Boewe Systec - KGV 6,18 für dt. Weltmarktführer - 500 Beiträge pro Seite

[moneyholic]

Ich möchte Euch auf die dt. Fa. Böwe Systec WPK: 523970 aufmerksam machen.

Unternehmen gilt als Weltmarktführer in der Kuvertiertechnik.

Der Aktienkurs steht z. Zt. bei 17,29 Euro.

Dieser ist sehr zurückgekommen. (Vom Hoch 2006 bei 58 Euro. Vor einem Jahr waren es noch ca. 42 Euro)

Der Kurs steht praktisch auf einem 10 Jahrestief. Wobei wir jetzt ungefähr auf dem Niveau vom tief vom Jahr 2001 stehen.
(Könnte Unterstützung und Bodenbildung sein!!!).

Hier einige Kennzahlen aus Börse-Online:
Buchwert: 17,51 Euro

Gewinn/Aktie:
2005 2,88 Euro
2006 2,92 Euro
2007 2,66 Euro = KGV 6,5
2008 2,60 Euro (geschätzt) = KGV 6,65
2009 2,80 Eur0 (geschätzt) = KGV 6,18

Dividende 2006 + 2007 + 2008(geschätzt) = 1,35 Euro
Dividendenrendite: 7,80 %

Im Jahr 2007 wurden zu weit höheren Kursen folgende Insiderkäufe getätigt:
21.11.2007 Michael Meyer V K 500 30,30 15.150
21.11.2007 Harald Nippel V K 500 29,00 14.500
20.11.2007 Michael Meyer V K 4.672 30,91 144.425
16.11.2007 Michael Meyer V K 2.828 30,33 85.776
16.08.2007 Andreas Gerckens S K 1.800 37,85 68.137
16.08.2007 Peter Gerckens S K 1.800 37,85 68.137
16.08.2007 Claus Gerckens S K 1.800 37,85 68.137
www.insiderdaten.de



Gewinne und Auftragseingang stiegen im 1. HJ 2008. Nur der Umsatz war leicht rückläufig.
Das operative Jahresergebnis soll nach Unternehmensangaben über dem Vorjahreswert sein.

Da die Fa. stark Dollar abhängig ist, könnte Sie vom sich abzeichnenden stärker werdenden Dollar stark profitieren. (siehe heutige Kursreaktion z.b. bei EADS).

Der einzig negative Punkt den ich sehe ist die rel. hohe Verschuldung.

Im Orderbuch stehen unter 20,00 Euro gerade einmal 3000 Aktien zum Verkauf.
http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/bsy.aspx

Alles in allem traue der Aktie eine deutliche Erholung und Kurssteigerung zu.

Ob ihr kauft oder nicht ist eure Entscheidung/Risiko. alle Angaben ohne Gewähr.
Gruß moneyholic

Hier noch die letzten Meldungen:

BÖWE Group verzeichnet positiven Geschäftsverlauf im ersten Halbjahr2008
08:05 05.08.08

Corporate news- Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch Hugin.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------- * Auftragseingang im ersten Halbjahr um 6% über Vorjahr
* Konzernumsatz im ersten Halbjahr wechselkursbedingt um 2 %
unter Vorjahr
* EBIT auf 10,1 Mio. Euro verbessert (Vorjahr: 6,2 Mio.
Euro)
* Positives Nettohalbjahresergebnis von 2,2 Mio. Euro nach
Verlust im Vorjahr
* Ergebnisprognose für das Gesamtjahr 2008 unverändert über
Vorjahr
Angetrieben von einem starken zweiten Quartal verzeichnete BÖWE
SYSTEC im ersten Halbjahr 2008 einen positiven Geschäftsverlauf.
Trotz eines ungünstigen finanzwirtschaftlichen Umfelds erzielte die
BÖWE Group im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres
Steigerungen bei Auftragseingang, Umsatz und Ergebnis. Auch im
gesamten ersten Halbjahr 2008 übertraf der Konzern die Vorjahreswerte
bei Auftragseingang und Ergebnis. Der Konzernumsatz des ersten
Halbjahres lag wechselkursbedingt etwas unter dem in den ersten sechs
Monaten 2007 erzielten Volumen. Bereinigt um Wechselkurseffekte
steigerte der Konzern seinen Umsatz um rund 7%.
1. Halbjahr
Mit Auftragseingängen in Höhe von 225,3 Mio. Euro erzielte die BÖWE
Group im ersten Halbjahr 2008 einen erfreulichen Anstieg gegenüber
dem Vorjahr um gut 6%. Negative Wechselkurseffekte in Höhe von 20,4
Mio. Euro, das entspricht knapp 10% des Auftragseingangsvolumens,
verhinderten einen deutlich stärkeren Anstieg.
Einen wesentlichen Beitrag zum Anstieg der Auftragseingänge leisteten
die erstmals in den Halbjahresabschluss der BÖWE Group einbezogenen
Auftragseingänge der schwedischen Unternehmensgruppe Lasermax Roll
Systems. Der Teilkonzern erhielt im ersten Halbjahr 2008 Aufträge von
Dritten in Höhe von umgerechnet 21,9 Mio. Euro.
Der Konzernumsatz der BÖWE Group belief sich im ersten Halbjahr 2008
auf 210,2 Mio. Euro und lag damit um rund 2% unter dem entsprechenden
Wert der ersten sechs Monate 2007 (214,7 Mio. Euro). Um
Wechselkurseffekte bereinigt hätte sich dagegen ein Anstieg des
Umsatzes um rund 7% auf 229,0 Mio. Euro ergeben.




