Morphosys, oder wie verringer ich den Verlust pro Aktie - 500 Beiträge pro Seite

[realKreuzbube]

Man "verschenkt" einfach mal schnell knapp 600.000 Aktien und schon sinkt der Verlust.

ANALYSE: M.M.Warburg belässt MorphoSys auf `Verkaufen`; `kein Grund zu jubeln`

Die Beilegung des Patentstreits zwischen Cambridge Antibody (CAT) und MorphoSys ist für die Hamburger Privatbank M.M. Warburg "kein Grund zur Euphorie". Die Beilegung ändere nichts an der engen Liquidität des Biotech-Unternehmens, schreibt Analyst Thomas Richter von M.M.Warburg in einer am Freitag veröffentlichten Analyse.

"Die im Zuge der Nachricht zu beobachtende Euphorie halten wir für nicht gerechtfertigt und raten weiter zum Verkauf der Aktie", urteilt Richter. Die veränderten Gewinnschätzungen für 2003 und 2004 spiegelten lediglich die Verwässerung durch die Ausgabe der Aktien an CAT wider. MorphoSys gibt 588.160 neue eigene Aktien gratis an CAT aus. Richter rechnet für 2003 nun mit einem Verlust beim Ergebnis pro Aktie (EPS) von 2,40 Euro nach 2,73 Euro und für 2004 mit einem Minus von 2,25 Euro nach 2,55 Euro.

Die Bank könne die positive Bewertung des geringen Volumens beim Vergleich nicht teilen. Ein gerichtlicher Erfolg von CAT sei doch wahrscheinlicher gewesen, als von MorphoSys bisher kommuniziert wurde. Allein 2001 habe der Rechtsstreit Kosten in Höhe von 2,5 Millionen Euro verursacht./ep/st



03.01.2003 - 15:48
Quelle: dpa-AFX

[57er]

Analyst Thomas Richter von M.M.Warburg sollte den Job wechseln. Wenn ich so wenig Ahnung von Biotech hätte, würde ich mich an seiner Stelle in der Analyse auf Thyssen Krupp und EON beschränken.

@RealKreuzbube
SHORTEST Du eigentlich MOR und sitzt auf Riesenpositionen oder warum gibt es jetzt einen neuen Thread von Dir ?

Gruss 57er

[realKreuzbube]

bevor man weiter im Nebel stochert,
sollten lieber mal diejenigen Fakten bringen,
die sich mit dem Rechtsstreit auskennen.

Um welche Patente ging der Vergleich?
Welche Patente waren nicht betroffen?

Wäre hilfreich, wenn hier jemand kompetente Angaben hierzu machen könnte.

besten Dank

[Friseuse]

Realkreuzbube

Da ist die Analyse aus dem Hause Warburg Warburg ist bekannt für seine MLP Kaufempfehlung kurz vor dem fundamental berechtigten Crash der Aktie, dies geschah damals mit fundamentalen Argumenten und ebenso aus den Fingern gesaugten charttechnischen Betrachtungen. Die Vermutung wirtschaftlicher Interessen steht bis heute im Raum.

Inhaltlich ist der große Fehler der Morphosysanalyse die mangelnde Würdigung der Patentsicherheit, welche schon in diesem Jahr zu Geschäftserweiterungen und steigenden Einnahmen führen wird. Dazu der Ausgabensenkungseffekt und nach Adam Riese ergibt sich ein wirtschaftlicher Vorteil für das Unternehmen Morphosys. Dies sieht der Analyst nicht, dafür sieht er ein gerichtlicher Erfolg von CAT sei doch wahrscheinlicher gewesen, als von MorphoSys bisher kommuniziert wurde eine nicht belegte Mutmaßung. Das ist unsauber. Bekanntlich ist Planungssicherheit ein Wert für Morphosys und Geschäftspartner, der überwiegt die Kosten und damit ist eine klassische win-win-win-Situation für Morphosys, Cat und Kooperationspartner geschaffen worden

Das hat der Analyst nicht erkannt. Ich gebe ihm die Note 6 für fachliche Inkompetenz.

