Edding AG - unbemerkt tut sich hier einiges !!!! CHANCE !!! (Seite 40)

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.720.874 von imperatom am 17.11.16 23:27:33

Sorry, da hab ich mich selbst überholt. Oben schilderte ich den Fall der Späterbesteuerung und Du hast recht, dass das ein Problem geben könnte. Entschuldige die falsche Darstellung bitte. Unabhängig davon lautet meine NEUE mögliche Erklärung aber wie geschildert:

Es könnten die betroffenen Gelder der Pensionsrückstellungen bereits früher vom Unternehmen versteuert worden sein, so dass sie jetzt nicht erneut mit einer Steuer belegt werden müssten. Insofern sähe ich dann auch kein Problem einer unzulässigen Steuervermeidung.

Um die Frage zu klären, müsste man aber sich aber vermutlich in das Unternehmenssteuerrecht von 1980 einarbeiten

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.720.451 von Hiberna am 17.11.16 22:17:15

Wenn meine Hypothese von oben zutreffen sollte, würden die betroffenen Gelder der Pensionsrückstellungen bereits früher vom Unternehmen versteuert worden sein, so dass sie jetzt nicht erneut mit einer Steuer belegt werden müssten. Insofern sähe ich dann auch kein Problem einer unzulässigen Steuervermeidung.

Um die Frage zu klären, müsste man aber sich aber vermutlich in das Unternehmenssteuerrecht von 1980 einarbeiten

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.720.022 von imperatom am 17.11.16 21:04:20

Möglicherweise erfolgt die steuerliche Anerkennung nicht im Jahr der Rückstellung, sondern im Jahr der Auszahlung?

bei einer derart hohen Pensionsrückstellung kann aber auch der Verdacht einer verdeckten Gewinnausschüttung entstehen

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.719.215 von Hiberna am 17.11.16 19:22:37

Zitat von Hiberna: Erstaunlich ist es für mich, dass es in der Steuerbilanz keine Auswirkungen gibt. Waren die die ehemaligen Vorstandsmitglieder betreffenden Pensionsrückstellungen etwa steuerlich gar nicht anerkannt?

Möglicherweise erfolgt die steuerliche Anerkennung nicht im Jahr der Rückstellung, sondern im Jahr der Auszahlung?

Edding schreibt aber ja auch "nach derzeitigem Kenntnisstand", so dass sie hier selbst noch Prüfbedarf sehen.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.718.387 von imperatom am 17.11.16 18:06:54

es ist nicht veröffentlicht worden, wer gestorben ist. Laut Hauptversammlungsbericht 2002 von GSC Research betrafen die Pensionsrückstellungen Herrn Ledermann Senior, Frau Herrmann und Herrn Kallenberg.

Erstaunlich ist es für mich, dass es in der Steuerbilanz keine Auswirkungen gibt. Waren die die ehemaligen Vorstandsmitglieder betreffenden Pensionsrückstellungen etwa steuerlich gar nicht anerkannt?

Gemäß Seite 110 des 2015er Geschäftsberichtes bestanden per 31.12.2015 kumulierte versicherungsmathematische Verluste in Höhe von 4.6 Millionen €. Gemäß Mitteilung in der heutigen Ad-hoc Meldung scheint sich dieser Wert nun zu reduzieren.

Laut Seite 142 des 2015er Geschäftsberichtes betrugen die Bezüge für frühere Mitglieder des Vorstands 1.192 Tsd. € in 2015 und die Pensionsrückstellungen für frühere Mitglieder des Vorstands betrugen 11.624 Tsd. € per 31.12.2015.

Den Hinterbliebenen wünsche ich alles Gute, Kraft und Zuversicht.

[imperatom]

Jetzt wirds echt makaber: Ein Todesfall erspart Edding rund 2,2 Mio Euro, weil Pensionsverpflichtungen überraschend früh verfallen. Das sind nicht gerade Peanuts für Edding: Offenbar fließt das Geld direkt dem Eigenkapital zu und taucht nicht in der IFRS-GUV auf, nach HGB dagegen steigt noch die Jahresprognose dadurch um 50%.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-11/39221888…

So viel Zeit muss sein: Den Angehörigen alles Gute.

[Hiberna]

"Die Umsatzentwicklung der ersten drei Quartale stimmt die großen PBS-Hersteller des Markenindustrieverbandes optimistisch."

https://www.pbs-business.de/news/lieferanten/10-11-2016-prod…

[unicum]

Die Zahlen für 2016 vom Böxsenflüsterer dürften gut hinkommen. Ich habe im Grunde die gleichen Schätzungen. Lediglich beim JÜ bin ich, vermutlich wegen einer geschätzten Steuerquote von 34% etwas darunter. Das KGV für 2017 halte ich jedoch für zu konservativ. Da müsste mehr drin sein. Aber das Jahr hat ja auch noch gar nicht angefangen und vielleicht wird weiter kräftig ins Marketing investiert.

Bei edding muss man noch die nicht betriebsnotwendigen Assets zu Marktwerten berücksichtigen. Die Beteiligung an Canetas Compact (3,474 Mio. Euro) habe ich dabei aus kalkulatorischer Vorsicht komplett abgeschrieben. Zum Jahresende wird edding so, inklusive der erheblichen Pensionsverpflichtungen an das Ehepaar Ledermann netto cashpositiv sein. Deshalb liegt mein geschätzter EV/EBIT bei einem Kurs von 92 Euro/Aktie für 2016 geschätzt auch nur bei 7,96. Das ist in der heutigen Zeit recht wenig und dürfte sich 2017 weiter reduzieren. Bei den Pensionsverpflichtungen dürfte m.E. der Gipfel erreicht sein und ich rechne in den folgenden Jahren mit einem zügigen Rückgang.

Da der FCF traditionell recht ordentlich ist, herrscht zunehmend Anlagenotstand im Konzern. Vielleicht muss man auch deshalb regelmäßig Investitionen wie die Beteiligung an Canetas eingehen, damit die zufließende Kohle vom Hof geschafft wird. Ich fände Spenden, bspw. an SOS Kinderdorf besser. Das würde auch zum Absatzgebiet "Schule" besser passen. Aber das ist meine ganz persönliche Sichtweise. Alternativ könnte man auch die Dividende erhöhen. Da bietet die Ausschüttungsquote von rund 25% noch zusätzlichen Raum.

Aufgrund der jetzt schon niedrigen Bewertung und mit Blick auf die Perspektiven aus der "Strategie 2020" (die ich gedanklich nur rudimentär inkludiere) ist die Aktie unterbewertet.

[straßenköter]

http://boersengefluester.de/edding-profiteur-des-digitalpakt…

[Hiberna]

in der diesjährigen Hauptversammlung war vom Vorstand gesagt worden, dass bei Legamaster/Edding der Schwerpunkt vom Produktverkauf zur Lösungsunterstützung verlegt werden soll. Es gibt nur 3 bis 4 Hersteller von E-Screens. Der Wertschöpfungsanteil entsteht bei Legamaster bei der Zusammenführung von Hardware und Software.

Es wurde mitgeteilt, dass Edding die Software Tango Teach verwendet, wozu es auf Youtube die 2 nachfolgenden Videos gibt:

https://www.youtube.com/watch?v=beaojL2K8KU

https://www.youtube.com/watch?v=WOxleFeZML8