Das Konzernergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) belief sich im
ersten Halbjahr 2008 auf 10,1 Mio. Euro. Damit übertraf die BÖWE
Group das EBIT des vorhergehenden Geschäftsjahres von 6,2 Mio. Euro
um 3,9 Mio. Euro. Die Ergebnisverbesserung resultierte in erster
Linie aus einer positiven Entwicklung der Bruttomarge gegenüber dem
Vorjahr.
Das Nettoergebnis verbesserte sich entsprechend. Nach einem Verlust
von -2,5 Mio. Euro im Zeitraum Januar bis Juni 2007 erreichte BÖWE
SYSTEC im abgelaufenen Halbjahr einen Periodenüberschuss von 2,2 Mio.
Euro.
2. Quartal
Bei den Auftragseingängen des zweiten Quartals verzeichnete die BÖWE
Group einen Anstieg gegenüber dem entsprechenden Vorjahresquartal um
rund 10% auf 114,4 Mio. Euro. Hierin sind negative Währungseffekte in
Höhe von 9,3 Mio. Euro bzw. rund 9% enthalten.
Mit 107,4 Mio. Euro lagen die Umsätze der BÖWE Group im zweiten
Quartal geringfügig über denen im Vergleichsquartal 2007.
Wechselkurseffekte schmälerten den Quartalsumsatz dabei um rund 10%.
Das Konzern-EBIT des zweiten Quartals verbesserte sich um 1,3 Mio.
Euro auf 5,0 Mio. Euro. Beim Quartalsnettoergebnis für das zweite
Vierteljahr 2008 verzeichnete die BÖWE Group einen Gewinn von 1,4
Mio. Euro nach einem Quartalsverlust von -1,1 Mio. Euro im Vorjahr.
Ausblick
Die Prognose für das Gesamtjahr 2008 sah zu Jahresbeginn unter
Beachtung der zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden Währungskursen
einen Jahresumsatz von rund 500 Mio. Euro vor. Die auf lokalen
Währungen basierenden Schätzungen für die einzelnen
Konzerngesellschaften bleiben unter Berücksichtigung des
wirtschaftlichen Umfelds und der aktuellen Marktposition auch nach
dem Ende des ersten Halbjahres grundsätzlich unverändert. Aufgrund
der veränderten Wechselkursverhältnisse errechnet sich aus heutiger
Sicht allerdings ein Konzernumsatz von voraussichtlich 480 Mio. Euro.
Beim operativen Ergebnis rechnen wir weiterhin mit einem über dem
Vorjahr liegenden Wert.+-------------------------------------------------------------+
| Quartalsabschluss nach IFRS | II. Quartal | I. Halbjahr |
|-----------------------------+---------------+---------------|
| Geschäftsjahr | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| Auftragseingang (Mio. EUR) | 104,4 | 114,4 | 211,9 | 225,3 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| Auftragsbestand (Mio. EUR) | - | - | 81,3 | 77,7 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| Umsatz (Mio. EUR) | 106,0 | 107,4 | 214,7 | 210,2 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| EBITDA (Mio. EUR) | 7,9 | 9,2 | 15,2 | 18,3 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| EBIT (Mio. EUR) | 3,7 | 5,0 | 6,2 | 10,1 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| EBT (Mio. EUR) | -0,5 | 1,5 | -2,1 | 2,9 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| Nettoergebnis (Mio. EUR) | -1,1 | 1,4 | -2,5 | 2,2 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| EPS (EUR) | -0,17 | 0,06 | -0,38 | 0,03 |
|-----------------------------+-------+-------+-------+-------|
| Mitarbeiter (30.06.) | - | - | 3.584 | 3.738 |
+-------------------------------------------------------------+BÖWE SYSTEC AG
Der Vorstand--- Ende der Mitteilung ---
BÖWE SYSTEC AG
Investor RelationsWerner-von-Siemens-Str. 1
Augsburg
WKN: 523970 ; ISIN: DE0005239701; Index: CDAX, CLASSIC All Share,
Prime All Share;
Notiert: Amtlicher Markt in Bayerische Börse München, Freiverkehr in
Börse Berlin,
Freiverkehr in Börse Stuttgart, Freiverkehr in Börse Düsseldorf,
Prime Standard in Frankfurter Wertpapierbörse, Amtlicher Markt in
Frankfurter Wertpapierbörse;

http://www.ariva.de/BOeWE_Group_verzeichnet_positiven_Gescha…

[cure]

gleicher Gedanke ..auch die Tage welche geholt .. praktisch 10 Jahrestief ... lächerliches KGV .. einziges Mako ist mE die Verschuldung ..aber ..die hat die Leute bei Kursen von fast 43 € vor einem Jahr auch nicht gestört ...zudem was halt jetzt treiben könnte ist der stärker werdende Dollar .. das war immer das Argument gegen Boewe .... könnt ein Bomerang werden ...

Meiner Meinung nicht verkehrt hier ein paar Stücke rein zu legen und auf eine dollar getriebene Entdeckung ( nach der Abschlachtung ) setzen ...

[schloenzerle]

Für den neuen Thread gibt es keinen Grund. Wir sollten den Hauptthread nutzen. Dort gibt es neben Lobeshymnen auch berechtigte kritische Stimmen.

[MFC500]

Die EPS-Rechnung scheint Fehler zu enthalten. Laut Comdirect gibt es 6,6 Mio Aktien (ob diese Angabe stimmt, wäre natürlich zu prüfen). Das Hj-Ergebnis iHv 2,2 Mio entspräche demnach 33,3 Cent. Bei linearer Hochrechnung (oder ist das 2.Hj traditionell deutlich stärker?) ergäbe dies ein EPS für das Gj von 67 Cent bzw ein KGV von knapp 26.

Nimmt man die EPS-Angaben in der Meldung - 6 Cent für Q2 bzw 9 Cent (die genannten 3 Cent sind wohl definitiv falsch) für das Hj, wäre das KGV noch erheblich schlechter. Das solltest du mal checken.

[moneyholic]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.682.514 von schloenzerle am 08.08.08 13:00:42

schloenzerle, warum kein Grund?

- es gibt viele die nicht täglich tausende Aktien verfolgen können. Viele dürften Böwe bisher nicht verfolgt haben bzw. nicht kennen.

Wer hat schon die Zeit hunderte Aktien täglich in den Haupttreads zu verfolgen? Ich jedenfalls nicht.

Es geht darum auf eine unterbewerte Aktie aufmerksam zu machen.

Nicht mehr und nicht weniger...

Gruß

moneyholic

[moneyholic]

Ja , das 2. HJ ist immer stärker.

Zum Vergleich:
Im letzten Jahr 2007 wurden 1. und 2. Quartal jeweils ein Verlust gemacht und am Ende waren es trotzdem 2,66 Euro Gewinn / Aktie.

Dieses Jahr 2008 war 1. + 2. Quartal dagegen schon mit Gewinn...

Gruß

moneyholic

[cure]

nene... das ist mE schon korrekt .. liegen im ersten HJ schon über 2007 ...hier mal die Onvista Schätzungen .. aber....wenn der Dollar weiter zum Euro fällt ..dann

Marktkapitalisierung 114,11 Mio EUR
Anzahl Aktien 6.600.000 Stk.
Streubesitz 30,76%



Fundamentalkennzahlen ? 2007 2008e 2009e
Ergebnis/Aktie (in EUR) 2,66 2,88 2,86 KGV 10,70 6,01 6,05
Dividende/Aktie (in EUR) 1,35 1,33 1,38
Dividendenrendite (in %) 4,75 7,71 8,00

[cure]

mal schaun was hier passiert sollte der Dollar unter die 1,50 rutschen ...

