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[Razor12]

GeneScan Europe stellt Massenproduktionsanlage vor!

Die GeneScan Europe AG (WKN 586 150) gibt die Installation einer Massenproduktionsanlage für die
Biochip-Produktion bekannt. Ab heute ist GeneScan als erstes Biotechnologie-Unternehmen weltweit in
der Lage, tausende Biochips pro Tag herzustellen. Bisher lag die Biochip-Produktion nach Angaben des
Unternehmens bei rund 2000 Chips pro Monat. Die zusammen mit der Firma Grohmann Engineering
entwickelte modulare Bauweise der Maschine soll eine rasche Anpassung an die künftig zu
erwartende Steigerung der Nachfrage ermöglichen. Die für die vorgesehenen Anwendungsbereiche
erforderliche gleichbleibende Qualität soll unter anderem durch die neuartige Dispensiertechnologie
gewährleistet sein. Diese Dispensiertechnologie wurde zusammen mit dem HSG IMIT entwickelt.

[Donnerstag, 21.12.2000, 15:20]

[Moon]

Hoffentlich bringt das jetzt endlich mal Umsatz und Ertrag!

[MrNormal]

Datum: 29.Dez.2000
Kurs: 48 €

Die unabhängige Analyse eines zukünftingen Fonds-Managers

Anmerkung:
Meine Analyse stellt weder eine Kauf- noch eine Verkaufsempfehlung dar; sondern sie soll das Unternehmen quantitativ und besonders qualitativ Bewerten.



Aktien im Focus:....Genescan....


Analyse von....

1. der Bilanz
2. Unternehmensnews (Ad-hoc)
3. Analysten
4. Management
5. Charttechnik


1. Die Bilanzanalyse

1.1 Von 1997-1999 (vor Börsengang in Mio. DM)


GuV.........................1999.........1998

Umsatz......................10.0..........5.0
Erg Geschäftst..............-9.0.........-3.0
Bilanzverlust...............-9.0.........-1.5
Erg. je Aktie..............-82.0........-29.0

Bilanz......................1999.........1998

liquide Mittel.................0............0
Eigenkapital................-4.0.........-2.0
Verbindl....................17.0.........14.0

Kennzahlen..................1999.........1998

Rendite:....................-91%.........-53%
EKquote:....................-24%.........-18%

Quelle: comdirect.de (ipo-informer)

Mein Fazit:
Das Umsatzwachstum an sich ist akzeptabel.
Jedoch wenn man sich die anderen Kennzahlen anschaut so muss man zu dem Entschluß kommen, dass der Jahresfehlbetrag überproportional zum Umsatz gestiegen ist.
Die liquiden Mittel beliefen sich auf unter 1 Mio. DM, was für ein junges Unternehmen, welches nicht an der Börse notiert ist, nicht ungewöhnlich ist.
Wenn man sich das Erg. je Aktie und die Rendite von 1999 anschaut, so fällt mir im Moment kein Unternehmen mit der Ausnahme von Artnet.com, Gigabell, Fortunecity, und Teamwork, dass ein ähnlich schlechte Rendite vor dem IPO
hatte.
Bilanztechnisch ist, auf lange Sicht (~2-5 Jahre), äußerste Vorsicht bei einer derart hohen CBR (Cash-Burn-Rate) das oberstes Gebot.


1.2 Bilanz nach IPO

Marktkapitalisierung (MK):..(Kurs: 47€).....700 Mio. DM

GuV....................1.Halbjahr........Gesamtjahr 2000

Umsatz......................8.5...............22.0
Erg Geschäftst.............-8.0..............-20.0

Quelle: comdirect.de (Aufrundung nach 9 Monatszahlen)

Mein Fazit:
Der MK nach ist das Unternehmen absolut überbewertet:
MK/Umsatz = 54; Branchendurchschnitt in den USA ist 20 (Genyme und Biogen sogar unter 10 !!).
Umsatzwachstum ist überdurschnittlich gut, der Verlust jedoch auch.
Die schlechte Rendite ist mit Vorjahr konform (CBR sehr hoch!!).