[57er]

wurde hier doch schon mehrfach gepostet:

Es ging bei dem Rechtsstreit um sämtliche Patente betreffend diie HuCAL-Technologie (patentiert auf MOR)

Da m.W. einzelne Passagen/ Sequenzen dieses HuCAL-Produktionsverfahrens mit dem CAT-Produktionsverfahren übereinstimmen sollen und CAT sein eigenes Verfahren vorher patentieren ließ, kam es zu Rechtsstreit zwischen CAT und MOR.

Mit der Einigung hat MOR jedwede zukünftige Streitigkeit mit CAT über das HuCAL-Patent ausgeschlossen.

[realKreuzbube]

bzgl. MLP

Aus meiner Sicht würde ich MLP bei 10 Euro mehr Kurspotential als Morphosys bei 10 Euro auf Sicht von 12 Monaten zubilligen.

bzgl. Risiken zu MLP hab ich sicherlich bereits genug gepostet.

Allerdings wird MLP nicht untergehen, was bei Morphosys momentan noch nicht auszuschließen ist.

Kann vielleicht jemand ca. beziffern, wieviel der technologie von Morphosys vom Patentstreit/vergleich betroffen ist?

[realKreuzbube]

@57er

dies bedeuted dann, dass Morphosys für alles, was mit HuCAL zu tun hat, zukünftig einen nicht bezifferten Obulus abtreten muss?

übrigens shorte ich so gut wie nicht.

[57er]

Es sind sämtliche Patent-Rechte von MOR von der Einigung betroffen.

Der Analyst von Warburg hat über die Dauer solcher Rechtsstreitigkeiten offensichtlich überhaupt keine Ahnung. Wenn man sich nicht geeinigt hätte, wäre der Rechtsstreit mit Sicherheit noch über viele Jahre in Rechtsmittelinstanzen geführt worden.

Die Kompetenz für die Feststellung, dass dieser Vergleich für MOR negativ sei, hat dieser Analyst mit Sicherheit nicht. Er hat weder Ahnung von Biotech noch ist er Volljurist.

[Friseuse]

Realkreuzbube

Die Ochnerei bei MLP ist bis heute noch nicht abschliessend publiziert. Das fängt bei DWS nicht an und hört bei Warburg nicht auf.

Stell lieber Fragen zu Morphosys, 57er beantwortet sie mit Engelsgeduld und dann hättest Du wissen können, warum die Welt in 2003 anders aussehen wird als es RKB in#6 prognostiziert.

Hossa

[realKreuzbube]

@Friseuse
immerhin stammte von dir das Stichwort MLP

und verleugnen kannst du auch nicht, dass MLP vor gar nicht so langer Zeit ähnlich Kurskapriolen wie Morphosys hingelegt hat
oder?

und das Morphosys noch nicht über dem Berg ist, ist wohl kein Geheimnis.

und darum stell ich nochmal eine provokative Frage:

Kann es sein, dass mit Morphosys eine Firma an die Börse gebracht wurde,
die ihr Geschäftsmodell auf "geklaute" Patente aufgebaut hat?

Anmerkung: bitte Anführungszeichen beachten!

[micjagger]

die letzte Ausage von realkr. ist unlogisch würde Spoke sagen...denn wenn die Patente geklaut wären, dann hätte CAT keinem Kompromiss zugestimmt.....

[realKreuzbube]

@micjagger

schon mal was vom geistigen Diebstahl gehört?

Nein?

[realKreuzbube]

Kann keiner der Mor-Spezialisten hierzu eine Einschätzung abgeben,
ob das gesamte Morphosys Konzept auf Wissen von CAT beruht?

Hat Morphosys nur die Ideen von CAT weitergeführt und schmückt sich demzufolge mit falschem Ruhm?

Es wurde mal Morphosys mit MSFT verglichen

Nur Gates hat DOS gekauft und nicht sich der Technologie der Konkurrenz auf illegale Weise bedient.
Der Vergleich ist nun mal ein Schuldanerkenntnis von Morphosys.