[moneyholic]

Wenn man sich die folgenden Daten der 6 letzten Jahre ansieht, kann man erst erahnen, was für eine Kurschance es hier gibt. Zudem eine fast gleichbleibende Dividende zwischen 1,25 - 1,35 Euro jedes Jahr.

Nochmals, der Kurs ist z. Zt. bei 17,65 Euro !

Aber es ist jeden seine eigene Entscheidung/Risiko, ob Kauf oder Nichtkauf.

2002:
Höchstkurs: 26,60 Euro
Tiefstkurs: 17,60 Euro
Jahresendkurs: 21,00 Euro
Dividende: 1,25 Euro

2003
Höchstkurs: 41,30 Euro
Tiefstkurs: 19,90 Euro
Jahresendkurs: 40,50 Euro
Dividende: 1,25 Euro

2004
Höchstkurs: 42,95 Euro
Tiefstkurs: 35,40 Euro
Jahresendkurs: 38,80 Euro
Dividende: 1,30 Euro

2005
Höchstkurs: 51,25 Euro
Tiefstkurs: 35,71 Euro
Jahresendkurs: 50,84 Euro
Dividende: 1,35 Euro

2006
Höchstkurs: 58,99 Euro
Tiefstkurs: 40,55 Euro
Jahresendkurs: 51,47 Euro
Dividende: 1,35 Euro

2007
Höchstkurs: 52,85 Euro
Tiefstkurs: 27,00 Euro
Jahresendkurs: 28,45Euro
Dividende: 1,35 Euro

Daten ohne Gewähr
http://www.boewe.de/

Gruß

moneyholic

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.682.069 von moneyholic am 08.08.08 12:33:45

Der Dollareffekt bei Böwe wird total überschätzt, denn Böwe hat ein fast 100%iges Natural Hedging gegenüber dem US-Dollar und das hat natürlich beispielsweise EADS nicht, denn die montieren nur in Europa.

Eine realistsiche Rechnung zeigt das ziemlich deutlich:

Böwe wird in 2007 mit ihrer US-Tochter rund 270 Mio. € Umsatz machen. Mit einer realisitischen EBIT-Marge von 5% ist das ein operativer Gewinn von 13,5 Mio. €.
Wenn der Dollar um 10% stärker ist würde Bell + Howell einen Umsatz von 297 Mio. € machen. Bei einer EBIT-Marge von 5% würde das einen operativen Gewinn von 14,9 Mio. € ergeben.

Das wäre eine Differnz von gerade einmal 1,4 Mio. € bei ca. 40 Mio. € operativer Gewinn in 2008 - also gerade einmal +3,5%. Jetzt muss aber Böwe höhere Zinsen zahlen in US-Dollar bezahlen (2007 musste Böwe rd. 0,8 Mio. € weniger Zinsen bezahlen wegen des schwachen Dollars) Dazu kommt noch, dass Bell + Howell bei einem stärkeren US-Dollar mit ihren Postsortiermaschinen und Hochleistungsscanner weniger verdient.
Meiner Ansicht nach ist der Yen-Kurs für Böwe fast noch wichtiger, denn die Analagen die nach Japan geliefert werden, werden in Deutschland produziert und wenn hier Böwe den Yen gegenüber dem Euro nicht richtig hedgt, dann sind die Auswirkungen auf den Gewinn erheblich.

Ich weiß zwar nicht woher Onvista die EPS-Prognose für 2008 von 2,60 € her hat, aber diese Prognose scheint mir nach dem Halbjahresergebnis weit überzogen. Zudem kann man nicht das Halbjahresergebnis hochrechnen auf das 2.Halbjahr. Böwe hatte in Q3 2007 einen positiven Steuereeffekt, der entfällt 2008, und im 1.Halbjahr 2008 konnte mit rd. 1,3 Mio. € ein anorganischer operativer Gewinn durch Lasermaxx generiert werden. Der entfällt im 2.Halbjahr 2008, da Lasermaxx Anfang des 2.Halbjahrs 2007 konsolidiert wurde.

Ich denke mal Böwe wird ein EPS zwischen 2,10 bis 2,30 in 2008 erreichen. Das wäre dann ein 2008er KGV von 7,9 bis 8,6 und wenn ich diese Bewertung mit einer Gildemeister vergleiche, dann ist bei Böwe das KGV in etwa ok. Ich kenne außer Krones zur Zeit keinen deutschen Maschinenbauwert der ein zweistelliges KGV hat.

[moneyholic]

Ich glaube du verwechelst da etwas.

Wo hatte Boewe im 3. Quartal 2007 einen positiven Steuereffekt?

Ganz im Gegenteil:

Aus der Meldung vom 30.10.07 geht doch her, dass aufgrund eines pos. Steuereffekt im 3. Quartal 2006, das Ergebnis im 3.Quartal 2007 zu 2006 niedriger ausfällt, da dieser eben in 2007 nicht mehr angefallen ist.

Ich zitiere aus der Meldung vom 30.10.07:
"Nach 12,0 Mio. Euro in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2006 stieg das Konzern-EBIT um rund 9% auf nun 13,1 Mio. Euro. Als Folge des im Vorjahr positiven Steuerergebnisses fiel die Verbesserung beim Nettoergebnis nicht ganz so stark aus. Mit -0,8 Mio. Euro reduzierte sich der Nettoverlust im Zeitraum Januar bis September um rund 0,4 Mio. Euro."

http://www.ariva.de/Wachstum_der_BOeWE_Group_in_den_ersten_n…


Gruß

moneyholic

[moneyholic]

Bitte auch die in den nächsten Jahren niedrigeren Finanzierungskosten durch die Ende letzten Jahres emmitierte Hybrid-Anleihe über 40 Millionen nicht außer acht lassen.

Auch das wird in Zukunft die Gewinne erhöhen.

Aber wir werden sehen was die Aktie in Zukunft machen wird.

Ich bin investiert und wollte nur auf ein -meiner Ansicht nach- günstiges Unternehmen hinweisen.

Jeder handelt auf natürlich für sich selbst und auf sein Konto.

Gruß

moneyholic

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.686.530 von moneyholic am 08.08.08 17:08:26

Stimmt der Effekt ist in Q4 2007 entstanden.

Du brauchst nur die GuV von 2007 anschauen. Da hat Böwe sogar ein Plus von 2,7 Mio. € an Steuerzahlungen für das Gesamtjahr 2007 ausgewiesen (2006 musste Böwe noch 8,3 Mio. € Steuern zahlen) und das wird in dieser Form 2008 nicht entstehen, denn da wird Böwe wohl eine Steuerquote von ungefähr 27 bis 28% haben.

Wäre dieser Effekt nicht gewesen, dann wäre der Nettogewinn 2007 bei ungefähr 11 Mio. € oder der Gewinn je Aktie bei 1,67 € gelegen - wenn man das Ergebnis objektiv mit dem von 2006 vergleichen möchte.