Gesamtresümee der Bilanzanalyse:
absolut negativ (Ausnahme Umsatzwachstum und die "noch" vorhandene Liquidität).


2. Analyse der Unternehmensnews

Datum:

Juli
Zu BSE: ..das Potential von Bio-Chips ist interessant.
Noch sei die Technik aber für Routinearbeiten zu teuer und komme hauptsächlich in der eigenen Forschung und Entwicklung
zum Einsatz.

Oktober
Zu BSE: ..Technologieplattformen, die sich noch in der Entwicklungsphase befänden, können zufolge bereits in zwei Jahren wieder veraltet sein. Insbesondere Chips zur gentechnischen Analyse.

Mein Fazit:
Der BSE-Markt ist natürlich ein Milliardenmarkt.
Jedoch muss man bedenken, dass es über ein Dutzend Firmen gibt (wie z.B. November, MWG Bio, ...) die in diesem Margenbereich auch tätig sind. Zur Zeit gib es noch keinen
Marktführer, und wer es werden wird steht "noch" in den Sternen.
Hier muss man besonders den Vertrieb der Gesellschaften im Auge behalten.
Denn nur wer sein Produkt an den Mann bring wird überdurchschnittliche Margen erzielen (bestes Bsp. hierfür ist Microsoft).

Gesamtresümee der Nachrichtenanalyse:
Positiv zu bewerten ist die Phantasie die hinter dem Unternehmen steckt;
negativ ist jedoch die große Konkurrenz zu bewerten.


3. Analysen von Analysten:

04.09.2000
GeneScan hoch bewertet
Neue Aktien weekly (neutral, da nicht im Konsortium)

Die Analysten von Neue Aktien weekly sehen die Aktien der GeneScan Europe AG (WKN 586150) als hoch bewertet an. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis für 2001 betrage im Branchenvergleich 20.
Die Aussichten des Unternehmens, die Umsätze bis zum Jahr 2003 auf über 100 Mio. Euro zu vervielfachen, scheine nach Meinung der Analysten nicht realistisch.
Der Konkurrent Affymetrix könne GeneScan das Leben schwer machen.Schließlich habe das Unternehmen zahlreiche Patente auf Schlüsseltechnologien.


11.10.2000
GeneScan Europe halten
SchmidtBank (subjektiv da im Konsortium)

Das Researchteam der SchmidtBank stuft die Aktie der GeneScan Europe AG (WKN 586150) als „Halteposition“ ein.
Im weiteren Verlauf dieser Entwicklung werde derzeit an einer miniaturisierten Verfahrenstechnik geforscht. Erste Umsätze erwarte GeneScan mit einem „Lab on the Chip“ frühestens in drei Jahren.
Mit einem KUV 2010e von 24 seien die Zukunftsperspektiven bereits ausreichend honoriert. Aktien sollten gehalten werden, so die Analystenempfehlung.

06.11.2000
Genescan zu teuer
KERN Neuer Markt (neutral, da nicht im Konsortium)

Nach Ansicht von Kern Neuer Markt stehe den Aktien von Genescan ein Kursverfall bevor.
Nach Einschätzung der Analysten sei Genescan im internationalen Vergleich noch eher unbedeutend. Das Erreichen der Gewinnschwelle erwarte man nicht
vor 2003/2004. Auf dem aktuellen Niveau seien bereits viele positive Meldungen schon vorweggenommen. Man sehe auf Sicht von drei bis vier Monaten ein Kursziel von 20 Euro und rate daher zum Ausstieg.

Quelle: aktiencheck.de


Mein Fazit:
Alle 3. Analysten halten Genescan für überbewertet.
Besonders auffällig ist die Analyse der Konsortialbank(SchmidtBank), die das Unternehmen nur auf "hold" stuft. Im Klartext heißt so etwas, wenn es von der eigenen Konsortialbank kommt: STRONG SELL !!!.


