistungsangebot aufgegeben und als Basistechnologie in den traditionellen Geschäftsfeldern genutzt. Energie und Telekommunikation werden in einem Segment zusammengefasst, was die Entwicklungs- und Realisierungskapazität deutlich erhöhen soll. Weitere Maßnahmen scheinen in Vorbereitung. PSI werde gezielt die Kosten und die Mitarbeiterkapazität an die veränderten Rahmenbedingungen anpassen, heißt es aus Berlin.

Einige Analysten hatten nach den Halbjahreszahlen die PSI-Aktie hochgestuft. Sal. Oppenheim hatte das eigene „Outperform“-Rating bekräftigt und einen fairen Wert von 19 Euro errechnet. Die Analysten der Deutsche Bank Research schätzten für 2001_2002 einen Gewinn von 1,28_2,12 Euro je Aktie und gaben ein „Buy“-Rating aus.

Die PSI-Aktie war vor der heutigen Meldung mit solchen Prognosen einigermassen günstig bewertet, hatte sich jedoch schon nach der Meldung der Halbjahreszahlen nicht erholen können. Das lag vor allem daran, dass zwischen Anspruch und Wirklichkeit hinsichtlich EBIT bereits damals eine ordentliche Lücke klaffte .

Auf dem aktuellen Kurs von rund 10 Euro dürfte der Spielraum nach oben nicht mehr allzu üppig bemessen sein. PSI wird von den zur Zeit unsicheren Aussichten der Software-Branche belastet.

Autor: Klaus Singer (© wallstreet:online AG),12:52 23.10.2001

[f21]

mittelfristig wieder Kurse zwischen 6 und 8 Euro,
danach neue Tiefstkurse bei 5 Euro.

[physik]

f21,
bei 6 Euro `prognostiziertest` Du Kurse zwischen 3 und 5 Euro. Danach stieg der Kurs innerhalb weniger Tage um 70%.
Jetzt ergibt Deine ausführliche Analyse Tiefstkurse bei 5 euro. Hm. Aber auch zwischen 6 und 8 Euro, tja.
Ein erstaunliches Spektrum.
Willst Du nicht noch 1 bis 3 und 8 bis 16 mit reinschreiben?
Das wirkt dann noch seriöser.

[f21]

Seit PSI am Neuen Markt ist haben sie ihre Gewinnprognosen
immer nach unten korrigiert und sind am Ende des Jahres
gar mit einem Verlust dahergekommen. Es darf gemunkelt
werden wie dieses Jahr ausgehen wird, zumal man ja nun
den 11. Sep. anführen kann. Das konnte man die Jahre zuvor
nicht und hat trotdem am Jahresende einen Verlust präsentiert, obwohl man zuvor fachmännische Gewinnreihen
präsentiert hat. Die Zahlen im November werden enttäuschen,
soviel ist vorrauszusehen. Auch wenn Leute, die immer noch
in ihre PSI verliebt sind, am Prinzip Hoffnung festhalten.
Die stirbt bekanntlich zuletzt.

Shalom, f21

[f21]

@physik
es war die Rede davon wo der wirkliche Wert von PSI anzusiedeln ist.
Eine Kursprognose ist was anderes, das weißt du auch.
Darum hast du das Wort `prognostiziert` ja auch in
Anführungs- und Schlußzeichen gesetzt.
PSI ist underperformer.

[Killmcroy]

@f21

du hast 100 % recht. Mit dem 11. September hat PSI wieder ein Alibi um beschissene Zahlen bis zum Abwinken zu veröffentlichen.

Kursziel 5 € ist seriös. Da kann physik rumlabern wie er will.

[physik]

killMc,
ich sehe nicht, wo ich rumlaberte - und ich sehe nicht, wo ich irgendwelche Kursziele (in diesem Thread) setzte.
Ich fand f21`s Zeilen nur etwas dünn begründet.
Was er jetzt nachschiebt ist doch wesentlich solider. Eine begründete Einschätzung der Lage - mag man sie teilen oder nicht - ist mir lieber als dahergeratene Kursziele.

Vielleicht bin ich vom NM etwas verdorben, aber ein Gewinnwachstum von 30% halte ich nicht für `beschissene Zahlen`, KillMc.

[h2b2]

Ich denke der 11.Sebtember ist vorbei und die Geschehnisse sind bereits im Kurs mit drinne!!

Besser ist es doch jetzt eine Gewinnwarnung herauszugeben als auf die Q-3 Zahlen zu warten und den Anleger vor den Kopf zu stoßen. Mir zeigt das nur wie seriös PSI arbeitet. Immerhin erwirtschaften sie noch ein PLUS.