Den sehr postiven Steuereffekt kann man auch deutlich am operativen Gewinn ablesen, denn der lag 2006 bei 45,3 Mio. € und 2007 bei nur noch 32,4 Mio. € und der Nettogewinn 2006 bei 19,3 Mio. € und 2007 konnte der Nettogewinn aufgrund des positiven Steuereffekts mit 17,7 Mio. € einigermaßen stabilisert werden.

Dieses sehr schwache Ergebnis mit einem völligen unerwarteten Einbruch des operativen Geiwnns von 28% (!!) war der Hauptgrund für den Kursabsturz bei Böwe.
Ich hatte selbst Böwe-Aktien bis zu dem miserablen Ergebnis in Q3 im Oktober 2007 und bin dann schnell ausgestiegen um so bin ich noch mit einem blauen Auge davon gekommen.

Wenn Du den Ausblick von Böwe mal genau liest, dann ist der eigentlich nichts anderes wie Wischiwaschi. Denn Böwe erwartet einen besseren operativen Gewinn in 2008 wie in 2007. Ich denke mal, wenn das EBIT um 11,9 Mio. € in 2007 eingbrochen ist, dann ist das wohl das Mindeste was man erwarten kann. Es wäre ja schrecklich wenn Böwe den miserablen operativen Gewinn von 2007 nicht überbieten könnte.
Diese Prognose von Böwe zeigt mir, dass das Unternehmen den Markt zur Zeit nicht richtig einschätzen kann und die Probleme mit der US-Tochter Bell + Howell sind ja schon mehr als offensichtlich.

Bell + Howell machte im 1.Halbjahr 2008 einen Umsatz von 120 Mio. €. In 2006 hat Bell + Howell noch einen Umsatz von 166,9 Mio. € erzielt. Das sind innerhalb zwei Jahren ein Umsatzminus von 46,9 Mio. € oder 28% (!!!). Der schwache US-Dollar war daran um die 25 Mio. € beteiligt. Das heißt auf Dollarbasis ist der Umsatz bei Bell + Howell um rd. 20 Mio. € zurückgegangen, das sind 12%. Preisbereingt dürften das gut und gerne um die 16% sein. Genau hier leigt das sehr große Problem bei Böwe und wenn es mit Bell + Howell so weitergeht dann bekommt Böwe in den USA zwangsläufig ein größeres Auslastungsproblem und das würde sehr negative Auswirkungen auf den Gewinn haben.

Wenn Du mal sauber durchrechnest dann kommt Böwe bei einem EBIT von 40 Mio. €, da muss aber Böwe im 2.Halbjahr noch eine Schippe drauflegen um dies zu erreichen, auf einen Gewinn je Aktie um die 2,20 €.

[thoraxsnaz]

sieht nach bodenbildung aus... vielleicht gehts jetz ja mal wieder hoch

[finanzundversicherungsmakler]

naja, fast alle verprügelten Werte haben sich in den letzten tagen deutlich erholt, nur nicht unsere villeroy! Renditeziel im Jahr 2013 dauert einfach noch zu lange! Ich verkaufe bei der nächsten Erholung, bevors noch tiefer geht!

Gruß

Stefan

[finanzundversicherungsmakler]

falscher Thread, sorry!

[katjuscha]

Ich frag mich aber auch wieso Boewe überhaupt auf fast 60 € steigen konnte. Das waren KGVs über 20 und KBV von 3. Und das bei mickrigem Wachstum, hoher Verschuldung und einem ja wenig spektakulärem Geschäftsmodell.

Jetzt sicher mal für nen Trade am 10-Jahres-Tief interessant, aber obs ne wirkliche Investition ist, ...

Mal gucken, was im 3.Quartal rauskommt. Ich würd weder das 1.Halbjahr hochrechnen, noch mich an den letzten Jahren orientieren. Das kann nach hinten losgehen, in der jetzigen Situation der Weltwirtschaft, besonders in den USA.

[moneyholic]

Na ja , so schlecht ist Fa. ja wohl nicht.

Wie gesagt - gilt als Weltmarktführer. Brutto-Margen von 36 %.

Bei einer Marktkapitalisierung von 115 Mio. Euro, hat Boewe in den letzten 5 Jahren immer EBITDA von 42,9 Mio. bis 63,6 Mio. und EBIT`s immer zwischen 29,3 Mio bis 45,3 Mio erwirtschaftet - jährlich!

Wie gesagt MK: 115 Mio. Euro

Boewe hat in letzter Zeit selbst immer die Dollar Schwäche als negative Belastung angeführt. Sollte sich der Dollar jetzt weiter erholen dürfte Böwe profitieren, außerdem die geringeren Finanzierungskosten durch die 40 MIo Anleihe Ende letzten Jahres.

Es gibt also schon einige Dinge die auch für positive Überraschungen sorgen könnten.

Aber wir werden sehen. Alle Angaben ohne Gewähr.

Gruß

moneyholic

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.692.601 von moneyholic am 09.08.08 13:19:40

Jetzt musst Du mir mal erklären warum Böwe geringere Finanzierungskosten haben sollte wegen der 40 Mio. € Hypridanleihe. Für diese Anleihe bezahlt Böwe sage und schreibe 10% Zinsen im Jahr - also 4 Mio. €.

Wenn Du das Halbjahresergebnis mal anschaust, dann ist zwar das Finanzergebnis von 8,1 Mio. € auf 7,2 Mio.€ zurückgegangen, aber jetzt musst Du natürlich auch die 2 Mio. € Zinszahlungen an die Eigentümer der Hypridanleihe normalerweise dazurechnen. Steht in der GuV als "Inhaber von Hypridkapital", da es eigentlich wie Eigenkapital behandelt wird (nachrangiges Fremdkapital).
Also ist defacto das Finanzergebnis auf 9,2 Mio. € im 1.Halbjahr angestiegen. Das sind 1,1 Mio. € mehr als im 1.Halbjahr 2007 und das kann man auch bedankenlos auf das 2.Halbjahr in gelicher Höhe fortschreiben. So wird die Zinsbelastung in 2008 um rd. 2 Mio. € gegenüber 2007 steigen. Außerdem hat Böwe 69,6 Mio. € FinanzverbindlichkeitenDarum kann ich nicht erkennen, dass die Finanzierungskosten geringer geworden sind. Außerdem dürfte Böwe aufgrund des schwachen Dollars um die 0,4 Mio. € weniger Zinsen bezahlt haben.

