Raisio Yhtymä Oyj Vaihto-Osake - 500 Beiträge pro Seite

[valueinvestor]

Ich missbrauche jetzt das Nebenwerteforum, indem ich ein finnisches Papier vorstelle, aber im Europaforum könnte ich gleich Selbstgespräche führen - das wird mir wohl auch hier nicht erspart bleiben.

Im Juli bin ich über folgende Meldung gestolpert:


TURKU. Vorstandschef Armin Meyer schloss bei einer Visite bei Raisio im finnischen Turku wenige Tage nach dem förmlichen Abschluss des Deals nicht aus, dass Ciba die neu formierte Sparte in angrenzende Märkte vorstoßen lassen könnte auch durch Zukäufe.
...
Der 475 Mill. Euro teure Raisio-Zukauf belastet Cibas zuvor durch einen Schuldenabbau um 28 Prozent bereinigte Bilanz kaum...

Das war mein Kommentar im Sommer dazu:

Raisio selber kostete damals nur 303 Mio; trennt sich von der Papiersparte und will das Geld in die Sparte Nahrungsmittel stecken, dem anderen Standbein. In Folge des Verkaufs hatte sich das Papier an der finnischen Börse schon mehr als verdoppelt - aber allein die Relationen MK zu Kaufpreis zeigen, daß hier ein unwahrscheinliches Potential liegt, wenn denn die Umstrukturierung klappt. Naturgemäß weiß ich nicht, in wie weit Ciba Schulden mit übernommen hat, aber raisio sollte jetzt eine saubere Bilanz haben.

Heute sehe ich das Geschäft so:

Kursgewinne hat man seither keine verpasst, aber dicke Dividende gab es schon. Langsam lichten sich die Nebel, im letzten Quartal gab es einen Gewinn von 5 Cent, ein annualisiertes KGV von 9,5 bei einem KBV von 0,85 und einem KUV von 0,37.
Wegen der Einmaleffekte hat raisio ein KGV von 1,71.
Bedenken muss man folgendes: In dem Q3 Bericht heisst es, "raisio considers the sales profit of 223.1 mil Euro (...) to be tax free" Das hört sich noch nicht so eindeutig an wie ich es gerne hätte, aber ich glaube das jetzt mal.
Nach dem Verkauf der Papierchemiesparte sind übrigens das die neuen Produkte:
Margarine
Öl
Tierfutter
Malz
Stärke
Kartoffelprodukte
Schmankerl ist die Sparte raisio life science mit Umsatzzuwächsen von 40% So wurde Anfang Oktober der Joghurt-Drink benecol in den italienischen und isländischen Markt eingeführt.
Der Aktieninspektor von CortalConsors ist auch begeistert:
Chance ***** Risiko !
http://info.consors.de/financeinfos/scre...ID=FI0009002943

Besonders gefallen mir folgende Sätze:
Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von -0,49% zu reagieren.
Die Kursschwankungen sind nahezu unabhängig von den Indexbewegungen. Des Weiteren sind im Verhalten dieses Wertes überdurchschnittlich häufig gegenläufige Bewegungen zum Index zu erkennen. Als Alternativen spuckt Consors übrigens Barry Callebaut aus.
Kaum zu glauben aber wahr: Das Papier gehört mit einer MK von 410 Millionen zu den Dickschiffen in meinem Depot, also nix mit Schmäh wegen Umsatzlosigkeit oder albernem Rosenzüchten mit mikrocaps an Stelle von seriöser Geldanlage.

Meine Erwartungen: Wegen der kerngesunden Finanzen traue ich dem Titel gute Ergebnisentwicklungen zu. Das Management muss sich nicht mehr um den "Papierkram" kümmern und Gewinne werden erzielt. Ich sehe die Möglichkeit, bei organischem Wachstum (vielleicht nicht gerade mit karelischer Margarine - das ist nicht soooo weit von der Papierchemie entfernt) auch mal 10 Cent im Quartal zu verdienen und dann kann sich Raisio verdoppeln - unabhängig vom Markt.
Ich bin mir natürlich bewusst, dass ich schon wieder in Sachen Nahrungsmitteln unterwegs bin. Frosta, Wachenheim, Überkingen, Barry, ein Rest Brau und Brunnen und Vetropack. Aber so stehe ich hier und kann nicht anders - muss ja keiner nachmachen.