Das versprochene Interview ist bis jetzt noch nicht online, aber ich tippe es ab sobald es da ist.
Good trades
h2b2

[zappelei]

Aktiencheck

PSI

Konjunkturtief fordert Tribut


Einschätzung


Stand: 23.10.2001

Wir empfehlen PSI weiter zum Kauf. Allerdings sollte man seit der letzten Empfehlung den Stop-loss-Kurs nachziehen.
Bewertungssystem







Der Berliner Anbieter von Unternehmenssoftware PSI korrigierte gestern seine Umsatz- und Gewinnpronose nach. Das Softwarehaus leidet unter dem gleichen Phänomen wie der Marktführer SAP: Unternehmenskunden verschieben die Entscheidung über ihre IT-Investitionen oder verlagern große IT-Projekte in das kommende Jahr. PSI rechnet deshalb nur noch mit einem Umsatzwachstum von 15 Prozent und einem Gewinnwachstum vor Steuern und Zinsen von 30 Prozent. Ursprünglich sollte der Umsatz um 25 Prozent und das Vorsteuerergebnis um 50 Prozent zulegen.
Was erschreckend klingt, ist angesichts der schwachen Nachfrage im Zuge der Investitionszurückhaltung gar nicht mal so dramatisch. Denn im Kerngeschäft, der Unternehmenssoftware für die Energie- und Telekommunikationsbranche, läuft es für PSI weiterhin gut. Dass die Einbußen und gesenkten Prognosen nun Anlass für Kostensenkungen und die Aufgabe des unprofitablen Geschäftsbereichs e-business sind, ist eher positiv zu werten. Leider werden die Sparmaßnahmen wohl auch zu Entlassungen führen. Andererseits sollte das weiterhin für gute Margen sorgen. Sobald sich das Marktumfeld erholt, sollte auch PSI davon profitieren.

In Heft 40 vom 27. September hatte die Telebörse PSI-Aktien bei einem Kurs von 7,35 Euro empfohlen. Wir bleiben bei unserer Einschätzung. Wer damals zuschlug, kann sich noch immer über ein Plus von knapp 33 Prozent freuen. Diese Investoren sollten nun unbedingt den Stop-loss-Kurs nachziehen. Für alle übrigen gilt: Abwarten, bis sich der Markt beruhigt und bei Kursrückschlägen kaufen.

23.10.01; Andreas Toller


Der Kurs der PSI bleibt erstaunlicherweise stabiel, hätte ich nicht gedacht.
Kursrückschläge, sollten sie deutlicher werden, nutze ich zum Nachkaufen.

[h2b2]

Hört sich doch gut an Zappelei wie sagte Eck die Starken werden die Gewinner sein
Gruß
h2b2

[Müpfi]

Hallo Leute,

mal was anderes:

Bis Ende letzter Woche konnte man noch bei dexianet.com ins Xetra-Orderbuch mit 15-minütiger Zeitverzögerung schauen.
Seit Montag ist das nicht mehr möglich!!

Hat jemand von Euch einen Link parat, der mich zu einem kostenlosen Xetra-Orderbuch führt?

Gruss,
Müpfi

[LOOM]

Nimm den:

http://bil.dexianet.com/webquotes/cours.asp?lang=de&Valeur=9…

WKN muß entsprechend ersetzt werden.

[physik]

erstaunlich finde ich, daß gestern die großen Umsätze in den Zeitraum fielen, in dem sich der Kurs auf +/- 0% erholte. Die erneuten Kursverluste zum Abend hin erfolgten auf XETRA zum großen Teil bei Umsätzen von wenigen zig Stück.
Ich bin auf die heutige Entwicklung gespannt. Sollten die angekündigten 30% Gewinnwachstum freundliche Kommentatoren finden (wie bei aktiencheck), dann senke ich mein Stop-Buy unter 10 Euro.

good trades.

[Müpfi]

Vielen Dank für Deine Hilfe, Loom!
Super!!!

Gruss,

Müpfi

[AOLer]

@Physik

siehst du nun !!

Du erzählst nun schon fast 18 Monate wie gut PSI sein soll! Ist dir dabei aber schon mal aufgefallen,dass es seit dem nur noch abwärts geht!Eigentlich sammelst du ja nur alle Meldungen,und schreibst über die Entwicklung der Produktion und der Geschäfte.
Hättest du dich lieber mal auf den Gewinn und die Bewertung von PSI konzentriert!Die Bewertung war für eine Bude ohne KONSTANTE Gewinne ist viel zu hoch,was ich hier schon fast ein Jahr gepredigt habe!
Komisch auch,dass du in letzter Zeit hier nur noch mit der Charttechnik agumentierst,früher hieß es ja:Fundamental unterbewertet!!davon kann hier aber nicht die Rede sein!

Hast du eigentlich noch andere Aktien außer PSI?