Also eine Bruttomarge von 36% ist nicht gerade hervorzuheben. Auf solche Margen kommt so gut wie jeder deutsche Maschinenbauer. Das ist nicht sehr bemerkentswert. Aber eine EBIT-Marge um die 7% ist schwach und liegt unter dem Durchschnitt.

Ich möchte Deine Aussage nicht unbedingt wiedersprechen, dass Böwe positiv überraschen könnte - sowie Böwe im letzten Jahr koplett enttäuschte. Jedoch sehe ich dafür keinerlei Anzeichen. Das Halbjahresergebnis ist ok, aber auf einem niedrigen Niveau wie auch der Auftragsbestand. Nur der Auftrgagseingang war gut, aber der dürfte durch die Drupa sehr wahrscheinlich positiv verzerrt sein.

Solange Böwe seine Probleme bei der US-Tochter Bell + Howell nicht in den Griff bekommt, solange werde ich nicht bei Böwe wieder einsteigen. Zumal und da gebe ich katjusha recht, ist die Wirtschaftssituation vor allem in Amerika sehr kritsich ist. Ebenfalls hat katjusha schon recht, dass das Geschäftsmodell von Böwe nicht gerade spektakulär ist.

Eigentlcih wird ein Böwe-Investment erst interessant wenn die Postmärkte in der EU liberalisiert werden (um 2011/2012), aber nicht so wie in Deutschland wo die Liberalsiierung von einem hohen Mindestlohn von Politik torpetiert wurde und wenn im asiatischen Raum (ohne Japan) Kuvertier- und Postsortiermaschinen nachgefragt werden.

[moneyholic]

Dass Böwe durch die Aufnahme der Anleihe jetzt mehr an Zinsen zahlen soll, kann ich nicht glauben. Sonst hätten die das wohl nciht gemacht...

10 % ist sicher nicht wenig, aber bei Krediten zahlt man auch locker mal deutlich mehr.

Ich zitiere aus der Anlyse vom April 2008 vom Bankhaus Lampe:

"Durch die Platzierung einer Hybrid-Anleihe über 40 Mio. EUR mit einem Kupon von 10% hätten die Finanzverbindlichkeiten reduziert und die Eigenkapitalbasis gestärkt werden können.

Infolgedessen würden die Analysten in den nächsten Geschäftsjahren einen sinkenden Zinsaufwand erwarten."

http://www.ariva.de/BOeWE_SYSTEC_halten_Bankhaus_Lampe_n2574…

Und davon gehe ich nun mal auch aus....

Gruß

moneyholic

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.693.361 von moneyholic am 09.08.08 18:08:48

Du brauchst doch nur den Halbjahresbericht lesen, da kann man doch wohl eindeutig erkennen, dass Böwe inkl. der Hypridanleihe mehr Zinsen bezahlt hat wie im Vorjahr.

Natürlich wird auf den ersten Blick der Zinsaufwand im Finanzergebnis verringert, da die Ausgaben für die Hypridanleihe in der GuV wie ein Minderheitsanteil behandelt wird. Aber im Endeffekt sind die 2 Mio. € ausgewiesene Zahlungen im 1.Halbjahr 2008 an die "Eigentümer der Hypridanleihe" nichts anderes wie Zinszahlungen. Wie willst Du sonst diese Ausgaben von 2 Mio. € bezeichnen.

Auch das Bankhaus Lampe hat natürlich recht, dass die Finanzverbindlichleiten wegen der Anleihe reduziert wurden, da die Anleihe zum Eigenkapital dazugerechnet wird. Deshalb ist der Zinssatz von 10% auch so hoch (Nachrangigkeit !!). Im Endeffekt ist die 40 Mio. €-Anleihe doch aber wie eine Verbindlichkeit zu behandeln, denn die Anleihe ist im Prinzip nichts anderes wie ein längerfristger Kredit. Böwe muss diese Anleihe bis 2015 voll zurückzahlen.

Bilanztechnisch gehört die Anleihe nicht zu den Verbindlichkeiten da sie nachrangig ist - so ähnlich verhält es sich auch bei den Mezzazine-Darlehn. Aufgrund der Nachrangigkeit, der Gläubiger geht ein höheres Risiko ein gegenüber einer normalen Unternehmensanleihen, und wegen der langen Laufzeit wird eine Hypridanleihe komplett zum Eigenkapital gezählt. Darum sollte man beim Buchwert bei Böwe vorsichtig sein, denn letztendlich ist die Anleihe nichts anderes wie eine Verbindlichkeit, die in voller Höhe zurückbezahlt werden muss und dazu muss Böwe jährlich 4 Mio. € an Zinsen an die Gläubiger bezahlen. Bilanztechnisch wird das zwar anders ausgelegt, aber ich als normaler Anleger sehe es so, auch wenn Buchhalter das anderes sehen werden.

Das negative Finanzergebnis wird zwar optisch niedriger ausfallen in 2008 wie in 2007. Aber letztendlich muss Böwe die Zinszahlungen der Hypridanleihe mit 4 Mio. € bedienen. So dürfte das Finanzergebnis inkl. Hypridanleihe in 2008 um rd. 2 Mio. € schlechter ausfallen wie in 2007. Also so rechne ich.

Ob Du das nun glauben magst oder nicht - es ist aber so. Das lässt sich doch relativ einfach im Halbjahresbericht anhand der GuV nachvollziehen. Tut mir leid, dass ich Deine Hoffnungen ein wenig eintrüben muss.

Warum Böwe das gemacht hat, ist sehr schwer zu sagen, aber ich denke mal, dass eine Bank aufgrund der Finanzmarktkrise Böwe zu dieser Umfinanzierung auf eine teure Hypridanleihe mehr oder weniger gezwungen hat.
Wenn Du Dir einmal die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten von knapp 70 Mio. € bei Böwe anschaust, dann bin ich mal gespannt wie Böwe diese neu finanzieren wird. Aus dem Cash Flow könnten sie etwa 10 Mio. € zurückzahlen, wenn sie die Dividende von 1,35 € aufrechterhalten werden.
Neue Kredite werden seit gut einem Jahr wegen der Finanzmarktkrise wesentlich restriktiver vergeben wie noch vor vier oder fünf Jahren. Im Grunde heißt das, dass Böwe bei der Umfinanzierung höhere Zinsen bezahlen muss und die Bonität aufgrund der 250 Mio. € Schulden von Böwe dürfte nicht gerade ein Vorteil für Böwe sein.

[jochen-nbg]

... das mag alles richtig sein; Verschuldung, höherer Zinsaufwand....
Aber ich finde Ihre Ausführungen zu einseitig, d.h. zu negativ.
Ich möchte darauf hinweisen, dass Boewe einen Buchwert von 17,55 Euro je Aktie hat. Allein aus diesem Grund ist die Aktie mehr wert; zumal es sich hier nicht um einen "Insolvenzkandidaten" handelt.