[Woodly2712]

klingt interessant auf den ersten blick. werde mir mal deren website ansehen.
leider kaum bzw. keni handel in stuttgart vorhanden...

[valueinvestor]

Die Makler stellen zumindest in München Geld und Briefkurse mit Volumen, aber bei dem Spread kommst du je nach Ordergröße sogar mit zwei Teilausführungen in Helsinki besser weg.

[valueinvestor]

In Helsinki geht der Kurs jetzt an die 2 Euro Marke, macht 7,5% Plus.
Ein Link zum Chart in Helsinki:

http://www.advfn.com/quote_Raisio-Yhtym%C3%84-Oyj-Vaihto-Osa…

nächster Termin:

Raisio Group will publish the 2004 financial information on 10 February 2005 around 11.00 Finnish time

[valueinvestor]

04.02.2005

Raisio Group plc Stock Exchange Release 31 Jan 2005 at 15.00 Finnish time

RAISIO GROUP CONTINUES TO RATIONALISE ITS OPERATIONS

Codetermination talks to be started at the Raisio margarine plant

In order to meet the needs of both domestic and international customers and
consumers in a tight competitive situation, Raisio has to continuously develop
its operations. During 2004 Raisio made major reorganisations i.e. in the
margarine business - the production in Sweden was discontinued and a new
margarine plant started production in Russia. To secure the competitiveness
Raisio needs to increase the efficiency of the margarine production further.

Raisio has today invited the employees of the Raisio margarine plant to the
codetermination talks. This invitation refers to the rationalisation of the
margarine production, which may lead to personnel reductions of some 20 people.
In order to further develop the operations, it has been decided that the
maintenance of the margarine plant will be outsourced to ABB Oy, Service. Raisio
margarine plant employs some 150 people, out of which less than 20 people in
maintenance.

RAISIO GROUP PLC

und:

RAISIO INVESTS IN NEW PRODUCTION TECHNOLOGY

Production of plant-based fresh foods to start in Turku

Raisio will start production of oat- and soy-based fresh foods in Turku, Finland.
For this purpose, Raisio Group has rented Maito-Aura`s dairy facilities from
Valio.

Raisio is a specialist in plant-based products with a strong focus on developing
healthy, easy-to-use and tasty foods. Oat- and soy-based, in other words entirely
vegetarian, fresh products like beverages, breakfast products and snacks will
provide an answer to changing consumer needs. For Raisio this investment opens
one route in renewing and upgrading the product portfolio as aimed in our
strategy.

Consumption of soy products is growing strongly worldwide, in some countries up
to 25% annually. The proven health benefits of soy include a reduction in the
risk of cardiovascular disease and hormone-related cancers. Soy is an excellent
source of protein e.g. for vegetarians as the protein in soy is very rich
biologically.

A good alternative to soy is oat, which today is mainly used in the Nordic
countries. The health benefits of oat are mainly based on beta glucan. Oat has
positive effects on cardiovascular and intestinal health as well as weight and
blood sugar control. Oat-based products are also suitable for most sufferers of
celiac disease.

The production and packaging technology investments required for the production
of oat- and soy-based fresh products will amount to some 5 million euros. The new
production plant will employ 15-20 people. New products will be on the market at
the beginning of 2006.

RAISIO GROUP PLC


und Quartalszahlen:
http://www.kauppalehti.fi/4/i/eng/stocks/share/bulletin.jsp?…

Q4 2 Cent verdient
3 Cent operative Dividende + 18 Cent Beteiligung am Verkaufserlös von der Papierchemiesparte.
Wirklich appetitanregend sind die Entwicklungen bei Raisio Life Science, auch wenn ich lieber nicht wissen will, was die für "ingredients" verscherbeln.

Operativ also leicht enttäuscht, vom Ausblick aber ganz angetan, der vorsichtig optimistisch ist (still a long way to go, but...). Ich hatte mir vorher überlegt, dass ich jedes positive operative Ergebnis akzeptiere.