Gesamtresümee der Analyse von Analysten:
Klar gibt es neben den negativen auch positive Analysen von den verschiedenen Konsortialbanken und Börsenzeitschriften, jedoch muss man die Pros und Contras gegeneinander qualitativ (ich betone nochmal: "qualitativ") abwiegen,
um sich ein objektives Urteil zu bilden.



4. Managementanalyse:


Aktionärsstruktur:

TFG Venture Capital (15.2%) Lock-Up Dauer: 12 Monate
Altaktionäre (25.2%) Lock-Up Ende: 23.07.01
Ulrich Birsner (13.8%)
SCIL (7.0%)
Dr. Hubert Bernauer (4.7%)

Name Position

Birsne Vorstand
Dr. Meyer Vorstand
Dr. Toder Vorstand
Dr. Niethammer Vorstand

Quelle: comdirect.de


Mein Fazit:
Genau das Datum 23.07.01 im Auge behalten.
Die Hauptaktionäre könnten da ihre Aktienbestände abbauen.
Ob der Vorstand sich behaupten kann und wird, wird sich erst in naher Zukunft zeigen.

Gesamtresümee über das Management:
Weder positiv noch negativ, da zwischen den Analysten eine qualitative Meinungspari parität herrscht.


5. Die Chartanalyse:

Ein Aufwärtstrend bzw. -kanal ab Anfang August bis Ende September.
Trendwende wurde schon Mitte September durch den überhöhten Umsatz signalisiert.
Der zweite hohe Umsatz der auf eine absolut überverkaufte Situation hinweist, war zugleich der Beginn eines Abwärtstrends; der erst Mitte November durch die Stützungskäufe der Konsortialbanken, in der Nähe des
Emi-preises, gebrochen wurde.
Danach folgte eine kurze Erholung, die jedoch Ende Dezember ihr Ende fand.

Aktueller Kurs: 48€

Nächste Unterstützung: 41€
Widerstände und zugleich optimistische Kursziele:
50€ (vgl. neg. Trendkanal)
55€ (vgl. pos. TK);
60€ (vgl. hoher Umsatz);
79€ (vgl. hoher Umsatz);
85€ (vgl. hoher Umsatz);

Quelle: Chart von Genescan

Mein Fazit:
Äußerste Vorsicht ist bei einer möglichen Unterschreitung der Unterstützungslinie bei 41€ geboten. Dann könnte es schnell in den Bereich
von 20-30 € gehen.

Gesamtresümee über den Chart:
Charttechnisch ist die Aktie weder überver- noch übergekauft. Dich Chancen stehen 50:50.

Anmerkung:
Meine Analyse stellt weder eine Kauf- noch eine Verkaufsempfehlung dar; sondern soll das Unternehmen quantitativ und besonders qualitativ Bewerten.


Gruß MrNormal

[kings]

Mr Normal hat seine Analyse wirklich in jeden Thread hineingepackt, dass es jeder lesen muss, bist wohl wirklich sehr geltungssüchtig, oder hast Du nur Angst, dass die ganze Arbeit die Du Dir gemacht hast nicht beachtet wird.

kings

[MrNormal]

NO COMMENT

@kings and ALL


Die bisherigen Boardeinträge von kings...

GeneScan---Wie ein Fels in der Brandung!!!!!.............................31.12.00
GeneScan sie kommt wieder!!!!!........................................07.12.00
Die Aktie GeneScan...................................................14.11.00
GeneScan - Neue Kaufempfehlung.....................................23.10.00
Wenn der Markt dreht:::::::::::............................................16.10.00
GeneScan-Es ist soweit.......................................................13.10.00
Genescan dieses Jahr noch...............................................05.09.00
Genescan - Eine wahre Freude!!!..........................................04.09.00
Schon wieder eine Empfehlung!!.......................................25.08.00
Genescan - Es geht aufwärts!!.........................................24.07.00


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Einen GUTEN Rutsch ins "Neue Jahr" wünscht euch
EUER MrNormal