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.693.691 von jochen-nbg am 09.08.08 20:53:17

Natürlich besteht bei Böwe keine Insolvenzgefahr und Böwe verfügt sicher über sehr gute Produkte. Das will ich keinesfalls in Frage stellen. Prinzipiell halte ich das Unternehmen für gut, sonst hätte ich im letzten Jahr keine Aktien gekauft.Der Grund lag dabei in der Fantasie bei de Öffung der EU-Postmärkten. Aber der ist ja wie wir wissen komplett gescheitert.

Böwe ist extrem schwer einzuschätzen, das haben die miserablen Zahlen von 2007 eindeutig gezeigt und die Unternehmensprognose ist eigentlich keine Prognose, da meines Erachtens selbst Böwe sich sehr schwer tut den weiteren Geschäftsverlauf einzuschätzen.
Ein Blick auf die Gewinnprognosen von Dresdner Kleinwort und dem Bankhaus Lampe bestätigen meine Aussage:
Dresdner Kleinwort sieht einen Gewinn je Aktie bei 1,80 € für 2008
Bankhaus Lampe bei 2,60 € je Aktie
Ich glaube diese Diskrepanz (fast 40%) sagt schon alles.

Deshalb kann man nicht einfach sagen, dass Böwe ein 2008er KGV von 6 hat, denn Böwe muss ersteinmal einen Gewinn je Aktie von 2,66 € in 2008 erreichen. Also ich sehe einen solchen Gewinn nicht - vielmehr gehe ich von einem Gewinn je Aktie um die 2,20 € aus. Außerdem ist das sehr aussagefähige EV/EBIT Multiple bei sehr hohen 10. Der Durchschnitt der deutschen Maschinenbauer liegt zwischen 6 bis 6,5. Das zeigt schon, dass Böwe selbst bei einem Kurs von 17,55 € noch recht hoch bewertet ist. Auch der Buchwert bringt einen eigentlich nicht richtig weiter, denn es gibt genügend Aktien die unter dem Buchwert notieren. Der Druckmaschinenhersteller König & Bauer notiert sogar 30% unter dem Buchwert. Alles deutsche Immobilienwerte notieren sogar deutlich unter dem Buchwert.

Ich wollte auch nicht unbedingt die sehr hohen Zinsaufwendungen von Böwe in den Mittelpunkt stellen, aber falsche Aussage, dass durch die Hypridanleihe die Zinsbelastungen niedriger würden kann man nicht so einfach im Raum stehen lassen, denn das stimmt einfach nicht.
Aber schon allein bei diesem Thema sieht man die sehr schwierige Einordnung von Böwe und eines muss aber schon klar sein, dass die sehr hohen Verbindlichkeiten (250 Mio. € !!!) von Böwe kein unerhebliches Problem sind, denn die Zinsen werden wegen der Fianzmarktkrise nicht geringer werden.

Also wo schlußendlich der Kurs bei Böwe landen wird weiß ich nicht, aber die Risiken bei Böwe sind im Vergleich zu anderen deutschen Maschinenbauer (Gildemeister, Renk oder auch die Analgenbauer für die Solarindustrie Centrotherm oder eine Manz)erheblich größer.
Außerdem sehe ich nicht wo zur Zeit das Wachstumspotential bei Böwe sein sollte.

[moneyholic]

Ob der Gewinn in 2008 nun 2,60 Euro -wie die Börse-Online Schätzung und auch von den Analysten vom Bankhaus Lampe- (lt. deiner Angabe)oder wie du schätzt 2,20 Euro werden wird, weiß heute wohl keiner.

Und ob damit dann das KGV bei 6,xx oder 7,xx liegt, spielt für mich nicht die große Rolle.

Es gibt soviele Faktoren die in Unternehmenszahlen einfliessen, die einem Außenstehenden doch gar nicht bekannt sind.

Deshalb sind Schätzungen ja auch unterschiedlich. Du sagst eine Diskrepanz (fast 40%) der Gewinnschätzung von Analysten sagt schon alles über die schwer einzuschätzenden Gewinne bei Böwe.

Dann frage ich bei welchem Unternehmen ist das nicht so?

Wenn man in den DAX schaut:
Dt. Telekom: Schätzungen der Analysten von von 0,64 bis 1,29 Euro
Siemens: von 2,42 bis 9,40 Euro
usw. ... lt. Onvista

Ich bin an der Börse um Geld zu verdienen. Das heisst, Aktien in die ich investiere sollen steigen.

Natürlich ist nicht alles toll und rosig gewesen bei Boewe.

Aber deshalb ist der Aktienkurs ja auch in den letzen 2 1/2 Jahren um 70 % gefallen. Wenn du von diesem Kursverfall betroffen warst tut es mir leid für dich.

Die Frage hier und heute ist aber doch, kann es von hier aus wieder nach oben gehen?

Ich für mich denke, es ist gut möglich.

Fakten nochmal für mich:
-KGV : 6,xx oder 7,xx
-Dividendenrendite: 7,70 %
-10-Jahrestief

Sollte die Aktie unter 16 Euro gehen werde ich mich von dieser auch wieder verabschieden.

Ich verliebe mich in keine Aktie und ich verteufle keine Aktie.
Diese sind nur Mittel zum Zweck um Geld zu verdienen.

Gruß

moneyholic

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.695.421 von moneyholic am 10.08.08 17:18:38

Sehr gute Einstellung, obwohl das eine oder andere Posting von Dir sich nicht so anhörten.

Also ich habe meine Böwe-Aktien nach dem sehr schwachen Q3-Ergebnis verkauft. So bin ich mit einem blauen Auge davon gekommen.

Einige Werte kann man gut einschätzen andere nicht. Mein Problem ist, dass Böwe eigentlich überhaupt nicht mitteilt warum der operative Gewinn in 2007 eingebrochen ist.

Der schwache Dollar war es nicht durch das fast 100% Natural Hedging.

Das 10 Jahrestief ist für mich durchaus nach den schwachen Zahlen von 2007, den offensichtlichen Problemen der US-Tochter Bell + Howell seit fast zwei Jahren und duch die sehr hohen Verbindlichkeiten nachzuvollziehen. Wo der Kurs bis Ende des Jahres hinläuft weiß ich nicht, aber ich glaube wir werden bis Ende des Jahres noch Kurse von 15 € sehen.

Aufgrund der Finanzmarktkrise bin ich nicht unbedingt überzeugt davon, dass Böwe die Divendenhöhe beibehält. Zumal eine Diveidendenrendite von 7% in diesem Jahr nach dem Kursdesaster nicht einmal ein Topfen auf dem heißen Stein war.