Gruß AOLer

[physik]

AOLer, AOLer,
warum immer so schrecklich aufgeregt?
Zu PSI schreibe ich in der Tat schon sehr lange, daß sie stur charttechnischen Vorgaben zu folgen scheint. Sieh` Dir den Chart an - daran besteht kein Zweifel. PSI steigert seit vielen Quartalen deutlich den Umsatz, steigert deutlich den Gewinn. Auftragseingänge und Gewinnwachstum haben den Kurs immer nur bis an die charttechnischen Widerstände zu schieben vermocht. Darauf wies ich hin.
Das positive an diesem Verhalten: nach Abstürzen ließen sich die Erholungsphasen eigentlich immer vorhersehen - und dort ließen sich mit dem Papier Gewinne machen (siehe den Thread `überdurchschnittliche Woche` - und vergleiche den Kursverlauf).
Nach wie vor finde ich ein Unternehmen, das eine Gewinnsteigerung von 30% verspricht, solider als die große Zahle der Unternehmen am NM, die nur davon träumen, jemals aus den roten Zahlen herauszukommen.
Aufgrund des interessanten, recht stur charttechnischen Verhaltens von PSI handele ich in der Tat überwiegend in dem Papier. Schließlich gibt es eine Fraktion von Marktteilnehmern, denen ein wesentliches Anliegen ist, an der Börse Geld zu verdienen.
Eine andere Fraktion beschränkt sich darauf, bei fallenden Kursen zu schreien:"Kurs fällt! Scheiß-Unternehmen!" und bei steigenden Kursen auf den Zug aufspringen "heute schon 100% - 300 sind drin!".

Ich verfolge eine sture Stop-Strategie - und, ja, auch mit anderen Aktien. Sieh dazu meine Threads zu Pixelpark und Intershop - zwei Unternehmen, die ich zu keinem meiner Posting-Zeitpunkte für fundamental solide hielt, aber für aussichtsreich, um Geld zu verdienen.

Bei PSI bin ich immernoch der Überzeugung, daß wir es mit einer glücklichen Kombination zu tun haben: Ein Unternehmen, das seit 30 Jahren existiert, seit vielen Quartalen Umsatz und Gewinn steigert, in großen, realen, nicht modischen Märkten operiert (Strom, Gas, Wasser...) und dann im wesentlichen charttechnisch gehandelt wird.

Gestern und heute basieren die Kurseinbrüche natürlich auf einer Kombination von beidem: Enttäuschung über die reduzierung der Gewinnaussichten Plus charttechnisch kritische Situation (dazu mehr von eck).

Mit welchen Aktien machst Du denn momentan Deine Gewinne?
Nach welchen Kriterien hast Du sie ausgesucht - und was sind Deine Ausstiegskriterien?

auch Dir
good trades!

[AOLer]

Hi Physik

nur mal kurz!

Ich suche mir fast immer nur Unterbewertete Unternehmen !!Die außerdem Gewinne schreiben,und das am besten schon über Jahre.
Die letzten 3 Werte die ich kaufte waren ABN Ambro Hybobank Sparta(spaß) und Fuchspetrol!

schau dir mal Fuchspet. an,ich habe selten so eine unterbewertete Bude in Deutschland gefunden.

cia AOLer

[physik]

Ich sehe mir die Werte mal an, AOLer...

Bei kleineren Unternehmen ist es naturgemäß recht schwierig zu beurteilen, ob sie unterbewertet sind oder nicht - es ändern sich ständig die allgemein akzeptierten Kriterien.
Bis März 2000 galt ein NM Unternehmen ja als billig, wenn das KGV03 (!) nicht dreistellig war - man rechnete mit `Potential`.
Inzwischen ist man sich wohl weitgehend einig, daß auch am Neuen Markt konventionelle Kennzahlen in konventionellen Bereichen gelten.
Eben Dinge wie KGV, KUV, Marktkapitalisierung im Vergleich zu Mitbewerbern etc.

Schwierig bleibt dabei allerdings der verdorbene Ruf des NM. Die Dominanz reiner Zocker scheint seriöse Investoren mehr und mehr aus dem Segment zu drängen. Und somit greifen die konventionellen Bewertungskriterien weniger und Abschätzungen über die Kursentwicklung werden nach fundamentalen Gesichtspunkten nahezu unmöglich.

Daher auch meine zähneknirschend zunehmende Akzeptanz von Charttechnik.

[ANKJ]

Das erste downgrade nach der Gewinnwartung ist jetzt da !
(Quelle: aktiencheck.de):

PSI Downgrade
Independent Research
Rating-Update:
Die Analysten Independent Research stufen die Aktie von PSI (WKN 696822)
nach einer Umsatz- und Ergebniswarnung für 2001 von "übergewichten" auf
"marktneutral" zurück.

Gute Nacht PSI, bis Mitte 2002 (vgl. Interview Herr Jaeschke)

ANKJ

[ANKJ]

sorry, sollte natürlich "Gewinnwarnung" heissen !

[physik]

der Downgrade von Independent Research kam bereits am 23.10. - vielleicht auch ein Auslöser für den dramatischen Kursrutsch.
Am 24.10 kam aber auch die `Buy`-Bestätigung von der Telebörse (siehe weiter oben im Thread).
Die Analysten sind sich mit ihrer Einschätzung noch nicht so sicher.

In Worten: PSI erwartet für dieses Jahr ein Gewinnwachstum um 30 %

...dies ist eine nach unten korrigierte Prognose - das ist natürlich nicht schön.