Depfa PLC ( 765818) - vermeintlich sichere Anlage? - 500 Beiträge pro Seite

[huesca2]

Offensichtlich sind die alten Threads zur Depfa eingeschlafen. Ich möchte hier eine neue Diskussion zur Depfa PLC anregen.

Der Start der neuen Aktie ist schwach, trotz der aktuellen Rallye bei den Renten. Neben der allgemeinen Marktschwäche kann ich mir folgende Gründe vorstellen:

- Umtäusche in die offensichtlich noch niedriger bewertete Aareal-Bank
- grundsätzlicher Unwille , mehr als den Buchwert für Finanzdienstleister zu bezahlen ( Übrigens : wer hat aktualisierte Angaben über Eigenkapital und Eigenkapitalquote der Depfa PLC ? Die Angaben in Börse-Online sind zumindestens sehr verwirrend: Depfa Bank = 60, 9 € Buchwert bei 36 Mio Aktien; Depfa PLC 28,6€ Buchwert bei 35,3 Mio Aktien. Wie kann das sein, wenn die Depfa PLC 98,2% an der Depfa Bank hält?)Ich bitte um Nachhilfe von Bilanzierungsexperten!
- Ansiedlung im absoluten Niemandsland ( keine Indexzugehörigkeit, Auslandsaktie )
- Einstufung als Wachstumsaktie - zur Zeit nicht so gefragt...

Andere Meinungen ?

[buddhalf]

Guten Abend hueska2 ,

wenigstens noch ein Lebendiger , der sich für die Depfa interessiert . Es ist in der Tat sehr übersichtlich geworden um die Depfa, sowohl hier im Board als auch im gesamten Umfeld.
Bei den Gründen pflichte ich Dir bei, allen voran der freiwillige Ausstieg aus dem MDAX hat der Aktie bestimmt nicht gut getan.
Trotzdem sinkt die Aktie in einem Maße , wie ich es nur bei investment- und kreditlastigen Geschäftsbanken für möglich gehalten habe.

Um es vorweg zu sagen, das genaue Zahlenwerk möchte ich mir demnächst erst zu Gemüte führen, kann Dir also insofern wenig helfen.

Und nocheinmal ganz offen, das Geschäftsmodell der plc bzw. deren Tochterbanken scheint für mich doch etwas komplizierter zu sein, als ich gedacht habe. Bis dato ging ich davon aus, dass die Geschäftstätigkeit in der Hauptsache die Auflegung bzw. umgehende Weiterreichung von Kredit und nicht die Kreditvergabe selbst ist.
Die Floskeln von Schuldner erster Bonität usw. reicht mir in diesen Zeiten nicht mehr, solange ich nicht mehr Infos zu den Kreditkonstruktionen erfahre.

Also , ich werde mir mal die Depfa näher anschauen in der nä. Zeit, u. hoffe dass überhaupt noch soviel Zeit bleibt für die bereits Investierten......

schöne Grüße
buddhalf

[Big Nick]

Würde mich auch interessieren.

Ciao Nick

[memyselfandi007]

@alle,

ich glaub mich tritt ein Pferd: -18%

zur sachlichen Diskussion:

anbei eine Einschätzung von S&P:

Rationale
The rating on Germany-based DePfa Deutsche Pfandbriefbank AG`s
(DePfa) public-sector (Offentliche) Pfandbriefe primarily reflects
the Pfandbriefe collateral, coupled with protections afforded by
German insolvency and banking laws. DePfa maintains a segregated,
revolving pool of high-quality public-sector loans on which the
Offentliche Pfandbriefe have a preferential claim. The amount of
collateral is sufficient to absorb potential credit losses and pay
interest on and repay principal of the Offentliche Pfandbriefe as
these become due, even in the unlikely case that the bank is unable
to meet its obligations. The quality of the collateral and the
adequacy of cash flows are subject to regular surveillance by
Standard & Poor`s.
On June 6, 2002, the DePfa group completed its restructuring plan
with the split into two institutions, thereby separating the public
finance business from real estate activities. The split has no
rating implications for DePfa`s Offentliche Pfandbriefe. The newly
created, Ireland-based DEPFA BANK PLC (not rated) will act as the
parent company for the public finance bank. It is planned that
100%-owned DePfa Bank Europe PLC (--/--/A-1), which specializes in
international public sector finance, will be merged into DEPFA BANK
PLC in the third quarter of 2002.
Standard & Poor`s will review the strategy, financial profile, and
business plans of the new public finance group, although these have
not yet been specified. Standard & Poor`s will also assess the
group`s ability both to generate sustainable profits in a very
low-margin business while maintaining an appropriate level of
market and credit risk compared with equity, and to lower its
dependence on interest income through a diversification of
revenues, for example through fee-based investment banking business.
Analytical E-Mail Addresses
[e-mail]
[e-mail]
[e-mail]
__________________________________________________________

Für mich bleibt das eigentlich immer noch ein gutes Geschäftsmodell:

Geld für öffentliche Adressen zu besorgen und das über garantierte Anleihen zu finanzieren und an einem zwar kleinen aber recht risikolosen Spread zu verdienen.

Ich denke mal, dass der momentane Kursverfall etwas mit der komplizierten Aufspaltung und Änderung der Börsennotierung zu tun hat.

Werde mich (sobald wieder ein bischen Cash da ist ....) mal ein paar Stück reinlegen.

Memy

[memyselfandi007]

tja, da hätte ich mal statt Beiträge zu schreiben lieber bei 36 gekauft .... und wäre mal wieder ausnahmsweise im Plus ;-)


Andererseits, noch mal ins Messer greifen ???

[huesca2]

Ich habe übrigens gestern mit der IR-Abteilung der Depfa telefoniert, um Basisdaten zur Kapitalisierung der Depfa AG / bzw. Depfa PLC zu erfragen. Ohne dass ich darum gebeten hätte, wurden mir zusätzlich die in der letzten PK genannten Ertragsziele ( 20% ROE für 2002 ) von meinem Gesprächspartner bestätigt.