[moneyholic]

Sehr schön, die 18 Euro Marke ist geknackt.

Z. Zt. 18,10 Euro + 3,67 %

So kanns weitergehen...

Gruß

moneyholic

[cure]

20-22 sollte schnell gehen ...danach muss fundamentaler Rückenwind kommen ...

[moneyholic]

Und es geht weiter aufwärts...

Z. Zt. + 1,11 % auf 18,30 Euro.

Die Erholung geht weiter

Gruß

moneyholic

[jochen-nbg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.707.592 von moneyholic am 12.08.08 12:15:24

gibt es von böwe nichts neues? gibt es keine insider, die über interessante neuigkeiten, informationen verfügen?

[Viva11]

Ich denke wenn sich der Dollar erhohlt u sonst nichts gravierendes passiert, wie verstärkte Bankenkrise sehen wir die Aktie weit über 20.-€ Bernecker u Nebenwerte Insider haben sie auf der Liste. für mich heist die Devise Dieses Jahr kaufen . dann ein Paar Jahre warten u später Steuerfrei verkaufen.

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.864.560 von Viva11 am 26.08.08 15:02:32

Nun ja wer auf Kaufempfehlungen von Bernecker (da lag der Kurs bei 22 €) und auf das Bankhaus Lampe (da lag der Kurs bei 24 €) gehört hat, der hat mittlerweile doch deutliche Einbußen in seinem Depot.
Es ist doch einfach so, dass man mit Böwe in den letzten 18 Monaten nicht einen Cent verdienen konnte.
Die Aktie ist seit dem Frühjahr 2007 auf einer rasanten Talfahrt und ich finde keine Begründung dafür warum sich das in den nächsten Wochen ändern sollte. Um eine solange Talfahrt beenden zu können braucht es trifftige fundamentale Gründe.

Ich habe in einem Posting vor zwei Wochen aufgezeigt, dass der Einfluss des Dollarkurses wegen des fast 100%igen Natural Heding durch Bell + Howell bei Böwe total überschätzt wird. Außerdem wird durch einen stärkeren Dollar der Zinsaufwand von Böwe weiter belastet und die Exporte von Bell + Howell nach Großbritannien oder Deutschland werden natürlich bei einem schwächeren Euro weniger Profit abwerfen.
Also ich schätze mal, dass ein 10% stärker Dollar bei Böwe allerhöchstens einen Zugewinn beim operativen Gewinn von etwa 2 bis 3 Mio. € im Jahr ausmacht - die Zinsaufwendungen dürften dagegen zwischen 0,5 bis 1 Mio. € steigen.. Beim Umsatz sieht das natürlich anders aus, aber der ist eigentlich nicht so entscheidend. Beim Umsatz dürften das bei einem 10% stärkren Dollar gut und gerne 30 Mio. € im Jahr ausmachen. Also wie schon einmal von mir erwähnt: Der Dollarkurs wird bei Böwe total überschätzt.

Mal unabhängig von Böwe stellt sich doch eh die Frage warum man ausgerechnet in solch einer schwierigen Konjunkturphase überhaupt in Industriewerte investieren sollte (Ausnahmen bestätigen natürlich die Regel). Alle Indikatoren vom ifo-Index (hat heute ein Dreijahrestief erreicht) und Rückgang der Auftragseingänge für die deutschen Industrie seit sechs Monaten in Folge zeigen eindeutig deutliche Bremsspuren für die deutsche Wirtschaft auf. Dazu kommen noch enorm gestiegene Stahlpreise und Transportkosten, die jedem Maschinenbauer seine Gewinne verhagelt.
Also ich bin schon lange an der Börse, aber ich kann mich nicht erinnern, mit der Ausnahme vom 11.9.2001 bei den Anschlägen in New York, dass die Gesamtkonjunktur so schwer einzuschätzen war wie zur Zeit.
Deshalb lasse ich zur Zeit die Finger weg von Maschinenbauwerte und warte ersteinmal ab wie sich die Konjunktur wirklich entwickelt. Eigentlich ist zur Zeit alles möglich von einer Konjunkturdelle bis zu einer Rezession und sollte die wirklich eintreten, dann werden wir in den nächsten Monaten weit aus tiefere Kurse sehen wie noch heute, obwohl viele denken, dass es nicht noch weiter runter gehen könnte.
Bei Böwe kommt noch erschwerend hinzu, dass der Kursabsturz durch die schlechten Zahlen von 2007 (große Probleme bei ihrer US-Tochter Bell + Howell) und dem geringen Wachstumspotential in den Bereichen Kuvertier- und Postsortiermaschinen völlig nachvollziehbar ist. Nicht zu vergessen die sehr hohen Verbindlichkeiten, die gerade in Zeiten der Finanzmarktkrise zwangsläufig zu einer höheren Zinsbelastung führen wird (kurzfristige Finanzverbindlichkeiten von knapp 70 Mio. € !!).

An der Börse ist zwar alles möglich, aber Kurse weit über 20 € bei Böwe sehe ich nicht. Dazu müssten sich die Zahlen erheblich verbessern und die Konjunktur müsste wieder anziehen. Beides sehe ich derzeit nicht und deshalb denke ich, dass wir bei Böwe in den nächsten Wochen oder Monaten noch Kurse unter 15 € sehen werden. Zwar ist ein solcher Kurs fundamental sicherlich nicht zu begründen, aber die Börse übetreibt gerne nach oben wie auch nach unten. Vor 18 Monaten hat die Börse bei einem Böwe-Kurs über 50 € (KGV über 20 !!) komplett nach oben übertrieben und die ungebremste Talfahrt der Böwe-Aktie wird meines Erachtens weiter gehen. Wie gesagt ich sehe keine Gründe für eine Trendumkehr.

[Viva11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.869.706 von juergendoll am 26.08.08 20:15:38

stimmt die hatten die Aktie bei 22.- € empholen. Hatte aber selbst damit gerechnet bei eine erneuten Markteintrübung das sie nochmals fällt was sich bestätigt hat. wie eigentlich leider oder zum Glück die meisten Nebenwerte. Ich sehe gute Chancen in den nächsten Jahren für die Aktie.

[jochen-nbg]

BÖWE SYSTEC günstig bewertet


Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Nebenwerte Journal" halten die BÖWE SYSTEC-Aktie (ISIN DE0005239701/ WKN 523970) für günstig bewertet.
Die Vermutung der Experten, dass es zu keinem weiteren Gewinneinbruch mehr komme, sei durch die Halbjahreszahlen bekräftigt worden. Dennoch habe der Titel weiter bis auf 16,90 Euro verloren. Inzwischen habe sich die Aktie auf 17,63 Euro erholt.