[Floris]

@Realkreuzbube

es ging bei dem Streit um Patente von CAT, nicht um Morphosys Patente. CAT hat behauptet, MOR verletzt ihre Patente, MOR hat dagegengehalten und hatte CAT verklagt (das Gericht sollte feststellen, dass MOR nicht verletzt, und das die CAT Patente nicht gültig sind). In dem Streit hatte MOR bislang alles gewonnen, aber hohe Kosten dabei gehabt.

[realKreuzbube]

@Foris
Meine Frage ist, ob Morphosys ihr Geschäftsmodell (Kerngeschäft)auf Patente von CAT aufgebaut hat.

Mit dem Vergleich hat jedenfalls Morphosys eine Verletzung eingeräumt.
Ob zu Recht oder Unrecht sei dahingestellt.
Fakt ist, dass es Morphosys einen hohen 2stelligen Mio Betrag kostet und gekostet hat.

Wäre dankbar für nähere Infos, bzw Verweis auf Veröffentlichungen im internet, wo diese Problematih behandelt wird.

[Floris]

Realkreuzbube

es ging meines Wissens bei dem Streit nie um MOR Patente, der Gültigkeit wurde von CAT nicht angezweifelt. Ich denke das MOR bei dem Vergleich pragmatisch vorging, also keine "Recht haben um jeden Preis" Strategie.

Veröffentlichungen dazu im Internet kenne ich keine, die Patente findest du alle bei uspto.org.

[57er]

@realKreuzbube,
"geklaut" hat MOR die Technologie garantiert nicht.

Bei der Entwicklung eines "Produktionsverfahrens" entstehen verschiedene Wechselwirkungen unter denen überhaupt die Entstehung von Antikörpern erst möglich ist.

Es reicht aus, wenn eine dieser Sequenzen von CAT bereits patentiert war, damit diese ihre patentrechtlichen Ansprüche durchsetzen können. Dies bedeutet letztlich, dass dieser Teil des Produktionsablaufes, diese Sequenz, so klein sie auch sein mag, bereits patentrechtlich geschützt ist. Wenn das HuCAL-Verfahren ohne diese Sequenz nicht funktioniert, "kippt das ganze HuCAL-Patent".
Darum ist der Analyst von Warburg auch auf dem "Holzweg" mit seiner Meinung.

Gruss 57er

[realKreuzbube]

man kann auch sagen "geborgt".
und nun werden die Leihgebühren fälig

Aber ich seh schon, hier findet mal wohl kaum Poster,
die sich wirklich mit Biotechnologie, deren Wünsche und Träume und der harten Realität auskennen.

[Friseuse]

RKB

Bisherige Urteile fielen für Morphosys aus. Dies änderte jedoch die grundsätzlich auf lange Jahre offene Situation nicht und diese erschwerte neue Kooperationen. Dies kann mit den AdHocs zu den Patentstreitigkeiten und mit der Stellungnahme von Moroney abgeglichen werden.

Ganze Rechtsanwaltskanzleien beschäftigen sich mit außergerichtlichen und zeitnahen Entscheidungen, der Grund dafür liegt in der von beiden Seiten gewollten Rechts- und Planungssicherheit. Bei dem Vergleich handelt es sich um eine win-win-win-Situation, CAT,Morphosys und Kooperationspartner gewinnen Sicherheit, vermeiden Prozeßkosten, neue Geschäfte stehen auf einer sicheren Grundlage. Denk doch nicht wie ein kleingeistiger Rechthaber, hier zählt der wirtschaftliche Vorteil. Das Analysten mit Unterstellungen arbeiten und nicht den Tatbestand erfassen und publizieren könnenist traurig.

Freundschaft

[DoktorKulka]

ich bin mir absolut sicher, daß die Aktie morhosys in 2oo6
nicht mehr existiert.

bis dahin werden noch einige Idioten ihr Geld sinnlos verbrennen.

einige Vorstände haben sich dann endgültig gesund-gestossen.

dr kulka

ps die Dummen werden nicht aussterben und einige Volldeppen werden auch noch glauben, daß in 2oo3 die Börse wieder gen Norden geht.

Diese schwachsinnige Analyse einiger "Analysten" ist auch als Prognose paranoid

[carlosgarcia]

He Doc, das hört sich an wie Frustabbau! Oder wolltest Du ne message rüberbringen ?

gruß carlos