Mit ein paar Tagen Verzögerung denkt auch die Börse so: aktuell 2,14

[pilsbier]

...hier `mal der Strukurwandel von Raisio über 5y zu sehen:

http://www.kauppalehti.fi/4/i/eng/stocks/share/index.jsp?sto…

[valueinvestor]

Positiv aufgenommen wird der neue Quartalsbericht.
Die 21 Cent Dividende haben auch gut geschmeckt.
http://www.kauppalehti.fi/4/i/eng/stocks/share/bulletin.jsp?…

[Leiness]

Wollte nur mal schauen, wie es Raisio heute so geht. Der Kurs hat sich ja mächtig erholt, seitdem ich in 2002 bei ca. 0,90€ das letzte Mal nachgeschaut haben. Damals war Becell oder wie der Kolesterinsenker hiess "das" Produkt von R. Wie sieht momentan die Lage aus? Ist R. immer noch eigenständig?

[valueinvestor]

Raisio 2005 hat mit Raisio 2002 fast gar nichts mehr zu tun. Hier im thread steht eigentlich alles Relevante, zumindest verlinkt.
Solide story, langsam könnte auf der Ergebnisseite aber mal Butter an die Fische. Ein Jahr könnte ich da aber noch warten.

[Leiness]

Positiv ist auf alle Fälle die IR. Konnte mir damals schon ein Bild von denen machen. Bemängelt wurde, dass das UN international (fast) überhaupt nicht bekannt ist. Weshalb ausl. Instis kaum investiert sind. Dies muss sich ändern!
Spannend ist sicherlich die Osteuropa-Story (insb. Russland, Baltikum; geographisch gesehen haben hier die Finnen einen riesigen Boommarkt direkt vor der Haustür) und das Life-Science Geschäft. Dies ist allerdings noch immer viel zu klein und sollte damals schon durch Zukäufe gestärkt werden.
Momentan ist das UN sicherlich überkapitalisert. Mal schauen, was die mit der ganzen Kohle aus dem Spartenverkauf anstellen werden. Auf alle Fälle sind die Aktien sicherlich nicht uninteressant.

[valueinvestor]

Zusammen mit der Dividende fast wieder auf Jahreshoch

[valueinvestor]

Der Dividendenabschlag von 9% ist komplett wieder aufgeholt, die Aktie notiert über dem Märzhoch. Das Volumen kann sich auch sehen lassen - Das Papier bereitet Freude.

[valueinvestor]

Gestern legte Raisio einen satten Ausbruch aufs Parkett.
Obwohl auf Unternehmensseite nichts Spektakuläres passiert ist, habe ich ausgehend von einem Kaufkurs bei 1,80 und 21 Cent Dividende bei Kurs 2,61 über 50% Gewinn gemacht.
Operativ bleibt meine Zielformulierung eines möglichen Quartalgewinns von 10 Cent auf Sicht drei Jahre bestehen.

[Chessmaster]

oh..es gibt ja tatsächl. nen raisio-thread hier...
bin seit april diesen jahres dabei...die aktie scheint noch realtiv unentdeckt zu sein..
heute neues jahreshoch...kurse über 3 euro sind m.m. nach nur noch ein frage der zeit....

[Chessmaster]

2,69 - 2,76

[valueinvestor]

2,79 bezahlt

Wenn die eigenen Renditeziele erreicht würden (12% ROI = 19,2 Cent je Aktie) entspräche der Kurs einem KGV von 14,5. In meiner Analyse habe ich den Mund deutlich voller genommen und angesichts der Babypopobilanz (nach Windelwechsel ) als Fernziel 40 Cent pro Jahr angegeben.
Wie dem auch sei, am 2.8. werden die nächsten Zahlen veröffentlicht, dann wissen wir mehr. Meine Erfahrung aber sagt mir, ein Ausbruch so knapp vor Termin ist in den seltensten Fällen unbegründet.

[Chessmaster]

ja...schaut nach guten zahlen aus...

[valueinvestor]

http://www.kauppalehti.fi/4/i/eng/stocks/share/bulletin.jsp?…

Die Zahlen sind leider nur unterer Durchschnitt. Habe verkauft.

[Chessmaster]

ich überlege ebenfalls...