Der Umsatz habe in H1´2008 unbereinigt um 7% auf 229 Mio. Euro zugelegt, während er wechselkursbereinigt auf 210,2 Mio. Euro gefallen sei. Das EBIT sei deutlich um 63% auf 10,1 Mio. Euro gestiegen und die entsprechende Marge habe sich auf 4,8% verbessert. Der Periodenüberschuss belaufe sich auf 2,2 Mio. Euro.

Die Konzernleitung stelle für das Gesamtjahr 2008 einen Umsatz von 480 Mio. Euro (bisher: 500 Mio. Euro) sowie einen Jahresüberschuss über Vorjahresniveau in Aussicht.

Mehr als die Hälfte des Geschäfts werde in den USA generiert. Daher seien die US-Konjunktur sowie die USD-Entwicklung besonders wichtig für BÖWE SYSTEC.

Mit einem KGV 2008e von 6,5, einem KUV von 0,24 und einer Dividendenrendite von 7,6% weise der Titel attraktive Bewertungskennziffern auf.

Sollte sich der USD nachhaltig erholen, dürften wir jetzt die niedrigsten Kurse des Jahres für die BÖWE SYSTEC-Aktie gesehen haben, so die Experten vom "Nebenwerte Journal". (Ausgabe 16) (04.09.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 04.09.2008

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.003.804 von jochen-nbg am 05.09.08 22:10:20

So ähnlich hat das das Nebenwerte-Journal im Mai 2007 auch gesehen - nur bei einem wesentlichen höheren Kursniveau. Da haben sie sogar einen Kurs in einem Jahr (also etwa heute) bei 58 € gesehen. Das war ein totaler Fehlgriff vom Nebenwerte-Journal. Viel weiter kann man von einem Kursziel nicht mehr entfernt sein. Deshalb würde ich auf den Artikel nicht sehr viel geben. Ich finde sowieso es vom Nebenwerte-Jounrnal sehr mutig nach dem totalen Fehlgriff im vergangenen Jahr die Böwe-Aktie wieder zu empfehlen.

Den Bericht des Nebenwerte-Journals vom Mai 2007 kann auf der Homepage des Nebenwerte-Journals heruntergeladen werden. Der Bericht ist sehr interessant wenn man ihn zur heutigen Situation und den miserablen Zahlen von 2007 heranzieht. Im Prinzip ist überhaupt nichts eingetroffen was das Nebenwerte-Journal damals so von sich gegeben hat.

Die Aktie hält sich trotz den ganzen Turbulenzen bei der 17 €-Marke recht wacker. Kompliment und ist durchaus als positiv zu werten. Der stark gestiegene Yen dürfte Böwe doch sehr helfen, denn Böwe wird eigentlich nur 2008 in Japan wachsen.

[Valueandi]

Boewe ist zum heutigen Kurs völlig unterbewertet

16 % HÖHERE EINNAHMEN durch den gestiegenen Dollar

17 % dividende auf heutigem Niveau (1,35 je AKtie dürfte m.E: nach sicher sein).

BUCHWERT 25 EURO


DRUPA war ein Mega-Erfolg für Boewe, die erfolgreichste Fachmesse seit bestehen des Unternehmens.

AUftragsbücher sind gefüllt

o.k. es wird eine Eintrübung in AMerika geben,das ist im Kurs
bereits mehrfach eingepreist.
d.h. die Eintrübung wird eventuell die Wechselkurssteigerung kompensieren,d.h. es bleibt alles beim alten.

WER sich auf ariva .de die Fundamentaldaten anschaut sieht das das Geschäft sehr sehr stabil und solide ist.

Lasst euch nicht verunsichern hier !!


BOEWE STRONG BUY !!!

[Valueandi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.600.376 von Valueandi am 17.10.08 10:24:59

BOEWE profitiert massiv vom gestiegenen US Dollar Wir werdens am 6 November sehen !!



08.04.2008: Geschäftsbericht 2007

Eurostärke bremst den Wachstumskurs von BÖWE SYSTEC im Geschäftsjahr 2007
Umsatz sinkt auf 470,4 Mio. Euro nach 484,7 Mio. Euro
Jahresüberschuss auf 17,7 Mio. Euro reduziert nach 19,3 Mio. Euro
Operativer Cashflow steigt von 14, 1 Mio. Euro auf 36,4 Mio. Euro
Nettoverschuldung deutlich reduziert
Dividendenvorschlag von 1,35 Euro unverändert
Erneutes Wachstum für laufendes Jahr erwartet
Augsburg, den 08. April 2008

BÖWE SYSTEC konnte im Geschäftsjahr 2007 das langjährige Wachstum der vergangenen Jahre währungsbedingt nicht fortsetzen. Mit 470,4 Mio. Euro lag der Konzernumsatz um rund 3% unter dem Wert des Vorjahres von 484,7 Mio. Euro. Der Konzernjahresüberschuss belief sich auf 17,7 Mio. Euro nach 19,3 Mio. Euro im vorangegangenen Geschäftsjahr. Erfreulich entwickelte sich demgegenüber der operative Cashflow, der von zuvor 14,1 Mio. Euro auf 36,4 Mio. Euro anstieg und sich somit mehr als verdoppelte. Für das laufende Geschäftsjahr werden eine Umsatzsteigerung auf rund 500 Mio. Euro und ein verbessertes operatives Konzernergebnis erwartet.

BÖWE SYSTEC übernahm zu Beginn des zweiten Halbjahres 2007 die restlichen 50 % der Anteile an Lasermax Roll Systems. Die vollständige Einbeziehung des Weltmarktführers für Druckvor- und Druckweiterverarbeitung stellt produktseitig wie ertragsseitig einen Zugewinn für den BÖWE SYSTEC Konzern dar und bietet in Zukunft wichtiges Cross Selling-Potenzial. Im abgelaufenen Geschäftsjahr leistete die erstmalige vollständige Konsolidierung des Teilkonzerns im Konzernabschluss einen positiven Beitrag zu Umsatz, Auftragseingang und Ergebnis der BÖWE Group.

Einen spürbar negativen Einfluss auf die Konzernwerte des Geschäftsjahres 2007 hatte dagegen der deutliche Wertverlust des US-Dollars im Jahresverlauf. BÖWE SYSTEC erzielt nahezu zwei Drittel des Geschäftsvolumens auf dem nordamerikanischen Markt, vor allem mit Serviceleistungen und Produkten aus den amerikanischen Werken der Gruppe.

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Daher beeinflusst die Entwicklung des Wechselkurses zwischen dem US-Dollar und dem Euro Umsatz und Ergebnis der Gruppe erheblich.

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